وصل تمويل الشركات الناشئة في أمريكا اللاتينية إلى أدنى مستوى له منذ سنوات في الربع الأخير، مع تراجع الاستثمار عبر المراحل وتراجع عدد الصفقات.

بشكل عام، استثمر المستثمرون 579 مليون دولار في جولات مرحلة النمو الأولية في الربع الأول من عام 2024، وفقًا لـ Crunchbase بيانات. وهذا يمثل انخفاضًا بنسبة 17٪ عن مستويات العام الماضي وانخفاضًا بنسبة 39٪ عن الربع السابق.

كان الربع الماضي بمثابة تراجع حاد بشكل خاص من ذروة التمويل في المنطقة منذ ما يقرب من ثلاث سنوات. وفي ذروة الأمر، ضخ المستثمرون أكثر من 7 مليارات دولار في شركات أمريكا اللاتينية في ربع واحد من عام 2021.

وللتعرف على المدى الذي وصلت إليه الأمور، قمنا برسم مخططات للاستثمار، مرمزة بالألوان حسب المرحلة، على مدى الأرباع الثلاثة عشر الماضية.

جدول المحتويات

التكنولوجيا المالية هي المفضلة

وحتى مع التراجع، فقد شهدنا إتمام بعض الصفقات ذات الحجم الجيد. ومن الجدير بالذكر أن المراكز الأربعة الأولى كانت جميعها في مجال التكنولوجيا المالية، بما في ذلك:

• مقرها بوغوتا سيمتريك، وهي مزود أدوات لأتمتة المهام المالية والمحاسبية، حصلت على 55 مليون دولار في جولة السلسلة B لشهر فبراير بقيادة جولدمان ساكس;
• جريء، وهي شركة أخرى مقرها بوغوتا، حصلت على 50 مليون دولار في جولة فبراير من السلسلة C بدعم من جنرال أتلانتك. توفر الشركة منصة للشركات الصغيرة والمتوسطة لقبول الدفع الإلكتروني؛
• حساب بسيط، وهي شركة ناشئة في ساو باولو توفر بطاقات الشركات ومنصة لإدارة النفقات، حصلت على 40 مليون دولار في تمويل السلسلة ب في يناير بقيادة شركاء Base10. ل
• ومقرها بوينس آيرس جريب فروت، وهي مزود تكنولوجيا الدفع للشركات لتقديم بطاقات الدفع المسبق وبطاقات الخصم والائتمان لعملائها، جمعت 40 مليون دولار في جولة السلسلة ب بقيادة كاسزك.

ويأتي التمويل المرتبط بالتكنولوجيا المالية مع استمرار المدفوعات الرقمية في الحلول محل النقد كوسيلة لإجراء عمليات الشراء في أمريكا اللاتينية. واليوم، تقبل أكثر من 90% من الشركات الصغيرة في المنطقة نوعًا من الدفع الرقمي، لكل يوم ماستر كارد مسح. وفي الوقت نفسه، يستمر الاعتماد على المدفوعات النقدية في الانخفاض.

وارتفعت كولومبيا، بينما تراجعت البرازيل والمكسيك

وفي حين انخفض التمويل الإجمالي لأمريكا اللاتينية، كانت هناك فوارق واسعة بين البلدان الفردية.

إذا كان علينا اختيار الفائز في الربع الأول في ظل المناخ الحالي، فمن المحتمل أن يكون كولومبيا. تضاعف الاستثمار في الشركات الناشئة الكولومبية أكثر من ثلاثة أضعاف مقارنة بالربع السابق ليصل إلى 1 مليون دولار، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى الجولات الكبيرة لشركتي التكنولوجيا المالية Simetrik وBold المذكورتين ومقرهما بوغوتا.

وفي الوقت نفسه، شهد أكبر سوقين للاستثمار في الشركات الناشئة في أمريكا اللاتينية - البرازيل والمكسيك - انخفاضات حادة.

جمعت الشركات الناشئة البرازيلية 223 مليون دولار فقط من التمويل المعروف في الربع الأول - بانخفاض 1% عن الربع السابق و63% عن مستويات العام الماضي. لم تكن هناك جولات تزيد قيمتها عن 35 مليون دولار في الربع الأول، مقارنة بعشرات جولات في عام 50 بأكمله.

حصلت الشركات الناشئة المكسيكية على 33 مليون دولار فقط من التمويل المعروف في الربع الأول، وفقًا لبيانات Crunchbase. إنه رقم منخفض جدًا لدرجة أننا نفترض أن هناك المزيد من الصفقات قيد التنفيذ والتي لم تتمكن من إغلاقها قبل نهاية الربع.

بشكل عام، انخفض التمويل المبلغ عنه للشركات الناشئة المكسيكية بنسبة 82% على أساس ربع سنوي و57% على أساس سنوي. ومن المرجح أن يرتفع هذا الرقم في الأرباع القادمة، لا سيما وأن الشركات الممولة في أوقات التدفق قبل بضع سنوات تسعى إلى متابعة الاستثمار.

