أوستن باراك

·

تابعني:

نشرت في

مدونة CoinFund

·

6 دقائق للقراءة

·

منذ 1 اليوم

-

سيكون ترميز الأصول بمثابة الجسر بين العملات المشفرة والتمويل التقليدي

يسرنا أن نعلن ذلك coinfund شارك في قيادتها الدولة الفائقة 14 مليون دولار أول إغلاق لجولة السلسلة A، بعد المشاركة في جولة البذور في وقت سابق من هذا العام. تلعب Superstate دورًا حاسمًا في رحلة التمويل التقليدي الذي يتحرك على السلسلة، وهي رؤية واعدة منذ فترة طويلة ويبدو أن لحظتها تقترب.

لسنوات عديدة، سمعنا جميعًا شعار "المؤسسات قادمة"، ومع ذلك كان هناك تداخل محدود بين التمويل التقليدي وتقنية blockchain حتى الآن. ليس بسبب نقص التآزر. تخلق Blockchains قدرًا هائلاً من كفاءة المعاملات، وتقلل من أوقات التسوية، وتخفض التكاليف، وتعزز قابلية التركيب مع تقليل مخاطر الطرف المقابل بشكل كبير. حتى الآن، كانت كلمة "المؤسسات" تعني الصناديق المشفرة الأصلية، وعددًا محدودًا جدًا من المخصصين التقليديين، والشركات ذات التفكير التقدمي، والمؤسسات المالية التقليدية الأكثر تقدمًا في مجال التكنولوجيا (مع العديد من الطيارين الأكثر تجريبية من أي شيء آخر). نعتقد أن هناك سببين رئيسيين وراء عدم رؤيتنا للبنوك الكبيرة والمخصصين والشركات تتحرك بشكل جماعي لتسوية التجارة والمدفوعات والحضانة وإدارة الأصول. أحد الأسباب هو التردد بسبب الافتقار إلى الوضوح التنظيمي الواسع. سيتم حل التنظيم المعقول والوضوح الحقيقي بمرور الوقت حيث أصبحت فوائد blockchain مفهومة على نطاق أوسع. السبب الثاني هو أن الأصول التي ترغب هذه البنوك الكبيرة والموزعون في تداولها لا تعيش على السلسلة، بل تعيش خارجها. إن جلب أصول العالم الحقيقي هذه إلى السلسلة هو الطريقة التي نسد بها الفجوة بين العملات المشفرة والتمويل التقليدي. هذا ما تفعله Superstate، بطريقة متوافقة ومنظمة، مع طرح ما يجعل العملات المشفرة مميزة: قابلية التشغيل البيني لـ DeFi، وإمكانية نقل الأصول، والوصاية الذاتية.

يتم بناء Superstate من قبل فريق عالمي بقيادة روبرت ليشنر. كان روبرت سابقًا مؤسسًا لبروتوكول الإقراض الرائد Compound Labs / Compound Protocol، وهو أحد تطبيقات DeFi الرئيسية الأولى. في Superstate، ينضم إليه فريق من كبار المنفذين الذين يتمتعون بالخبرة الميدانية اللازمة للعمل عند تقاطع تكنولوجيا DeFi والتمويل.

لقد تحدث الناس عن جلب أصول العالم الحقيقي إلى السلسلة لأكثر من 6 سنوات. إذن ما الذي يجعل Superstate مختلفًا؟ حتى الآن، إلى جانب العملات المستقرة، كانت الأصول التي تم جلبها على السلسلة غير سائلة، وغالبًا ما تكون بعيدة عن منحنى المخاطرة، ومقصورة على فئة معينة على نطاق واسع. على الرغم من أن السيولة هي إحدى الفوائد الرئيسية لترميز الأصول، يجب على كتلة حرجة من المشاركين تداول الدخل الثابت غير السائل والأصول العقارية على السلسلة لفتح عرض قيمة السيولة. ومع ذلك، فإن هؤلاء المشاركين لم يتداولوا بعد على السلسلة، في حين يفضل مستخدمو العملات المشفرة تداول العملات المشفرة والرموز، وليس الديون غير السائلة أو الأصول العقارية في العالم الحقيقي. ومن ثم، فإن الأصول غير السائلة بالفعل تصبح أكثر سيولة، ولم يحقق الرمز المميز بعد وعده بالسيولة. يحتاج السوق إلى أصل يجذب كلا النوعين من المشاركين التقليديين والمشفرين. أدخل أذون الخزانة.

