لقد أبقى قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء كل شيء في مكانه، وهو ما فسرته السوق إلى حد كبير على أنه متشائم. ولا سيما ضغط قرار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بعد سعر الفائدة. من المؤكد أن هناك عناوين إعلامية تتحدث عن ارتفاع توقعات أسعار الفائدة على المدى الطويل عما كان مفترضًا في البداية. لكن بشكل عام، لا يعتبر السوق التوقعات البعيدة في المستقبل موثوقة، لذلك لا تساهم عادةً في حركة السعر.
ونتيجة لذلك، قفز سعر الذهب إلى 2,200 دولار للأونصة للمرة الأولى على الإطلاق! حسنا، على الأقل اسميا. بالنسبة للمتداولين، السعر الاسمي هو الأكثر أهمية في أي لحظة، لأن هذا هو مقدار قيمة الذهب بالدولار التي يمكن استخدامها لشراء الأشياء في الوقت الحالي. لكن الذهب هو في المقام الأول وسيلة للتحوط من التضخم. لذلك، عند النظر في الاتجاه الذي قد يتجه إليه السعر (على سبيل المثال، هل قيمة الذهب أعلى من قيمتها أو أقل من قيمتها الحقيقية)، فإن تطور التضخم يعد أمرًا مهمًا. ومن هذا المنظور، يعتبر الذهب رخيصًا نوعًا ما في الوقت الحالي.
التضخم والنمو والذهب
لا يدفع الذهب فوائد أو أرباحًا، لذلك فهو ليس شيئًا يحتفظ به المستثمرون عادةً كوسيلة لتوليد الدخل. ومع ذلك، فهي أصل عظيم يجب الاحتفاظ به عندما يعتقد المستثمرون أن الأشياء التي تولد عادة إيرادات (مثل السندات والأسهم) ستكون في مأزق. ولذلك، هناك علاقة عكسية بين الذهب والصحة الاقتصادية. عندما يكون أداء الاقتصاد الأمريكي جيدًا، يظل سعر الذهب منخفضًا. عندما يكون الاقتصاد في ورطة، فإن سعر الذهب يتجه نحو الارتفاع.
لذا، فرغم أن أسعار الذهب بلغت مؤخراً أعلى مستوياتها على الإطلاق، فإذا قمنا بتتبع سعر الذهب وعدله بما يتناسب مع التضخم إلى القيمة الحالية للدولار، فإن الذهب يظل بعيداً عن ذروته. يعود ذلك إلى أواخر التسعينيات بعد فترة طويلة من الركود التضخمي، حيث ارتفع سعر الذهب بما يزيد عن 90 دولار للأونصة عند قياسه بالقيمة الحالية للدولار. لكن ذلك كان ظرفاً استثنائياً إلى حد ما، حيث تزامن مع بداية رفع أسعار الفائدة الشهير الذي أقره فولكر والركود اللاحق للسيطرة على التضخم.
ما هو السقف الجديد؟
شهدت أوائل الثمانينيات فترة من الاضطراب الاقتصادي، حيث تذبذب سعر الذهب حول مستوى 80 دولار للأونصة (مرة أخرى، بالدولار الحالي). اتجه السعر نحو الانخفاض خلال العقدين التاليين من الأداء الاقتصادي الجيد بشكل عام، ثم وصل إلى القاع عندما انفجرت فقاعة الدوت كوم. وساعدت الفترة اللاحقة من أسعار الفائدة المنخفضة على إبقاء سعر الذهب مرتفعا، حيث ارتفع مرة أخرى إلى 2,500 دولار للأونصة مرتين أكثر – بعد الأزمة المالية الكبرى وبعد الوباء.
لذا، إذا كنا نتحدث عن "أعلى مستوياتها على الإطلاق" للذهب، مع الأخذ في الاعتبار التضخم، فإن سعر المعدن الأصفر لا يزال بعيدًا بمقدار 300 دولار للأونصة عن الوصول إلى ما وصل إليه في الماضي. وهذا يعني أنه قد يكون هناك المزيد من الارتفاع للسعر (ربما مع بعض التصحيحات على طول الطريق). عادةً ما تتزامن فترات انخفاض أسعار الفائدة (حيث من المقرر أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في التيسير النقدي في وقت لاحق من هذا العام) مع ارتفاع سعر الذهب. ولكن يجب أيضًا قراءة ذلك بجرعة كبيرة من الحذر: يميل سعر الذهب إلى الارتفاع إلى هذا المستوى فقط عندما تكون هناك اضطرابات اقتصادية كبيرة تتطلب من البنوك المركزية خفض أسعار الفائدة بشكل كبير.
يؤدي النمو الاقتصادي القوي وواسع النطاق عادة إلى ارتفاع أسعار الفائدة حيث تحاول البنوك المركزية إبقاء التضخم تحت الغطاء. وهذا يفرض ضغوطاً هبوطية على الذهب، سواء من المنظور الاسمي أو المعدل وفقاً للتضخم. ويشير الارتفاع الأخير في أسعار الذهب إلى أنه لا يزال هناك عدد غير قليل من المستثمرين الذين ما زالوا يراهنون على الخطر الحقيقي المتمثل في الركود في المدى القريب.
يتطلب تداول الأخبار الوصول إلى أبحاث سوق مكثفة - وهذا أفضل ما نقوم به.
- محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. تمكين نفسك. الوصول هنا.
- أفلاطونايستريم. ذكاء Web3. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
- أفلاطون كربون، كلينتك ، الطاقة، بيئة، شمسي، إدارة المخلفات. الوصول هنا.
- أفلاطون هيلث. التكنولوجيا الحيوية وذكاء التجارب السريرية. الوصول هنا.
- المصدر https://www.orbex.com/blog/en/2024/03/gold-headed-for-2500-oz-inflation-matters
