عندما انهارت FTX في نوفمبر 2022، أثارت موجة نزوح جماعي بمليارات الدولارات، مما أدى إلى انخفاض عملة البيتكوين بنسبة 22٪ في يوم واحد. بحلول نهاية الشهر، البنك المركزي الأوروبي (ECB) أطلق رصاصة غير عادية عبر قوس التشفير. ومع استقرار سعر بيتكوين، أشار البنك المركزي إلى أن هذا هو "اللحظات الأخيرة لبيتكوين قبل أن تبدأ الأصول المشفرة في السير على طريق فقدان الأهمية".

ومن المثير للاهتمام أن التعليق العام للبنك المركزي الأوروبي جاء من وجهة نظر تنافسية. المؤلف المشارك لـ "آخر موقف Bitcoin"كان أولريش بيندسيل. بصفته خبيرًا اقتصاديًا في البنك المركزي الأوروبي، قام بيندسيل بتأليف أ ورقة بعنوان "العملة الرقمية للبنك المركزي - آثار النظام المالي والسيطرة عليه" في مايو 2019. وقد حددت الورقة بوضوح الاتجاه الذي يتجه إليه النظام النقدي.

الجدول 1: نظرة عامة على الفوائد التي ربطها البعض بالعملات الرقمية للبنوك المركزية، والعوامل أو المتطلبات ذات الصلة

بمعنى آخر، تتجه عملة البيتكوين والعملات الرقمية للبنوك المركزية نحو الصدام – رمز المراقبة مقابل الأموال السيادية. لقد أثبتت المؤسسات المالية العالمية، من صندوق النقد الدولي وبنك التسويات الدولية إلى البنك المركزي الأوروبي، بالفعل أن عدم الكشف عن الهوية يمثل مشكلة يجب حلها، لذلك لا يمكن لرمز CBDC المميز أن يحتفظ بخصائص النقد في شكل رقمي.

"ومع ذلك، يمكن أيضًا استخدام عدم الكشف عن الهوية لأغراض غير مشروعة ويمكن أن يقوض تدابير مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب. وبالتالي فإن إخفاء الهوية يشكل سياسة مقايضة - فكلما زاد عدم الكشف عن الهوية، زاد خطر الاستخدام غير المشروع.

خلف كواليس العملة الرقمية للبنك المركزي، مكتبة صندوق النقد الدولي الإلكترونية

ونظرًا للطبيعة القابلة للبرمجة لرموز CBDC، يمكن بعد ذلك توسيع هذا "الاستخدام غير المشروع". ما لا نهاية. المال، كما نعلم، لن يكون أداة للهندسة الاجتماعية. ومن الأمثلة على ذلك، قام بنك NatWest بدمج مخطط الكربون ومتتبع بصمة الكربون في إطار سرد تغير المناخ.

ومع المزيد من التكامل بين العملات الرقمية للبنوك المركزية، يمكن أن تتحول هذه الميزات بين عشية وضحاها من ميزات الاشتراك إلى نظام ائتمان اجتماعي على النمط الصيني. بمجرد دمج هوية المواطن في حساب العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC)، لا يتبقى سوى خطوات قليلة لبناء مشهد اجتماعي جديد.

على سبيل المثال، من خلال الاستفادة من البنية التحتية التي أنشأتها لمراقبة كوفيد-19، يمكن للصين إيقاف وصول المواطنين إلى السفر العام أثناء محاولتهم إخراج أموالهم المجمدة من البنوك التجارية. عميل البنك ليو، لكل رويترز:

"لا أستطيع أن أفعل أي شيء، لا أستطيع الذهاب إلى أي مكان. يتم التعامل معك كما لو كنت مجرمًا. إنه ينتهك حقوقي الإنسانية."

حتى بدون CBDCs، مثل هذا تم تنفيذ السيناريو في كندا خلال احتجاجات قافلة سائقي الشاحنات ضد عمليات الإغلاق وتفويض اللقاحات. وليس من قبيل المبالغة القول إن هذا العقد سيكون نقطة تحول. واحدة سيتم فيها استكشاف طبيعة المال بالكامل.

