يقول ستاندرد تشارترد إن مجموعة من المستثمرين اشتروا ما قيمته 500 مليون دولار من أصول تمويل التجارة الرمزية التي نشرتها في سلسلة Ethereum blockchain العامة.
يقول ستيفن هو ، رئيس الأصول الرقمية للتجارة ورأس المال العامل في البنك ، ومقره سنغافورة ، إن "حوالي عشرة" مستثمرين مؤسسيين تجاوزوا شراء شريحتين من الديون المدعومة بالأصول. وقال "الطلب القوي يظهر أنه يمكننا تحقيق السيولة في الأصول المرمزة" ديجفين.
وأضاف أن هذه هي المرة الأولى التي يقوم فيها البنك بترميز أصول حقيقية في العالم الحقيقي على blockchain العامة.
يعد المخطط التجريبي لإضفاء الطابع الرمزي على مستحقات التمويل التجاري جزءًا من Project Guardian ، وهو جهد من قبل سلطة النقد في سنغافورة وبنك التسويات الدولية لتطوير معايير للتطبيقات المالية على blockchain. الهدف هو تعزيز الأنظمة المتوافقة والمشاركة الأوسع وتجنب تجزئة السوق.
دخلت Standard Chartered في شراكة مع سلسلة التوريد الصينية Linklogis للتكنولوجيا المالية ، والتي وفرت المنصة التقنية ، ومع SGX ، التي أدرجت الرموز المميزة. ستاندرد تشارترد لديها حصة في Linklogis.
الظهور للمجتمع
اختار StanChart استخدام Ethereum لأنه يمكن للمستثمرين استخدامه للوصول مباشرة إلى الأصول المميزة في الأسواق الأولية والثانوية.
توفر Ethereum أيضًا الشفافية وإمكانية تتبع الرموز المميزة ، وبالتالي توفر تحديثات في الوقت الفعلي تتعلق بالأصل الأساسي ، في هذه الحالة ، مستحقات التمويل التجاري.
في الواقع ، يستخدم البنك Ethereum لتوريق رأس المال العامل لكبار المستوردين والمصدرين. الذمم المدينة التجارية هي فئة أصول غامضة بالنسبة لمعظم المستثمرين. فقط أكبر صناديق الائتمان الخاصة وأكثرها تخصصًا هي التي تعرف كيف تلعب في هذا المجال.
يستخدم البنك تقنية دفتر الأستاذ الموزع لتحويلها إلى أوراق مالية ذات دخل ثابت يمكن تعبئتها في شرائح مختلفة من المخاطر والعوائد. هذا يسهل على المستثمرين التحليل والاستحواذ والتداول ، ويخلق سوقًا ثانويًا للأصل الأساسي.
بالإضافة إلى ذلك ، يقول هو جين تاو إن استخدام العقود الذكية يجعل عملية إصدار وتوزيع هذه الأصول أرخص بكثير وأكثر كفاءة. ورفض هو تفصيل الأصل الأساسي أو أسعاره ، لكنه قال إن هذه الفوائد من الناحية النظرية يجب أن تؤدي إلى عوائد أفضل للمستثمرين.
شفافة ويمكن تتبعها
يتم تحديد الأسعار أيضًا من خلال إمكانية تداول هذه الأصول في سوق ثانوي. لم يحدث ذلك حتى الآن ، ولكن مع مشاركة عشرة مستثمرين مؤسسيين في التجربة ، قد تظهر سوق ثانوية. على عكس أسواق السندات ، التي عادة ما تكون خارج البورصة ، يتم إدراج هذه الرموز المميزة في SGX ، لذا فإن هيكل السوق الجديد هذا له بعض الجوانب الشبيهة بالأسهم.