يوجد حاليًا 124.0 مليار دولار من العملات المستقرة المدعومة بالأصول على blockchain، مع الغالبية العظمى من تلك العملات المستقرة التي لا تدر عائدًا والمدعومة بالعملات الورقية. بلغ إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة ذروتها عند 168.0 مليار دولار في فبراير 2022، وشهدت انخفاضًا حادًا مع قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي برفع أسعار الفائدة بأسرع وتيرة له منذ عقود، مع تمكن المستثمرين من الحصول على معدل عائد أعلى في سندات الخزانة الأمريكية (أكثر من 5٪ في عام 2). سندات الخزانة قصيرة الأجل) بدلاً من إيداع العملات المستقرة في بروتوكولات التمويل اللامركزي المربحة تاريخيًا. (حتى الارتفاع الأخير في السوق، كانت معدلات عرض الاقتراض / الإقراض ~ XNUMX٪.) عندما كانت أسعار سندات الخزانة قريبة من الصفر، كانت تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بعملات مستقرة غير مدرة للعائد مقبولة. ولكن مع قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة، تغيرت معادلة تكلفة الفرصة البديلة بشكل كبير.

مما لا يثير الدهشة، أن القيمة السوقية للعملات المستقرة بلغت ذروتها في الشهر السابق لبدء بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة لأول مرة في مارس 2022. ومنذ ذلك الحين، كانت هناك محاولات لإنشاء عملة مستقرة مدعومة بالعملات الورقية وقابلة للتطوير يمكنها تمرير عوائد الخزانة إلى حامليها، لكن لم يكن لأي منها الحق حتى الآن. مزيج من الفريق والشبكة والخبرة التنظيمية واتصال DeFi لبناء المنتج المناسب. بالإضافة إلى ذلك، كانت هناك محاولات مبكرة لإنشاء عملات مستقرة مدعومة بالعملات المشفرة تدر عائدًا وتستفيد في المقام الأول من عائدات حصص الإيثريوم، لكن هذه المحاولات تفتقر إلى حد كبير إلى الوضوح التنظيمي الذي يتطلبه المستخدمون المؤسسيون الكبار اليوم. من الواضح أن مطوري العملات الرقمية المشفرة يريدون منتجًا من نوع العملة المستقرة يكون ذا عائد. يحب المستثمرون المؤسسيون العائد والطبيعة منخفضة المخاطر لسندات الخزانة. أيضًا، يفتح DeFi الفرصة لتضخيم العائد من خلال أخذ هذه الضمانات وتشغيلها لكسب عائد إضافي. تهدف Superstate إلى الاستفادة من لوائح الأوراق المالية الأمريكية الحالية لتحقيق توزيع عالمي واسع النطاق بطريقة متوافقة تمامًا، وتنفيذ أحدث أطر عمل الترميز، وقابلية تكوين DeFi القوية، والوصول إلى النظام البيئي الواسع لجلب منتجات الخزانة ذات العائد الأعلى إلى السوق.

أطروحة الاستثمار لدينا واضحة ومباشرة.

• ستكون تقنية blockchain في نهاية المطاف بمثابة آلية التنسيق لجميع أشكال التمويل التقليدي، وسيتم ترميز ما قيمته تريليونات الدولارات الأمريكية في شكل عملات مستقرة أو ضمانات مستقرة لتسهيل وسيلة مفيدة للتبادل وتخزين القيمة.
• سيتم في نهاية المطاف دعم العملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي وتشجيعها من قبل المؤسسة السياسية والتنظيمية الأمريكية كمحرك حاسم للطلب على سندات الخزانة الأمريكية، للحفاظ على استمرار هيمنة الدولار على نطاق واسع، ولضمان مشاركة الولايات المتحدة كلاعب تكنولوجي رئيسي في التبني العالمي لسلاسل الكتل. .
• سيكون DeFi (المصرح به وغير المصرح به) محركًا رئيسيًا لاعتماد الأصول والتكامل.
• سيتم قبول صناديق سوق المال الرمزية على نطاق واسع كضمانات مؤهلة عبر البنية التحتية للسوق المالية التقليدية والمشفرة (FMI).
• سيطلب المشاركون في السوق ضمانات تحمل عائدًا على العملات المستقرة التي لا تحمل عائدًا.