فهل يصبح المال أداة ضغط للمخططين الاجتماعيين، أم أن المواطنين سيستفيدون من الأموال غير الحكومية التي تتمتع بالسيادة حقا؟

في هذا المشهد النقدي سريع التطور، ما هو الدور الذي تلعبه عملة البيتكوين؟

إطار عمل البيتكوين اللامركزي والمفتوح

ظهرت عملة البيتكوين باعتبارها أعجوبة أنيقة في هندسة البرمجيات. وكانت المهمة قبل ذلك شاقة. فكيف يمكن تأمين محاسبة عامة يمكن التحقق منها للثروة دون وجود أي هيئة حاكمة؟

تقوم بنية شبكة Bitcoin بأرشفة هذا من خلال اللامركزية غير المسموح بها. يمكن لأي شخص لديه إمكانية الوصول إلى الإنترنت أن يصبح مدققًا، أو عقدة شبكة تتحقق من كتل البيانات التي تحتوي على جميع المعاملات. تحتوي هذه العقد الكاملة على سجل دفتر الأستاذ بأكمله، ومقارنة كتلة واحدة بالأخرى.

وفي الوقت نفسه، يتم تحفيز المدققين (عمال تعدين البيتكوين) بمكافآت البيتكوين مقابل عملاتهم إثبات العمل. والأهم من ذلك، أن عملة البيتكوين ترتكز على المادية. يتعين على أجهزة الكمبيوتر الخاصة بعمال المناجم تسخير قوتها الحاسوبية لحل ألغاز التشفير المعقدة عند إضافة كتل معاملات جديدة.

وهذه القوة الحاسوبية تتطلب طاقة. في 462 مليون تيرهاش في الثانية (TH/s)، تعد عملة البيتكوين أكبر شبكة حوسبة في العالم.

لكي يتم اختراق مثل هذه الشبكة، مثل تزوير معاملات الكتلة أو الإنفاق المزدوج، يجب على المهاجمين إعادة حساب المعرفات الفريدة (التجزئة) لمعاملات BTC لجميع كتل المعاملات المضافة مسبقًا.

بكل المقاصد والأغراض، فإن مهاجمة blockchain الخاص بالبيتكوين سيكون مستحيلًا تقريبًا حتى بالنسبة لوكلاء الدولة الكبار على وجه التحديد بسبب أساس Bitcoin في إثبات العمل المادي.

ومع ذلك، فإن تكلفة الطاقة هذه جعلت من البيتكوين هدفًا متكررًا. لو كانت دولة، لكانت البيتكوين في المرتبة الأولى المرتبة الرابعة عن طريق استهلاك الطاقة. هل هذا إسراف؟ هل يهم إذا كانت شبكة Bitcoin تستهلك بالفعل مصادر متجددة أم لا؟ استقرار شبكات الطاقة الحالية؟ هل تكلفة تأمين دفتر الأستاذ العام مسعرة إلى حد ما؟

ومن المؤكد أن السوق ينظر إليها على هذا النحو.

إذا لم يكن الأمر كذلك، لكان لدينا بالفعل نوع جديد من البيتكوين عندما أطلقت منظمة السلام الأخضر "تنظيف البيتكوين" حملة. يعد هذا أسلوبًا غريبًا، نظرًا لأن كود البيتكوين مفتوح المصدر.

بالنسبة لتكلفة الحملة الإعلامية، كان من الممكن أن تقوم منظمة السلام الأخضر بتمويل عملية الانقسام الكلي للبيتكوين كدليل على ملكية البيتكوين. لذلك، تنظيفها كشبكة منخفضة الطاقة. حقيقة فشل هذا الأمر تعني أن البيتكوين تتمتع بميزة الريادة المستعصية

ميزة المحرك الأول للبيتكوين وتوسع السوق

إن الطبيعة الفيزيائية المثيرة للجدل للبيتكوين كشبكة كثيفة الاستهلاك للطاقة هي الأساس لتوسع سوقها. ففي نهاية المطاف، إذا كان بوسع أي شخص نسخ أو تعديل كود البيتكوين مفتوح المصدر، فأين ستكون قيمته؟

حقيقة أن شبكة Bitcoin تستخدم الطاقة كمورد نادر تستنتج قيمة BTC. وكلما زادت الطاقة التي تستخدمها في حوسبة التجزئة، زادت صعوبة مهاجمتها. لاحظ أن هذا ممكن فقط مع ميزة المتحرك الأول.

