يتشكك المستثمرون في تعهد بكين الأخير بدعم أكبر شركات التكنولوجيا في الصين في العام المقبل ، في أعقاب حملة تنظيمية قاسية أدت إلى ترويض عمالقة الإنترنت مثل علي بابا وتينسنت.
خلال اجتماع السياسة السنوي الذي يحدد جدول الأعمال لعام 2023 ، تعهد كبار قادة الصين الشهر الماضي بدعم الشركات الرقمية "لعرض قدراتها بالكامل" في تعزيز النمو الاقتصادي ، وفقًا لقمة الباب المغلقة على وسائل الإعلام الحكومية الصينية.
لكن أصحاب رأس المال المغامر والمستثمرين الأجانب يظلون قلقين بشأن الانعكاس الواضح لحملة تنظيمية وحشية استمرت عامين.
فرضت بكين غرامات ضخمة على مشغلات الإنترنت ، وأطلقت تحقيقات بشأن انتهاكات البيانات ، وقيّدت ساعات لعب الأطفال ، وكادت تقضي على قطاع تكنولوجيا التعليم عندما حظرت التدريس الربحي لموضوعات المناهج الدراسية الأساسية.
انخفضت القيمة السوقية لشركة علي بابا بنحو 70 في المائة وتينسنت بنحو 50 في المائة منذ أن بلغت أسعار أسهم الشركتين ذروتها في أكتوبر 2020 وفبراير 2021 على التوالي.
تم التحقق من صحة المخاوف المستمرة الأسبوع الماضي عندما استهدفت الجهة المنظمة للأوراق المالية الصينية شركتين للسمسرة عبر الإنترنت مدرجتين في بورصة ناسداك ، وهما Futu Holdings و Up Fintech ، مما سمح للمستثمرين الصينيين بشراء الأسهم في الخارج والعمل في منطقة رمادية تنظيمية.
منعت لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية الشركات من تسجيل مستخدمين صينيين جدد وقالت إنها سترسل فرقًا إشرافية إلى مكاتبها ، مما أدى إلى انخفاض أسهم المجموعتين بأكثر من 25 في المائة في نيويورك.
كما سقط جمع الأموال للشركات الناشئة التكنولوجية عالية النمو من الهاوية. جمعت هذه المجموعات إجمالي 143 مليار رنمينبي (20.5 مليار دولار) في الأشهر الثلاثة حتى سبتمبر ، وفقًا لمزود البيانات ITjuzi ، بانخفاض بنحو 60 في المائة عن الفترة نفسها في عام 2021 ، على الرغم من جهود الحكومة لتعزيز ثقة المستثمرين في الأشهر الأخيرة.
قال دنكان كلارك ، مؤسس شركة BDA الاستشارية ومقرها بكين: "أدت الإجراءات الصارمة التنظيمية إلى تقليص مئات المليارات من القيمة السوقية لعمالقة الإنترنت في الصين". "لن ينسى المستثمرون هذا على عجل."
قال مستثمر تقني في هونغ كونغ في بنك دولي كبير إن رأس المال الأجنبي كان مترددًا في الغوص مرة أخرى في مجال الإنترنت ، حيث ثبت أن الإبادة شبه الكاملة لقطاع تكنولوجيا التعليم العام الماضي كانت ندوبًا بشكل خاص.
وقد بلغ ذلك ذروته بانهيار العديد من مجموعات التدريس الأصغر ، وأدى إلى انخفاض تقييمات مجموعات أكبر مثل نيو أورينتال ، بنسبة تزيد عن 90 في المائة. وأضاف المستثمر "من الصعب تبديد الشعور بالكآبة".
فقد كان خمسة أشهر منذ أن تم اتخاذ الإجراء العقابي الأخير ضد إحدى شركات الإنترنت الرئيسية في الصين ، وأرسلت بكين نيتها الواضحة للتهدئة من الحملة التنظيمية ، قائلة إن قضايا مثل إدمان ألعاب الفيديو للأطفال كانت "تم الحل". وبدلاً من ذلك ، يؤكد المسؤولون على أهمية تحفيز النمو لمواجهة البطالة المتزايدة.
حث يي ليان هونغ ، سكرتير الحزب الإقليمي الجديد في تشجيانغ ، علي بابا الشهر الماضي على "إطلاق العنان للابتكار" خلال زيارة لمقرها الرئيسي في هانغتشو ، وهو الاجتماع الأول من نوعه منذ عامين.
