• من المتوقع أن يأتي مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في اليابان لشهر يناير 2024 منخفضًا عند 3.2% على أساس سنوي مقابل 3.7% على أساس سنوي في ديسمبر 2023.
• تشير المؤشرات الاقتصادية الرائدة، وثقة المستهلك الياباني، ومتوسط ​​الدخل النقدي للموظفين، إلى معدل تضخم أساسي أكثر تفاؤلاً لشهر يناير/كانون الثاني 2024.
• شاهد المقاومة الرئيسية قصيرة المدى عند 150.70 لزوج دولار/ين USD/JPY مع دعم على المدى القريب عند 149.60.

هذا تحليل متابعة لتقريرنا السابق ، "زوج دولار/ين USD/JPY: لا يزال قائمًا تحت منطقة المقاومة الرئيسية 151.40/95" نُشرت في 15 فبراير 2024. انقر هنا لتلخيص.

وفي الشهر الماضي، تحركت USD / JPY ارتفع بمقدار +364 نقطة (+2.48٪) على أساس شهري حتى تاريخه اعتبارًا من اليوم، 26 فبراير 2024 في وقت كتابة هذا التقرير.

سجلت القوة الأخيرة لزوج دولار/ين USD/JPY أعلى مستوى خلال اليوم عند 150.88 في 13 فبراير (سجل مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي الأكثر سخونة من المتوقع لشهر يناير 2024) مما دفع المسؤولين اليابانيين الرئيسيين من وزارة المالية (MoF) إلى إصدار عدد كبير من التصريحات اللفظية. تدخلات للتحدث عن قوة الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني حيث تم تداول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بعيدًا عن مستوى المقاومة الفنية الرئيسي عند 151.95 حيث تم رفض المضاربين على الصعود السابقين في 1 و13 نوفمبر 2023 مما أدى إلى عمليات بيع مكثفة. بنسبة -7.7% ليسجل أدنى مستوى خلال اليوم عند 140.25 في 28 ديسمبر 2023.

بالإضافة إلى ذلك، من المرجح أن يكون لدى المشاركين في السوق انحياز "مخيف" للحداثة حول مستوى 151.95 للدولار الأمريكي/الين الياباني حيث تدخل بنك اليابان (BoJ) بموجب تعليمات وزارة المالية في سوق الصرف الأجنبي "بقوة" من خلال عمليات البيع. من الدولار الأمريكي في 21 أكتوبر 2022 بعد أن وصل زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى أعلى مستوى له خلال اليوم عند 151.95.

جاء زوج دولار/ين USD/JPY في المقدمة بعد أداء متجدد لمدة شهر واحد

الشكل 1: أداء الدولار الأمريكي لمدة شهر واحد مقابل العملات الرئيسية الأخرى اعتبارًا من 1 فبراير 26 (المصدر: TradingView، انقر لتكبير الرسم البياني)

حتى الآن، كان الدولار الأمريكي هو صاحب الأداء الأفضل مقابل الين الياباني على أساس متجدد لمدة شهر واحد، حيث سجل الدولار الأمريكي/الين الياباني مكاسب بنسبة +1.9% مقابل العملات الرئيسية الأخرى (انظر الشكل 1). سيكون التركيز الأساسي الآن على إصدار بيانات التضخم على مستوى اليابان لشهر يناير 2024، وخاصة على معدل التضخم الأساسي الحساس لجذب الطلب (باستثناء المواد الغذائية الطازجة والطاقة) الذي يراقبه بنك اليابان لقياس ما إذا كانت اليابان قد خرجت من 25-XNUMX٪ المستمرة. سنة طويلة من البيئة الانكماشية.

ظل نمو التضخم الأساسي في اليابان (على أساس سنوي) أعلى من هدف التضخم لبنك اليابان البالغ 2٪ منذ نوفمبر 2022 وسجل أعلى مستوى له منذ 42 عامًا عند 4.3٪ على أساس سنوي في سبتمبر 2023. وقد بدأ في التراجع إلى 3.7٪ على أساس سنوي. على أساس سنوي في ديسمبر، وتتوقع توقعات Trading Economics تسجيلًا طفيفًا آخر بنسبة 3.2% على أساس سنوي في يناير 2024.

