لعقود من الزمن، اعتمدت شركات الأسهم الخاصة على برنامج Microsoft Excel لتحليل الصفقات، ووضع السيناريوهات النموذجية، وتقييم الشركات، والإبلاغ عن أداء المحفظة. ومع ذلك، لم يتم تصميم Excel مطلقًا لإدارة البيانات الفريدة والنمذجة والتحليل ومتطلبات التعاون الخاصة بالأسهم الخاصة. مع توسع الشركات في الوصول إلى أصول بقيمة مليار دولار تحت الإدارة، أصبحت القيود التي يواجهها برنامج Excel واضحة للغاية. يحتاج المستثمرون وفرق الصفقات إلى حلول برمجية مخصصة تزودهم بالحصول على أفضل الأصول، وتحسين عمليات الشركة في المحفظة، وزيادة الكفاءة على مستوى الشركة.  

ومع اشتداد المنافسة ومطالبة المستثمرين بمزيد من الشفافية وخلق القيمة المدعومة بالتكنولوجيا من شركائهم العامين، فإن العمليات القائمة على جداول البيانات تشكل مسؤولية شديدة. أصبحت البرامج المتكاملة المصممة خصيصًا لسير عمل PE شرطًا أساسيًا للحفاظ على القدرة التنافسية.

مخاطر جداول البيانات للأسهم الخاصة الحديثة 

على الرغم من أنه مفيد للنمذجة الأساسية، إلا أن برنامج Excel لديه قيود أساسية تجعله محفوفًا بالمخاطر وغير فعال بالنسبة للأسهم الخاصة:  

1. الأخطاء اليدوية: غالبًا ما تؤدي تبعيات الصيغة وعمليات الحذف والتعديلات غير المقصودة إلى حدوث أخطاء في نماذج التقييم الحساسة وحسابات العائدات وتقارير المحفظة. مثل هذه القضايا يمكن أن يكون لها عواقب مليون دولار إذا لم يتم اكتشافها.
   
2. البيانات المجزأة: مع عدم وجود قاعدة بيانات منظمة، وبيانات أداء الصندوق الهامة، والبيانات المالية للشركة، فإن تفاصيل LP ينتهي بها الأمر إلى الصمت عبر عدد لا يحصى من جداول البيانات. وهذا يعيق التحليل الشامل والرؤية على مستوى الشركة.
   
3. قضايا قابلية التوسع: تعاني اتصالات ورقة Excel من تأخر الأداء والتعقيد عند تصميم جداول الحد الأقصى المكونة من مائة صف، وهياكل التمويل المعقدة، وشلالات الشراكة متعددة الطبقات، والنماذج التشغيلية التفصيلية.
   
4. التعاون المؤلم: يؤدي إرسال الإصدارات المحدثة عبر البريد الإلكتروني ذهابًا وإيابًا إلى حدوث ارتباك بشأن أحدث المدخلات من نظراء محددين. كما يسمح الافتقار إلى الضوابط بتسلسل التغييرات غير المقصودة عبر النماذج.
   
5. التحليلات الضعيفة: لا يستطيع Excel التعامل مع مجموعات البيانات الكبيرة والتحليلات القوية إحصائيًا والنمذجة التنبؤية والأساليب الأخرى اللازمة للحصول على رؤى مختلفة. يؤدي عدم وجود واجهات برمجة التطبيقات أيضًا إلى تقييد تدفق البيانات من المصادر الخارجية.
6. ضعف الأمن: تشكل الملفات الموجودة على محركات الأقراص المشتركة أو العائمة عبر رسائل البريد الإلكتروني أيضًا مخاطر تسرب البيانات السرية وفقدان عنوان IP ومخاطر التلاعب دون التحكم في الوصول.
   
7. انعدام الشفافية: يفتقر الشركاء والمستثمرون وفرق الصفقات إلى الرؤية في الوقت الفعلي لأداء الصندوق وتدفقات رأس المال وتغييرات التقييم بما يتجاوز تقارير PowerPoint الثابتة. 

في جوهرها، تتسم جداول البيانات بالجمود، وعرضة للأخطاء، وغير آمنة، ويدوية، وتفتقر إلى الشفافية ــ وكل هذا من شأنه أن يفسد الصفقات بالنسبة لمنظومة الأسهم الخاصة الأكثر تطوراً اليوم. البرمجيات المصممة لهذا الغرض أمر حتمي.

كيف تؤثر البرامج المصممة لهذا الغرض بشكل فعال على أصحاب المصلحة الرئيسيين في PE:

للمستثمرين والشركاء المحدودين

أ) الوصول إلى مستندات المساهمين وحسابات رأس المال والبيانات من خلال بوابة المستثمر الآمنة مع ضوابط الأذونات.

ب) الاستفادة من لوحات المعلومات الديناميكية لتتبع صحة المحفظة عبر الصناديق الأساسية.

ج) تكمل طرق عرض التقارير المخصصة تقارير التوزيع ربع السنوية. يمكنك معالجة البيانات بسهولة أثناء التنقل لإجراء تحليل مخصص.

