غالبًا ما يُطلق على السير جون تمبلتون (السير جون الآخر) لقب "أعظم منتقي الأسهم العالمية في القرن".
لقد بنى ثروته من خلال السباحة ضد التيار والتركيز على الأصول المقومة بأقل من قيمتها، والاستثمار ليس على الشعور الغريزي ولكن باستخدام النهج الرياضي لتحديد الصفقات الجيدة.
اشتهر السير جون بالاستثمار في اليابان بعد الحرب العالمية الثانية، عندما كانت البلاد في حالة خراب. تخيل شراء مبنى مقابل جزء بسيط من تكلفة إعادة بنائه. كانت تلك هي الفكرة التي سمحت للسير جون بالعثور على شركات يابانية عظيمة من شأنها أن تنهض في النهاية من تحت الرماد وتحقق له ثروة.
كان تمبلتون سيحب العملات المشفرة، لأن هذه الأنواع من الأصول المشفرة المقومة بأقل من قيمتها موجودة في كل مكان اليوم.
لماذا؟ لأن عدد قليل جدًا من المستثمرين يفكرون في العملات المشفرة مثل "الشركات"، ورموزها مثل "الأسهم". هذه ميزة كبيرة لأولئك منا الذين يفعلون ذلك. (انظر لدينا نهج الاستثمار.)
في حين أن الغالبية العظمى من العملات المشفرة تعمل على FOMO وFUD، فإننا نستثمر في أكثر من مجرد المشاعر. نحن نستثمر في الحقائق والأساسيات.
يمنحنا هذا ميزة استثمارية ضخمة، خاصة خلال أسواق العملات المشفرة الهابطة (والتي تحدث طوال الوقت). وبينما يسعى الجميع للخروج، يمكننا شراء شركات العملات المشفرة الرائعة بخصومات كبيرة، تمامًا كما اشترى السير جون أسهمًا في اليابان.
[المحتوى جزءا لا يتجزأ]
لا يتطلب التحليل الكمي في العملات المشفرة رياضيات متقدمة – مجرد القدرة على التعامل مع بعض الأرقام، ومقارنة الشركات المختلفة ضد بعضها البعض.
في صناعة لا ينظر فيها أحد تقريبًا إلى الأرقام التي تتجاوز "ارتفاع الأسعار"، فإن القليل من الجهد يقطع شوطًا طويلًا.
في هذه القطعة، سنقوم الخطوط العريضة ثلاثة أرقام بسيطة التي يمكنك استخدامها لتحديد شركات العملات المشفرة التي تتمتع بقواعد مستخدمين قوية، ومسارات واضحة لتوليد الإيرادات في المستقبل.
(وتذكر أن التحليل الكمي ليس سوى وجه واحد للعملة. والوجه الآخر هو التحليل النوعي، التي نغطيها هنا.)
أين أجد هذه الأرقام؟
أحد الأشياء الرائعة في تقنية blockchain هو أنه يمكنك رؤية أرقام العملات المشفرة في الوقت الفعلي. في الشركات التقليدية المتداولة علناً، لا يمكنك ذلك.
إذا كنت تريد معرفة المستخدمين النشطين يوميًا لفيسبوك، على سبيل المثال، فعليك انتظار تقرير أرباح الشركة ربع السنوية، بعد أسابيع أو أشهر.
مع blockchain، يمكنك رؤية المستخدمين في في الوقت الحقيقي.
هذا النوع من الشفافية الجذرية مثير للغاية بالنسبة للمستثمرين، لأنه لا يوجد مكان للاختباء فيه. إما أن تبدو الأرقام جيدة، أو لا تبدو كذلك.
وفي حين أن هناك العديد من المنصات التي تقدم هذه الأرقام، المفضلة لدينا الحالية هي محطة الرمز المميز، والتي توفرها لك في لوحة تحكم سهلة الاستخدام. (تتوافق فلسفتهم الاستثمارية أيضًا مع فلسفتنا). سنستخدم بياناتهم للنظر فيها المقاييس الثلاثة الأكثر أهمية لدينا.