الشفافية هي جانب آخر من جوانب هذا البرنامج التجريبي الذي من المفترض أن يكون تحسينًا على التوريق الورقي المدعوم بالأصول (ABS). مشكلة في أدوات ABS هي ما تسميه الصناعة "عدم تناسق المعلومات". هذا يعني أن المستثمر لديه رؤية قليلة أو معدومة حول الأصول الأساسية: فهي قروض أو أدوات أخرى يحزمها بنك استثماري في أوراق مالية.
نشأت الأزمة المالية لعام 2008 بسبب عدم التوافق هذا في شكل الرهون العقارية عالية المخاطر في الولايات المتحدة التي تم تقطيعها إلى شرائح ومكعبات ووضعها في شرائح توريق من قبل بنوك الاستثمار في وول ستريت. هذه الأدوات ، التي تسمى التزامات الدين المضمونة (CDOs) ، تم منحها تصنيفات ائتمانية ، واشترى المستثمرون إلى حد كبير على أساس الإيمان.
في حالة الإصدار التجريبي لـ StanChart ، يتم تضمين الكشف عن معلومات معينة في الرمز المميز ، ويمكن تحديثه في وقت واحد عبر الشبكة. يهدف هذا إلى تعزيز ثقة المستثمرين بشأن ما يشترونه والمساعدة في زيادة الطلب على الأصول المرمزة.
الخصوصية والأمن
لكن الشفافية تقطع طريقتين. لا يرغب المُصدرون في الكشف عن تفاصيل خاصة حول قروضهم ، بما في ذلك معلومات التسعير. قد لا يرغب المستثمرون في الكشف عن تفاصيل ممتلكاتهم.
قال جيمس لي ، الرئيس التنفيذي لشركة Linklogis International في هونغ كونغ: "نحن نستخدم هذا الإصدار التجريبي لمعرفة كيف يمكننا إدارة حماية البيانات ، لجهات الإصدار وللمستثمرين". إذا نجح هذا الأمر ، فسوف يمكّن البنك من أن يكون أكثر كفاءة ، وسيؤدي إلى توريق القروض بشكل أسرع ، وتوزيع المزيد. يمكن أن يكون لها تأثير كبير ".
هناك تحديات أخرى تتعلق باستخدام Ethereum العامة. الأول هو الحكم. المؤسسات المالية هي لاعبين ثانويين في الحفاظ على blockchain ، والتي تعتمد على إجماع إثبات الحصة. هذا يعني أنه ليس لديهم رأي يذكر فيما إذا كان المطورون يريدون تفرع البروتوكول ، أو الدفاع عن الشبكة ضد أي هجوم محتمل.
في أعقاب انتقال Ethereum إلى PoS في سبتمبر الماضي ، أفادت شركة التحليلات Nansen أنه من بين 4,653،64 عقدة نشطة تحافظ على الشبكة ، تم الاحتفاظ بـ XNUMX بالمائة من Ethereum بواسطة خمسة حسابات فقط ، بما في ذلك Coinbase - وتم الاحتفاظ بالأغلبية بواسطة حسابين ، بما في ذلك AWS.
هذا يقوض فكرة أن Ethereum العامة لا مركزية بالكامل (على عكس Bitcoin).
يقول هو جين تاو إن تحويل الأصول يتطلب درجة إضافية من المركزية. لا يمكننا تطبيق اللامركزية الكاملة على تمويل التجارة. الرمز المميز متصل بالعالم الحقيقي ".
هذا يخلق الحاجة إلى طرف ثالث مستقل للتحقق من حالة الأصل الأساسي. يقول هو إن البنك لا يزال يفحص أمناء الحفظ المحتملين لخدمة هذه الوظيفة. (لدى StanChart حصة في واحدة ، Zodia ؛ ورفض هو الإفصاح عما إذا كانت مدرجة في قائمته المختصرة).
من يفعل ماذا
يقوم الطيار بإنشاء مجموعة جديدة من الأدوار.
