تم ضرب مساحة العملات المشفرة بقنبلة في 21 ديسمبرst متى الخبر أن لجنة الأوراق المالية والبورصات ستقاضي ريبل ، الشركة التي تقف وراء XRP. في اليوم التالي ، لجنة الأوراق المالية والبورصات أعلن رسميا دعواهم القضائية ليس فقط ضد Ripple ، ولكن أيضًا ضد الرئيس التنفيذي لشركة Ripple ، براد جارلينجهاوس ، والمؤسس المشارك لشركة Ripple ، كريس لارسن.
أدى هذا إلى انخفاض سعر XRP حيث بدأت العديد من الشركات الاستثمارية والبورصات والشركاء أن ينأوا بأنفسهم من الريبل وعملتها المشفرة الأصلية. بالنسبة للمتفرج العادي ، قد لا يكون من الواضح تمامًا سبب حدوث ذلك ، ولا لماذا قد يكون لهذه الدعوى آثار على مساحة العملة المشفرة بأكملها. نحن هنا لنقدم لك TLDR.
لماذا تعتبر دعوى Ripple مهمة؟
تعتبر الدعوى القضائية Ripple مهمة لأنه إذا فازت لجنة الأوراق المالية والبورصات بقضيتها ، فسيتم التعامل مع XRP على أنها ورقة مالية وليست عملة في الولايات المتحدة. سيؤدي ذلك إلى توسيع نطاق تعريف اختبار Howey ، مما يضع سابقة قانونية قد تؤدي إلى تصنيف عملات مشفرة أخرى على أنها أوراق مالية.
XRP: الانتقال من Long إلى Short. الصورة عبر Shutterstock
ربما قرأ معظمكم نسخة من هذا الشرح في مقالات إخبارية مختلفة سابقا. كما يمكنك أن تتخيل ، فهي لا تقدم أي توضيح لأي شخص غير معتاد على هذا النوع من المصطلحات. ومع ذلك ، لا يوجد التفاف على هذه الشروط. إن معرفة ما هما ضروريان لفهم هذه الحالة وأي حالة أخرى قد تنشأ مع جذب السوق الصاعد الانتباه إلى العملات المشفرة.
ما هي الأوراق المالية؟
في سهل الانجليزية، أمن هو أي شيء يمثل جزءًا من قيمة كيان ما. وهذا يشمل أشياء مثل الأسهم في شركة أو الدين الحكومي عبر السندات الحكومية. تخضع الأوراق المالية لأنظمة أكثر صرامة من العملات أو السلع (فكر في الذهب ، والنفط ، والغذاء ، وما إلى ذلك). في الولايات المتحدة ، يتم وضع لوائح الأوراق المالية ودعمها من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC).
صورة عبر التوازن
العديد من العملات المشفرة هي في الواقع أوراق مالية ، أي تلك التي تم بيعها للمستثمرين عن طريق عرض العملة الأولي (ICO). هذا لأن معظم مشاريع العملات المشفرة مع ICO ليس لديها في الواقع منتج فعال في البداية.
على هذا النحو ، تصبح الرموز المميزة التي يبيعونها نوعًا من الوعد للأشخاص الذين اشتروها - وعدًا بأن الشركة ستخلق أي تقنية تدعي أنها تبنيها ، وبالتالي تعطي قيمة للرموز التي أصدروها. في حين أن هذه الرموز المميزة ليست حصة في الأسهم في حد ذاتها ، إلا أنها تتمتع بخصائص مماثلة وبالتالي فهي تعتبر أوراق مالية بموجب قانون الولايات المتحدة.
تشير العديد من الأوراق البيضاء للعملات المشفرة إلى أن ICO كانت مقيدة في البداية ، في هذه الحالة جهد! من قبل
هذا هو السبب في أن العديد من ICOs تميل إلى أن تكون محظورة على المستثمرين في الولايات المتحدة وكندا وعدد قليل من البلدان الأخرى التي لديها قوانين أوراق مالية صارمة أو بيع الأشياء إلى (مثل كوريا الشمالية). بالنسبة لمعظم الناس ، لا يستحق الأمر ببساطة القفز عبر الأطواق المطلوبة لبيع الرمز المميز للمستثمرين الأمريكيين ، ناهيك عن إقناع بورصات العملات المشفرة في الولايات المتحدة بإدراجها في قائمة التداول.