في حين أن إجمالي السوق القابلة للتوجيه لسندات الخزانة الأمريكية المرمّزة هائل، فإن فرصة ترميز الأصول تمتد إلى صناديق الاستثمار المتداولة ومنتجات المؤشرات وديون الشركات والديون السيادية والعقارات أيضًا. لا يمكننا أن نكون أكثر تفاؤلاً بشأن رؤية Superstate ونتطلع إلى دعمهم في كل خطوة على الطريق وهم يربطون بين عالم العملات المشفرة والتمويل التقليدي.

إخلاء المسؤولية: الآراء الواردة هنا هي آراء أفراد CoinFund Management LLC ("CoinFund") المقتبس منهم وليست آراء CoinFund أو الشركات التابعة لها. تم الحصول على بعض المعلومات الواردة في هذا المستند من مصادر خارجية ، والتي قد تشمل شركات محفظة الصناديق التي تديرها CoinFund. في حين أنه مأخوذ من مصادر يُعتقد أنها موثوقة ، لم يتحقق CoinFund بشكل مستقل من هذه المعلومات ولا يقدم أي تعهدات حول الدقة الدائمة للمعلومات أو ملاءمتها لموقف معين.

يتم توفير هذا المحتوى لأغراض إعلامية فقط ، ولا ينبغي الاعتماد عليه كمشورة قانونية أو تجارية أو استثمارية أو ضريبية. يجب عليك استشارة مستشاريك بخصوص هذه الأمور. الإشارات إلى أي أوراق مالية أو أصول رقمية هي لأغراض توضيحية فقط ، ولا تشكل توصية استثمارية أو عرضًا لتقديم خدمات استشارية استثمارية. علاوة على ذلك ، هذا المحتوى غير موجه أو مخصص للاستخدام من قبل أي مستثمرين أو مستثمرين محتملين ، ولا يجوز تحت أي ظرف من الظروف الاعتماد عليه عند اتخاذ قرار بالاستثمار في أي صندوق تديره CoinFund. لن يتم تقديم عرض للاستثمار في صندوق CoinFund إلا من خلال مذكرة الاكتتاب الخاصة واتفاقية الاشتراك والوثائق الأخرى ذات الصلة لأي صندوق من هذا القبيل ويجب قراءتها بالكامل. لا تمثل أي استثمارات أو شركات محفظة مذكورة أو مشار إليها أو موصوفة جميع الاستثمارات في المركبات التي تديرها CoinFund ، ولا يمكن أن يكون هناك أي ضمان بأن الاستثمارات ستكون مربحة أو أن الاستثمارات الأخرى التي تتم في المستقبل سيكون لها خصائص أو نتائج مماثلة. قائمة الاستثمارات التي أجرتها الصناديق التي تديرها CoinFund (باستثناء الاستثمارات التي لم يمنح المصدر الإذن لـ CoinFund للإفصاح عنها علنًا وكذلك الاستثمارات غير المعلنة في الأصول الرقمية المتداولة علنًا) على https://www.coinfund.io/portfolio.

الرسوم البيانية والرسوم البيانية المقدمة في الداخل هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي الاعتماد عليها عند اتخاذ أي قرار استثماري. الأداء السابق ليس مؤشرا على النتائج المستقبلية. المحتوى يتحدث فقط اعتبارًا من التاريخ المشار إليه. أي توقعات وتقديرات وتنبؤات وأهداف وآفاق و / أو آراء معبر عنها في هذه المواد عرضة للتغيير دون إشعار وقد تختلف أو تتعارض مع الآراء التي يعبر عنها الآخرون. يحتوي هذا العرض التقديمي على "بيانات تطلعية" ، والتي يمكن تحديدها من خلال استخدام المصطلحات التطلعية مثل "يجوز" ، "سوف" ، "ينبغي" ، "توقع" ، "توقع" ، "مشروع" ، "تقدير" ، "تعتزم" ، "تواصل" أو "تعتقد" أو السلبيات أو الاختلافات الأخرى فيها أو المصطلحات المماثلة. نظرًا لمختلف المخاطر والشكوك ، قد تختلف الأحداث أو النتائج الفعلية ماديًا وسلبيًا عن تلك التي تنعكس أو يتم التفكير فيها في البيانات التطلعية.