بوابتك إلى استثمار تشفير ناجح تسترشد بالبيانات والأبحاث

ملخص تنفيذي

• نظرة عامة شهرية: شهد فبراير 2024 ارتفاعًا كبيرًا في سوق بيتكوين، مدفوعًا بالزخم الإيجابي، ومكاسب كبيرة في الأسعار، وتدفق رأس المال الجديد، لا سيما من خلال صناديق بيتكوين المتداولة في الولايات المتحدة مثل IBIT التابع لشركة BlackRock. تعكس التدفقات القياسية لصناديق الاستثمار المتداولة وانخفاض العرض عند الخسارة معنويات المستثمرين الصعودية، في حين تشير المضاربة والتوزيعات الاستراتيجية طويلة الأجل لحاملي الأسهم إلى مشهد سوقي متوازن ولكنه مضارب.
• زخم السوق: واصل شهر مارس الزخم الإيجابي القوي الذي شهده شهر فبراير، مما دفع البيتكوين إلى آفاق جديدة قبل أن يواجه تقلبات هبوطية وتصفية كبيرة. تشير عمليات جني الأرباح لحاملي العملات على المدى الطويل وخفض قيمة البيتكوين إلى النصف إلى فترة من زيادة قوة السوق وتقلباته، مما يوفر مزيجًا من المخاطر والفرص للمتداولين.
• أضواء كاشفة متري: يعد مقياس SLRV Ribbons، الذي يقارن معاملات البيتكوين قصيرة الأجل بالممتلكات طويلة الأجل، بمثابة مؤشر رئيسي لتحولات زخم السوق. تشير نسب SLRV المرتفعة إلى تدفقات رأسمالية جديدة، في حين تشير النسب المنخفضة إلى ترسيخ قاعدة حاملي الأسهم على المدى الطويل.

يركز تقرير Finance Bridge لهذا الشهر على الاتجاهات الأخيرة في سوق البيتكوين، ويسلط الضوء على زخمه القوي، والتقلبات الكبيرة، وتأثير أنشطة حاملي البيتكوين على المدى الطويل. نحن نغطي أعلى مستوى جديد على الإطلاق للبيتكوين، والمحركات الرئيسية لتقلبات السوق، وتأثير دورة تنصيف البيتكوين على أداء السوق، مما يوفر للمتداولين رؤى حول كيفية التعامل مع هذه التطورات.

نظرة عامة على السوق الشهرية

تميز شهر فبراير في سوق الأصول الرقمية بزخم إيجابي متزايد، وارتفاع سريع إلى حد ما في الأسعار، ومعنويات المخاطرة، وتدفق رؤوس الأموال الجديدة. 

ارتفعت عملة البيتكوين إلى ما يزيد عن 60,000 ألف دولار، مسجلة أكبر شمعة شهرية في تاريخها بزيادة قدرها 20,000 ألف دولار تقريبًا. وقد تم دعم هذا الارتفاع بشكل كبير من خلال صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية في الولايات المتحدة، وخاصة IBIT التابعة لشركة BlackRock، والتي شهدت تدفقات قياسية، وجمعت أكثر من 10 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة ووضعتها كواحدة من أسرع صناديق الاستثمار المتداولة التي تصل إلى هذا الإنجاز.

بالإضافة إلى ذلك، تضاءل حجم العرض المحتفظ به بخسارة إلى 13% فقط، وهو ما يترجم إلى تحسن المعنويات عبر طيف المستثمرين. ارتفع الحد الأقصى المحقق لعملة البيتكوين إلى أكثر من 480 مليار دولار، مما يشير إلى تدفق قوي وصحي لرأس المال، مع استرداد السوق تقريبًا لـ ATH (المزيد).