باعتبارها أول عملة مشفرة، أصبحت عملة البيتكوين مرادفًا للنقود الرقمية، حيث تجني الفوائد من تأثير الشبكة. أدت هذه العلامة التجارية العضوية إلى زيادة مجمع سيولة البيتكوين إلى 1.2 تريليون دولار في نوفمبر 2021.

وعلى الرغم من أن الزيادة غير المسبوقة في المعروض النقدي لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي مسؤولة إلى حد كبير عن تعزيز السيولة هذا، إلا أنها تظهر الطلب على سياسة نقدية يمكن التنبؤ بها. ولتحقيق هذه الغاية، كانت السلفادور أول دولة تكسر الحاجز النفسي من خلال اعتماد عملة البيتكوين كعملة قانونية.

ومن المثير للاهتمام أن المرشح الرئاسي الأرجنتيني خافيير مايلي حصل على 30% من الأصوات في مواجهة وزير الاقتصاد الحالي سيرجيو ماسا، باعتباره منفذ السياسات النقدية التي قادت الأرجنتين إلى الفوز. 138.30% معدل التضخم السنوي في سبتمبر.

وفقا لخافيير مايلي، المرشح الرئاسي الأرجنتيني:

"تمثل عملة البيتكوين عائد الأموال إلى صانعها الأصلي: القطاع الخاص. المال هو اختراع خاص. لدى Bitcoin خوارزمية ستصل يومًا ما إلى مبلغ معين ولن يكون هناك المزيد.

وفي غضون ذلك، تمت مواجهة نشر العملة الرقمية للبنوك المركزية في نيجيريا، وهي ثاني أكبر عملية نشر بعد الصين فشل التبني و الفوضى الاجتماعية. علاوة على ذلك، البنك المركزي النيجيري ورقة CBDC مكونة من 300 صفحة وأشار صراحة إلى أن eNaira يمكن أن يقوض الاستقرار المالي.

على وجه التحديد، فإن الاعتماد على البنوك المركزية من شأنه أن يجعل البنوك التجارية عفا عليها الزمن، مما يستلزم فرض قيود على العملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية لمنع تهافت البنوك على التعامل مع البنوك. مخاطر عدم الوساطة المصرفية هي نفس القلق صادر عن مجلس اللوردات في المملكة المتحدة في يناير 2022.

"على الرغم من أن اتفاقية العملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية قد توفر بعض المزايا، إلا أنها قد تشكل تحديات كبيرة من أجل الاستقرار المالي وحماية الخصوصية”.

هذه نافذة أخرى يمكن أن يتوسع فيها الطلب على البيتكوين بشكل أكبر. ومع ذلك، فإن المحرك الأساسي لبيتكوين هو القدرة على التنبؤ النقدي، وهو ما يفتقده النظام المصرفي المركزي بشدة.

السياسة النقدية لبيتكوين تضع المستخدمين في المقام الأول

ليس سراً أن عملة البيتكوين ظهرت كنقود إلكترونية من نظير إلى نظير بعد عمليات إنقاذ البنوك في عام 2008. بعد كل ذلك، هذه الرسالة متأصلة في كتلة نشأة البيتكوين، وهي بمثابة لائحة اتهام للخدمات المصرفية المركزية والاحتياطي الجزئي.

تتمتع البنوك المركزية بسجل حافل من الانخفاض الكبير في قيمة العملة عبر التاريخ، حيث تقوم بتعديل المعروض النقدي بشكل تعسفي بناءً على الاحتياجات الحكومية. ووفقا لمكتب إحصاءات العمل، انخفضت القوة الشرائية للدولار بنسبة 93.7٪. وهذا يعني أن 1,594.76 دولارًا اليوم كانت تساوي 100 دولار في عام 1920، أي بعد ست سنوات من إنشاء الاحتياطي الفيدرالي.

