أعضاء DEX يصوتون لإحلال السلام مع المستثمر في Duel Over VE Tokenomics

لأشهر ، كانت هناك معركة طويلة محتدمة تعكر صفو ممارسات الحكم في Balancer ، البورصة اللامركزية رقم 4.

يوم الثلاثاء ، أقرت شركة Balancer ، التي تبلغ قيمتها الإجمالية 1.6 مليار دولار ، معاهدة سلام لتسوية النزاع المستمر منذ ثمانية أشهر مع حوت مزارع محصول يُعرف باسم "Humpy".

تم تصميم الإجراء ، الذي تمت الموافقة عليه بالإجماع من قبل أعضاء مجتمع الموازن ، لحل نزاع حول تجربة غير مفهومة تسمى رموز ضمان التصويت (VE).

حقوق الحوكمة

الرموز المميزة VE حقوق الحوكمة منفصلة عن الرمز الأصلي للمشروع عن طريق توزيع رموز VE التي تحمل حقوق الحوكمة على المستخدمين الذين يغلقون الرمز الأصلي المذكور على مدار فترة زمنية.

تستخدم البورصات اللامركزية الرموز المميزة VE لإصدار رموزها الأصلية لمزودي السيولة عبر "أجهزة قياس". يمكن لحاملي رموز VE التصويت على المقاييس التي تصدر أكبر عدد من الرموز ، مما يحفز المستخدمين على قفل أصولهم لتجميع خمسة رموز.

Curve ، وهو DEX المستقر الرائد ، كان رائداً في الرموز المميزة VE في عام 2021. بينما أدى النظام إلى زيادة كبيرة في TVL من Curve وسعر رمز CRV ، فقد أدى أيضًا إلى "حروب المنحنىحيث تنافست المجموعات المتنافسة للسيطرة على إدارة Curve.

ما هي بروتوكولات DeFi؟

دليل خطوة بخطوة لكيفية عمل هذه المشاريع الحاسمة

المساري محمد يمكن للنهج أن يخلق احتكاكًا بين حاملي الرموز والبروتوكولات. 

"بدون وجود ضمانات أو جدار سعر مرتفع بما يكفي لردع تراكم BAL من أجل المصلحة الذاتية ، يدعو نظام [VE] دولاب الموازنة الطفيلي حيث يمكن للممثلين الاستفادة من ممتلكاتهم من veBAL من أجل ... تجميع قوة تصويتية مركّبة مع إرجاع القليل إلى البروتوكول / DAO. يركز سحب الانبعاثات على قوة الحوكمة ، ويخصص الإنفاق التضخمي بشكل غير منتج ، ويكافئ السلوكيات السامة ".

عندما بدأ Balancer في تجربة رموز VE الرمزية منذ ثمانية أشهر ، جذب انتباه Humpy ، وهو حوت جمع 35 ٪ من إمدادات veBAL. كافح Balancer منذ ذلك الحين لمواءمة أنشطة Humpy ذات الدوافع الربحية مع أهداف DAO ، مما أدى إلى إخضاع حوكمة Balancer للعبة القط والفأر بين الكيانين.

استراتيجية هامبي

"كانت إستراتيجية Humpy بسيطة: السيطرة على سيولة مجموعة Balancer ، والتصويت بقوة على المقياس ، وجمع انبعاثات BAL ،" تويتد Traver Normandi ، باحث في Messari. "المشكلة الوحيدة كانت أن المقاييس التي استخدمها لم تحقق سوى القليل من الإيرادات لشركة Balancer".

في مايو ، تلاعب Humpy بنظام veBAL لتوجيه ما قيمته 1.8 مليون دولار من BAL على مدار ستة أسابيع إلى تجمع سيولة CREAM / WETH الذي يتحكمون فيه. على النقيض من ذلك ، حقق المجمع حوالي 18,000 دولار من عائدات البروتوكول لشركة Balancer خلال نفس الفترة.