د) مراقبة مسار الصفقات وتتبع الملف الشخصي للأهداف المحتملة التي يقوم الشريك العام بتقييمها.

هـ) التحقق من وجود ضمانات أمنية وامتثال وتدقيق صارمة حول بيانات الاستثمار الحساسة.

و) دقة حساب قياس أداء الدرجة المؤسسية حول IRR وTVPI وRVPI.

لشركاء الصفقات وفرق الاستثمار

أ) أدوات البحث لتحديد الأهداف الجذابة بسرعة عبر القطاعات والمراحل والمناطق الجغرافية بناءً على معايير محددة.

ب) تقييم الأهداف مقابل المعايير المتعلقة بمؤشرات الأداء الرئيسية التشغيلية والمالية ذات الصلة. 

ج) الآثار الضريبية والقانونية والتجارية النموذجية لمختلف الأدوات مثل الأسهم والديون القابلة للتحويل في ظل سيناريوهات الأعمال المستقبلية

د) تأمين مساحة عمل تعاونية لفرق الصفقات للضغط بشكل مشترك على افتراضات الاختبار بشأن العوائد ومتجهات النمو والمخاطر.

هـ) تعمل هيكلة المحررين على تسريع صياغة المستندات القانونية الرئيسية مثل اتفاقيات إدارة الموارد، وأوراق الشروط، واتفاقيات المساهمين، وما إلى ذلك  

و) يضمن تتبع الدفع أن تتم عملية التحويلات المصرفية واستحقاق الأسهم ومعالجة الرسوم القانونية الرئيسية بسلاسة.

التالي: صفحة تفاصيل العقار

التالي: صفحة الاستثمار/الدفع

للمديرين التنفيذيين للتكنولوجيا والعمليات 

أ) دمج البيانات من شركات المحفظة والمسؤولين والأوصياء عبر واجهات برمجة التطبيقات على منصة واحدة. لا مزيد من مرفقات البريد الإلكتروني!

ب) وجهات النظر التفصيلية عبر الصناديق، وهياكل الشراكة الأساسية، وشركات المحفظة.  

ج) التتبع في الوقت الفعلي لمقاييس التشغيل الرئيسية عبر المحفظة حسب القطاع أو الجغرافيا أو طرق العرض المخصصة تمامًا. 

د) تحليل التوزيع الشلالي لسيناريوهات الخروج مع التفضيلات والتحمل واللحاق لنمذجة العودة الدقيقة.

ه) تخطيط احتياجات السيولة من خلال نمذجة استدعاء رأس المال، وتتبع الالتزامات غير الممولة، وأدوات جدولة التوزيع.

و) ضمان تخصيص النفقات الدقيقة، وتوقعات التدفق النقدي على أساس اتفاقيات الشراكة المحدودة. 

ز) الأمان المؤسسي، وأذونات وصول المستخدم، وسجلات تدقيق النشاط، وبروتوكولات النسخ الاحتياطي. 

باختصار، تعمل البرامج المصممة لهذا الغرض على تجهيز شركات الأسهم الخاصة لتنفيذ صفقات أفضل، وتحسين عمليات الشركة في المحفظة، وزيادة الكفاءات على مستوى الشركة. ومن خلال اعتماد حلول مصممة خصيصًا لتلبية احتياجات محترفي الأسهم الخاصة عبر دورة الحياة، تكتسب الصناديق الربعية الأعلى ميزة تنافسية حقيقية.

الآن، دعنا نستكشف كيف يكتسب البرنامج مكانته عبر مسارات العمل الرئيسية:

الاستهداف والإنشاء

أ) عوامل التصفية لتحديد التوقعات بسرعة من قواعد بيانات مئات الآلاف من الشركات الخاصة بناءً على القطاع والحجم ومقاييس النمو ومعايير أخرى.

ب) لوحات معلومات تفاعلية لتتبع الصفقات حسب المرحلة وتاريخ الإنشاء والأولوية بالإضافة إلى دفع مراجعات وتحديثات خطوط الأنابيب.  

ج) أطر تسجيل المخاطر بناءً على تقييم العلامات الحمراء الأولية، واحتمالات الفوز، ومتطلبات الموارد، وعرض النطاق الترددي لفريق الصفقة.

د) أدوات لبحث الأسواق وتقييم محركات الطلب والتهديدات التنافسية فيما يتعلق بالتوقعات الأعلى. 

هـ) نماذج LBO التي مرنة لتأخذ في الاعتبار الأدوات المعقدة مثل السقاطة، وركلات الأسهم، وحصص الشريك التشغيلي وما إلى ذلك في ظل سيناريوهات الأعمال المستقبلية

العناية الواجبة

أ) توفير غرف بيانات افتراضية آمنة لمشاركة المستندات السرية أثناء العناية الواجبة. 

ب) تعمل أدوات النشر المالي على تجنب إعادة إدخال البيانات المالية المدققة يدويًا من البيانات إلى برنامج Excel.

