يعكس متجر عالمي، انخفض تمويل المشاريع للشركات الناشئة في آسيا في عام 2023 بنسبة 38٪، ليصل إلى أدنى مستوى إجمالي له بالدولار منذ عام 2015.

بلغ إجمالي تمويل المشاريع في آسيا 78.1 مليار دولار فقط في عام 2023، وهو انخفاض حاد من 125.2 مليار دولار تم جمعها في عام 2022، وانخفاض أكثر من 58٪ من المبلغ المذهل البالغ 187.4 مليار دولار الذي تم تمويله في عام 2021.

ولم تساعد الأرقام في الربع الأخير من العام. واجه تمويل المشاريع صعوبات في الربع الرابع، حيث تم جمع 4 مليار دولار فقط من قبل الشركات الناشئة في آسيا، وهو أدنى مبلغ منذ الربع الأخير من عام 15.6 عندما تم جمع 2015 مليار دولار فقط من قبل الشركات الناشئة، لكل Crunchbase البيانات.

كما استمر تدفق الصفقات في التباطؤ، حيث تم إتمام 1,481 صفقة فقط في الربع الرابع، بانخفاض قدره 4% عن الربع السابق وانخفاض بنسبة 13% على أساس سنوي.

جدول المحتويات

انخفاض من سنة إلى أخرى

ومع انخفاض إجمالي تمويل المشاريع في آسيا بشكل كبير هذا العام، فليس من المستغرب أن تحقق كل مرحلة من مراحل التمويل انخفاضًا كبيرًا في عام 2023.

قاد التمويل في المرحلة المبكرة الطريق مع أكبر انخفاض. تم جمع 27.9 مليار دولار فقط من قبل الشركات الناشئة في مراحلها المبكرة في آسيا العام الماضي، وهو انخفاض بنسبة 47٪ عن 52.5 مليار دولار تم جمعها في عام 2022.

وجاء التمويل الملائكي والتمويل التأسيسي هو التالي، حيث انخفض بنسبة 34% عن عام 2022، حيث جمعت هذه الشركات الناشئة 6.5 مليار دولار فقط من دولارات المشروع في العام الماضي.

أخيرًا، انخفضت جولات المرحلة الأخيرة والتكنولوجيا بنسبة 30% - وهو أمر مهم بالنظر إلى حجم تلك الجولات - من 62.8 مليار دولار في عام 2022 إلى 43.7 مليار دولار فقط في العام الماضي.

المرحلة المتأخرة وجولات النمو تتراجع

ومن المثير للاهتمام أن الربع الرابع البطيء تضرر أكثر من غيره بسبب عدم وجود تلك المراحل الكبيرة المتأخرة وجولات النمو. تلقت الشركات الناشئة التي قامت بهذه الجولات 4 مليار دولار فقط، بانخفاض قدره 15.6% عن الربع السابق وانخفاض قدره 31% عن الربع الرابع من عام 34، الذي شهد استثمار 4 مليار دولار.

بعض من أكبر الصفقات شملت:

• ومقرها سنغافورة مجموعة لازادا، وهو موقع للتسوق عبر الإنترنت، جمع 634 مليون دولار من جولة الشركات من مجموعة علي بابا.
• مقرها المملكة العربية السعودية تمارا، وهي منصة للتسوق والمدفوعات، جمعت 340 مليون دولار من السلسلة C.
• ومقرها الهند Udaan، وهي منصة تجارية B2B للمصنعين وتجار التجزئة وتجار الجملة، جمعت 340 مليون دولار من السلسلة A.

وكانت وتيرة الصفقات في الربع الرابع مماثلة للربع السابق حيث تم إبرام 4 صفقة، لكن هذا الرقم يمثل أيضًا انخفاضًا بنسبة 161٪ عن 21 صفقات متأخرة ومرحلة التكنولوجيا تم الانتهاء منها في الربع الرابع من عام 204.

المرحلة المبكرة تتضاءل

على الرغم من أن الجولات المتأخرة شهدت أكبر انخفاض من ربع إلى آخر، إلا أنها كانت في الواقع المرحلة المبكرة التي شهدت أكبر انخفاض من سنة إلى أخرى.

في الربع الرابع، جمعت الشركات الناشئة في المراحل المبكرة 4 مليار دولار، بانخفاض قدره 6.1٪ عن الربع السابق ولكن بانخفاض مذهل بنسبة 7٪ عن الربع الرابع من عام 46 الذي شهد جمع 4 مليار دولار من قبل هذه الشركات الناشئة.

من المدهش أن تدفق الصفقات لم يشهد تراجعًا كبيرًا. في الربع الرابع، تم الانتهاء من 4 جولة في المرحلة المبكرة، بانخفاض قدره 528% فقط عن كل من الربع السابق والعام السابق. ويبدو أن هذه الحقيقة توضح بوضوح أنه على الرغم من أن مثل هذه الجولات لم تتضاءل كثيرًا من حيث العدد، إلا أنها كانت أصغر بكثير - على الأرجح بسبب انخفاض التقييمات واستمرار المستثمرين في تشديد قيود المحفظة.

الملاك والبذور انظر الانخفاض

من ناحية أخرى، شهدت جولات الملاك والبذور انخفاضًا كبيرًا في الأعداد. وفي الربع الرابع، تم الانتهاء من 4 صفقة، بانخفاض قدره 792% عن الربع السابق و17% عن الربع الرابع من عام 28.

بلغ التمويل الملائكي والتمويل التأسيسي 1.5 مليار دولار أمريكي لهذا الربع، بانخفاض طفيف بنسبة 3٪ عن الربع الثالث، لكنه انخفض بشكل كبير بنسبة 3٪ عن العام السابق عندما وصل هذا التمويل إلى 30 مليار دولار.