كما شهدت أكبر الأصول الرقمية من حيث القيمة السوقية حصتها العادلة من حماسة المضاربة، كما يتضح من زيادة حجم تدفقات البورصة والاهتمام المفتوح المرتفع في أسواق العقود الآجلة والخيارات. وضع البائعون على المكشوف الاتجاهيون رهانات ضد الاتجاه الصعودي، مما أدى إلى تصفية كبيرة. تمتد هذه التكهنات في كلا الاتجاهين، مما يدل على ارتفاع الرغبة في المخاطرة بين مستثمري البيتكوين (المزيد).

مع اقتراب البيتكوين من ATH، بدأ حاملو العملات على المدى الطويل (المستثمرون الذين احتفظوا بعملاتهم لمدة 155 يومًا على الأقل) دورة توزيع، مما يمثل مرحلة انتقالية حيث يتم تأمين الأرباح بشكل متزايد. ويتوافق هذا السلوك مع الأنماط التاريخية التي لوحظت خلال قمم السوق، حيث يبدأ أصحاب الأسهم على المدى الطويل في التوزيع مع اقتراب الأسعار من أعلى المستويات السابقة أو تجاوزها. ومن الجدير بالذكر أن صناديق الاستثمار المتداولة الفورية الأمريكية الجديدة لعبت دورًا حاسمًا في الحفاظ على الطلب، وتعويض ضغوط جانب البيع من هذه التوزيعات ودعم مرونة أسعار بيتكوين (المزيد).

كما تأثر زخم السوق بالتحول الملحوظ في رأس مال المستثمرين نحو الأصول الأكثر مضاربة، مع تزايد الرغبة في نقل رأس المال إلى أبعد من منحنى المخاطر. على الرغم من أن Bitcoin و Ethereum لا يزالان رائدين من حيث المكاسب منذ بداية العام (والهيمنة على السوق)، إلا أن دوران رأس المال نحو العملات البديلة يمكن تمييزه، وإن كان يتركز في الأصول ذات القيمة السوقية الأعلى في الوقت الحالي مثل الأنظمة البيئية Solana وPolkadot وCosmos. يشير هذا التنويع في اهتمامات المستثمرين إلى وجود سوق ناضجة وجاهزة للاستكشاف خارج نطاق الشركات العملاقة الراسخة في عالم العملات المشفرة (المزيد).

باختصار، يجسد شهر فبراير 2024 سوقًا يتميز بإدخالات مؤسسية استراتيجية، وتدفق رأس المال الصحي الذي يشير إليه ارتفاع القيمة المحققة، والتوازن الاستراتيجي بين المضاربة وسلوكيات الاحتفاظ طويلة الأجل. مع اقتراب السوق من الأحداث المهمة مثل انخفاض سعر البيتكوين إلى النصف، يجب على المتداولين، وخاصة أولئك الذين يركزون على الزخم واستراتيجيات الاتجاه، مراقبة هذه الاتجاهات بحثًا عن الفرص.

بدأ شهر مارس بتوسيع الزخم الإيجابي القوي الذي لوحظ في فبراير، مما دفع بيتكوين إلى تجاوز أعلى مستوى سابق له على الإطلاق. ومع ذلك، فقد أعقب هذا الإنجاز تقلبات كبيرة، تميزت بالانسحابات الحادة والتصفية واسعة النطاق التي تجاوزت مليار دولار. من المهم ملاحظة أنه عند قمم السوق، غالبًا ما تواجه المراكز الطويلة ذات الرافعة المالية التصفية بسبب التقلبات خلال اليوم. على العكس من ذلك، يواجه البائعون على المكشوف في كثير من الأحيان خسائر كبيرة أثناء تعافي السوق. وتؤكد هذه الديناميكية إمكانية تحقيق الربح في هذا السوق، فضلاً عن التحديات في التعامل مع التقلبات مع اقترابنا من مرحلة اكتشاف الأسعار في دورة السوق الحالية.

