في أيامنا هذه ، يمكن اعتبار الاستثمارات البديلة أي أداة مالية باستثناء فئات الأصول التقليدية مثل الأسهم أو السندات أو الأدوات المتعلقة بالنقد. هناك العديد من أنواع الاستثمارات البديلة مثل الأسهم الخاصة (PE) ورأس المال الاستثماري (VC) وصناديق التحوط والعقارات والسلع وغير ذلك. تاريخيا ، بدت الاستثمارات البديلة مختلفة قليلا. قم برحلة معنا إلى أسفل تاريخ الاستثمارات البديلة.
يعتبر الكثيرون أول خط سكة حديد أمريكي عابر للقارات ، تم بناؤه بين عامي 1864 و 1869 ، كأول استثمار بديل في العصر الحديث[1]. تم تمويل خط السكة الحديد برأس مال خاص ، حيث اجتمعت شركتان لتوفير التمويل بالتزامن مع السندات الحكومية[2]. نظرًا لأن هذه الصفقة تقع خارج فئات الأصول الاستثمارية التقليدية ، فقد تم اعتبارها الآن استثمارًا بديلاً ، على الرغم من أن المستثمرين لم يسموها استثمارًا بديلًا في تلك الأوقات.
ومع ذلك ، استمرت التجارة والمقايضة لعدة قرون قبل السكك الحديدية الأمريكية العابرة للقارات ، وهناك سجلات تاريخية لتجارة السلع بين 4500 قبل الميلاد و 4000 قبل الميلاد.[3]، تم تداول بصيلات التوليب بما يصل إلى ستة أضعاف الراتب السنوي للشخص العادي في القرن السابع عشر[4]، وكتابات توماس جيفرسون قدمت سجلات لبيع أنواع النبيذ القديمة بسعر ممتاز يعود تاريخه إلى عام 1787[5]. شهدت بطاقات البيسبول عصرًا ذهبيًا في عام 1909 ، حيث بيعت بطاقة هونوس واغنر بأكثر من 6 ملايين دولار في عام 2021 نظرًا لندرتها.[6]. حتى من الحضارة المبكرة ، يمكن اعتبار الاستثمارات البديلة متأصلة في الطبيعة البشرية.
تم تشكيل الاستثمارات البديلة كما نعرفها اليوم في القرن العشرين. حدث الاستحواذ الأول بالرافعة المالية في عام 1900 عندما استحوذت JP Morgan على شركة Carnegie Steel Company التي اندمجت مع Federal Steel و National Tube لإنشاء US Steel - أكبر شركة في العالم في ذلك الوقت[7].
شارك رئيس معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا كارل كومبتون في تأسيس واحدة من أولى شركات رأس المال الاستثماري في عام 1946: المؤسسة الأمريكية للأبحاث والتطوير (ARDC). كانت ARDC شركة عامة جمعت رأس المال من الجامعات وشركات التأمين والصناديق المشتركة وصناديق الاستثمار لإجراء استثمارات في السوق الخاصة في الشركات التي تستفيد من التقنيات التي تم تطويرها في الحرب العالمية الثانية. ساعد الاستثمار في شركة المعدات الرقمية (DEC) في عام 1957 مقابل 70,000 ألف دولار وملكية 77 ٪ في زيادة قيمة الشركة إلى 355 مليون دولار على مدى السنوات الـ 14 التالية. ساعدت هذه الصفقة في أن تكون قدوة للعائدات المحتملة من الاستثمارات البديلة[8].
ومن أوائل شركات رأس المال الاستثماري شركة JH Whitney & Company ، التي تأسست أيضًا في عام 1946 ، والتي استثمرت في رواد الأعمال بعد الحرب العالمية الثانية الذين لم يتمكنوا من تأمين التمويل من البنوك[9]. ساعدت كل من شركات رأس المال الاستثماري المبكرة هذه في تشكيل الصناعة إلى ما نعرفه اليوم.
تم تطوير أول صندوق تحوط في عام 1949 من قبل ألفريد وينسلو جونز ، الذي يُعتبر منذ ذلك الحين "أب صناعة صناديق التحوط"[10]. كانت استراتيجيته تتمثل في إنشاء "تحوط" عن طريق بيع الأسهم على المكشوف التي يعتقد أنها ستنخفض قيمتها أو تستخدم الرافعة المالية على الأسهم التي يعتقد أنها ستزيد من قيمتها. كانت هذه الاستراتيجية جديدة في ذلك الوقت ولكنها أثرت على الاستراتيجية التأسيسية لصناديق التحوط اليوم.
