لكن عدم اليقين المستمر حول البنوك يمكن أن يكون له تأثير إيجابي أو سلبي على معنويات سوق العملات المشفرة - اعتمادًا على من تسأل وماذا يحدث بعد ذلك.

أنشأ الاحتياطي الفيدرالي برنامج التمويل لأجل البنك (BTFP) في مارس 2023 - وهو الشهر الذي تم خلاله كشف بنك Silvergate عن نيته التصفية, انهار بنك وادي السيليكون و أغلقت مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) بنك التوقيع.

لقد أتاح برنامج بنك الاحتياطي الفيدرالي التمويل لمؤسسات الإيداع المؤهلة في محاولة لمساعدة البنوك على تلبية احتياجات مودعيها. ولكن تم ضبطه على توقف تقديم قروض جديدة في 11 مارس.

علاوة على ذلك، العديد من المستثمرين حقن أكثر من مليار دولار من رأس المال في New York Community Bancorp (NYCB) يوم الخميس. سجلت الشركة، التي تبلغ أصولها ما يقرب من 1 مليار دولار، خسارة قدرها 100 مليار دولار خلال الربع الرابع. وانخفض سعر سهمها إلى أقل من دولارين يوم الأربعاء، منخفضًا من أكثر من 2.7 دولارات في نهاية يناير.

قال رسلان لينكا، رئيس الأسواق في منصة العملات المشفرة YouHodler، إن المخاطر في القطاع المصرفي ستظل قائمة حتى يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة.

وقال لـBlockworks: "يجب على المستثمرين مراقبة الوضع في القطاع المصرفي على الأقل حتى منتصف هذا العام". "في أسوأ السيناريوهات، قد تؤدي أزمة مصرفية واسعة النطاق إلى تصحيح عميق في TradFi وفي سوق العملات المشفرة أيضًا."

ومع ذلك، قال لينكا إن غالبية البنوك متوسطة الحجم "بعيدة تمامًا عن سوق العملات المشفرة"، مشيرًا إلى أن أعمالها الرئيسية هي إقراض "القطاع الحقيقي" في الاقتصاد.

وأضاف: "بالحديث عن بنك نيويورك المركزي، هناك مشاكل ولكن من السابق لأوانه الحديث عن الإعسار". "لذلك لا أعتقد أن سوق العملات المشفرة سوف يتفاعل بأي حال من الأحوال في المستقبل القريب حتى نحصل على المزيد من المدخلات الجديدة."

عدم استقرار القطاع المصرفي صعودي لبيتكوين؟

جاءت تطورات NYCB قبل أيام قليلة من توقف بنك الاحتياطي الفيدرالي BTFP عن تقديم قروض جديدة للاعبين المؤهلين.

من المرجح أن يؤدي قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بإلغاء الدعم بشكل أساسي للبنوك الصغيرة إلى تسريع عمليات الدمج في القطاع المصرفي، وفقًا لجيف إمبري، الشريك الإداري في صندوق التحوط للعملات المشفرة Globe 3 Capital.

وقال إمبري لـ Blockworks: "من المحتم أن يتمركز القطاع المصرفي بشكل متزايد حول البنوك الأكبر حجماً "الأكبر من أن يُسمَح لها بالإفلاس". "نظرًا لأن القطاع المصرفي أصبح أكثر مركزية، نعتقد أن هذا سيخلق المزيد من الطلب على أصول العملات المشفرة اللامركزية."

أشار المدير التنفيذي لشركة Globe 3 Capital إلى أن العملات المشفرة يمكن أن تصبح أصلًا "يطير إلى الأمان" في أوقات عدم اليقين. ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 50٪ تقريبًا في الأسابيع التي أعقبت انهيار البنك في مارس 2023.

وقال سمير كرباج، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة إدارة الأصول المشفرة Hashdex، إن نهاية نهاية BTFP قد يكون لها تأثير أكثر دقة على سوق العملات المشفرة.

قال المدير التنفيذي لشركة Hashdex في مدونة مارس 2023 بريد.. اعلاني أن نقاط الضعف في البنوك حفزت على "إعادة الاستيقاظ" لمخاطر النظام المصرفي "المثقل بالديون" الذي يخضع فيه العملاء لصحة المؤسسات المالية.

وكتب كيرباج في ذلك الوقت: "إن هذا الاختلال في الحوافز هو بالتحديد المشكلة التي تم إنشاء عملة البيتكوين لحلها".

ولكن إذا أدى توقف BTFP إلى عدم استقرار القطاع المصرفي، فقد يؤدي ذلك إلى "حركة واسعة النطاق للعزوف عن المخاطرة" والتي من المحتمل أن تكون سلبية بالنسبة للعملات المشفرة، حسبما صرح لـ Blockworks هذا الأسبوع.

وأضاف كيرباج: "على الرغم من ذلك - وعلى غرار ما رأيناه العام الماضي - قد تتفاعل عملة البيتكوين بشكل إيجابي حيث يتطلع المستثمرون إلى الخروج من النظام المصرفي إلى متاجر ذات قيمة غير سيادية مثل البيتكوين والذهب". "على عكس العام الماضي، أصبح الآن من الأسهل بكثير على المستثمرين الأمريكيين الوصول إلى البيتكوين عبر صناديق الاستثمار المتداولة التي تم إطلاقها مؤخرًا."

يتم جمع التبرعات من NYCB ووقف قروض BTFP الجديدة وسط ارتفاع أسعار العملات المشفرة الذي أدى إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق لعملة البيتكوين يوم الثلاثاء.

ويأتي هذا الارتفاع في الأسعار في الوقت الذي أظهر فيه المستثمرون طلبًا مستمرًا على ذلك تمت الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين في الولايات المتحدة من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصة في يناير.

من المقرر أن يتم تنصيف البيتكوين التالي – وهو حدث يحدث كل أربع سنوات، حيث يتم خلاله تخفيض المكافآت لكل كتلة للقائمين بتعدين البيتكوين إلى النصف من كتلة إلى أخرى – ومن المقرر أن يتم في الشهر المقبل. لقد حفزت مثل هذه الأحداث تاريخيًا الاتجاه الصعودي لأسعار BTC.

وقال إمبري: "مع صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية التي تم إنشاؤها حديثًا واقتراب انخفاض عملة البيتكوين إلى النصف في أبريل، نشهد جدارًا مطلقًا من السيولة يدخل البيتكوين". "أضف بعض عدم اليقين المصرفي، وقد يكون لديك عاصفة مثالية للأصول المرتبطة بالبيتكوين والعملات المشفرة."

وأشار إمبري إلى أن توقعات شركته لسعر بيتكوين البالغة ١٢٤٠٠٠ دولار بحلول نهاية عام ٢٠٢٤ قد تكون الآن متحفظة للغاية. كان سعر البيتكوين يحوم عند 124,000 دولارًا تقريبًا في وقت مبكر من صباح الجمعة - بزيادة 2024٪ تقريبًا عن الأسبوع الماضي.

لكن لينكا حذر من أن تأثير الأزمات في الاقتصاد يمكن أن يفوق بكثير الأحداث الإيجابية الداخلية لسوق العملات المشفرة، مثل موافقات صناديق الاستثمار المتداولة أو تخفيض عملة البيتكوين إلى النصف القادم.

وأضاف: "من وجهة نظري، لا يمكن لسوق العملات المشفرة أن ينمو إلا في ظروف الهدوء أو نمو TradFi."