التقسيم حسب البلد

الأمر الأكثر إثارة للاهتمام في الربع الرابع هو المكان الذي حدثت فيه بعض الانخفاضات في المنطقة.

انخفض تمويل المشاريع في الصين إلى النصف تقريبًا في الربع الرابع مقارنة بالربع السابق - حيث انخفض من 4 مليار دولار في الربع الثالث إلى 14.1 مليار دولار فقط في الربع الأخير. بالطبع، ربما كان ذلك متوقعًا مثل بعض شركات رأس المال الاستثماري التي يوجد مقرها في الولايات المتحدة وانسحبت من المنطقة بسبب التوترات المتزايدة بين الصين والولايات المتحدة. شركات أخرى بارزة مثل جي جي في كابيتال و سيكويا كابيتال أعلنوا أنهم سيفصلون أذرعهم الصينية عن شركاتهم الأمريكية.

سيكون من الصعب على آسيا أن ترتد إلى مستويات عام 2020، على سبيل المثال، إذا لم تتمكن أكبر دولة وسوق استثماري في المنطقة من إيجاد طريقة بطريقة أو بأخرى لاستبدال الاستثمارات الأمريكية المتضائلة.

وهناك دولة أخرى شهدت انخفاضًا كبيرًا، حيث انخفض التمويل إلى حوالي 500 مليون دولار – بانخفاض بنسبة 66٪ عن 1.5 مليار دولار في الربع الثالث، وهي إسرائيل. ومن الواضح أن الانخفاض يتزامن مع هجوم أكتوبر من قبل حماس والصراع الذي تلا ذلك.

تتمتع إسرائيل بنظام بيئي قوي للشركات الناشئة - خاصة عندما يتعلق الأمر بمجالات مثل الأمن السيبراني - ومن المنطقي الاعتقاد بأن النظام البيئي سيستمر في النضال من أجل جمع الأموال طالما استمر الصراع.

ماذا تعلمنا

ولا شك أن هذه التوترات والقضايا الجيوسياسية ستظل قائمة حتى العام الجديد، لذا فإن أي شخص يأمل في حدوث ارتداد سريع من المجاميع المنخفضة للربع الرابع قد يصاب بخيبة أمل.

كانت أبرز نقاط الحديث التي طرحها أحد المستثمرين ومؤسسي الشركات الناشئة في الأرباع القليلة الماضية هي أن سوق المشاريع الناشئة هو مجرد "إعادة ضبط" ويعود إلى معايير ما قبل الوباء في عام 2020.

يبدو أن هذا متفائل جدًا بناءً على أرقام الربع الرابع.

ليس هناك شك في أن سوق المشاريع الناشئة بدأ في إعادة ضبط نفسه، لكنه قد يعود إلى ما هو أبعد من عام 2020.

آلية العمل

البيانات الواردة في هذا التقرير تأتي مباشرة من Crunchbase ، وتستند إلى البيانات المبلغ عنها. البيانات المبلغ عنها اعتبارًا من 3 يناير 2024.

لاحظ أن تأخر البيانات يكون أكثر وضوحًا في المراحل الأولى من نشاط المشروع ، مع زيادة مبالغ التمويل الأولي بشكل كبير بعد نهاية ربع / سنة.

يرجى ملاحظة أن جميع قيم التمويل معطاة بالدولار الأمريكي ما لم يذكر خلاف ذلك. تقوم Crunchbase بتحويل العملات الأجنبية إلى الدولار الأمريكي بالسعر الفوري السائد من تاريخ جولات التمويل وعمليات الاستحواذ والاكتتابات العامة والأحداث المالية الأخرى. حتى إذا تمت إضافة هذه الأحداث إلى Crunchbase بعد فترة طويلة من الإعلان عن الحدث ، يتم تحويل معاملات العملات الأجنبية بالسعر الفوري التاريخي.

مسرد شروط التمويل

لقد أجرينا تغييرًا على كيفية تضميننا لجولات تمويل الشركات في تقاريرنا اعتبارًا من يناير 2023. ولا يتم تضمين جولات الشركات إلا إذا قامت الشركة بجمع تمويل من رأس المال بشكل أساسي من خلال جولة تمويل سلسلة المشاريع.

يتكون البذور والملاك من البذور ، البذور المسبقة وجولات الملاك. يتضمن Crunchbase أيضًا جولات المغامرة من سلسلة غير معروفة ، وتمويل جماعي للأسهم وأوراق مالية قابلة للتحويل بقيمة 3 ملايين دولار (دولار أمريكي أو ما يعادله بالدولار الأمريكي) أو أقل.

تتكون المرحلة المبكرة من جولات سلسلة أ وسلسلة ب ، بالإضافة إلى أنواع دائرية أخرى. يتضمن Crunchbase جولات المغامرة من سلسلة غير معروفة ، ومشروع الشركات والجولات الأخرى التي تزيد عن 3 ملايين دولار ، وتلك التي تقل عن أو تساوي 15 مليون دولار.

تتكون المرحلة المتأخرة من سلسلة C و Series D و Series E وجولات مشروع ذات أحرف لاحقة تتبع اصطلاح التسمية "Series [Letter]". وشملت أيضا جولات المغامرة من سلسلة غير معروفة ، ومشروع الشركات والجولات الأخرى التي تزيد قيمتها عن 15 مليون دولار.

نمو التكنولوجيا عبارة عن جولة من الأسهم الخاصة أثارتها شركة سبق لها أن رفعت جولة "مشروع". (إذن ، أي جولة من المراحل المحددة مسبقًا).

التوضيح: دوم جوزمان