وصل سعر البيتكوين لفترة وجيزة إلى أعلى مستوى جديد له على الإطلاق عند 69,325 دولارًا على Coinbase صباح الثلاثاء. استقرت تحت هذا العلامة بعد فترة وجيزة، ومع ذلك، انخفض تداولها مؤخرًا بنسبة 3٪ على مدار الـ 24 ساعة الماضية إلى 64,324 دولارًا، بزيادة قدرها 60٪ خلال الشهر الماضي و187٪ خلال العام الماضي. تم الوصول إلى أعلى مستوى سابق لبيتكوين والذي يزيد قليلاً عن 69,000 دولار في نوفمبر 2021. 

وقال سيرجي نزاروف، المؤسس المشارك لـ Chainlink، إنه يتوقع أن تكون هذه الخطوة الأخيرة بمثابة بداية طفرة أكبر لأكبر وأقدم عملة مشفرة في العالم.

وقال نزاروف لـ Unchained في رسالة بالبريد الإلكتروني: "غالبًا ما يصل سعر البيتكوين إلى مستويات عالية جديدة لا تمثل مجرد نتوءات صغيرة، ولكنها قفزات كبيرة تتجاوز الأرقام القياسية السابقة". "يشير هذا إلى أننا قد نكون في بداية دورة سوق إيجابية جديدة لعملة البيتكوين. عندما يرتفع سعر البيتكوين، فإنه يجذب المزيد من رأس المال إلى النظام البيئي، مما يغذي الابتكار والتطوير في هذا المجال.

اقرأ أكثر: يرى بعض مستخدمي Coinbase أن الأرصدة صفرية حيث تجاوز سعر البيتكوين 68,000 دولار

جوناثان بير، الرئيس التنفيذي للاستثمار في شركة إدارة الاستثمار Farside Investors ومقرها لندن، أخبر Unchained أن تصفية الديون المعدومة من شركات العملات المشفرة المفلسة كان أحد الأسباب طويلة المدى لعودة عملة البيتكوين إلى أعلى مستوياتها. 

وقال بيير: "يبدو أن التعافي مدفوع بالاستخدام الفعال وفي الوقت المناسب لإجراءات الإفلاس، مما يساعد على تصفية الديون المعدومة، بدلاً من عمليات الإنقاذ، التي كان من الممكن أن تبقي الشركات الميتة الحية موجودة لفترة أطول بكثير". وأضاف أنه يعتقد أن الأسباب الرئيسية الأخرى لارتفاع عملة البيتكوين هي الطلب الناتج عن صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين التي تم إطلاقها مؤخرًا، والمعاملة التفضيلية لكيانات العملات المشفرة من قبل المحاكم الأمريكية.

تأتي حركة السعر الأخيرة وسط فترة من التقلبات الشديدة حيث وصل الاهتمام المفتوح في أسواق العقود الآجلة لكل من البيتكوين والإيثر إلى مستويات قياسية - في إشارة إلى أن نشاط التداول يتطابق الآن مع المستويات التي شوهدت آخر مرة في عام 2021. 

تجاوزت معدلات التمويل، التي تمثل الفرق في السعر الفوري للأصل وسعر العقود الآجلة الدائمة للبيتكوين، 100% لأول مرة خلال عام على Binance. عادة، تشير صفقات التمويل المرتفعة إلى اهتمام أكبر بالصفقات الطويلة على الرافعة المالية، وتعني أن المتداولين صعوديون إلى حد كبير في السوق الحالية.

كانت الموافقة على الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) للبيتكوين في شهر يناير هي القوة الدافعة وراء الاهتمام المتزايد بهذا المجال إلى حد كبير. وحتى الآن، فإن الصناديق العشرة لديها رأيت ما يقرب من 8 مليارات دولار من صافي التدفقات الواردة، حيث يمثل صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) التابع لشركة BlackRock وصندوق Wise Origin Bitcoin (FBTC) التابع لشركة Fidelity Investments ما يقرب من 80٪ من إجمالي التدفقات.

