أدناه مقتطف مباشر من Marty's Bent القضية #1271: "ارتفاع معدلات التسول والقوة النسبية لعملة البيتكوين." الاشتراك في النشرة الإخبارية هنا.

في الأسبوع الماضي، نحن ناقشنا حقيقة أن هوامش مقايضة التخلف عن السداد للدول ذات السيادة أصبحت منفصلة تمامًا عن متوسطاتها التاريخية. في هذه المقالة ، سلطنا الضوء على أن الارتفاع السريع في أسعار الفائدة سيبدأ في إحداث تأثير مادي على مدفوعات الفائدة على الديون السيادية. أجرى صديقنا لورانس ليبارد بعض الحسابات التقريبية حول التأثير الدقيق الذي سيحدثه هذا النوع من البيئة عالية السعر على مقدار الأموال التي ستدين بها حكومة الولايات المتحدة لنظرائها في مدفوعات الفائدة إذا استمرت الأسعار في الارتفاع. بهذا المعدل ، ستكون مدفوعات الفائدة حوالي 3.5 أضعاف ما كانت عليه في عام 2020. بالطبع ، لن يحدث هذا على الفور لأن الكثير من هذه الخزانات تحتاج إلى النضج. ومع ذلك ، إذا ألقيت نظرة على تقويم الاستحقاق ، فمن المقرر أن تنضج كمية كبيرة من هذه الخزانات على مدار العامين المقبلين.

في حين أن مدفوعات الفائدة على الديون السيادية للولايات المتحدة قد لا تتضخم إلى 1.2 تريليون دولار على الفور ، فإنها ستبدأ في الزيادة بشكل ملموس في وقت قصير جدًا. يحدث هذا لأن الإيرادات الضريبية من شبه المؤكد أن تنخفض بشكل كبير حيث يحاول الأمريكيون التعامل مع معدل تضخم يتخطى بكثير ما يتم الإبلاغ عنه عبر مؤشر أسعار المستهلك ؛ ومع نضوب إيرادات ضرائب أرباح رأس المال ، حيث من المحتمل أن يضطر معظمهم إلى الإبلاغ عن خسائر في محافظ الأسهم ومبيعات المنازل. يمكن لأي شخص لديه القليل من الفطرة السليمة ومهارات الرياضيات البدائية أن يرى أن هذه المشكلة على وشك أن يكون لها تأثير مادي على ثقة الناس في قدرة حكومة الولايات المتحدة على سداد ديونها - وبالتالي الثقة العامة في قدرة الولايات المتحدة على أن تكون كذلك. "زعيم" العالم الغربي. لا يهم مقدار ارتفاعات DXY.

ليس هذا فقط ، ولكن كل من أصبح معتمداً كلياً على قطار المرق السهل الذي غادر المحطة في 2008-2009 بدأ حرفياً بالتوسل لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لعكس مسار سياسته المتشددة. في الأسابيع الثلاثة الماضية وحدها ، رأينا الأمم المتحدة وصندوق النقد الدولي وكاثي وود من ARK Investment يخرجون ويطلبون من الاحتياطي الفيدرالي بشكل مباشر وغير مباشر عكس المسار.

نجد أنفسنا في أوقات غريبة جدًا. الجميع من الأمم المتحدة إلى صندوق النقد الدولي إلى مديري الأصول الكبار يخرجون ويعترفون بأن طريقتهم في الوجود تعتمد كليًا على قطار المرق الذي يسير على القضبان بأقصى سرعة. لقد بنوا نظرتهم للعالم حول الاعتماد على التخطيط المركزي والتدفقات المالية المجانية التي ترفع أسعار الأصول التي يمتلكونها وتهدئ العالم في شعور زائف بالأمان. أُجبرت الأسواق على الإقلاع عن إدمان الهيروين ، وأصبحت اهتزازات الانسحاب أكثر عنفًا مما يمكن لأي شخص أن يتخيلها. العالم يتجول في منطقة مجهولة. بينما يتوسل مدمنو الهيروين إلى تاجرهم ليوفر لهم الإصلاح ، تظهر عملة البيتكوين بهدوء قوة نسبية في الخلفية.

مع استمرار أولئك الموجودين في التيار السائد في استغلال ما قيمته 18,000 دولار - 20,000 دولار من البيتكوين بعد انخفاض بنسبة 75 ٪ تقريبًا من أعلى المستويات التي تم تحقيقها في أواخر العام الماضي ، يبدو أن نظام النقد الرقمي الناشئ من نظير إلى نظير يطور قاعدة مستقرة حيث يبدأ كل شيء من حوله تنهار بوتيرة متزايدة. هذا شيء يجب مراقبته في الأسابيع والأشهر القادمة. من يدري ما إذا كان هذا الاستقرار النسبي سيستمر في المضي قدمًا أم لا؟ إذا حدث ذلك ، بينما يستمر كل شيء آخر في الانهيار ، فسيكون ذلك بمثابة إشارة هائلة إلى أنه من المحتمل أن يكون هناك المزيد والمزيد من الأفراد الذين يدركون عرض القيمة الذي توفره عملة البيتكوين كسلعة نقدية منفصلة عن نزوات المخططين المركزيين الذين أشعلوا العالم يحترق.

هل يمكن الانفصال علينا؟ سوف نرى.