نلاحظ أيضًا أن ضغط البيع في ATH جاء، بشكل غير مفاجئ، في الغالب من حاملي Bitcoin على المدى الطويل. عادةً ما يحتفظ هؤلاء المستثمرون بالأصول لفترات طويلة (155 يومًا على الأقل)، مع التركيز على المكاسب طويلة المدى. وسط التقلبات، حصل حاملو الأسهم على الأرباح، وقاموا بتعديل مراكزهم استجابة لتقلبات السوق.

خلفية هذا التقلب هي دورة تنصيف البيتكوين، والتي تساهم تاريخياً في أداء السوق، خاصة في النصف الثاني من العام. إن النصف، وهو حدث مبرمج مسبقًا يقلل من مكافأة تعدين كتل جديدة بمقدار النصف، يميل إلى زيادة التقلبات وقوة السوق. تشير الأنماط التاريخية إلى أن فترات الانكماش في النصف الأول من العام تقتصر عمومًا على حوالي -10%، مما يوفر مزيجًا من المخاطر والفرص للمتداولين. للحصول على رؤى أساسية حول خفض سعر البيتكوين إلى النصف، هذا دليل شامل هو مورد أساسي.

لمساعدة المتداولين الاتجاهيين، وخاصة أولئك الذين يستخدمون استراتيجيات الاتجاه أو الزخم، في هذا المشهد المعقد، طورت Glassnode إطارين استكشافيين لتقييم زخم السوق ومستويات المخاطر. تم تصميم هذه الأدوات لمساعدة المتداولين على تحديد نقاط الدخول والخروج الإستراتيجية، وتحديد نقاط انعطاف السوق، وقياس قوة الاتجاهات المستمرة.

زخم السوق وأطر تقييم المخاطر

تستخدم أطر زخم السوق وتقييم المخاطر بيانات Glassnode لتحديد الفترات المستمرة من زخم السوق ونقاط الانعكاس المحتملة. يساعد هذا النهج، المصمم للمستثمرين والمحللين، في التغلب على تعقيدات السوق من خلال تسليط الضوء على الفرص خلال مراحل الزخم الإيجابي وتحديد المخاطر التي قد تؤدي إلى عمليات سحب كبيرة.

تعمل هذه الأطر كأدوات تحليلية تكميلية لفحص ديناميكيات سوق البيتكوين. وبينما تستهدف أهدافًا متميزة، فإنها تتوافق مع الجوانب التحليلية الهامة، مما يوفر رؤية موحدة لاتجاهات السوق وعوامل الخطر. على الرغم من أن الأطر ترتكز على البيانات التاريخية ولم تخضع للتحقق خارج العينة، إلا أن الأطر تحلل بشكل منهجي أنشطة سوق البيتكوين عبر أربعة أبعاد رئيسية:

• نشاط الشبكة: تقييم استخدام الشبكة ومعدلات اعتمادها لتحديد مراحل النمو وتقييم الطلب. يمكن أن تشير مستويات النشاط المرتفعة إلى زخم قوي في السوق، في حين أن التحولات في الطلب، كما يتضح من رسوم المعاملات والمنافسة على الفضاء، يمكن أن تشير إلى تغير مستويات المخاطر.
• ربحية السوق: يركز على الأرباح والخسائر غير المحققة للمستثمرين، ويقدم أدلة حول حالة السوق. ويمكن أن تشير الزيادات المستمرة في الأرباح غير المحققة إلى زخم إيجابي، في حين أن جني الأرباح الكبيرة من قبل حاملي الأسهم على المدى القصير قد يؤدي إلى رفع مستويات المخاطر.
• سلوك الإنفاق: يحلل أنماط الإنفاق للمشاركين في السوق، وخاصة أصحاب المدى القصير والطويل. ويساعد ذلك في فهم ما إذا كان الطلب الحالي يمكنه استيعاب عمليات جني الأرباح وما إذا كان سلوك المستثمر يدل على قمم السوق (عالية المخاطر) أو قيعانه (منخفضة المخاطر).
• توزيع الثروة: يدرس كيفية توزيع الثروة بين المشاركين الجدد والقدامى في السوق لاستنتاج معنويات المستثمرين. ويمكن للتحولات في توزيع الثروة أن تسلط الضوء على فترات التراكم أو التوزيع، مما يؤثر على زخم السوق والمخاطر المتصورة.