تتمثل إحدى الادعاءات الأساسية في دعوى SEC ضد Ripple في أن XRP عبارة عن ورقة مالية ، وتحديداً ورقة مالية غير مسجلة ، تم بيعها بشكل غير قانوني بواسطة Ripple منذ أن تم توزيعها لأول مرة على المستثمرين منذ ما يقرب من 8 سنوات. يعتبر الكثيرون أن تعيين الأمان هذا امتداد وسيوسع بشكل كبير التعريفات الموجودة في اختبار Howey.
ما هو اختبار Howey؟
• اختبار هاوي هو ما تستخدمه لجنة الأوراق المالية والبورصات والهيئات التنظيمية الأخرى ذات الصلة لتحديد ما إذا كان الأصل عبارة عن ورقة مالية أم لا. يتلخص اختبار Howey في سؤال واحد بسيط: هل القيمة النقدية للأصل الذي يتم استثماره تعتمد على جهود طرف ثالث؟
مثال على تأثير طرف ثالث على سعر الأصل. صورة عبر ياهو المالية
إذا شعرت أنك ترفع حاجبك ، خذ ثانيةً لتفكر في ما يجعل السهم يرتفع أو ينخفض. من الناحية النظرية ، يمثل السهم تصرفات الشركة. هذا يعني أن حركة سعر الأصل (السهم) مرتبطة بجهود طرف ثالث (الشركة).
على الرغم من أن هذا النوع من العتبة يعمل مع الأصول العادية ، فمن المحتمل أن ترى كيف تصبح مشكلة بعض الشيء عندما تبدأ في تطبيقها على العملات الرقمية. هذا لأنه من الصعب القول أن العملة المشفرة لا تعتمد على طرف ثالث عندما يكون لدى الكثير منهم المبدعين غزير الإنتاج وراءها يمكن أن يؤثر ذلك على سعر هذا الأصل (Bitcoin و Ethereum و Cardano و Litecoin وما إلى ذلك).
لا تعتبر هيئة الأوراق المالية والبورصات أن البيتكوين أمان. صورة عبر Investopedia
الحجة من جانب العملة المشفرة هي أنه على عكس الأسهم ، فإن ملكية وتشغيل شبكة مثل Bitcoin موزعة ولا مركزية - لا يوجد من الناحية الفنية كيان واحد وراء المشروع. على الرغم من أن شبكة XRP أكثر مركزية من العملات المشفرة الأخرى ، فقد جادل البعض بأنها لا تزال لامركزية بما يكفي لتضمن وضعها في نفس الفئة القانونية مثل Bitcoin.
ومع ذلك ، تزعم دعوى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) أن XRP هو تأمين يعتمد على المراسلات الداخلية وجهود التسويق لشركة Ripple و Brad Garlinghouse و Chris Larsen. كان الثلاثة يدركون أن XRP كان قريبًا بشكل خطير من التصنيف كضمان بموجب اختبار Howey ، ومع ذلك استمروا في الانخراط في الممارسات التي تشكل جهود طرف ثالث فيما يتعلق بقيمة الأصل (XRP).
ما هي السابقة القانونية؟
تتخذ معظم الأنظمة القانونية حول العالم قراراتها بناءً على سابقة قانونية. هذا يعني أنهم ينظرون إلى الأحكام السابقة في قضايا مماثلة (إن وجدت) للوصول إلى نتيجة في قضية جارية. على الرغم من وجود العديد من دعاوى SEC بالفعل ضد العديد من مشاريع العملة المشفرة ، إلا أن الدعوى ضد Ripple مختلفة بعض الشيء.
تصور بسيط لسابقة قانونية. صورة عبر القانون
كما هو مذكور في القسم السابق ، يمكن أن يأتي تصنيف XRP كضمان نتيجة لتصرفات Ripple واثنين من كبار مسؤوليها التنفيذيين. يعتقد البعض أنه إذا حدث هذا ، فسيؤدي ذلك إلى توسيع عتبة اختبار Howey بما يكفي لجعلها لعبة عادلة لمتابعة العملات المشفرة الأخرى المشابهة لـ XRP. كيف نصل الي هناك؟ خلاصة سريعة بالترتيب.