يختار مطورو Ethereum تأخير زيادة التيار وتحديد أولويات عمليات سحب ETH المجمعة

Ethereum لتعيين نافذة لعمليات السحب مع ظهور ترقية شنغهاي

أطلقت شركة Solar Curve ، وهي مساهم في الموازن ومندوب الحوكمة ، مقترحات للحوكمة تسعى إلى منع استخدام استراتيجية Humpy في مجمعات منخفضة السيولة وإغلاق مقياس CREAM / WETH. على الرغم من حشد Humpy 44٪ من الأصوات لمعارضة المقترحات ، إلا أنها أقرت في يوليو.

كثف Humpy جهودهم لهندسة استراتيجيات تعظيم الأرباح المحققة من خلال veBAL. بدأوا في استخدام Tetu ، مُجمِّع عوائد يستخدم نهجًا صارمًا لتحسين عائد veBAL عن طريق قفل الضمانات إلى أجل غير مسمى في Balancer. 

رصد Humpy ثغرة تسمح لمجمع veBAL / tetuBAL بتجاوز حدود القياس المفروضة على التجمعات غير السائلة. ثم قاموا بحقن أكثر من 8.7 مليون دولار في المسبح على مدار 24 ساعة وصوتوا لحوافز لإغراق مقياس veBAL / tetuBAL.

ومع ذلك ، أساء الحوت فهم الرمز الذي يقوم عليه Tetu ، مع a عقد وبير دمج الأصول المودعة في المجمع في tetuBAL ، ويشكل تجمع veBAL / tetuBAL الطريقة الوحيدة لحاملي tetuBAL للخروج من مراكزهم. 

نتيجة لذلك ، تمثل tetuBAL الآن 90 ٪ من أصول المجمع ، مما يهدد بانهيار ربط tetuBAL إلى veBAL. Humpy تطالب بـ 80٪ من سيولة المجمع.

خيارين

قال المساري: "لدى Humpy خياران". "إما أن تقبل أن يكون لـ tetuBAL مركز فيبال غير سائل أو الاستفادة من استثمار LP غير السائل لتكوين مقياس للمكافآت. هذا الأخير ، بدوره ، سوف يتسبب في انبعاثات رمزية BAL ويقبل الحرب الشاملة للدفاع عن استراتيجية Humpy.

تصاعد الصراع عندما سعى Humpy إلى تراكم انبعاثات BAL بقوة وتمرير تدابير الحكم التي تخدم الذات. كان Humpy قادرًا على تفويض كل سلطة Tetu الحاكمة إلى Andrea Cianfriglia ، أحد أعضاء المجتمع ، الذي دافع عن Humpy.

الرئيس التنفيذي لشركة FTX يلقي باللوم على انهيار Exchange على سوء إدارة SBF

يقول جون راي للكونجرس: "اختلاس قديم الطراز"

لكن مجتمع Balancer وجد حليفًا في Aura ، وهو بروتوكول العائد المبني على Balancer الذي يعتمد على البقاء على نجاح البورصة. قامت Aura بتثبيت نظام للحوكمة الكبرى يسمح لها بتجميع كل قوتها التصويتية للتصويت على مقترحات Balancer. مع Aura التي تضم أكبر حامل لـ veBAL ، كانت Aura بمثابة توازن فعال ضد سلطة Humpy الحاكمة.

ومع ذلك ، استمرت حالة الجمود في الحكم في التدهور ، حيث تناوب الجانبان على إسقاط مقترحات بعضهما البعض. مع عدم استعداد أي من الطرفين للتراجع ، تم التفاوض على معاهدة سلام لتشجيع كلا الجانبين على حل وسط.

مقترحات حوكمة الموازن الأخيرة ومواقف Humpy التصويتية. المصدر: Messari.

ستسمح المعاهدة لـ Humpy بمواصلة زراعة BAL ، لكن الغلة المخصصة لتجمع veBAL / tetuBAL يتم تحديدها بنسبة 17.5 ٪ من الانبعاثات الموزعة للمضي قدمًا. 

القائمة السوداء

اتفق Humpy و Andrea Cianfriglia على التراجع عن مقترحات الحوكمة التي تهدف إلى الحد من قدرة Aura على التصويت ككتلة موحدة وإدراجها في القائمة السوداء من المشاركة في الحكم. سيستخدم Humpy أيضًا أصواتهم المتبقية للتجمعات التي تولد إيرادات أكثر مما تنبعث في حوافز BAL.