اقرأ أكثر: صندوق BlackRock's Spot Bitcoin ETF IBIT هو الأسرع على الإطلاق ليصل إلى 10 مليارات دولار من الأصول

التوقعات الصعودية

إن مسار البيتكوين خلال الأسابيع القليلة الماضية يجعل توقعات الأسعار الجامحة لبعض المحللين تبدو أقل بعيدة المنال. في يناير، شارك بنك ستاندرد تشارترد هدفًا معدلًا للسعر لعملة البيتكوين يزيد عن 200,000 ألف دولار بحلول نهاية عام 2025. 

ستاندرد تشارترد ينشر بعض الرياضيات القمرية! 200,000 دولار قادمة pic.twitter.com/IQueMhjgiP

- لارك ديفيس (TheCryptoLark) ٣ فبراير ٢٠٢٤

ومن الجدير بالذكر أنه في المرة الأخيرة التي كسرت فيها عملة البيتكوين أعلى مستوى لها على الإطلاق في الدورة السابقة، تضاعف سعر الأصل أكثر من ثلاثة أضعاف خلال 103 أيام. إذا أعاد التاريخ نفسه، فإن هذا من شأنه أن يضع سعر البيتكوين عند 213,000 دولار في شهر يونيو المقبل. 

في حين أن سعر البيتكوين أصبح الآن رسميًا في نفس المنطقة التي كان فيها السوق الصاعد الأخير، يعتقد بعض مراقبي الصناعة أن التأثيرات الكاملة لم تتشكل بعد بعد مقارنة البيانات عبر الدورات.

"تشير البيانات الموجودة على منصتنا إلى أننا لم نصل بعد إلى السوق "الصاعدة" الكاملة. على الرغم من ارتفاع النشاط وتسجيلات الدخول والتداول، إلا أننا لم نقترب بعد من بيانات عام 2021. قالت كارولين بولر من BTC Markets: "افعل بهذه المعلومات ما شئت".

هل تعتقد أننا في سوق صاعدة؟

نحن لسنا كذلك، لقد كانت هذه عملية الإحماء. تتميز السوق الصاعدة المدفوعة بالأساسيات الكاملة بكسر النطاق الأزرق العلوي.

عندما ينهار، تتعرض TradFi لصدمة. pic.twitter.com/4v6oSm3mAk

- ويلي وو (woonomic) 5 آذار، 2024

كيف وصلنا إلى هنا؟

بعد أن وصلت نشوة البيتكوين إلى ذروتها في نوفمبر 2021، قضت عاصفة كاملة على ما يبدو من ظروف الاقتصاد الكلي العالمية غير المواتية والجشع ومستويات الاحتيال غير المسبوقة على ما يقرب من 77٪ من قيمة الأصل.

وقال بير من فارسايد: "وصلت عملة البيتكوين إلى مستوى منخفض بلغ حوالي 15,632 دولارًا بعد فقاعة 2021". "كان هذا الانخفاض مدفوعًا بالمذبحة التي أعقبت فشل معظم شركات إقراض العملات المشفرة وإفلاس FTX."

وقد لعب الاقتصاد الأمريكي الذي يواجه تحديات دوراً أيضاً.

وفقا بالنسبة لرئيس الاحتياطي الفيدرالي السابق بن برنانكي، استمرت اضطرابات سلسلة التوريد خلال جائحة كوفيد في عام 2022، مما تسبب في ارتفاع الأسعار بسبب زيادة الطلب وانخفاض العرض. وكانت النتيجة التضخم الجامح بلغت ذروتها عند 9.1٪ في يونيو 2022. في ذلك العام، كان لسوق الأوراق المالية دوره أسوأ أداء منذ عام 2008 والبيتكوين، الذي أصبح المرتبطة بالأصول التقليدية، لم يكن حاله أفضل بكثير.

