إن القول بأن المستثمرين يبدون متفائلين بشأن الذكاء الاصطناعي قد يكون أقل ما يقال عن العقد، مثل تمويل المشاريع في هذا المجال تجاوزت 50 مليار دولار العام الماضي ويعود مرة أخرى إلى التجويف الكامل بجولات ضخمة لأمثال الشكل و لامدا.

كما شارك مستثمرو السوق العامة في هذا الحدث، كعملاق الرقائق NVIDIA لقد قاتل تفاح حصلت مؤخرًا على لقب ثاني أكبر شركة في العالم، وفي وقت سابق من هذا الشهر بدأت تشغيل الرقائق مختبرات أستيرا - ركوب طفرة الذكاء الاصطناعي - المقدمة لرفع ما يصل إلى 534 مليون دولار في الاكتتاب العام من شأنه أن يقدر قيمة الشركة الناشئة بما يصل إلى 4.5 مليار دولار. تمثل القيمة زيادة جيدة عن 3.2 مليار دولار التي تم تقييم الشركة بها خلال آخر زيادة خاصة لها في أواخر عام 2022.

لكن عمليات الاندماج والاستحواذ تظل مسار الخروج الأكثر شيوعًا للشركات الناشئة المدعومة بالمشاريع. من غير المرجح أن تسلك معظم الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي نفس الطريق الذي سلكته Astera إلى السوق العامة، وبدلاً من ذلك ستتطلع إلى الاندماج أو الاستحواذ باعتباره مسار الخروج الأكثر ترجيحًا للمستثمرين للحصول على العوائد الكبيرة التي يعتمدون عليها بوضوح عند صرف الأموال النقدية. التقييمات الحالية المرتفعة.

ومع ذلك، كان هذا المسار بطيئًا نسبيًا بالنسبة لشركات الذكاء الاصطناعي الناشئة المدعومة برأس المال الاستثماري، تظهر بيانات Crunchbase. 

في العام الماضي - على الرغم من كل الضجة والعناوين الرئيسية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي - شهدنا بالفعل انخفاضًا في صفقات الاندماج والاستحواذ في القطاع بنسبة 31٪ مقارنة بعام 2022، مع إتمام 190 صفقة فقط مقارنة بـ 276 صفقة.

سوق رائع لعمليات الاندماج والاستحواذ بالذكاء الاصطناعي

في الواقع، سجل عقد الصفقات أبطأ وتيرة له منذ الربع الأول من عام 2019 حتى نهاية العام الماضي، مع الإعلان عن 39 صفقة فقط في الربع الرابع، وفقًا للبيانات.

بدا أن الذكاء الاصطناعي على وشك تحقيق عمليات اندماج واستحواذ كبيرة في العام الماضي Databricks – تم الاستحواذ على الشركة الناشئة لتخزين وإدارة البيانات بقيمة 38 مليار دولار OpenAI منافس فسيفساءML For 1.3 مليار دولار في يونيو الماضي.

ومع ذلك، أثبتت هذه الصفقة أنها تمثل سعرًا مرتفعًا بالنسبة لأي شركة ناشئة ذات صلة بالذكاء الاصطناعي يتم شراؤها في عام 2023.

كانت هناك العديد من صفقات الاندماج والاستحواذ الكبيرة الأخرى في مجال الذكاء الاصطناعي العام الماضي - بما في ذلك طومسون رويترز شراء مقرها سان فرانسيسكو نص الحالة، وهي تقنية بحث قانونية تعتمد على الذكاء الاصطناعي للمتقاضين، مقابل 650 مليون دولار و تأمين المسافرين الحصول على مقرها بوسطن تأمين كورفوس، والتي تستخدم الذكاء الاصطناعي لمساعدة الوسطاء على التنبؤ بالمخاطر السيبرانية المعقدة ومنعها، مقابل 435 مليون دولار. 

ومع ذلك، يبدو أن عقد الصفقات في مجال الذكاء الاصطناعي يعاني من الركود مع مرور العام.

حتى الآن هذا العام، يبدو أن عقد الصفقات آخذ في التحسن قليلاً. على الرغم من أنه لم يتم الإعلان عن أي معاملات كبيرة، فقد تم الإعلان عن أكبرها حقيقةاستحواذ شركة مقرها بوسطن ScienceIO، التي تطور منصة لغة طبية حيوية لتحويل النص الطبي إلى بيانات ورؤى، مقابل 140 مليون دولار - كان هناك 43 صفقة في الربع الأول مع بقاء بضعة أسابيع متبقية. وهذا يعني أنه من المحتمل أن يكون الربع الأكثر نشاطًا خلال عام على الأقل.

أين هو المال؟

في حين أنه من السهل أن تنبهر بالتقييمات الضخمة التي تقوم بها العديد من الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي حاليًا، فمن المهم أيضًا أن نتذكر أن سوق الشركات الناشئة لعقد الصفقات أمر بالغ الأهمية - لأنه الطريقة الرئيسية التي يحصل بها أصحاب رؤوس الأموال الاستثمارية والمستثمرون الآخرون على السيولة من وضع تلك الشركات الكبيرة. الرهانات.

في الأشهر الأخيرة، حتى الشركات الناشئة المعروفة في مجال الذكاء الاصطناعي مثل ألف ألفا و أنثروبي جولات ضخمة مرفوعة ، لقد تحدث المستثمرون بصراحة حول سوق الذكاء الاصطناعي وكيف أنه قد يكون من الصعب الحصول على عائد يتراوح بين خمسة إلى عشرة أضعاف في تلك التقييمات الحالية.

يمكن أن يفسر ذلك تباطؤ السوق، حيث تتمسك الشركات الناشئة بتلك التقييمات المرتفعة، وينتظر الخاطبون المحتملون أن يهدأ السوق. يتم إبعاد المشترين في أي سوق بسبب التقييمات القصوى، ويبدو أن هذا لا يزال هو ما يشهده السوق.

ولعل الأمر الأكثر إثارة للقلق بالنسبة للمستثمرين هو القلق السائد بين البعض من أن الفائزين الكبار في مجالات معينة من البنية التحتية وتطبيقات الذكاء الاصطناعي من المرجح أن يكونوا لاعبين راسخين في مجال التكنولوجيا مثل شراء مراجعات جوجل و مایکروسافت. وقد يؤدي ذلك إلى ترك الشركات الناشئة - ومستثمريها - يتدافعون للخروج من سوق لا توجد فيها فرصة مشروعة للمنافسة. 

من المرجح أن معظم المستثمرين - وخاصة أولئك الذين يركزون على الذكاء الاصطناعي التوليدي - لا يركزون على الخروج بعد. لا يزال السوق شابًا ومن المحتمل أن تحتاج العديد من الجوانب المتعلقة بالقيمة واللوائح والمنافسة إلى التغيير قبل أن يتمكن أي شخص من التنبؤ بشكل معقول بكيفية سير الأمور.

ومع ذلك، يشير سوق الاندماج والاستحواذ إلى ما يمكن أن يتوقعه المستثمرون بشكل معقول كعائد، والعائدات بطيئة الآن.

استعلام Crunchbase Pro ذو الصلة:

القراءة ذات الصلة:

التوضيح: دوم جوزمان