تاريخ دعوى Ripple SEC
كسر براد جارلينجهاوس نبأ الدعوى الواردة من SEC في سقسقة في ديسمبر كانونومst. لم يُعرف الكثير عن الدعوى في ذلك الوقت ، وأشار البعض إلى أنه من غير المعتاد أن تخرج شركة وتكشف عن دعوى SEC أمام لجنة الأوراق المالية والبورصات نفسها.
براد جارلينجهاوس تعليقات على SEC. صورة عبر Twitter.
ديسمبر 22ndتموج صدر ملخص من تقديم آبارهم. هذه وثيقة يتم تقديمها إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات ردًا على شيء يسمى إشعار ويلز ، وهي وثيقة توضح أن لجنة الأوراق المالية والبورصات ستسعى إلى اتخاذ إجراء قانوني وعلى أي أساس تقوم بذلك.
هيئة الأوراق المالية والبورصات ليس لديها أي منها. صورة عبر Twitter
أعطى طلب Wells الانطباع بأن بدلة SEC لا أساس لها من الصحة وأنه سيكون فوزًا رائعًا لشركة Ripple إذا كانت لجنة الأوراق المالية والبورصات لديها الجرأة للمضي قدمًا معها. كان هذا حتى SEC أطلق سراح الدعوى الكاملة بعد بضع ساعات. لقد احتوت على بعض التفاصيل الواضحة للغاية والتي ألقت بظلال من الشك منذ ذلك الحين على ما إذا كان بإمكان Ripple بالفعل الفوز بهذه القضية ، وبالتالي إرسال XRP إلى عالم الظل.
ملخص دعوى Ripple SEC
من الأهمية بمكان أن تضع في اعتبارك أن دعوى SEC ضد Ripple هي أيضًا ضد الرئيس التنفيذي لشركة Ripple براد غارلينجهوس والشريك المؤسس لشركة Ripple كريس لارسن. ما تجادل به لجنة الأوراق المالية والبورصات هو أن XRP عبارة عن ورقة مالية غير مسجلة تم بيعها من قبل Ripple و Brad و Chris ، وأن الأطراف الثلاثة انخرطوا في ممارسات تجارية سيئة لإثراء أنفسهم في هذه العملية.
ما تريده لجنة الأوراق المالية والبورصات هو ثلاثة أشياء: بالنسبة لريبل وبراد وكريس لمصادرة 1.38 مليار دولار قاموا بجمعها من بيع XRP ، لكي تتوقف الأطراف الثلاثة عن بيع XRP ، وأن يدفع الثلاثة غرامات إضافية على النحو الذي تراه المحكمة مناسبًا. .
تحدد الصفحات القليلة الأولى من دعوى هيئة الأوراق المالية والبورصات أي كيانات ذات صلة بالحجج في الدعوى (ريبل ، عدد قليل من الشركات التابعة ، براد ، كريس ، مؤسسون آخرون ، إلخ). كما يشرح بالتفصيل بعض قوانين الأوراق المالية ذات الصلة بالدعوى ويقدم تفصيلاً للمصطلحات الرئيسية المتعلقة بالعملات الرقمية.
تبدأ المذبحة في الصفحة 8 ، عندما تدخل الدعوى في تفاصيل لا تصدق حول تاريخ Ripple و XRP وكيف تم توزيعها. في عامي 2012 و 2013 قبل بيع أي XRP ، تم تحذير كل من Ripple و Brad و Chris من قبل خبرائهم القانونيين من أنه يمكن تصنيف XRP كضمان. كما نصحوهم بالاتصال بلجنة الأوراق المالية والبورصات للحصول على توضيح ، وهو ما لم يتم فعله.