المقياس 1: المستخدمون النشطون يوميًا
إذا كانت العملات المشفرة مثل الشركات، فإن المستخدمين النشطين يوميًا يشبهون عدد العملاء.
تخيل مقهى مزدحم. كلما زاد عدد العملاء الذين يأتون عبر الأبواب كل يوم، زاد احتمال نجاح المتجر. لكن المقهى الذي يضم عددًا قليلاً جدًا من العملاء من غير المرجح أن يستمر في العمل لفترة طويلة، بغض النظر عن حجم الضجيج الذي حصل عليه عند إطلاقه لأول مرة.
الأمر بسيط للغاية ولا ينبغي لنا أن نشرحه: إذا لم يكن لدى شركة العملات المشفرة أي مستخدمين، فهذا ليس استثمارًا رائعًا على المدى الطويل. تحتاج الشركات إلى العملاء، ولا تختلف شركات العملات المشفرة عن ذلك. ومع ذلك، لا أحد تقريباً يفكر بهذه الطريقة.
المقياس الذي نستخدمه هو المستخدمون النشطون يوميًا، وهو مجرد إحصاء مستمر لعدد الأشخاص الذين يستخدمون مشروع أو منصة التشفير كل يوم. إليك DAU لـ Ethereum (ETH):
على المدى الطويل، تتمتع Ethereum DAU (أي عملائها) بصحة جيدة وقوية ومتنامية.
وإليك DAU لـ Uniswap (UNI):
توضح لنا DAU أن Uniswap قامت بتطوير منتج حقيقي ووجدت سوقًا حقيقيًا.
هناك سبب آخر يجعل DAU هو المقياس الأكثر أهمية لدينا، وهو مبدأ آثار الشبكة.
المثال الكلاسيكي لتأثيرات الشبكة هو منصة التواصل الاجتماعي مثل Facebook. عندما بدأ فيسبوك في جامعة هارفارد مع زوكربيرج وعدد قليل من الأصدقاء فقط، لم يكن ذا قيمة كبيرة. ولكن كلما زاد عدد الأشخاص الذين انضموا إليها، زادت قيمتها.
في الواقع، كلما زاد عدد الأشخاص الذين انضموا، زادت قيمة فيسبوك للجميع بالفعل على الفيسبوك.
هذا نوع من المفهوم السحري وهو مهم جدًا وسأكرره: كلما زاد عدد الأشخاص الذين ينضمون إلى شركة شبكة، زادت قيمة الشبكة لكل شخص على الشبكة.
فكر في نظام الهاتف: إذا كان لديك هاتفين، فلديك اتصال واحد فقط. ولكن إذا كان لديك 5 هواتف، فلن يكون لديك 5 اتصالات، بل 10. ويستمر هذا العدد في النمو بشكل تربيعي:
تتمتع سلاسل الكتل بتأثيرات كبيرة على الشبكة. ومع تزايد عدد المستخدمين النشطين يوميًا، تنمو قيمة الشبكة بشكل تربيعي:
مرة أخرى، عدد قليل جدا من المستثمرين يفكرون بهذه الطريقة. إنهم ينظرون إلى السعر والقيمة السوقية، ويتخذون القرار. ولكن من خلال النظر المستخدمينيمكننا أن نرى ما إذا كان السعر المرتفع مبررًا - أو ما إذا كان السعر المنخفض قد يكون صفقة رائعة.
نريد أن نصرخ بها من فوق أسطح المنازل: لتقييم استثمار العملة المشفرة، انظر أولاً إلى عدد الأشخاص الذين يستخدمونه.
DAU نفسها لن تخبرك كثيرًا بالطبع. سوف تحتاج إلى:
- مقارنة وحدات DAU مع شركات العملات المشفرة الأخرى (خاصة الشركات المماثلة)
- قم بتحليل ما إذا كانت وحدات DAU ترتفع أم تنخفض على المدى الطويل
- خذ بعين الاعتبار أي أسواق "صعودية" أو "هبوطية" والتي عادةً ما تدفع وحدات الاستخدام النشط (DAUs) للأعلى أو للأسفل (مرة أخرى، نحن نبحث عن وحدات DAU التي تبدو سليمة ومتنامية على المدى الطويل)
كلما نظرت إلى وحدات DAU، كلما زادت معرفتك بما إذا كانت شركة العملات المشفرة لديها عملاء حقيقيين، أو ما إذا كانت موجات من المستخدمين الفارغين. بالنسبة للمستثمر الجاد، فإن وحدات DAU غير معقولة.