الجشع والاحتيال

جاءت إحدى العلامات التحذيرية الأولى لشتاء العملات المشفرة الوشيك في مايو 2022، عندما تم فك ربط العملة الخوارزمية المستقرة TerraUSD (UST) - كما أشار بيير - من سعرها القياسي البالغ دولار واحد إلى مجرد سنتات، مما أدى إلى انهيار توكن LUNA الشقيق. من رقم قياسي قدره 120 دولارًا إلى أقل من عشرة سنتات في شهر. من المفترض أن تحافظ العملات المستقرة على قيمة ثابتة (دولار أمريكي واحد في هذه الحالة)، وهو ما فشلت UST في القيام به.

انهيار شبكة تيرا قضت على المليارات وأثارت تأثير الدومينو للأحداث التي ساهمت في سقوط العديد من كيانات العملات المشفرة، بما في ذلك صناديق التحوط ثلاثة سهام العاصمة (3AC)، التي استثمرت 200 مليون دولار في LUNA، بالنسبة الى إلى صحيفة وول ستريت جورنال.  

وكانت شركة وساطة العملات المشفرة Voyager هي الضحية التالية، تقديم للإفلاس في يونيو 2022 بعد تخلف 3AC عن سداد قرض ضخم بقيمة 670 مليون دولار أصدرته شركة Voyager. وبعد شهر، قامت شركة سيلسيوس نتورك لإقراض العملات المشفرة دعوى تابعةمستشهدة بتحديات السيولة حيث دخلت أيضًا في مرحلة الإفلاس.  

ستتبع ذلك حالات إفلاس أخرى، ولكن ربما لن تكون أي منها أكثر كارثية من الانهيار الكارثي لبورصة العملات المشفرة FTX. أدى النشاط المشكوك فيه في الميزانية العمومية للبورصة إلى عمليات سحب بأسلوب الجري على البنك، الأمر الذي أجبر FTX في النهاية على التحول إلى شخصية رفيعة المستوى. إفلاس في نوفمبر 2022.

انخفض سعر البيتكوين إلى أقل من 16,000 دولار بعد ذلك بوقت قصير. قال بيير: "إنها في الواقع القصة الكلاسيكية لفقاعة الإقراض".

إحياء

استمرت العملة المشفرة المهيمنة في التعثر حتى أبريل 2023 عندما فجأة بدأ في الارتفاع، وتجاوز لفترة وجيزة 30,000 ألف دولار.

لكن المحفز الحقيقي ربما حدث في 15 يونيو 2023 عندما قامت شركة بلاك روك – أكبر شركة لإدارة الاستثمار في العالم – قدمت للحصول على ETF بقعة بيتكوين مع هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC).

كما قدمت شركات أخرى معروفة مثل Fidelity وInvesco وFranklin Templeton، وتم إصدار 11 موافقة تاريخية في 10 يناير 2024.   

مع استئناف العديد من صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين عملياتها في وقت واحد، لم يكن الأمر سوى مسألة وقت قبل أن يؤدي الطلب إلى ارتفاع السوق، وهو ما نحن عليه اليوم.

لم يقدم Bier لـ Unchained أي توقعات لسعر البيتكوين للفترة المتبقية من العام. ومع ذلك، فقد أشار إلى المخاطر المحتملة للارتفاع المفرط في الأسعار بالنظر إلى حمام الدم الذي شهدناه في عام 2022.

وقال: "إن ارتفاع أسعار العملات المشفرة يمكن أن يجعل الاقتصاد ساخنًا للغاية". "سيشعر المنظمون، بالطبع، بالقلق أيضًا بشأن تأثير انهيار العملات المشفرة التالي." 

ساهم سيج يونج في كتابة هذا المقال.

تحديث (5 مارس 2024 الساعة 12:39 مساءً بالتوقيت الشرقي): تم تحديثه بالمعلومات والاقتباسات طوال الوقت.