للحصول على شرح كامل لإطار زخم السوق، يرجى الرجوع إلى التقارير الشاملة التي يمكنك العثور عليها هنا و هنا.

تسجيل الوصول لتقييم المخاطر

للحصول على تحديث شامل لمستوى المخاطر الحالي في سوق البيتكوين، ندعوك لاستكشاف موقعنا لوحة تقييم المخاطر في Glassnode Studio (متاح لـ مشروع المستخدمين). فيما يلي آخر تحديث لبعض المقاييس المحددة المتعلقة بربحية السوق وسلوك الإنفاق:

صافي الربح / الخسارة غير المحققة (NUPL)

يشير NUPL إلى ما إذا كانت معنويات السوق تميل نحو الخوف أو الجشع. مع القيمة الحالية البالغة 0.64، يكون هذا المؤشر أعلى من نطاق +1 STD (~0.59)، مما يظهر عالية المخاطر للغاية الدولة في السوق والتي تعرف باسم النشوة.

الربح/الخسارة المحققة (RPLR)

يشير معدل RPLR عند 24.1، وهو أعلى بكثير من مستوى المخاطرة العالية البالغ 9، إلى أن أكثر من 95٪ من BTC قد تحركت في الأرباح، مما يشير إلى استنفاد الطلب المحتمل في السوق. عادة، ارتفاع كبير في عالية المخاطر للغاية يشير النطاق إلى زيادة خطر التراجع.

حامل طويل الأجل MVRV (LTH-MVRV)

يظل LTH-MVRV ثابتًا عند 3.3 تقريبًا، مما يشير إلى أن حاملي الأسهم على المدى الطويل ما زالوا في وضع مخاطرة عالية المنطقة ولكنها قريبة جدًا من مرحلة النشوة (LTH-MVRV> 3.5). وقد أدى التوسع الحاد الأخير في الأسعار إلى زيادة هائلة في ما يسمى بالأرباح غير المحققة لأيادي الماس.

نسبة الربح / الخسارة لحاملي الأسهم على المدى القصير (STH-SPLR):

يشير STH-SPLR فوق 9 إلى أن أكثر من 90٪ من المستثمرين الجدد يحققون أرباحًا، مما يشير إلى أ عالية المخاطر للغاية الدولة من وجهة نظر المستثمرين الجدد. عادة ما ترتبط القيم المحمومة في هذا الرسم البياني بالهياكل المحلية الثقيلة في السوق.

نشاط المالك قصير الأجل في الربح والخسارة:

يقيس هذا المؤشر شدة تحقيق الربح والخسارة من جانب المستثمرين الجدد. حاليًا، يقوم هؤلاء اللاعبون بتأمين الربح عند 2.8 STD، مما يضع الوضع الحالي في وضع صعب مخاطرة عالية جدًا (> 2 الأمراض المنقولة جنسيا). وهذا يعني أن حاملي السندات على المدى القصير ينتهزون الفرصة ويصرفون أموالهم بمعدلات مرتفعة.

تسجيل الدخول إلى زخم السوق

يمكن العثور على تحديث شامل لجميع مؤشرات زخم السوق في تتبع زخم السوق من خلال لوحة تحكم البيانات على السلسلة في Glassnode Studio (متاح لـ مشروع المستخدمين). فيما يلي آخر تحديث لبعض المقاييس والمؤشرات المحددة:

إشارة الزخم على السلسلة:

تجمع إشارة الزخم المركبة بين ثمانية مؤشرات رئيسية لقياس زخم سوق بيتكوين عبر مجالات النشاط الرئيسية على السلسلة الموضحة أعلاه (نشاط الشبكة، وربحية السوق، وسلوك الإنفاق، وتوزيع الثروة). حاليًا، يتم استيفاء جميع الشروط الثمانية للإشارة المركبة، مما يشير إلى زخم إيجابي قوي في سوق البيتكوين. يشير هذا إلى معنويات صعودية واضحة وشاملة عبر فئات التحليل المتعددة.