نمت الاستثمارات البديلة بسرعة في الستينيات وأوائل السبعينيات. أدى انهيار سوق الأسهم عام 1960 إلى تغييرات تنظيمية في الصناعة. تم إنشاء قانون ضمان دخل تقاعد الموظفين (ERISA) وسمح لصناديق التقاعد بالاستثمار في فرص أخرى مثل البدائل. شهدت استثمارات الأسهم الخاصة تدفق رأس المال وازدهرت عمليات الاستحواذ في الثمانينيات.
استمرت الاستثمارات البديلة في الارتفاع في شعبيتها ، ووصلت الأصول البديلة المدارة إلى 13.32 تريليون دولار في نهاية عام 2021 ، وتقدر أبحاث بريكين أن هذا الرقم سينمو إلى 23.21 تريليون دولار في عام 2026 ، كما هو موضح في الرسم البياني أدناه.
شوهدت استثمارات بديلة عبر التاريخ ، بدءًا من السكك الحديدية وتجارة السلع وبطاقات البيسبول. في حين أن الأنواع المحددة من الاستثمارات البديلة قد تحولت بشكل أكبر نحو الأسهم الخاصة في العصر الحديث وتبدو مختلفة قليلاً عن الأشكال الأولى للاستثمارات البديلة ، إلا أن هناك خيطًا مشتركًا بين جميع الاستثمارات البديلة ، التاريخية والحديثة. وقعت الاستثمارات البديلة خارج "معيار" الاستثمار التقليدي ، مثل الأسهم أو السندات. ظل هذا الخيط المشترك ثابتًا عبر التاريخ على الرغم من تغير فرص الاستثمار الفردية لتناسب العصر الحالي. البدائل هي إحدى الطرق لتنويع محفظة المستثمر والمساعدة في تخفيف المخاطر.
لمعرفة المزيد حول الاستثمار البديل ، تحقق من مدونتنا الأخيرة ، ما هو الاستثمار البديل؟
هل أنت مهتم بمعرفة أي استثمارات بديلة في السوق الخاصة متوفرة في MicroVentures؟ تسجيل الدخول إلى حسابك or التسجيل للحصول على حساب لعرض فرص الاستثمار الحالية لدينا.
[1] https://assets.ctfassets.net/matahbe7799j/Uldabn9gxKx2CJ3tiZtpK/0aa2ea92987ff4a93b21397cae1dd9cd/CAISInfographic_EvolutionOfAlternatives_v3-2-.pdf
[2] https://ap.gilderlehrman.org/essays/financing-transcontinental-railroad
[3] https://analyzingalpha.com/commodity-market-history
[4] https://corporatefinanceinstitute.com/resources/economics/dutch-tulip-bulb-market-bubble/
[5] https://www.liv-ex.com/2018/09/fine-wine-market-past-present-future/
[6] https://allvintagecards.com/history-baseball-cards/
[7] https://www.cfo.com/banking-capital-markets/2000/01/deals-of-the-century/
[8] https://ventureforward.org/education/history-101/#:~:text=The%20first%20modern%20VC%20firm,Doriot.
[10] https://www.businessinsider.com/alfred-winslow-jones-started-the-first-hedge-fund-2016-8
*****
المعلومات المقدمة هنا هي لأغراض إعلامية عامة فقط ولا يُقصد بها أن تكون ، ولا يجب تفسيرها أو استخدامها على أنها وثائق عرض شاملة لأي ضمان أو استثمار أو ضريبة أو نصيحة قانونية أو توصية أو عرض للبيع ، أو استدراج عرض لشراء حصة ، بشكل مباشر أو غير مباشر ، في أي شركة. إن الاستثمار في كل من الشركات في المراحل المبكرة والمراحل اللاحقة يحمل درجة عالية من المخاطر. من الممكن خسارة الاستثمار الكامل للمستثمر ، ولا يمكن تحقيق أي ربح. يجب أن يدرك المستثمرون أن هذه الأنواع من الاستثمارات غير سائلة ويجب أن يتوقعوا الاحتفاظ بها حتى يحدث خروج.
- محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
- بلاتوبلوكشين. Web3 Metaverse Intelligence. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
- المصدر https://microventures.com/history-of-alternative-investments?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=history-of-alternative-investments