ج) تقوم أدوات التحليل بتراكب بيانات شركة المحفظة مع بيانات السوق للتنبؤ بالطلب وتحليلات العملاء والمخاطر

د) مستودع لتخزين النتائج من مستشاري الطرف الثالث مثل المحاسبين والاستشاريين مركزيًا، ويتم تنظيمها حسب فئة الاجتهاد. 

هـ) تمكين التعليقات الداخلية وتعيينات المهام لمعالجة المشكلات التي تم الكشف عنها على مدار 7 أسابيع من العناية الواجبة.

تنفيذ الصفقة 

أ) تساعد قدرات اختبار السيناريو على وضع نموذج للأسهم المفضلة وعوائد الأسهم العادية في ضوء العوامل الاقتصادية. 

ب) محرر لإعداد مسودة سريعة للاتفاقيات القانونية الرئيسية مثل خطاب النوايا واتفاقية الشراء واتفاقيات التوظيف وما إلى ذلك.

ج) التقويم المتزامن للتواريخ الحرجة عبر أعضاء الفريق الداخليين والمحامين الخارجيين والمحاسبين المشاركين.  

د) يضمن تتبع الدفع إرسال التحويلات في الموعد المحدد إلى المستلمين المناسبين مثل المساهمين والمستشارين وما إلى ذلك.  

هـ) تظهر تحديثات جدول الحد الأقصى وجداول الاستحقاق تلقائيًا للمساهمين عند إغلاق الصفقة.

إدارة الأصول

أ) تخزين مقاييس التشغيل الرئيسية ومؤشرات الأداء الرئيسية لمراقبتها عبر شركات المحفظة جنبًا إلى جنب مع خطط المبادرة لدفع التحسين.  

ب) يلتقط نموذج البيانات المرن هياكل الصناديق المعقدة عبر الأقسام، والصفقات الثانوية، والأدوات ذات الأغراض الخاصة المكتتبة بشكل مشترك.   

ج) تحليل التوزيع الشلالي لنتائج الخروج الافتراضية مع مراعاة تحمل الفوائد، واللحاق بالركب، والعوائد التفضيلية لنمذجة التدفق النقدي الدقيقة.

د) اقتراح وقياس التقدم المحرز في مبادرات القيمة المضافة التي تركز على توسيع الإيرادات، وتحسين المنتج، وتحسين التكلفة وما إلى ذلك.  

ه) تخطيط متطلبات السيولة من خلال تحليل تدفق رأس المال وجدولة التوزيع وأدوات تتبع الالتزامات غير الممولة.

تقارير المستثمر 

أ) البيانات ربع السنوية، وحسابات رأس المال، وتوقعات التدفق النقدي المصممة حسب أقسام الشركة المحدودة، وتواريخ الإغلاق وما إلى ذلك.

ب) تدمج طرق العرض المخصصة مقاييس تشغيل شركة المحفظة مع معايير السوق الخاصة والعامة.

ج) السماح للشركاء المحدودين بالوصول إلى بيانات المحفظة ذات الصلة بصفقاتهم المشتركة المحددة وتحليلها.

د) ضمان الدقة حول مقاييس الأداء مثل DPI بالاعتماد على حسابات الدرجات المؤسسية بدلاً من Excel اليدوي. 

هـ) تلبية معايير الشفافية والتدقيق المطلوبة مثل إرشادات ILPA لسلامة البيانات وضوابطها.

باختصار، لم يعد برنامج Excel مناسبًا كمجموعة الأدوات الأساسية لشركات الأسهم الخاصة. تحتوي جداول البيانات على عيوب مادية فيما يتعلق بالدقة والأمان وقابلية التوسع والتكامل والشفافية. ومع تسارع المنافسة عبر الأسواق الخاصة، أصبحت البرمجيات المتخصصة ضرورية.

تعمل الحلول المتكاملة المصممة خصيصًا للاستثمار بالرافعة المالية على تزويد شركاء الصفقات وقادة العمليات والمستثمرين برؤية مختلفة وتحليلات وأتمتة. ومن خلال اعتماد منصات الجيل التالي، يمكن للشركاء العامين تحقيق التميز التشغيلي، وزيادة الاكتتاب، وممارسة تأثير المحفظة، وتوفير شفافية فائقة للمستثمرين - مما يفتح المجال أمام ميزة تنافسية حقيقية في الأسواق.

مع التكنولوجيا التي أصبحت الآن جزءًا لا يتجزأ من الأسهم الخاصة، أصبحت متطورة برامج الأسهم الخاصة لقد أصبح شرطا أساسيا وليس اختياريا. إن الشركات التي تتبنى أدوات مصممة خصيصاً لدعم سير عمل الصفقات ذات الرفع المالي على نطاق واسع سوف تتصدر المجموعة ــ في حين تواجه الشركات المتقاعسة الملتزمة بجداول البيانات المخاطر. ولا يمكن أن تكون الحوافز لاعتماد الحلول المتخصصة أكثر وضوحًا مع نضوج الصناعة.