أقضي الكثير من الوقت في الحديث عن الشركات ذات الأغراض الخاصة وقانون شركات الاستثمار لعام 1940. والآن أصبح لدينا مثال من العالم الحقيقي.
تأسست Anthropic على يد داريو أمودي، الذي كتب نموذج الذكاء الاصطناعي الأساسي لـ OpenAI قبل مغادرته ليبدأ شركته الخاصة. بمجرد إطلاق ChatGPT، لم تواجه Anthropic أي مشكلة في جمع الأموال. لقد جمعوا 7.5 دولار مليار والعد في العام الماضي.
في رأيي المتواضع، المبلغ المالي الذي يتم إنفاقه على الأنثروبيك هو مبلغ جنوني. من الواضح أنه يوضح القوة النفسية لـ الخوف من الضياع. وبشكل أكثر دقة، فهو يمثل انكسار ثقافة رأس المال الاستثماري. لقد دعمت شركات رأس المال المغامر نفسها في وضع لم يعد بإمكانها فيه الاستثمار في الأعمال التجارية المربحة فقط. إنهم بحاجة إلى انتصارات ضخمة، والبطولات الكبرى. لقد راهنوا بجزء من المزرعة على العملات المشفرة/البلوكشين وخسروا. وهم الآن بحاجة إلى انتصارات أكبر، أو على الأقل الوعد بتحقيق انتصارات أكبر، حتى يتمكنوا من كتابة الشيكات على الشركاء المحدودين.
على أية حال، خلق تدفق الأموال مشكلة بالنسبة إلى الأنثروبيك والتي ستبدو مألوفة لدى العديد من المؤسسين. كانت الشركة تبحث عن المليارات، لكن العديد من المستثمرين تمكنوا من استثمار 30 إلى 50 مليون دولار "فقط". لم تكن الشركة تريد كل هؤلاء المستثمرين على جدول الحد الأقصى الخاص بها.
وعلى هذا فقد اتخذت الشركة الخطوة المنطقية: فقد وضعت المستثمرين "الصغار" في شركة منفصلة، وهي شركة ذات غرض خاص، وقبلت فقط الشركة ذات الغرض الخاص على جدول رأس مالها كمستثمر واحد.
نظرًا لأن أعمالها تقتصر على الاحتفاظ بالأوراق المالية في شركة Anthropic، فإن الشركة ذات الأغراض الخاصة هي "شركة استثمار" بموجب المادة 3 (أ) من قانون شركة الاستثمار. ومع ذلك لم يتم تسجيلها كشركة استثمارية. كيف يعمل هذا؟
الجواب هو أنه مؤهل للإعفاء بموجب المادة 3 (ج) (1) من قانون شركات الاستثمار، أو القسم 3 (ج) (7) من قانون شركات الاستثمار، أو كليهما.
يتوفر الإعفاء بموجب القسم 3 (ج) (1) إذا لم يكن لدى الشركة ذات الأغراض الخاصة أكثر من 100 مالك. أن من الممكن. إذا استثمر كل مالك 40 مليون دولار، فسوف تجمع 4 مليارات دولار.
(ملحوظة: يسمح الإعفاء بموجب القسم 3 (ج) (1) بوجود 250 مالكًا إذا اتبعت الشركة ذات الأغراض الخاصة "استراتيجية رأس المال الاستثماري"، ولكن تم إنشاء الشركة ذات الأغراض الخاصة للاستثمار في شركة واحدة فقط، وهي شركة أنثروبيك.)
الإعفاء بموجب المادة 3(ج)(7) متاح إذا كان كل مالك "مشتريًا مؤهلاً". يشمل هذا المصطلح الأفراد الذين لديهم ما لا يقل عن 5 ملايين دولار من الأصول القابلة للاستثمار، والكيانات التي يمتلك جميع مالكيها الأفراد ما لا يقل عن 5 ملايين دولار من الأصول القابلة للاستثمار، بالإضافة إلى الكيانات الأخرى. وأظن أن الشركة ذات الأغراض الخاصة مؤهلة بموجب هذا الإعفاء أيضًا.
وبالتالي، فإن الشركة ذات الأغراض الخاصة هي شركة استثمارية بموجب المادة 3 (أ)، ولكنها غير مطالبة بالتسجيل على هذا النحو.
أخيرًا، لاحظ أن المناقشة حول قانون شركات الاستثمار لا تعتمد على كيفية جمع الأموال من قبل الأنثروبيك. ربما قامت بجمع الأموال باستخدام القاعدة 506 (ب)، متخذة موقفًا مفاده أنه نظرًا لأن كل شخص في هذا العالم يعرف أي شخص آخر، فإن لديه "علاقة موجودة مسبقًا" مع جميع مستثمريه. ولكن كان من الممكن أيضًا استخدام القاعدة 506 (ج)، على افتراض أن كل مستثمر معتمد. النقطة هي أن كيف تقوم بجمع الأموال وما إذا كنت بحاجة أو مؤهلاً للحصول على إعفاء بموجب قانون شركة الاستثمار لا علاقة لهما.
أنا شخصيا لم تتم دعوتي للاستثمار في الأنثروبيك. يتصور!
نرحب بأسئلتكم؟ دعني اعرف.
- محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. تمكين نفسك. الوصول هنا.
- أفلاطونايستريم. ذكاء Web3. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
- أفلاطون كربون، كلينتك ، الطاقة، بيئة، شمسي، إدارة المخلفات. الوصول هنا.
- أفلاطون هيلث. التكنولوجيا الحيوية وذكاء التجارب السريرية. الوصول هنا.
- المصدر https://crowdfundingattorney.com/2024/02/20/anthropic-spvs-and-the-investment-company-act/
