يتطور عالم التمويل اللامركزي (DeFi) باستمرار، وأحد أكثر التطورات إثارة في الآونة الأخيرة هو ظهور الرهن العقاري السائل. يجمع هذا المفهوم المبتكر بين فوائد التحصيص التقليدي مع مرونة وسيولة DeFi، مما يخلق فرصًا جديدة لحاملي العملات المشفرة لتعظيم عوائدهم والمشاركة في النظام البيئي المتنامي.

مقدمة إلى عمادا السائل

الستاكينغ السائل هو آلية تسمح للمستخدمين بملكية عملاتهم المشفرة مع الحفاظ على سيولة أصولهم. في عملية الستاكينغ التقليدية، يقوم المستخدمون بقفل الرموز المميزة الخاصة بهم لفترة محددة لدعم الأمان والإجماع في شبكة البلوكشين، والحصول على مكافآت في المقابل. ومع ذلك، غالبًا ما تتطلب هذه العملية قدرًا كبيرًا من رأس المال وتؤدي إلى قفل الرموز المميزة وعدم قابليتها للاستخدام طوال فترة التوقيع المساحي.

يحل التوقيع السائل هذه المشكلة عن طريق إصدار رمز مميز جديد للمستخدمين يمثل أصولهم المرهونة. يمكن تداول هذه الرموز المميزة، المعروفة باسم الرموز المميزة أو المشتقات السائلة، أو نقلها أو استخدامها بحرية في تطبيقات DeFi المختلفة. وهذا يعني أنه يمكن للمستخدمين كسب مكافآت التحصيل بشكل فعال أثناء المشاركة في نفس الوقت في أنشطة التمويل اللامركزي الأخرى، مثل الإقراض أو الاقتراض أو توفير السيولة.

كيف يعمل التوقيع المساحي السائل؟

تتضمن عملية تكديس السوائل عادة الخطوات التالية:

يقوم المستخدمون بإيداع عملاتهم المشفرة في عقد ذكي أو منصة تخزين سائلة.

تُصدر المنصة رمزًا مميزًا جديدًا يمثل الأصول المرهونة، ويُشار إليه غالبًا باسم رمز الرهن العقاري السائل أو المشتق.

يمكن للمستخدمين بعد ذلك استخدام هذه الرموز المميزة في تطبيقات DeFi المختلفة، مثل التبادلات اللامركزية أو منصات الإقراض أو بروتوكولات زراعة العائد.

يتم استخدام الأصول المرهونة الأصلية لدعم الأمان والإجماع في شبكة blockchain الأساسية، والحصول على مكافآت الرهن العقاري.

يتم توزيع مكافآت الستاكينغ على حاملي رموز الستاكينغ السائلة، بما يتناسب مع ممتلكاتهم.

فوائد عمادا السائل

توفر عملية الستاكينغ السائلة العديد من المزايا الرئيسية التي تجعلها خيارًا جذابًا لحاملي العملات المشفرة:

كفاءة رأس المال: تتيح عملية الستاكينغ السائلة للمستخدمين الاستفادة من أصولهم المرهونة بطرق متعددة، وبالتالي زيادة عوائدهم المحتملة إلى الحد الأقصى. بدلاً من قفل الرموز المميزة الخاصة بهم وإيقافها، يمكن للمستخدمين المشاركة في العديد من أنشطة التمويل اللامركزي (DeFi) مع الاستمرار في ربح مكافآت التوقيع المساحي.

عوائق أقل للدخول: غالبًا ما يتطلب الستاكينغ التقليدي قدرًا كبيرًا من رأس المال ليصبح جهة التحقق أو المفوض. يعمل الستاكينغ السائل على تقليل هذا الحاجز من خلال السماح للمستخدمين بالمراهنة بمبالغ أصغر والاستمرار في كسب المكافآت، مما يضفي طابعًا ديمقراطيًا على عملية الستاكينغ.

إمكانية تكوين DeFi المحسنة: يمكن دمج الرموز المميزة للملكية السائلة بسلاسة في نظام DeFi البيئي الأوسع، مما يتيح إنشاء منتجات وخدمات مالية جديدة. تعمل قابلية التركيب هذه على تعزيز الابتكار وتوسع إمكانيات المستخدمين لتحسين عائداتهم.

زيادة السيولة: من خلال تزويد المستخدمين بعملة رمزية قابلة للتداول تمثل أصولهم المرهونة، فإن الرهن العقاري السائل يعزز سيولة الرموز المميزة المرهونة. يتيح ذلك للمستخدمين الدخول أو الخروج من مراكز الستاكينغ الخاصة بهم بسهولة دون انتظار انتهاء فترة الستاكينغ.

سائل Staking أمثلة

Lido: أحد أبرز الأمثلة على حصة السيولة هو ترقية Ethereum 2.0، والتي قدمت آلية إجماع إثبات الحصة (PoS). تسمح Lido، وهي منصة شهيرة للتخزين السائل، للمستخدمين بمشاركة ETH الخاصة بهم والحصول على رموز stETH (ETH المرهونة) في المقابل. يمكن استخدام رموز stETH هذه في العديد من تطبيقات DeFi، مما يوفر للمستخدمين مرونة وفرصًا أكبر لزيادة عائداتهم إلى أقصى حد.

Rocket Pool وrETH: مثال بارز آخر هو Rocket Pool، وهي منصة لامركزية للايثيريوم تقدم تخزينًا سائلًا من خلال رمز rETH (Rocket Pool ETH). يمكن للمستخدمين مشاركة ETH الخاصة بهم مع Rocket Pool والحصول على rETH، والتي يمكن استخدامها في بروتوكولات DeFi مع الاستمرار في الحصول على مكافآت التوقيع المساحي.

المخاطر والتحديات

في حين أن الستاكينغ السائل يوفر فوائد عديدة، فمن الضروري أن تكون على دراية بالمخاطر والتحديات المحتملة:

استقرار الربط: تهدف قيمة رموز الرهن العقاري السائلة إلى ربطها بقيمة الأصول المرهونة الأساسية. ومع ذلك، هناك خطر كسر الارتباط، مما يؤدي إلى اختلافات في الأسعار وخسائر محتملة للمستخدمين.

عدم اليقين التنظيمي: لا يزال المشهد التنظيمي المحيط بالـ DeFi والستاكينغ السائل يتطور. يمكن أن تؤثر التغييرات في اللوائح أو الأطر القانونية على جدوى واعتماد حلول الرهن العقاري السائلة.

أمان العقود الذكية: يعتمد التخزين السائل على العقود الذكية، والتي قد تحتوي على نقاط ضعف أو أخطاء. قد يؤدي الاختراق الأمني ​​أو الاستغلال في العقد الذكي إلى خسارة الأموال.

وفي الختام

يمثل الستاكينغ السائل تقدمًا كبيرًا في مجال التمويل اللامركزي، مما يسد الفجوة بين مكافآت الستاكينغ والسيولة. من خلال السماح للمستخدمين بكسب مكافآت الستاكينغ أثناء المشاركة بنشاط في النظام البيئي للتمويل اللامركزي، يفتح الستاكينغ السائل فرصًا جديدة للدخل السلبي وكفاءة رأس المال. مع نضوج التكنولوجيا وظهور المزيد من المنصات، من المتوقع أن تصبح عملية الستاكينغ السائلة حجر الزاوية في المشهد المالي اللامركزي، مما يدفع الابتكار والاعتماد في مجال العملات المشفرة.

مصدر الصورة: Shutterstock