قد تشير ثقة المستهلك ومتوسط ​​الأرباح النقدية إلى معدل نمو أكثر تفاؤلاً لمؤشر أسعار المستهلك الأساسي

الشكل 2: مؤشر أسعار المستهلك الأساسي في اليابان مع ثقة المستهلك ومتوسط ​​الأرباح النقدية اعتبارًا من يناير 2024 (المصدر: MacroMicro، انقر لتكبير الرسم البياني)

نظرًا لأن التضخم الأساسي مدفوع بشكل أكبر بعوامل جذب الطلب مثل الإنفاق الاستهلاكي، وبالتالي يمكننا مراقبة وتتبع حركة المؤشرين الاقتصاديين الرئيسيين اللذين يرتبطان مباشرة بالإنفاق الاستهلاكي؛ ثقة المستهلك ومتوسط ​​الدخل النقدي للموظفين اليابانيين (سنويًا/عامًا)

ومن خلال تراكب ثقة المستهلك الياباني ومتوسط ​​الدخل النقدي للموظفين اليابانيين مع التضخم الأساسي في اليابان، يمكننا أن نرى أن اتجاهاتهم طويلة الأجل تتحرك بالتزامن مع ثقة المستهلك ومتوسط ​​الأرباح النقدية التي تتفوق على التضخم الأساسي عندما لقد نمت (على سبيل المثال خلال الفترات من أبريل 2011 إلى سبتمبر 2013، وآخرها من فبراير 2022 إلى فبراير 2023) (انظر الشكل 2).

ظلت أحدث البيانات حول ثقة المستهلك لشهر يناير مرنة حيث سجلت ارتفاعًا إضافيًا إلى 38 من 37.2 في ديسمبر 2023، وهي أعلى قراءة لها منذ ديسمبر 2023.

بالإضافة إلى ذلك، بدأ التصحيح الضعيف الأخير الذي شهده معدل نمو متوسط ​​الأرباح النقدية في الاستقرار في يناير حيث ارتفع بشكل طفيف إلى 1٪ على أساس سنوي من 0.7٪ على أساس سنوي في ديسمبر 2023.

وبالتالي، قد تأتي قراءة التضخم الأساسي لشهر يناير في اليابان بشكل أفضل من المتوقع ومن المرجح أن تبقي الإزالة الوشيكة المحتملة لأسعار الفائدة السلبية قصيرة الأجل في اليابان على المسار الصحيح خلال السياسة النقدية القادمة لبنك اليابان في 26 أبريل والتي بدورها قد وضع حد لقوة الدولار الأمريكي الأخيرة مقابل الين الياباني.

150.70 هي المقاومة الرئيسية قصيرة المدى التي يجب مراقبتها على زوج دولار/ين USD/JPY

الشكل 3: اتجاه الدولار الأمريكي/الين الياباني على المدى المتوسط ​​اعتبارًا من 26 فبراير 2024 (المصدر: TradingView، انقر لتكبير الرسم البياني

الشكل 4: اتجاه الدولار الأمريكي/الين الياباني على المدى القصير اعتبارًا من 26 فبراير 2024 (المصدر: TradingView، انقر لتكبير الرسم البياني)

يبدو أن الارتفاع الأخير على المدى القصير من أدنى مستوى في 2 فبراير عند 145.90 قد توقف حيث فشلت تحركات سعر زوج دولار/ين USD/JPY في إحداث أي رياح خلفية فوق 150.70 منذ 16 فبراير.

اخترق مؤشر الزخم مؤشر القوة النسبية لكل ساعة على المدى القصير مؤخرًا أدنى مستوى الدعم الصعودي الموازي السابق يوم الجمعة الماضي، 23 فبراير، مما يشير إلى احتمال عودة الزخم الهبوطي على المدى القصير.

راقب مستوى المقاومة المحورية الرئيسية قصيرة المدى عند 150.70 لزوج دولار/ين USD/JPY والاختراق تحت 149.60 يكشف منطقة الدعم المتوسطة التالية عند 148.80/40.

من ناحية أخرى، فإن التجاوز فوق 150.70 يبطل النغمة الهبوطية للضغط الصعودي لرؤية منطقة المقاومة الرئيسية قادمة عند 151.40/95.

المحتوى لأغراض المعلومات العامة فقط. إنها ليست نصيحة استثمارية أو حلاً لشراء أو بيع الأوراق المالية. الآراء هي المؤلفين. ليس بالضرورة أن OANDA Business Information & Services، Inc. أو أي من الشركات التابعة لها أو الشركات التابعة لها أو مسؤوليها أو مديريها. إذا كنت ترغب في إعادة إنتاج أو إعادة توزيع أي محتوى موجود في MarketPulse ، وهو موقع إخباري للفوركس والسلع والمؤشرات العالمية وخدمة الموقع الإخباري الحائزة على جوائز من إنتاج OANDA Business Information & Services، Inc. ، يرجى الوصول إلى موجز RSS أو الاتصال بنا على info@marketpulse.com. زيارة https://www.marketpulse.com/ لمعرفة المزيد عن إيقاع الأسواق العالمية. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.