كابستون بارتنرز نشرت الربع الأول تحديث سوق رأس المال وتشير التقارير إلى أن إجمالي عمليات الاندماج والاستحواذ في السوق المتوسطة انخفض بنسبة 14.3٪ على أساس سنوي في الربع الأول من عام 1 نتيجة الرياح المعاكسة للاقتصاد الكلي.
ومع ذلك ، أفادت Capstone أيضًا أن حجم صفقات السوق المتوسطة استمر في التفوق على سوق الاندماج والاستحواذ الأوسع الذي شهد انخفاضًا إجماليًا في الحجم بنسبة 25.2٪ على أساس سنوي في الربع الأول. في حين أظهر المشترون انتقائية متزايدة ، استمرت الشركات عالية الجودة التي تتمتع بملفات هامش قوية في جذب اهتمام عمليات الدمج والاستحواذ في التقييمات المتميزة. من المرجح أن تكون قدرة الاحتياطي الفيدرالي على الإبحار في هبوط ناعم أمرًا مهمًا لعمليات الاندماج والاستحواذ في السوق المتوسطة طوال عام 1.
وفقًا لكابستون ، نادرًا ما يتم استقبال حالة عدم اليقين بشكل إيجابي من قبل أسواق رأس المال ، وقد تسبب الافتقار إلى الرؤية الاقتصادية في إثارة القلق بين العديد من المشاركين في السوق. لم يستقر مجلس الاحتياطي الفيدرالي بعد على سعر الفائدة النهائي ، مع استمرار قوة سوق العمل مما يعقد مهمة رفع أو التوقف.
استمر التضخم وأسعار الفائدة المرتفعة في الضغط على عمليات الدمج والاستحواذ في السوق المتوسطة.
بالإضافة إلى ذلك ، ساهم الاضطراب الأخير بين البنوك الإقليمية في تضييق الاقتصاد الأمريكي - وهو عنصر قد يكون من الصعب تحديده كمياً في نقاط الأساس. نظرًا لأن الولايات المتحدة تتجه نحو بيئة أسعار أعلى مقابل أطول لإخماد الرياح المعاكسة التضخمية ، فإن الثقة في التعافي السلس غالبًا ما تتقلب مع تقلبات سوق الأسهم ، مما يترك الكثيرين يتساءلون متى ستدخل الولايات المتحدة في الركود ، أو ما إذا كان الاقتصاد في حالة ركود بالفعل. وسط واحد. بينما يتطلع الاقتصاد إلى الخروج من تشديد السياسة النقدية ، هناك أمل في أن يكون سوق الاندماج والاستحواذ قد وصل إلى أدنى مستوى متواضع - مما يمثل خلفية قوية للانتعاش في إبرام الصفقات في السوق المتوسطة.
استمر التضخم وأسعار الفائدة المرتفعة في الضغط على عمليات الدمج والاستحواذ في السوق المتوسطة. ومع ذلك ، كان هناك دليل على بعض زخم التسعير التصاعدي في أوائل عام 2023. بلغ متوسط الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) إلى 9.1x في Q1 ، بعد الانخفاض إلى 7.2x في Q4 2022.
ومن المثير للاهتمام أن المعاملات واسعة النطاق هي التي شهدت أكبر تراجع في الأسعار. ظلت السوق الوسطى الأساسية - التي تتراوح قيمتها بين 100 مليون دولار و 250 مليون دولار أمريكي من قيمة المؤسسة - تحتل مركز الصدارة في أسعار السوق المتوسطة. بقيت التقييمات في هذا النطاق ثابتة عند أ 10.9x EBITDA مضاعف ، مما يعكس تقريبًا متوسط العام السابق البالغ 11.1x.
سيراقب أصحاب الأعمال وصانعو الصفقات والمقرضون عن كثب بيئة السياسة النقدية وانعكاساتها على الاقتصاد الأوسع. إذا وصلت الولايات المتحدة ، أو تقترب ، من أدنى مستوياتها في سوق الاندماج والاستحواذ ، فهناك سابقة لما سيأتي. يمكن للبائعين توقع اهتمام كبير من المشترين الذين يتطلعون إلى إعادة الانخراط في النمو غير العضوي عند انتعاش السوق. سيكون التوقيت ووضع الأصول أمرًا أساسيًا حيث من المتوقع أن يؤدي مستوى كبير من الطلب المكبوت إلى خلق مستويات صحية من المنافسة في السوق المتوسطة.
"كما كان الحال تقليديًا ، فإن عمليات الدمج والاستحواذ في السوق ومستويات النشاط تحركها اتجاهات الائتمان أكثر من مستويات سوق الأسهم ،" فيل سيفريد، مستشار تنفيذي في Capstone. لقد أدت شروط الائتمان المشددة إلى خفض حجم الديون المتاحة للمعاملات ، فضلاً عن زيادة تكلفة ذلك الدين. مع ارتفاع المساهمات المطلوبة في حقوق الملكية والديون الأكثر تكلفة ، تم تعديل التقييمات نزولاً للحفاظ على العوائد. علاوة على ذلك ، أدى التوجه الطبيعي نحو الجودة في أوقات عدم اليقين إلى زيادة انخفاض العرض على المدى القصير. نحن نتطلع إلى انتعاش حتمي في النشاط مع استقرار الظروف ".
كابستون تشمل الخدمات المصرفية الاستثمارية عمليات الاندماج والاستحواذ ، واستشارات رأس المال ، والاستشارات المالية ، والحالات الخاصة ، وإعادة الهيكلة. المدير العام بريندان بيرك يقود فريق تغطية الراعي Capstone.
يعمل لدى Capstone أكثر من 175 موظفًا ويقع مقرها الرئيسي في بوسطن ودنفر مع مواقع إضافية في شيكاغو ودالاس وديترويت ولوس أنجلوس ونيويورك ومقاطعة أورانج وفيلادلفيا وسان دييغو وتامبا. في يونيو من العام الماضي ، تم تداولها علنًا هنتنغتون بانكشاريس (NASDAQ: HBAN) استحوذت على Capstone Partners.
هنتنغتون بانكشاريس مع 189 مليار دولار من الأصول ، يقدم خدمات مصرفية للمستهلكين والشركات الصغيرة والمتوسطة والشركات والبلديات. تأسس بنك كولومبوس بولاية أوهايو عام 1866 ولديه أكثر من 1,000 فرع في 11 ولاية.
للاطلاع على نسخة كاملة من التحديث الأول لسوق رأس المال للربع الأول من Capstone ، انقر فوق هنا.
© 2023 محترف الملكية الخاصة | 22 يونيو 2023
- محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
- تمويل EVM. واجهة موحدة للتمويل اللامركزي. الوصول هنا.
- مجموعة كوانتوم ميديا. تضخيم IR / PR. الوصول هنا.
- أفلاطونايستريم. ذكاء بيانات Web3. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
- المصدر https://peprofessional.com/blog/2023/06/22/middle-market-ma-persists-amid-volatile-conditions/