أضواء كاشفة مترية: شرائط SLRV

شرائط SLRV (شرائط القيمة النسبية قصيرة المدى وطويلة المدى) هو مقياس يقارن النسبة المئوية للبيتكوين التي تم نقلها آخر مرة خلال الـ 24 ساعة الماضية مع النسبة المئوية التي تم نقلها آخر مرة منذ 6 إلى 12 شهرًا.

• الاتجاه الذي تبحث عنه: تشير نسبة SLRV المرتفعة إلى زيادة في نشاط المعاملات قصيرة الأجل مقارنة بالاحتفاظ طويل الأجل، وهو ما يعكس في كثير من الأحيان تدفق الأموال الجديدة. تشير النسبة المنخفضة إلى انخفاض النشاط على المدى القصير وربما قاعدة متنامية من حاملي السندات على المدى الطويل.
• مثال تاريخي: نجحت عمليات التقاطع الإيجابية بين 30 و 150 يومًا في تسجيل اتجاهات صعودية رئيسية، سواء خلال الأسواق الصاعدة (كما هو الحال في عامي 2017 و 2020) وكذلك في مراحل تعافي السوق (في عام 2019، ومؤخرًا، في عام 2023)
• أدوات للتوظيف: قم بتحليل شرائط SLRV لملاحظة نقاط التقاطع بين التحركات قصيرة المدى وطويلة المدى. انتبه بشكل خاص لعمليات الانتقال السلبية لأنها قد تشير إلى تحولات كبيرة في ديناميكيات السوق أو توزيع الثروة.

الاختلافات المترية: فكر في دمج شرائط SLRV أو نسبة SLRV التحليل مع مؤشرات أخرى مثل اتجاهات القيمة السوقية و تحليل الحجم للحصول على فهم أكثر دقة لتحركات السوق.

احصل على رؤى مخصصة

نأمل أن يستمر Finance Bridge في تقديم رؤى قيمة ومساعدتك على التنقل في مشهد العملات المشفرة بشكل أكثر فعالية.

إذا كانت لديك فكرة حول كيفية تحسين هذه النشرة الإخبارية لجعلها أكثر عملية بالنسبة لك، فإننا ندعوك للمشاركة معنا. هل لديك أي أسئلة حول محتوى هذا العدد أو أي استفسارات أخرى؟ هل ترغب في التواصل مباشرة مع فريق المحللين لدينا؟ أم أنك مهتم باكتشاف كيف يمكنك الاستفادة من الإمكانات الكاملة لـ Glassnode؟

لا تتردد في التواصل معنا. ستساعدنا أفكارك وآرائك على الاستمرار في تحسين جودة خدماتنا وهذه الرسالة الإخبارية ، لذلك نحن متحمسون حقًا لسماع رأيك. جدولة مكالمة مع عضو مخصص من فريق مبيعات المؤسسات لدينا لبدء المحادثة.

إخلاء المسؤولية: لا يقدم هذا التقرير أي نصيحة استثمارية. يتم توفير جميع البيانات للأغراض الإعلامية والتعليمية فقط. لن يستند أي قرار استثماري إلى المعلومات المقدمة هنا وأنت المسؤول الوحيد عن قرارات الاستثمار الخاصة بك.

• محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. تمكين نفسك. الوصول هنا.
• أفلاطونايستريم. ذكاء Web3. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
• أفلاطون كربون، كلينتك ، الطاقة، بيئة، شمسي، إدارة المخلفات. الوصول هنا.
• أفلاطون هيلث. التكنولوجيا الحيوية وذكاء التجارب السريرية. الوصول هنا.
• المصدر https://insights.glassnode.com/finance-bridge-bitcoin-new-ath/