ملاحظة: تسرد Token Terminal أيضًا المستخدمين النشطين أسبوعيًا والمستخدمين النشطين شهريًا. تعمل هذه الأمور بشكل جيد – فقط تأكد من استخدام نفس المقياس عند مقارنة الاستثمارات.
متري 2: الرسوم
تظهر الرسوم ما إذا كان المستخدمون على استعداد للدفع مقابل استخدام منتج العملة المشفرة.
تحتاج كل شركة عملات مشفرة، تمامًا مثل أي شركة تقليدية، إلى طريقة لكسب المال.
عادةً ما تأتي هذه من خلال "الرسوم". عندما تقوم بإجراء معاملة على شبكة إيثريوم، على سبيل المثال، فإنك تدفع "رسوم الغاز"، والتي تعمل بمثابة رسوم خدمة تعود إلى "شركة" إيثريوم.
يمكن للعديد من العملات المشفرة تزييف المستخدمين النشطين يوميًا من خلال منح الأشخاص رموزًا مجانية (أو إثارة الرموز المميزة المجانية في المستقبل). هذا يشبه شركة تقدم عينات مجانية: فهي لا تنجح إلا إذا كان بإمكانك الحصول على عدد كافٍ من الأشخاص لشراء المنتج الفعلي. في نهاية المطاف، عليهم أن يبدأوا في دفع الرسوم.
تخبرنا الرسوم ما إذا كان منتج العملة المشفرة جيدًا بما يكفي ليدفع الأشخاص مقابل استخدامه.
ملحوظة: تسرد Token Terminal أيضًا "الإيرادات" و"الأرباح"، وعلى الرغم من أهمية هذه الأرقام، إلا أنها خارج نطاق هذه المقالة. للمزيد راجع كيف تقرأ البيانات المالية المشفرة.
فيما يلي نظرة على رسوم Ethereum طويلة الأجل:
Ethereum هو المعيار الذهبي، حيث يدر رسومًا بملايين الدولارات يوميًا.
وإليكم رسوم Binance Chain (BNB):
عندما ترتفع الرسوم، يتم استخدام المنتج في كثير من الأحيان.
على الرغم من أن الرسوم والإيرادات والأرباح ستعكس بشكل عام المستخدمين النشطين يوميًا - ستشاهدهم جميعًا يرتفعون معًا - يمكننا استخدامها لنسأل:
- هل تجني شركة العملات المشفرة الأموال (بدلاً من مجرد تقديم الرموز المجانية)؟
- هل تبدو آفاقهم المالية على المدى الطويل جيدة؟
- هل يحتفظون بأي من الأرباح لإعادة استثمارها في النمو المستقبلي؟
"إن جمال الأسهم هو أنها تباع بأسعار سخيفة من وقت لآخر. "هكذا أصبحنا أنا وتشارلي ثريين." - وارن بافيت
المقياس 3: القيمة السوقية (والسعر)
تخبرك القيمة السوقية بقيمة الشركة، ولكنها ذات قيمة في المقام الأول كأداة للمقارنة.
السعر والقيمة السوقية هما المقياسان الوحيدان اللذان يستخدمهما معظم الناس، وهو ما يشبه الاستثمار في مطعم بناءً على سعر القائمة.
كيف يفكر معظم مستثمري العملات المشفرة.
السعر والقيمة السوقية مفيدة ل قارن الحجم النسبي والتكلفة لشركات التشفير المختلفة. يمكن أن تشير القيمة السوقية المرتفعة إلى شركة أكثر رسوخًا، في حين أن القيمة السوقية المنخفضة يمكن أن تشير إلى إمكانات نمو أعلى (ولكن أيضًا المزيد من المخاطر).