إن التخفيض المستمر لقيمة العملة يفرض ضغوطاً هائلة على الثروات الشخصية، مما يجبر الأفراد على اتباع استراتيجيات استثمارية قوية، مثل الاستثمار. البيع على المكشوفلمواجهة هذا الشكل الخبيث من تآكل الثروة.

ومن دون وضع الدولار كعملة احتياطية عالمية قادرة على امتصاص الصدمات، فلا يملك المرء إلا أن يتساءل كيف قد يبدو هذا الانحطاط.

إلى جانب الأسهم والسلع، ظهرت عملة البيتكوين كأحد أدوات التحوط من انخفاض العملة، والتي تقتصر على 21 مليون بيتكوين، وهو أمر مؤكد تفرضه شبكة الحوسبة الواسعة الخاصة بها. وعلى سبيل المقارنة، ارتفعت الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي بنسبة 290٪ منذ إطلاق عملة البيتكوين في يناير 2009، من 2 تريليون دولار إلى ما يقرب من 8 تريليون دولار.

وفي الوقت نفسه، انخرطت حكومة الولايات المتحدة في تغذية الديون، بفضل بنك الاحتياطي الفيدرالي، حيث ضاعفت الدين الوطني كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي إلى ما يقرب من 120%. في 19 أكتوبر، في نادي الاقتصاد بنيويورك، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول واعترف بأن المخاطر الأخلاقية في النظام المصرفي المركزي خلقت مساراً محفوفاً بالمخاطر.

"إن المسار الذي نسير فيه غير مستدام، وعلينا أن نخرج عن هذا المسار عاجلاً وليس آجلاً" 

ومع ذلك، فمن الصعب للغاية تصور مسار دون حوافز مشوهة في النظام الحالي. فكيف يمكن لأي سياسي أن يعد بـ "إصلاح المشاكل" من دون المزيد من طباعة النقود والمزيد من الديون؟ الدين الذي يمكن أن يؤدي في نهاية المطاف إلى أزمة الديون السيادية.

إذا كان هناك أي شيء، فإن نشر العملة الرقمية للبنك المركزي سيؤدي إلى نفس السياسات النقدية ولكن مع قدر أكبر من السيطرة الدقيقة على أموال الناس وعادات الإنفاق. على عكس أي أصل آخر، تفتقر عملة البيتكوين إلى هيكل إداري يعرضها للمخاطر الأخلاقية. لأول مرة في التاريخ النقدي، تمثل عملة البيتكوين حسابًا للثروة يمكن التحقق منه علنًا.

وفي الختام

وفي السنوات الثلاث الماضية، شهد العالم تآكلاً متسارعاً في القوة الشرائية. كما تخلق الحكومات المال من لا شيء ومن البنوك المركزية، يجب دفع التكلفة. إن التضخم ليس سوى التكلفة المؤقتة على الطريق إلى أزمة الديون السيادية.

ومع تزايد عدم استدامة خدمة الديون، فمن المرجح أن تلجأ البنوك المركزية إلى تضخيم الديون. ويمكنهم خفض قيمة الديون بشكل واقعي من خلال زيادة المعروض النقدي بسرعة وتجاوز نمو الديون.

هذه هي النافذة التاريخية التي يمكن من خلالها لعب البيتكوين كبديل، بعيدًا عن المخاطر الأخلاقية ولكنه مقيد بالتشفير والطاقة والرياضيات.

• محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. تمكين نفسك. الوصول هنا.
• أفلاطونايستريم. ذكاء Web3. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
• أفلاطون كربون، كلينتك ، الطاقة، بيئة، شمسي، إدارة المخلفات. الوصول هنا.
• أفلاطون هيلث. التكنولوجيا الحيوية وذكاء التجارب السريرية. الوصول هنا.
• المصدر https://cryptoslate.com/why-bitcoin-holds-the-upper-hand-against-cbdcs/