المؤسسة المالية عدة أشياء. مثل أي بنك استثماري يقوم بتوريق الرهون العقارية ، يقوم الوسيط المالي هنا بإعادة توظيف أصول التمويل التجاري الأساسية كرموز غير قابلة للاستبدال. تمثل NFTs كل قطعة من الورق الأساسي.
ثم يقوم البنك بإنشاء رمز ABS الأصلي الخاص به على Ethereum والذي يمثل شرائح من NFTs - في هذه الحالة ، شريحة دين كبيرة وصغيرة. هذه هي ما يمكن توزيعه على المستثمرين. كما أنها تدير تسوية الساق النقدية الورقية.
هنا تعتمد على شركائها في وظائف معينة. تطور Linklogis العقود الذكية لرمز ABS ، وتمكّن من نقلها وتسويتها ، وتسجيلها في السلسلة. توافق SGX على عرض التوكن وتنشر معلومات عنه كواحدة من عدة قوائم للسندات الرقمية في كتبها.
يتمثل الدور الآخر للوسيط المالي في أن تكون بمثابة "مرساة ثقة" ، والتي تفحص الأطراف المقابلة (المصدرون والمستثمرون) ، وتتحقق من هويتهم ، وتدير عمليات التحقق من KYC / AML ، وتمنحهم أوراق الاعتماد للمشاركة.
يمكن الوصول إلى Ethereum العامة كبلوكشين غير مصرح به (يمكن لأي شخص تشغيل عقدة) ، وهو ما يجعله مناسبًا وقادرًا على جمع السيولة. لكن مرساة الثقة تحدد العناوين التي ترغب في تضمينها في عرض الرمز الأولي وكذلك في الصفقات الثانوية.
في انتظار الحضانة
يجب أن يلعب أمين الحفظ دورين. في الوقت الحالي ، يجب على المستثمرين ممارسة الحضانة الذاتية. هذا جيد للطيار ولكن عادة ما يطلب من المستثمرين المؤسسيين بموجب القانون استخدام أمناء طرف ثالث للحفاظ على الأصول. يمكن لأمين الحفظ المعين من قبل البنك تقديم هذه الخدمة أيضًا (على الرغم من أنه يمكن للمستثمرين اختيار خدماتهم الخاصة).
ثانياً ، يجب على أمين الحفظ معالجة التداولات. في العالم التقليدي ، ينطوي هذا على الكثير من الأعمال الورقية والمصالحة. في هذه الحالة ، يتعلق الأمر بضمان أن الأصول هي كما يقول المُصدر - وتجري سعرًا مشابهًا لخفض صافي قيمة الأصول لصندوق استثمار مشترك.
هذا هو الجزء الصعب ، رغم ذلك ، وقد يكون هذا هو السبب في أن ستاندرد تشارترد يستغرق وقتًا لاختيار وصي. التسعير هو معلومات حساسة ويجب أن يتم بشكل صحيح وثقة. وبالتالي فإن وجود طرف مستقل أمر بالغ الأهمية ، ولماذا لن يكون من الجيد أن يقوم Standard Chartered بعمل ذلك إذا كان يعمل بالفعل كمنشئ أو منظم للأصول.
يساعد هذا أيضًا في توفير بعض الخصوصية بالتوازن مع الشفافية وإمكانية تتبع blockchain العامة. يوفر رمز ABS المصدر وقابلية التدقيق للأصل الأساسي. ولكن يتم الاحتفاظ بمعلومات التسعير بشكل منفصل من قبل أمين الحفظ.
- محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. تمكين نفسك. الوصول هنا.
- أفلاطونايستريم. ذكاء Web3. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
- أفلاطون السيارات / المركبات الكهربائية ، كربون، كلينتك ، الطاقة، بيئة، شمسي، إدارة المخلفات. الوصول هنا.
- BlockOffsets. تحديث ملكية الأوفست البيئية. الوصول هنا.
- المصدر https://www.digfingroup.com/trade-finance-ethereum/
