صدرت مؤخرا بيانات حكومية لقد أوضحنا ما عرفناه منذ عام على الأقل: إن النقص في المساكن الوطنية، وليس الزيادات الواسعة النطاق في الأسعار، هو الذي يدفع التضخم.
وكان التضخم خلال العام الماضي 3.1% – أقل بكثير مما كان عليه في عام 2021 ولكنه لا يزال مرتفعًا بما يكفي ليقوم الاحتياطي الفيدرالي بذلك إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة. ومع ذلك، على عكس التضخم الذي شهدناه بعد وقت قصير من ظهور الوباء، كانت النوبة الأحدث مدفوعة بشكل كبير بارتفاع تكلفة ما يصنفه مؤشر أسعار المستهلك على أنه "مأوى" - بما في ذلك الإيجار المدفوع بالفعل والإيجار المقدر الذي يمكن تحصيله للمنازل التي يشغلها أصحابها.
منذ بداية العام الماضي، ارتفعت معظم الأسعار ببطء شديد أو لم ترتفع على الإطلاق. وظلت أسعار السلع - الأشياء الملموسة التي نشتريها - على حالها بشكل أساسي، حيث ارتفعت بنسبة 0.1٪ فقط. وكان تضخم أسعار الغذاء، الذي كان مصدرا لآلام ما بعد الجائحة للعديد من الأسر، أقل من 3%. وانخفضت بالفعل فئات أخرى من الأسعار: فقد انخفضت أسعار الطاقة المنزلية بنسبة 2.4%، وانخفضت أسعار السيارات بما يزيد قليلاً عن 1%. في مجمل الأمر، كان معدل التضخم بالنسبة لكل شيء غير الإسكان 1.5% فقط، وهو معدل منخفض بالدرجة الكافية التي تجعل بنك الاحتياطي الفيدرالي ليعلن النصر لو ارتفعت أسعار المساكن بمعدلات تاريخية.
لكن تكاليف الإسكان لم تنمو بمعدلات تاريخية: فقد جاءت الزيادة في الأسعار لمدة عامين أكثر سخونة من أي وقت مضى في العقود الأربعة الماضية. وتنبئنا هذه الصورة غير المتوازنة بالكثير عن الفئات الأكثر تضرراً من التضخم وكيف ينبغي التعامل معه.
إن الدور الضخم الذي يلعبه تضخم المساكن يعني أن أصحاب المنازل والمستأجرين الذين لم تتغير عقود إيجارهم يواجهون التضخم بشكل مختلف تمامًا عن أولئك الذين كانوا أكثر عرضة لارتفاع تكاليف الإسكان. والواقع أن ارتفاع تكاليف الإسكان يشكل سلاحاً ذا حدين، فهو يعمل على زيادة ثروات أصحاب المساكن حتى في حين يعاقبون العديد من المستأجرين. منذ بداية عام 2022، أضافت الثروة السكنية أكثر من 2 تريليون دولار إلى الميزانيات العمومية لأصحاب المنازل.
ولهذا الاتجاه آثار مهمة عبر الأجيال. فالأشخاص الذين تقل أعمارهم عن 35 عاما، والذين يبلغ معدل ملكية المساكن لديهم ما يقرب من نصف نظيره في سن التقاعد، هم أكثر عرضة للمعاناة من ارتفاع تكاليف السكن في حين يخسرون أيضا طفرة الثروة الناتجة عن ذلك. ومن المرجح أن يكون أداء المتقاعدين، مع ارتفاع ثرواتهم السكنية والحماية من التضخم من خلال الضمان الاجتماعي والرعاية الطبية، أفضل.
ويختلف علاج التضخم الناجم عن الإسكان أيضاً عن الاستجابات المعيارية لنمو الأسعار على نطاق واسع. وربما كان المرء يتوقع أن يؤدي رفع أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي ـ والذي أدى إلى ارتفاع أسعار الرهن العقاري بسرعة غير مسبوقة ـ إلى إبطاء أسعار المساكن. ولكن في حين انسحب مشتري المنازل المحتملين من السوق، كانت القوائم السكنية في حالة سقوط حر خلال الوباء ولم تتعاف بعد. وهذا يعني أن المشترين المحتملين يواجهون مخزونات قليلة وأسعار أعلى.
إن الحل الوحيد الفعال على المدى الطويل هو بطبيعة الحال بناء وإعادة تأهيل المزيد من المساكن – أي أكثر من ذلك بكثير. إن أزمة الإسكان في أميركا تشكل مشكلة كبيرة وتتطلب حلاً لا يقل أهمية، حيث تشير تقديرات مختلفة إلى أن العجز على مستوى البلاد يتراوح بين 1.5 مليون إلى 5.5 مليون وحدة سكنية.
تشريع كان من الممكن أن يحقق مشروع القانون الذي أقره مجلس النواب في عام 2022 تقدمًا ملموسًا من خلال تخصيص حوالي 40 مليار دولار لبرامج تعزيز العرض مثل الصندوق الاستئماني للإسكان، والائتمان الضريبي للإسكان منخفض الدخل، والمنح الجماعية لبرنامج شراكات الاستثمار في HOME. ولسوء الحظ، فشل مشروع القانون في مجلس الشيوخ، وسيظل ميتًا فعليًا حتى انعقاد الكونجرس القادم على الأقل.
وفي غياب تشريعات رئيسية في واشنطن، ركز صناع السياسات على مستوى الولايات والحكومة الفيدرالية بشكل متزايد على الاستجابات الإضافية للعجز. أعلنت إدارة بايدن مؤخرًا عن سلسلة من الإصلاحات – بما في ذلك المنح لكبار السن من ذوي الدخل المنخفض والأموال للمساعدة في إعادة تأهيل المنازل المصنعة – والتي ستضيف عشرات الآلاف من المنازل الجديدة إلى السوق. وسوف تساعد مجموعة من مشاريع القوانين التي تم إقرارها في سكرامنتو في السنوات الأخيرة على تسريع إنشاء مشاريع الإسكان الجديدة في كاليفورنيا، حيث يعادل العجز بنحو مليون وحدة ما يقرب من ثلاثة أضعاف ثاني أكبر عجز في الإسكان في الولاية. لكن البيانات تظهر أننا لا نزال بحاجة إلى بذل المزيد من الجهد لتسهيل وتشجيع البناء لخفض تكاليف المأوى.
أوضح رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول واللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أنهم سيفعلون كل ما يلزم لمحاربة التضخم. وهذا موقف رائع ومسؤول. لكن الكونجرس لم يساعد بعد في معالجة النقص في الإسكان الوطني لدينا. ولو حدث ذلك، فربما يكون التضخم في عصر الوباء قد أصبح وراءنا بالفعل.
بن هاريس هو نائب الرئيس ومدير برنامج الدراسات الاقتصادية في معهد بروكينجز وكان مستشارًا اقتصاديًا للرئيس بايدن لفترة طويلة.
- محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. تمكين نفسك. الوصول هنا.
- أفلاطونايستريم. ذكاء Web3. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
- أفلاطون كربون، كلينتك ، الطاقة، بيئة، شمسي، إدارة المخلفات. الوصول هنا.
- أفلاطون هيلث. التكنولوجيا الحيوية وذكاء التجارب السريرية. الوصول هنا.
- المصدر https://www.latimes.com/opinion/story/2024-03-08/inflation-housing-shortage-economy-cpi-fed-interest-rate
