من المقرر أن يرتفع نشاط الاندماج والاستحواذ العالمي خلال الاثني عشر شهرًا القادمة - ولكن انخفاض المضاعفات قد يعني أن جاذبية المبيعات التجارية كخيار خروج للأسهم الخاصة تظل ضعيفة.
استطلع موقع Datasite 543 من صانعي الصفقات من مستوى المدير وما فوق المشاركين في تطوير الشركات والخدمات المصرفية الاستثمارية والأسهم الخاصة والقانون في جميع أنحاء الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وأستراليا وفرنسا وألمانيا.
وقال أكثر من ثلثي المشاركين في الاستطلاع إنهم يتوقعون ارتفاع حجم الصفقات العالمية في الأشهر الـ 12 المقبلة ، ويتوقع معظمهم (41٪) أن يشهدوا أكبر زيادة في عمليات الاستحواذ أو الاندماجات التحويلية ، يليها تمويل الديون (37٪) و الاستحواذ الثانوي (34٪).
وأضافت أن حوالي أربعة من كل خمسة صانعي صفقات يقومون بتسعير ما لا يقل عن 5٪ إلى 7٪ زيادة في التضخم ، إن لم يكن أعلى ، في نماذج التقييم المالي الخاصة بهم لبقية العام.
وقال رستي وايلي الرئيس التنفيذي لشركة Datasite: "على الرغم من عدم اليقين الجيوسياسي وتقلبات السوق بشكل عام ، لا يزال نشاط الصفقات العالمية بحد ذاته قوياً.
"النشاط على منصتنا ، والذي يسهل الصفقات في بدايتها ، بدلاً من الإعلان عنها ، زاد بمقدار مضاعف في النصف الأول من العام ، مع استمرار العديد من المؤسسات في الاستثمار في التكنولوجيا لضمان قدرتها التنافسية.
"ومع ذلك ، عندما يتعلق الأمر بالتقييمات ، فمن المرجح أن يقوم صانعو الصفقات بتعديل المضاعفات إلى أسفل ، لذا قد تكون النتيجة الصافية تقييمات أقل بشكل عام في النصف الثاني من العام."
عند سؤالهم عن الكيفية التي يُتوقع أن يؤثر بها التضخم على تدفق صفقات الاندماج والاستحواذ ، قال 46٪ من صانعي الصفقات إنهم يتوقعون تمويل عنصر أكبر من الصفقات عبر الأسهم ، مع توقع 34٪ المزيد من الصفقات النقدية المباشرة.
يظهر الاستطلاع أن التقييمات غير المؤكدة والتضخم والحرب الروسية الأوكرانية تؤثر على جوانب أخرى من إبرام الصفقات ، بما في ذلك حجم الصفقة وتوقيت الانتهاء.
قال صانعو الصفقات إن الحرب (36٪) ، وكذلك التضخم وتكلفة رأس المال (15٪) ، عوامل يحتمل أن تمنع إتمام الصفقة قبل نهاية عام 2022.
تشير التعليقات النوعية من صانعي الصفقات أيضًا إلى عدم اليقين بشأن التقييمات كعامل آخر له تأثير كبير على عمليات الاندماج والاستحواذ بشكل عام ، بما في ذلك الإيقاف المؤقت لعمليات الاستحواذ والاندماج الكبيرة ، لا سيما بين صانعي صفقات الأسهم الخاصة والشركات.
قال وايلي: "لقد زاد متوسط المدة الزمنية لصفقة جديدة ، أو بيع الأصول أو الاندماج ، لإطلاقها وإغلاقها على منصتنا بنسبة 5٪ على أساس سنوي حتى الآن هذا العام ، في حين أن وقت إعداد الصفقة آخذ في الارتفاع أيضًا ، بنسبة 31٪ لنفس الإطار الزمني.
"هذا يعني أن العديد من صانعي الصفقات" مستعدون للانطلاق "لكنهم لم يطلقوا مشروعاتهم بعد. ونرى أيضًا ارتفاع معدل الأسئلة والإجابات بين المشترين والبائعين المحتملين ، حيث يركز صانعو الصفقات على الكشف عن أي شيء يمكن أن يؤدي إلى تدمير صفقة ما بعد القيمة ".
حقوق النشر © 2022 AltAssets
