SaaS عادت !! pic.twitter.com/jFqQ6zRz6A
- جايسون
كن طيبا
تواصل معي عدد من المؤسسين مؤخرًا بشأن عروض الاستحواذ على شركتهم من شركات الملكية الخاصة مثل Thoma Bravo و Vista وما إلى ذلك. بعض العروض أكثر واقعية من غيرها ، ولكن هناك جيشًا من الزملاء والمديرين ونواب الرؤساء في أعلى PE الشركات التي تبحث عن شركات SaaS بسعر 10 مليون دولار - 1000 مليون دولار ARR للاستحواذ عليها. بمجرد عبور ARR من 10 إلى 20 مليون دولار في SaaS ، من المحتمل أن تبدأ في تلقي هذه المكالمات ورسائل البريد الإلكتروني.
عمليات الاندماج والاستحواذ ليست كلها ممتعة. نعم ، تحصل على السيولة. ولكن بمجرد بيعها ، لم تعد ملكك. أنت لست الرئيس الوحيد ، ولا يمكنك اتخاذ القرارات. تخبرك "عدادات الفول" بما يجب عليك فعله. وتوجت الخاص بك صعودا. يمكنك حتى ... أن تفقد إحساسك بالهدف والذات في بعض الأحيان.
اتضح أنه ، في بعض الأحيان ، هناك طريق ثالث. تقوم شركات الأسهم الخاصة في SaaS بشكل أساسي بثلاثة أنواع من عمليات الاستحواذ:
- اجمعك في شركة محفظة أكبر. عادة ، يطلبون منك البقاء نائب رئيس أو مدير عام ، لكنك مشترك مع شركة محفظة أكبر حتى تتمكن من الاكتتاب العام معًا. يمكن أن يكون ممتعًا من الناحية الفكرية ، لكن مرة أخرى ، لم يعد لك. يمكنك في كثير من الأحيان نقل بعض من حقوق الملكية الخاصة بك إلى الشركة المندمجة ، ولكن بخلاف ذلك ، فإن الأمر يشبه إلى حد كبير عملية الاستحواذ على شركة Big Tech Co حقًا.
- قم بإحضار الإدارة الخارجية والرئيس التنفيذي ، ودع المؤسسين يتقدمون ويستريحون. تمتلك متاجر PE الكبيرة مقاعد من الرؤساء التنفيذيين والمديرين التنفيذيين الذين يمكنهم إحضارهم لإدارة أي شركة SaaS. إنهم يعرفون أن بعض المؤسسين يتعبون ويريدون صحيح الخروج ، حتى يتمكنوا من تسهيل ذلك عليك. بالنسبة للبعض ، هذا خيار رائع. إنه عمل أقل من الحصول عليه من قبل شركة Big Tech Co ، حيث غالبًا ما يريدون أو يجبرك على البقاء لمدة 2-3 سنوات أخرى. يمكنك حرفياً مغادرة اليوم الذي تنتهي فيه الصفقة ، وفي يدك نقود ، وليس عليك فعل شيء آخر.
- صرف نقودك جزئيًا ، مما يتيح لك في الغالب إدارة المكان. خاصة. هذا خيار مثير للاهتمام وأكثر شيوعًا لشركات SaaS بسعر 50 مليون دولار + ARR. تتمتع شركات الأسهم الخاصة الكبيرة ببعض الإشراف وبعض عمليات الدمج في المكاتب الخلفية. غالبًا ما يقومون بتبسيط أو التخلص من فرق التسويق والعمليات الخاصة بك - وهو أمر مؤلم. لكنهم سمحوا للمؤسسين بالاستمرار في إدارتها ، وفي كثير من الأحيان ، يبيعون حوالي نصف أسهمهم. لذلك تحصل على "خروج جزئي". يمكنك أن تبيع النصف الآن ، لكن يمكنك تقليص الباقي ومحاولة الاكتتاب العام أو زيادة حجمه. الأمر يختلف عن الاحتفاظ بكل شيء ، والتحكم بنسبة 100٪. لكنها لا تزال… إلى حد كبير لك. على الأقل ، إنها ملكك أكثر من معظم خيارات الاندماج والاستحواذ.
الآن بعد أن رأيت ما يكفي من هذه الصفقات ينخفض ، فهي بالتأكيد ليست مثالية. شركات الأسهم الخاصة هي آلات وهناك لكسب المال. تتأرجح الفرق ، ولم يعد الأمر كما كان بعد ذلك. انه ليس نفس الشيئ.
لكن أكبر شركات الاستثمارات الخاصة في SaaS و Cloud تعرف ما تفعله. إذا كنت تريد حقًا الابتعاد عندما تبيع شركتك ، فإن شركة PE أفضل من Tech Co ، حيث تتساوى جميع الأشياء الأخرى. تعرف شركات الاستثمارات الخاصة كيف تحل محلك ، ولن تجعلك "ترتاح وسترتاح" أو تبقى لفترة أطول مما تريد. وغالبًا ما لا يعبثون بالضمانات الكبيرة ، والتعويضات الضخمة ، وظهور المخالب ، والأحكام الأخرى التي وضعتها شركات التكنولوجيا الكبرى التقليدية.
وإذا كنت تريد على حد سواء قم بالشراء والبيع ... يمكن لشركات الأسهم الخاصة أحيانًا أن تقدم بعضًا من الاثنين. على الأقل ، إذا كنت على نطاق واسع. دعك لا تزال تذهب إلى هذا الاكتتاب العام ، ولكن لديك الأمان لبيع نصف أسهمك.
حقًا ، غالبًا ما يكون هذان الخياران عمليًا أكثر جاذبية من الحصول عليها من قبل شركة Big Tech Co.
صورة الخيار من هنا
وظيفة لماذا أفضل أن يتم الاستحواذ علي بواسطة Vista بدلاً من شركة Big Tech ظهرت للمرة الأولى على ساستر.
