قبل أسبوعين ، تم إصدار أول ستة تراخيص AFS للتمويل الجماعي ، مما مهد الطريق للشركات الأسترالية لجمع الأموال من مستثمري التجزئة دون الإدراج في ASX. على الرغم من أنني عادةً ما أقصر هذه المدونة على مراجعة العروض الأولية للشركات المدرجة في البورصة ، فقد اعتقدت أنه قد يكون من المثير للاهتمام مراجعة أحد عروض التمويل الجماعي الأولى في أستراليا للاحتفال بهذه المناسبة. هناك شيء يمكن قوله عند مراجعة شركة ليس لديها سوق عام لأسهمها ، حيث من غير المرجح أن ينتهي بك الأمر يبدو وكأنه أحمق.
بينما لا يزال عدد قليل من منصات التمويل الجماعي في طور إعداد عروضها الأولى ، إنصاف يبدو أنه قد حقق قفزة مبكرة في المنافسة. حملتهم للتمويل الجماعي لـ شينجا، أو بنك مبتدئ رقمي أو بنك "نيو" ،موجود بالفعل ووقت كتابة هذا التقرير 1.3 مليون دولار في زيادة 3 ملايين دولار.
شينجا لديها أهداف طموحة. مع ال الضعف الأخير للقوانين المتعلقة بإنشاء البنوك في أستراليا ، يعتزمون إنشاء بنك أسترالي يعمل بكامل طاقته ، مع حسابات الودائع والرهون العقارية.
فقط في حالة نسيانكهذا عرض تمويل جماعي على عكس الاكتتاب العام الممل المعتاد ،لقد وضعوا معا فيديو الملعب، مليء بالرسوم المتحركة البراقة وموزاك التكنولوجيا الفقاعية بالإضافة إلى مستند العرض القياسي والبيانات المالية. بمجرد أن تنظر إلى ما وراء المديرين التنفيذيين في الجينز الممزق والجدران المطلية بالطلاء المتعثر ، تستنتج سريعًا أن الملعب يبدو خاليًا تمامًا من أي شيء أصلي. الادعاء الرئيسي لـ Xinja هو أنها ستكون أول "بنك رقمي 100٪" ، يقدم خدمات كاملة عبر الإنترنت بدون فروع ، لكن ME bank يقدم حسابات إيداع منذ عام 2003 في أستراليا ولم يفتح أي فرع أبدًا. تركيز كبير آخر في عرضهم التقديمي هو أنهم سيطورون أدوات تحث العملاء على اتخاذ قرارات مالية أفضل ، والتي تبدو مشابهة جدًا لقرار حملة إعلانية يعمل NAB منذ سنوات. في حين أن فكرة إنشاء بنك رقمي جديد في أستراليا مثيرة للاهتمام إلى حد ما ، إلا أنه من العار أن يكون هذا بقدر ما وصلوا إليه من حيث الأصالة. عند مشاهدة الفيديو الترويجي لشينجا ، تذكرت نكتة نعم رئيس الوزراء القديمة ، حول كيفية إلقاء الخطب المملة في غرف ذات مظهر عصري مع لوحات تجريدية على الجدران لإخفاء غياب أي شيء جديد في التخصص الفعليh. في هذه الأيام ، أعتقد أن المكافئ الحديث هو مساحة مكتبية مستودعات تم تحويلها وإشارات غامضة إلى blockchain.
ما يجعل ندرة الأصالة مصدر قلق خاص هو أن التحدي الذي تواجهه سنجا هائل. هناك أسباب وجيهة وراء سيطرة البنوك الأربعة الكبرى على أستراليا طالما يمكن لأي شخص أن يتذكرها ، ولا يرجع السبب في ذلك إلى أنه لم يفكر أحد في جعل الخدمات المصرفية تعمل على هاتفك. يبدو أن العرض الترويجي يروج لفكرة أن البنوك الكبرى تقوم بذلكالمؤسسات القديمة المتعبة ، مع عمليات بطيئة ومرهقة بلا داع ، تنتظر فقط أن يتم دفعها جانبًا من قبل بعض الشركات الناشئة الجديدة. بصفتي شخصًا يعمل في الصناعة المالية ، أعلم أن هذا بعيد كل البعد عن الواقع. البنوك مهووسة بالابتكار والتغيير ، وهي تنفق باستمرار مبالغ ضخمة من الأموال في التكنولوجيا للبقاء في الطليعة. الحقيقة البسيطة هي أن الخدمات المصرفية هي واحدة من أكثر الصناعات تنظيمًا في أستراليا. في أغلب الأحيان ، ما تجده محبطًا أو بطيئًا بشأن البنكتعود العمليات إلى القيود التشريعية بدلاً من عدم كفاءة البنوك أو عدم استعدادها للتغيير.
تم تصوير الكثير في الفيديو الدعائي لشينجا لتورط مؤسس مونزو في شينجا. Monzo هو بنك رقمي / نيو آخر تم إنشاؤه قبل بضع سنوات في إنجلترا. في الملعب ، يُنظر إلى Monzo كمثال على نجاح Neo Banking ، ولكن يبدو أن هذا أمر سابق لأوانه يبعث على السخرية. بينما مرت Monzo بعدة زيادات لرأس المال بتقييمات أعلى بشكل متزايد ، فإن الحقيقة هي أن إيرادات Monzo لعام 2017 كانت تافهة 120,000 دولار مقابل خسارة قدرها 6.8 مليون. صحيح أن لدى Monzo بعض الأفكار المثيرة للاهتمام وتمكنت من جذب نصف مليون عميل مثير للإعجاب بفضل بطاقاتهم المدفوعة مسبقًا الخالية من الرسوم ، ولكن لا يزال من السابق لأوانه اعتبارها نوعًا من النجاح. إذا بدأت في توزيع كعكات أكواب مجانية في محطة شارع فليندرز ، فمن المحتمل أن نفد من كعك الكوب بسرعة كبيرة ، لكنه بالكاد دليل على وجود عمل صالح.