وبدلاً من ذلك ، تشير المراسلات الداخلية إلى أن براد وكريس تبادلا أطراف أصابعهما حول هذا الاحتمال واستمرا كالمعتاد ، مما يروج لـ XRP وإمكانية سعره. بدأت Ripple أيضًا في بيع كميات كبيرة من XRP بالقيمة السوقية للشركات بدون شروط تأمين.
باعت معظم هذه الشركات على الفور XRP التي اشتروها بمجرد استلامها. نظرًا لأنهم اشتروا XRP بما يصل إلى 30٪ أقل من أسعار السوق ، فقد تمكنوا من إعادة بيعه لتحقيق ربح جيد لإثارة مستثمري التجزئة مثلك ومثلي الذين لم يكونوا على دراية تمامًا بحدوث هذا وراء الكواليس.
استخدمت Ripple أيضًا XRP لدفع عمليات تبادل العملات المشفرة لإدراجها في التداول. في الصفحة 14 ، تؤكد لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) اعتقادًا راسخًا لدى منتقدي Ripple بأن أرباحها الوحيدة تأتي من بيع XRP خلف الكواليس لكبار المستثمرين بسعر مخفض.
بعد توضيح كيفية تعامل كريس لارسن وبراد جارلينجهاوس مع XRP الذي تلقوه ، تشرح دعوى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) كيف أبقت ريبل وبراد وكريس مستثمري التجزئة في الظلام. باختصار ، كانوا يروجون لـ XRP باعتباره أفضل استثمار على الإطلاق بينما يبيعون كميات كبيرة منه تحت الطاولة (أو بشكل أكثر دقة ، دون وصفة طبية).
ربما تكون الصفحات من 34 إلى 56 من الدعوى هي الأكثر أهمية. هنا تقدم لجنة الأوراق المالية والبورصات العديد من الحجج حول سبب اعتبار XRP ورقة مالية ، مستشهدة بكلمات وأفعال Ripple و Brad و Chris كدليل. يمكن العثور على وسيطة الرصاصة الفضية في الصفحة 44 وتقرأ كما يلي:
"الواقع الاقتصادي يفترض أن مشتري XRP ليس لديهم خيار سوى الاعتماد على جهود Ripple من أجل نجاح أو فشل استثمارهم"
بعد إثبات أن XRP هي ورقة مالية ، تشرح لجنة الأوراق المالية والبورصات بإيجاز أن Ripple لم تسجل XRP كضمان ، وأن Ripple و Brad و Chris جميعًا لعبوا دورًا في بيع XRP. وتختتم الدعوى بإعادة التأكيد على الادعاء الذي قدمته في البداية: XRP عبارة عن ورقة مالية غير مسجلة تم بيعها بواسطة Ripple و Brad و Chris بحجج كاذبة لإثراء أنفسهم.
هل سيفوز Ripple بدعوى SEC؟
يعتمد هذا بشكل أساسي على مدى الترابط بين الاتهامات الأساسية لقضية الريبل. مرة أخرى ، هذه هي أن XRP هو أمان غير مسجل ، وأن Ripple و Brad Garlinghouse و Chris Larsen استخدموا XRP لإثراء أنفسهم.
صورة عبر كريبتوناري
نظرًا للكم الهائل من الأدلة على هذه الحقيقة ، فمن الواضح تمامًا أن ريبل وبراد وكريس قد انخرطوا في ممارسات تجارية سيئة تستدعي درجة معينة من التداعيات القانونية. السؤال هو ما إذا كان هذا الانتقام يعتمد على ما إذا كان XRP يمثل أمانًا أم لا.
As لاحظه مؤسس كاردانو Charles Hoskinson ، XRP ليس أمنًا على الرغم من أنه يقترب بشكل خطير من هذا التصنيف. هذا لأن دفتر الأستاذ XRP سيستمر في الوجود ويعمل حتى لو تم إغلاق Ripple وتم وضع كل من براد وكريس في السجن.
يوضح ملخص Ripple بشأن تقديم Wells الخاص بهم أيضًا أن وزارة العدل و FinCEN يعتبران XRP عملة افتراضية حسب بدلة 2015 الخاصة بهم ضد الريبل. تدعي Ripple أيضًا أن لديها بيانات تجريبية تُظهر أن جهود وسلوك البيع لدى Ripple و Brad و Chris لم تكن كافية تقريبًا للتأثير على سعر XRP.
