في سلسلة Glassnode Spotlight، نستكشف الأفكار الأكثر إثارة للاهتمام والقابلة للتنفيذ من دليل Coinbase x Glassnode Q2 لأسواق العملات المشفرة. يركز الجزء الأول على النصف الرابع من عملة البيتكوين وتأثيراته.

في هذه المقالة الأولى من سلسلتنا حول تقرير Coinbase x Glassnode للربع الثاني، نستكشف المقاييس والبيانات التي تسلط الضوء على الآثار الإستراتيجية لتخفيض عملة البيتكوين إلى النصف القادم. من المقرر عقد هذا الحدث المبرمج مسبقًا في 19 أبريل 2024، وسيؤدي إلى تقليل مكافآت الكتلة من 6.25 بيتكوين إلى 3.125 بيتكوين، مما يؤثر بشكل أساسي على معدل التضخم في بيتكوين، وربما أيضًا على توفرها في السوق.

يحدث تنصيف البيتكوين كل أربع سنوات وهو آلية حاسمة تتحكم في ندرة البيتكوين وتضمن مكانتها كأصل مضاد للتضخم. ومع اقترابنا من هذا الحدث، سيجد المتداولون والمستثمرون، وخاصة أولئك الذين يستخدمون الزخم أو استراتيجيات التداول الطويلة فقط، أنه من المفيد معالجة تأثيرات الأسعار التاريخية ووضع هذه البيانات في سياق ديناميكيات السوق الحالية. سيكون فهم هذه العناصر أمرًا أساسيًا للتنقل في مشهد السوق بعد النصف بشكل فعال، خاصة عند توقيت نقاط الدخول والخروج المحتملة.

التأثير التاريخي على سعر البيتكوين

كما غطيت بالتفصيل على الصفحات 17 و 18 من دليل Q2 بالنسبة لأسواق العملات المشفرة، أدت عمليات تنصيف البيتكوين السابقة باستمرار إلى زيادات كبيرة في الأسعار في الأشهر الـ 12 اللاحقة، وهو اتجاه مهم يجب على المستثمرين مراعاته. خاصة:

• بعد النصف الأول، ارتفع سعر البيتكوين بأكثر من 1000٪.
• وشهد النصف الثاني زيادة بنسبة 200٪.
• بعد النصف الثالث، ارتفع السعر بأكثر من 600٪.

تسلط هذه الارتفاعات الكبيرة الضوء على قدرة الحدث على التأثير بشكل كبير على ديناميكيات العرض والطلب وبالتالي على أسعار السوق. ومع اقترابنا من النصف الرابع، تقدم هذه الأنماط التاريخية رؤى قيمة للتنبؤ بتحركات السوق المحتملة وإعداد استراتيجيات الاستثمار وفقًا لذلك.

الديناميكيات المتغيرة بسبب تطور السوق

بالمقارنة مع فترات النصف السابقة، فقد نضج مشهد ديناميكيات سوق بيتكوين بشكل كبير، مما قد يقلل من التأثير المباشر لإصدار بيتكوين الجديد على أسعار السوق. ويرجع هذا التغيير في المقام الأول إلى زيادة الطلب المؤسسي والاعتماد الواسع النطاق لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين. الاختلافات الرئيسية، والتي يتم استكشافها على الصفحات 15 و 16 من دليل Q2، تتضمن:

• يتنافس إصدار بيتكوين اليومي لعمال المناجم الآن مع امتصاص كبير من قبل صناديق بيتكوين المتداولة. على سبيل المثال، في حين يضيف القائمون بالتعدين ما يقرب من 900 بيتكوين إلى السوق يوميًا، فإن صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين في كثير من الأحيان تشتري أكثر بكثير، مما يؤثر بشكل كبير على مستويات العرض وسيولة السوق.

• بالإضافة إلى ذلك، قد تؤثر صناديق الاستثمار المتداولة على تقلبات السوق من خلال توليد تدفقات واردة وتدفقات خارجية واسعة النطاق. ومن الممكن أن تؤثر هذه الحركات بشكل كبير على استقرار الأسعار ومعنويات السوق، وغالباً بشكل مستقل عن القيود التقليدية بين العرض والطلب.

باختصار، تؤثر التدفقات الداخلة والخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة بالفعل تأثيرًا ملحوظًا على توافر البيتكوين والطلب عليه وستستمر في القيام بذلك في المستقبل المنظور. بالنظر إلى هذه العوامل، تعد صناديق الاستثمار المتداولة لاعبين رئيسيين في السوق ويمكن أن تلقي أنشطتها بظلالها على التأثير التاريخي للتخفيض إلى النصف. بالنسبة للمتداولين، يعني هذا أن اتجاهات صناديق الاستثمار المتداولة قد توفر نقاط بيانات رئيسية لاتخاذ قرارات مستنيرة في بيئة قد لا تتصرف بشكل يمكن التنبؤ به بعد النصف.

استنتاجات

مع اقتراب النصف الرابع من عملة البيتكوين بسرعة، سوف يتأثر سوق الأصول الرقمية بمزيج من الأحداث الدورية الراسخة وسلوكيات الاستثمار المتطورة. تاريخيًا، أدى التنصيف إلى ارتفاعات كبيرة في السوق عن طريق خفض المعروض من عملات البيتكوين الجديدة، وبالتالي احتمال زيادة الأسعار بسبب ارتفاع الطلب. ومع ذلك، هذه المرة، تزداد الديناميكيات تعقيدًا بسبب المشاركة المؤسسية المكثفة من خلال صناديق الاستثمار المتداولة والتحولات الملحوظة في أنشطة المستثمرين على المدى الطويل وكيانات "الأموال الذكية".

تشير هذه العوامل مجتمعة إلى استجابة أكثر دقة للسوق للتخفيض القادم إلى النصف:

• أنشطة مؤسسة التدريب الأوروبية: من الضروري مراقبة التدفقات الداخلة والخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة بعناية. قد يشير انخفاض مشتريات صناديق الاستثمار المتداولة إلى تراجع وشيك في السوق.
• ديناميات السوق: زيادة البيع عن طريق أصحاب المدى الطويل قد يشير إلى اقتراب ذروة السوق، مما يؤثر على استقرار السوق بشكل عام ومستويات الأسعار.
• نصف علم النفس: كن حذرًا من تأثيرات بيع الأخبار المحتملة المحيطة بحدث النصف. يجب على المتداولين التفكير في إجراء تعديلات استراتيجية على مراكزهم للتعامل مع التقلبات المتوقعة.

من خلال مراقبة هذه العوامل الرئيسية عن كثب، يمكن للمتداولين وضع أنفسهم بشكل أفضل للاستجابة لتحولات السوق والاستفادة من الفرص الجديدة عند ظهورها.

إذا كنت ترغب في معرفة المزيد حول العلاقات المتبادلة المعقدة لتحسين استراتيجياتها بشكل أفضل في ضوء النصف القادم، فاقرأ موقعنا مقالة بحثية مخصصة.

للحصول على فهم أفضل لسوق الأصول الرقمية ككل ومعرفة المزيد حول الاتجاهات والأحداث الرئيسية مثل التنصيف وصناديق الاستثمار المتداولة وتعقيدات سوق المشتقات، قم بتنزيل "دليل الربع الثاني لأسواق العملات المشفرة" هنا.