كما انخفض عدد الجولات

بالإضافة إلى تخصيص أموال أقل للعمل، دعم المستثمرون أيضًا عددًا أقل من الصفقات في أمريكا اللاتينية في الربع الأول.

وفقًا لبيانات Crunchbase، تم الإبلاغ عن 111 جولة من مراحل النمو الأولية فقط في الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2024. ونتوقع أن يرتفع هذا العدد قليلاً بمرور الوقت مع إضافة المزيد من جولات البذور في الربع الأول إلى قاعدة البيانات. ومع ذلك، لا يزال من المحتمل أن يأتي أقل بكثير من 1 جولة في الربع السابق، والربع من العام الماضي، مع 187 جولة.

هل هذا هو القاع؟

عند الإبلاغ عن شيء دوري مثل الاستثمار في الشركات الناشئة، فمن غير الحكمة عمومًا محاولة تحديد أعلى أو أسفل السوق. يتمتع الاستثمار بتاريخ حافل من الوصول إلى مستويات أعلى ولمس مستويات منخفضة أقل مما اعتقد المتنبئون أنه ممكن.

ومع ذلك، أنا على استعداد لتحمل هذه المخاطرة وأقول إن الربع الأول يبدو إلى حدٍ ما وكأنه قاع دوري. وهذا هو الحال بشكل خاص بالنسبة للبرازيل والمكسيك، وهما اقتصادان ناميان وديناميكيان ينبغي أن يدعما قدرًا أكبر بكثير من الاستثمار في الشركات الناشئة مقارنة بما رأيناه في الأشهر القليلة الماضية.

ترقبوا تقرير الربع الثاني الخاص بنا بعد ثلاثة أشهر لمعرفة ما إذا كانت البيانات تدعم هذا التوقع.

آلية العمل

البيانات الواردة في هذا التقرير تأتي مباشرة من Crunchbase، وتستند إلى البيانات المبلغ عنها. البيانات المبلغ عنها اعتبارًا من 3 أبريل 2024، وسيتم تحديثها مرة أخرى قبل نشر التقرير النهائي.

لاحظ أن تأخر البيانات يكون أكثر وضوحًا في المراحل الأولى من نشاط المشروع ، مع زيادة مبالغ التمويل الأولي بشكل كبير بعد نهاية ربع / سنة.

يرجى ملاحظة أن جميع قيم التمويل مقدمة بالدولار الأمريكي ما لم يُذكر خلاف ذلك.

تقوم Crunchbase بتحويل العملات الأجنبية إلى الدولار الأمريكي بالسعر الفوري السائد اعتبارًا من تاريخ الإبلاغ عن جولات التمويل وعمليات الاستحواذ والاكتتابات العامة الأولية والأحداث المالية الأخرى. حتى لو تمت إضافة تلك الأحداث إلى Crunchbase بعد فترة طويلة من الإعلان عن الحدث، يتم تحويل معاملات العملات الأجنبية بالسعر الفوري التاريخي.

مسرد شروط التمويل

لقد أجرينا تغييرًا على كيفية تضميننا لجولات تمويل الشركات في تقاريرنا اعتبارًا من يناير 2023. ولا يتم تضمين جولات الشركات إلا إذا قامت الشركة بجمع تمويل من رأس المال بشكل أساسي من خلال جولة تمويل سلسلة المشاريع.

يتكون البذور والملاك من البذور ، البذور المسبقة وجولات الملاك. يتضمن Crunchbase أيضًا جولات المغامرة من سلسلة غير معروفة ، وتمويل جماعي للأسهم وأوراق مالية قابلة للتحويل بقيمة 3 ملايين دولار (دولار أمريكي أو ما يعادله بالدولار الأمريكي) أو أقل.

تتكون المرحلة المبكرة من جولات سلسلة أ وسلسلة ب ، بالإضافة إلى أنواع دائرية أخرى. يتضمن Crunchbase جولات المغامرة من سلسلة غير معروفة ، ومشروع الشركات والجولات الأخرى التي تزيد عن 3 ملايين دولار ، وتلك التي تقل عن أو تساوي 15 مليون دولار.

تتكون المرحلة المتأخرة من سلسلة C و Series D و Series E وجولات مشروع ذات أحرف لاحقة تتبع اصطلاح التسمية "Series [Letter]". وشملت أيضا جولات المغامرة من سلسلة غير معروفة ، ومشروع الشركات والجولات الأخرى التي تزيد قيمتها عن 15 مليون دولار.

نمو التكنولوجيا عبارة عن جولة من الأسهم الخاصة أثارتها شركة سبق لها أن رفعت جولة "مشروع". (إذن ، أي جولة من المراحل المحددة مسبقًا).

التوضيح: دوم جوزمان