تعتبر القيمة السوقية للبيتكوين نموذجية: الكثير من الارتفاعات والانخفاضات، ولكن هناك اتجاه تصاعدي طويل المدى
ولكن إذا كانت الشركة المتنامية بعيدة عن أعلى مستوياتها على الإطلاق، فقد يشير ذلك إلى شراء جيد
لا يعكس السعر والقيمة السوقية القيمة الحقيقية للعملات المشفرة. السعر المرتفع لا يعني استثمارًا جيدًا، كما أن القيمة السوقية المنخفضة لا تعني استثمارًا سيئًا.
فكر في الأمر بهذه الطريقة: إذا ذهبت إلى ساحة انتظار السيارات المستعملة، فلن تشتري سيارة أبدًا بناءً على السعر المطلوب وحده. وبدلاً من ذلك، يمكنك التحقق من المسافة المقطوعة وحالة المحرك والوظائف العامة.
وبالمثل، يجب استخدام السعر وقيمة السوق مع DAU والرسوملمساعدتنا في تحديد فرص الاستثمار المذهلة. كل شيء يعمل معا.
[المحتوى جزءا لا يتجزأ]
[المحتوى جزءا لا يتجزأ]
نضعها معًا
لنفترض أنك سمعت عن مشروع جديد رائع يسمى HypeCoin. يتحدث جميع المؤثرين في مجال العملات المشفرة عن هذا الأمر. أصبح الناس مليارديرات بين عشية وضحاها. هل يجب عليك الشراء؟
- أولاً، ننظر إلى المستخدمين النشطين يوميًا في HypeCoin. نقوم بمقارنتها مع مشاريع أخرى مماثلة – بالإضافة إلى شركات العملات المشفرة القائمة مثل البيتكوين والإثيريوم. ونسأل منذ متى وهم موجودون؟ هل لديهم سجل حافل لنمو DAU؟
- بعد ذلك، نلقي نظرة على رسوم HypeCoin (وربما الإيرادات والأرباح). هل يجلبون أموالاً ذات معنى، وهل تنمو هذه الأموال بمرور الوقت؟ أم أن كل هذا يتم دفعه على شكل حوافز رمزية (أي عينات مجانية)؟
- أخيرًا، قمنا بمقارنة سعر HypeCoin وقيمة السوق بمشاريع مماثلة. نحن لا نتأثر بالسعر المرتفع أو القيمة السوقية المرتفعة، بل نسأل ببساطة، هل السعر المرتفع له ما يبرره؟ هل هناك "هناك" هناك - عمل حقيقي ذو معنى؟ أم أن HypeCoin مجرد هواء ساخن؟
وتذكر: التحليل الكمي هو وجه واحد للعملة. سنقوم أيضًا بتشغيل HypeCoin من خلال التحليل النوعي باستخدام سجل أداء المستثمر بلوك تشين.
المستثمر الوجبات الجاهزة
إن إجراء التحليل الكمي - النظر إلى الأرقام - يوفر ذلك استثمار مذهل الفرص بالنسبة لأولئك الذين هم على استعداد لأخذ الوقت، لأنه لا أحد تقريبًا يفعل ذلك.
وهذا لن يستمر إلى الأبد. نظرًا لأن المزيد من الناس يدركون أن "العملات المشفرة هي شركات" و"الرموز المميزة هي أسهم"، فإن هذا النهج سيصبح في النهاية مجرد حكمة شائعة، وهي الطريقة التي تتم بها الأمور.
لكن في الوقت الحالي، يمنحنا هذا ميزة تنافسية كبيرة. اعرف الأرقام، وستعرف الحقيقة.
- محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. تمكين نفسك. الوصول هنا.
- أفلاطونايستريم. ذكاء Web3. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
- أفلاطون كربون، كلينتك ، الطاقة، بيئة، شمسي، إدارة المخلفات. الوصول هنا.
- أفلاطون هيلث. التكنولوجيا الحيوية وذكاء التجارب السريرية. الوصول هنا.
- المصدر https://www.bitcoinmarketjournal.com/digital-asset-valuation/