أقوى حجة مضادة لـ Ripple هي أن XRP لا يختلف عن Ripple عن النفط بالنسبة لـ Exxon أو Bitcoin عن Bitmain. تعتمد الشركات الثلاث على تلك السلع ، لكن لا أحد يقول إن امتلاك النفط يمثل حصة في شركة نفطية.
قام تشارلز هوسكينسون ، مؤسس Cardano ، بتغطية أخبار بدلة Ripple في الوقت الفعلي مع ظهور الأخبار.
ومع ذلك ، حتى لو نجحت Ripple في القول بأن XRP ليس ورقة مالية ، فإنها لا تعفيها بالضرورة أو مسؤوليها الرئيسيين من أي مخالفة. كما أشار تشارلز هوسكينسون أيضًا ، يمكن أن تتدخل الهيئات التنظيمية الأخرى وتسعى إلى توجيه اتهامات لأفعالها. يبدو هذا مرجحًا نظرًا لطبيعة القضية البارزة ، والإجراءات غير المبررة للمدعى عليهم.
ماذا سيحدث لـ XRP؟
هناك شيء واحد لا يحبه المستثمرون وهو عدم اليقين. من المحتمل أن تستمر هذه الدعوى ضد Ripple لمدة عام أو أكثر. حتى يتم حل دعوى SEC ضد Ripple ، سيكون XRP أحد أكثر الاستثمارات غير مؤكدة في العملات المشفرة.
في الوقت الحالي ، رد الفعل العنيف يمكن القول إنه تم ترويضه بالنظر إلى الحقائق المذكورة في الدعوى. هذا لأن XRP هي واحدة من أكثر العملات المشفرة تداولا ويسارع إلى شطبها لأن البورصة تعتبر صفقة سيئة في هذا الوقت. ومع ذلك ، يمكن أن يتغير هذا مع مرور الوقت.
يكاد لا يوجد شك في أن لجنة الأوراق المالية والبورصات ستكشف المزيد من الممارسات السيئة لشركة Ripple قبل أن تنتهي الدعوى. ما إذا كانت المؤسسات التابعة لـ Ripple تستطيع أن تتحدى تلك العاصفة أمر مشكوك فيه. كانت أعلن مؤخرا أن Coinbase كانت ستعلق تداول XRP بسبب إجراء SEC ضد الشركة.
التغريدة المخيفة من Coinbase. صورة عبر تويتر
كما ترى مع رد فعل سعر XRP ، كان رد فعل السوق سلبًا للأخبار. يبدو أن الشيء الوحيد الذي يبقي XRP حيًا هو قاعدة المعجبين المتفانية لـ Ripple الذي شهد هذا كفرصة مثالية لشراء XRP بسعر مخفض. ما إذا كانوا سيظلون معجبين بـ Ripple بمجرد قول وفعل كل شيء هو أمر مشكوك فيه أيضًا.
باختصار ، لن يذهب XRP إلى الصفر في أي وقت قريبًا ، على الرغم من أنه في نطاق موقف ضعيف بشكل لا يصدق بسبب دعوى هيئة الأوراق المالية والبورصات ضد الريبل. بحلول الوقت الذي تنتهي فيه الدعوى ، قد لا يكون هناك اهتمام كافٍ بالمشروع لإبقائه مناسبًا.
لكي يبقى XRP على قيد الحياة ، يجب أن يظل في قائمة أفضل 100 عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية - وكلما ارتفع كان ذلك أفضل. إذا سقط XRP من أعلى 100 ، فقد لا يتم التقاطه بجدية من قبل مستثمري التجزئة خلال هذا الاتجاه الصاعد وقد يتلاشى إلى غير ذي صلة نتيجة لذلك.
صورة مميزة عبر Shutterstock
إخلاء المسؤولية: هذه آراء الكاتب ولا ينبغي اعتبارها نصيحة استثمارية. يجب على القراء القيام بأبحاثهم الخاصة.
المصدر: https://www.coinbureau.com/analysis/sec-ripple-lawsuit/