وقال كلارك: "تشير الزيارة إلى أن المسؤولين جددوا التزامهم بتنمية الاقتصاد". لكنه أضاف أن المستثمرين ظلوا متوترين لأنه يبدو أن هذا التحول مدفوع بضعف التوقعات الاقتصادية على المدى القصير. "إلى أي مدى انتهى التنظيم ، أم أن التغيير مدفوع بالحاجة إلى إجراء الإنعاش القلبي الرئوي على الاقتصاد؟"
قال منظم في هانغتشو شارك في تحقيق علي بابا إنه من الصعب معرفة ما إذا كانت الحملة قد انتهت ، مشيرًا إلى أن السلطات المحلية كانت تتصرف في النهاية بناءً على توجيهات من بكين. وقال إن مسؤولي تشجيانغ دعموا على نطاق واسع المجموعة التي أسسها جاك ما ، والتي رفعت مكانة المقاطعة وجلبت الوظائف والاستثمار إلى المنطقة.
يجادل بعض المطلعين في الصناعة بأن حملة بكين نجحت في ترويض عمالقة الإنترنت فيها. بعد فرض غرامة قياسية قدرها 2.8 مليار دولار ضد الاحتكار ، اضطرت شركة علي بابا إلى التوقف عن تسليح بعض التجار لبيع المنتجات حصريًا على منصتها ، وهو تكتيك استخدمته لتعزيز هيمنتها.
وقال منظم هانغتشو إن ظروف التجار تحسنت منذ اتخاذ إجراءات ضد علي بابا. "علي بابا تحولت إلى المتنمر وليس المساعد. قالوا إن الوضع تحسن الآن.
ولم ترد علي بابا على طلب للتعليق.
يقول الخبراء إن نجاح ByteDance في التجارة الإلكترونية على Douyin ، التطبيق الصيني الشقيق لـ TikTok ، كان مدعومًا من قبل الحكومة بمنحها المنافسة المفتوحة. وفقًا لمزود البيانات YipitData ، باع تجار Douyin حوالي 40 في المائة من البضائع في أكتوبر ونوفمبر مقارنة بالفترة نفسها من عام 2021.
لكن الحملة تسببت أيضًا في تباطؤ حاد في التمويل ، مما حال دون نمو الشركات الناشئة الجديدة.
قالت أنجيلا زانج ، خبيرة مكافحة الاحتكار والأستاذة بجامعة هونغ كونغ: "نظرًا لأن المستثمرين يسحبون أموالهم من قطاع التكنولوجيا ، فقد أدى ذلك إلى إعاقة نمو وتطور المنافسين الجدد وترسيخ مكانة الشركات الحالية".
قال شون رين ، العضو المنتدب لمجموعة China Market Research Group ، إن رأس المال الاستثماري وصناديق الأسهم الخاصة كانت حذرة من العودة إلى شركات الإنترنت. وقال: "إنهم يرون أن الصين أصبحت أكثر اشتراكية". "رجال الأعمال قلقون من أن الحكومة لن تسمح للشركات بتحقيق هوامش كبيرة ، وبالتالي فإن مجموعة الصفقات المحتملة أصغر."
ومع ذلك ، أضاف رين أن صناديق التحوط ، بآفاقها الاستثمارية الأقصر ، "أصبحت مهتمة مرة أخرى" ، بعد الأنباء الأخيرة التي تفيد بأن منظمي التدقيق في الولايات المتحدة حصلت على وصول كافٍ إلى الدفاتر المالية لمجموعات التكنولوجيا الصينية المدرجة في نيويورك لدرء تهديد الشطب.
وقال "إنهم يبحثون عن مكاسب قصيرة الأجل" ، مضيفًا أن مستثمري رأس المال الاستثماري والأسهم الخاصة الذين لديهم آفاق استثمار أطول ظلوا "سلبيين فيما يتعلق بالمخاطر التنظيمية".
شارك في التغطية رايان مكمورا في بكين
<!–
->
- محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
- بلاتوبلوكشين. Web3 Metaverse Intelligence. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
- المصدر https://blockchainconsultants.io/tech-investors-wary-of-chinas-charm-offensive-to-attract-funding/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=tech-investors-wary-of-chinas-charm-offensive-to-attract-funding
