ديدي رفعت للجمهور في الولايات المتحدة الليلة الماضية ، لإلقاء نظرة على أعمال الشركة الصينية لركوب الخيل. هذا الصباح ، نحن نمدّد تقاريرنا السابقة على الشركة للتعمق في أدائها العددي وصحتها الاقتصادية وتقييمها المحتمل.
تذكر أن ديدي قد جمعت عشرات المليارات من رأس المال الخاص من أصحاب رؤوس الأموال وشركات الأسهم الخاصة والشركات ومصادر أخرى. حجم الرهان على ديدي ضخم بكل بساطة.
ديدي يقترب من الأسواق العامة الأمريكية في لحظة عرضية. في حين أن الحماسة للاكتتاب العام في أواخر عام 2020 ، والتي أرسلت عروض من DoorDash وغيرها ارتفعت بشكل كبير بعد ظهورها لأول مرة ، لا تزال تقييمات الشركات العامة مرتفعة مقارنة بالمعايير التاريخية. ونشرت شركتا Uber و Lyft ، وهما شركتان أمريكيتان لخدمات نقل الركاب ، أرقامًا تشير إلى انتعاش متواضع على الأقل في صناعة سيارات الأجرة مع انحسار COVID-19 في أجزاء كثيرة من العالم.
لمزيد من الأسس ، تذكر أن ديدي أثار عشرات من المليارات قيمة رأس المال الخاص من أصحاب رؤوس الأموال وشركات الأسهم الخاصة والشركات ومصادر أخرى. حجم الرهان على ديدي ضخم بكل بساطة. عندما نستكشف الشؤون المالية للشركة ، فإننا أكثر من مجرد فحص أداء شركة واحدة ؛ نحن ندرس نوع العوائد التي يمكن أن يجنيها محيط من رأس المال من خروجه.
في هذا السياق ، سننظر في نتائج GMV ، ونمو الإيرادات ، والربحية التاريخية ، والربحية الحالية ، وما قد تكون قيمته Didi في الأسواق الأمريكية ، بالنظر إلى التركيبات الحالية. يبدو جيدا؟ في الخرق!
داخل ملف الاكتتاب العام لديدي
بدءًا من أعلى مستوى ، ما مدى سرعة تحجيم حجم المعاملات الإجمالي (GTV) في الشركة؟
NAV
تعتبر Didi من الناحية التاريخية شركة تعمل في الصين ولكنها تعمل اليوم في أكثر من اثني عشر دولة. وبالتالي ، فإن تأثير وتعافي مباراة الصين مع COVID-19 ليست الصورة الكاملة لنتائج GTV للشركة.
بدأ COVID-19 في التأثير على الشركة بدءًا من الربع الأول من عام 2020. من ملف Didi F-1:
انخفض Core Platform GTV بنسبة 32.8٪ في الربع الأول من عام 2020 مقارنة بالربع الأول من عام 2019 ، ثم انخفض بنسبة 16.0٪ في الربع الثاني من عام 2020 مقارنة بالربع الثاني من عام 2019.
كانت الانخفاضات قصيرة الأجل ، مع عودة ديدي سريعًا إلى النمو في النصف الثاني من العام:
استأنفت أعمالنا النمو في النصف الثاني من عام 2020 ، مما خفف من التأثير على أساس سنوي. انخفضت منصة GTV الأساسية الخاصة بنا لعام 2020 بالكامل بنسبة 4.8٪ مقارنة بالعام 2019 بأكمله. وقد تأثر كل من قطاع التنقل في الصين والقطاع الدولي ، ولكن في حين انخفض GTV لقطاع التنقل في الصين بنسبة 6.6٪ من 2019 إلى 2020 ، ارتفع حجم GTV لشريحتنا الدولية بنسبة 11.4٪ من 2019 إلى 2020.
بالتمسك بالسوق الصيني فقط ، يمكننا أن نرى مدى السرعة التي تمكنت بها ديدي من انتعاش نفسها خلال العام الماضي. نمت قيمة GTV الصينية في Didi من 25.7 مليار يوان إلى 54.6 مليار يوان من الربع الأول من عام 2020 إلى الربع الأول من عام 2021 ؛ بطبيعة الحال ، نقارن ربعًا أكثر تأثرًا بالوباء في الشركة بالفترة الأقل تضررًا ، لكن المقارنة لا تزال مفيدة لإظهار كيف تعافت الشركة من أدنى مستوياتها في أوائل عام 2020.
كما ارتفع عدد المعاملات التي سجلها ديدي في الصين خلال الربع الأول من هذا العام بأكثر من الضعف على أساس سنوي.
على أساس الشركة بأكملها ، نشرت "المنصة الأساسية GTV" الخاصة بـ Didi ، أو "مجموع GTV لقطاعي التنقل في الصين والشرائح الدولية" ، أرقامًا أقل إثارة للإعجاب من حيث النمو:
الصور: إيداع ديدي F-1
يمكنك أن ترى كيف أعاق COVID-19 بسرعة وبشكل مؤلم عمليات ديدي العالمية. لكن رؤية الشركة تعود إلى أرقام GTV في أواخر عام 2019 في عام 2021 ليس صعوديًا للغاية.
الوجبات الجاهزة: في حين أن ديدي تمكنت من تحقيق انتعاش مثير للإعجاب في GTV في الصين ، إلا أن الأرقام الإجمالية كانت أكثر اتساعًا ، والاتجاهات الفصلية الأخيرة ليست جذابة بشكل لا يصدق.
نمو الإيرادات
كوينسمارت. Beste Bitcoin-Börse في أوروبا
المصدر: https://techcrunch.com/2021/06/11/despite-flat-growth-ride-hailing-colossus-didis-us-ipo-could-reach-70b/
