يعتقد المحللون أن Riot وTeraWulf وCleanspark سيكونون عمال تعدين بيتكوين في أفضل وضع لحدث النصف القادم، والذي من المرجح أن يجعل الاختراق مهمة أكثر صعوبة.

إن تنصيف البيتكوين، وهو حدث يقام مرة كل أربع سنوات، يخفض مكافأة الكتلة المدفوعة للقائمين بالتعدين على الشبكة بمقدار النصف. في حين أن انخفاض كمية العملات التي تدخل التداول يعد تطورًا مرحبًا به لحاملي البيتكوين فيما يتعلق بالسعر، إلا أنه لا يمكن قول الشيء نفسه بالنسبة للقائمين بالتعدين الذين سيتحملون وطأة المكافأة الأصغر في عملية كثيفة رأس المال.

A تقرير تشير دراسة CoinShares لتأثير التنصيف على القائمين بالتعدين إلى أن عددًا قليلاً فقط من القائمين بالتعدين سيظلون مربحين، اعتمادًا على بقاء سعر البيتكوين فوق علامة 40,000 دولار.

في العام الماضي وحده، سجلت شبكة البيتكوين زيادة بنسبة 104٪ في معدل الهاش، وهو ما يمثل مقدار قوة الحوسبة الجديدة المخصصة لاستخراج العملة المشفرة. وجد تقرير CoinShares أن متوسط ​​تكلفة الإنتاج لكل بيتكوين لكل عامل تعدين بعد النصف سيصل إلى ٣٧٨٥٦ دولارًا.

استنادًا إلى البيانات التاريخية حول معدل التجزئة، يبدو أن القائمين بالتعدين يزيدون إنفاقهم الرأسمالي من أجل الحفاظ على قدرتهم التنافسية تحسبًا للانخفاض إلى النصف، وبعد ذلك يحصلون على دخل فوري أقل. 

وهذا ما يسمى بـ "اندفاع البيتكوين" والذي يزيد من صعوبة التعدين في الأشهر التي سبقت الحدث، يدفع القائمين بالتعدين إلى الخروج غير القادرين على مواكبة تكلفة الإنتاج المرتفعة. يقدر المحللون أن معدل التجزئة بعد النصف يمكن أن يصل إلى ما يصل إلى 550 إكساهاش في الثانية (EH/s) بحلول نهاية عام 2024.

وأشارت CoinShares في تقريرها إلى أن "هذا التخفيض إلى النصف من المرجح أن يؤدي إلى طرد أولئك الموجودين على الطرف الأعلى من منحنى التكلفة، مما يترك لأولئك الذين لديهم سيولة كافية فرصة كبيرة للحصول على الأجهزة بسعر مخفض".

عند حساب تكلفة الكهرباء التي يتحملها القائمون بالتعدين، وعدد عملات البيتكوين المنتجة، والطاقة الحاسوبية، والنفقات التشغيلية باستخدام أموالهم واحتياطياتهم، يعتقد محللو CoinShares أن Riot وTeraWulf وCleanspark في وضع أفضل قبل التنصيف.

وقالوا: "من المحتمل أن يكون معظم عمال المناجم الذين يعانون من الألم نابعًا من نفقات SG&A الضخمة التي من المحتمل أن تحتاج إلى خفضها لتظل مربحة".