يعطينا مثال Monzo أيضًا مثالًا جيدًا على مقدار رأس المال المطلوب لبدء بنك. بالنسبة الى Crunchbase، منذ يونيو 2015 ، جمعت Monzo ما مجموعه 109 ملايين ، وبالنظر إلى المدى البعيد عن الربحية ، فإن المزيد من جولات التمويل المحتمل على البطاقات. في كل زيادة ، زاد تقييم الأعمال ، لكنه يوضح مدى طول الطريق أمام Xinja.
تقييم الموقع
في حين أنه قد يكون من الممل بعض الشيء التحدث عن شيء عادي مثل التقييمات والشؤون المالية في عالم التمويل الجماعي ، فمن الجدير بالذكر أن Xinja ترفع حملتها البالغة 3 ملايين دولار عند تقييم 43.1 مليون دولار ، أعلى من آخر 5 ASX. الاكتتابات الأولية التي قمت بمراجعتها في bloog الخاص بي.
لكي أكون صريحًا ، فإن القيمة السوقية البالغة 43.1 مليون دولار أمر سخيف تمامًا. عند قراءة قسم "الإنجازات حتى الآن" من نشرة الإصدار ، من الصعب تصديق أن شخصًا ما كان قادرًا على كتابة هذا بشكل صريح. في حين أن النقاط النقطية مثل "لقد جمعنا فريقًا ملتزمًا واستثنائيًا" و "لقد أكملنا 80٪ من تطبيقنا" قد تكون مقبولة عند تجميع مجموعة شرائح في حدث هاكاثون ، بالنسبة لشركة تقدر قيمتها بأكثر من 40 مليون دولار فاحشة صراحة.
لا يقتصر الأمر على أن Xinja ليس لديها إيرادات من العملاء حتى الآن ، بل ليس لديهم حتى منتجات تجريبية مع العملاء أو ترخيص لأي نوع من الأنشطة المصرفية في أستراليا. لقد جمعوا 7.8 مليون دولار فقط قبل حملة التمويل الجماعي هذه ، مما يعني أنه من المفترض بطريقة ما أن يعتقد المستثمرون أن الـ 32.3 مليون دولار الأخرى من تقييمهم قد تم إنشاؤها من خلال الخروج باسم شركة وتوظيف عدد قليل من الأشخاص.
حتى مونزو ، التي يبدو أنها ركبت القطار الضخم للتقييمات السخيفة جيدًا ، كانت أكثر تحفظًا في تقييماتها. في أكتوبر 2016 ، عندما قدرت Monzo نفسها بمبلغ 50 مليون جنيه إسترليني ، تم منحهم بالفعل ترخيصًا مصرفيًا مقيدًا ولديهم بطاقات مدفوعة مسبقًا مع تطبيق مطور بالكامل يصل إلى 50,000 شخص. في وقت سابق ، جمعت Monzo 6 ملايين بتقييم فقط 30 مليون دولار في مارس 2016 ، ولكن في ذلك الوقت كان لديها بطاقة تجريبية مدفوعة مسبقًا إلى 1,500 شخص. في المقابل ، لم تقم Xinja بإطلاق الرهان بعدنسخة من بطاقتهم المدفوعة مسبقًا ، إلا أنهم ما زالوا لا يملكون ترخيصًا مصرفيًا.
لتقديم مثال إضافي واحد فقط عن مدى سخافة تقييم Xinja ، من المفيد النظر إلى نسبة الأسهم الدفترية إلى حقوق الملكية في السوق. لطالما كانت الأعمال المصرفية عملاً كثيف رأس المال ، ولم تعمل لوائح ما بعد GFC إلا على جعله أكثر من ذلك. هذا يعني أن الأرباح تتطلب دائمًا مبالغ كبيرة من رأس المال. CBA ، على الرغم من جميع مزايا السوق التي يتمتع بها من كونه أكبر بنك في أستراليا ، فإن نسبة دفتر إلى حقوق الملكية تبلغ 0.43 دولار. هذا يعني أنه مقابل كل دولار تشتريه من أسهم CBA ، فإنك تحصل على استحقاق لأرباح قدرها 0.43 سنتًا من حقوق الملكية في الميزانية العمومية CBA. بالنسبة لحملة Xinja للتمويل الجماعي ، وهو بنك بدون ترخيص أو إيرادات أو حصة في السوق ، فإن هذه النسبة هي 0.22 سنت فقط.
في حملة التمويل الجماعي Xinja Equitise ، يوصف العرض بأنه عمل مصرفي. لكن ما لم يخبروك به هو أنك أنت من تتعرض للسرقة.
وقت القراءة: دقيقتان عالميًا ، يوم الاثنين ، 2 نوفمبر ... سايبر-إثنين ... شهد المختبر ارتفاعًا هائلاً في عمليات الاكتشاف. السبب؟ تتصدر صفقات "الاثنين السيبراني" ...
