ايفان فينج

·

تابعني:

نشرت في

مدونة CoinFund

·

7 دقائق للقراءة

·

منذ 1 اليوم

-

المُقدّمة

بالنسبة لمستثمري العملات المشفرة، فإن جاذبية التوقيع المساحي - تأمين الشبكة وكسب المكافآت السلبية - هي بالفعل جوهر هوية شبكة إيثريوم وغيرها، على غرار الطريقة التي تلعب بها الأدوات المدرة للعائد في التمويل التقليدي دورًا مهمًا في أي محفظة. مع إطلاق الشبكة الرئيسية لـ Eigenlayer (مع إعلان Eigen Labs مؤخرًا عن إصدار آخر 100 مليون دولار زيادة قبل مرحلة إطلاق AVS في وقت لاحق من هذا العام)، أصبحت قدرة Ethereum على تقديم نموذج الأمان الخاص بها إلى بروتوكولات أخرى ممكنة، مما أدى إلى الاستفادة من شبكة Ether الرئيسية للقيام بذلك من خلال عملية تسمى إعادة الحفظ. يدخل ether.fi، الشركة الرائدة في السوق في فئة إعادة تخزين السوائل الناشئة، والتي نمت من 0 دولار إلى أكثر من 1.3 مليون إيثريوم (> 4 مليار دولار TVL) في أقل من نصف عام. يعد عرض قيمة ether.fi بسيطًا ولكنه قوي: أعد استخدام ETH الخاص بك على Ethereum الأصلي، واكسب المكافآت، واحتفظ بالسيولة من خلال رمز مميز قابل للتداول يسمى eETH, الوصول إلى كل من مكافآت Ethereum الأصلية والفرص الإضافية من خلال إعادة تخزين Eigenlayer والابتكارات المستقبلية.

اليوم، يسر CoinFund أن تعلن عن قيادتنا المشتركة للسلسلة A بقيمة 23 مليون دولار من ether.fi جنبًا إلى جنب مع فريق Bullish. باعتبارنا مستثمرين يعتمدون على الأطروحات، يسعدنا أن نشارك رؤيتنا لمجموعة الفرص القريبة والطويلة الأجل.

إن عملية إعادة التخزين السائلة تفعل أكثر من مجرد إعادة اختراع عجلة الستاكينغ

منذ نشر 2020 لـ عقد التوقيع المساحي لـ ETH، لقد نمت ETH المراهنة إلى أكثر من ذلك 25٪ من المعروض، التحقق من صحة مفهوم الأمن الاقتصادي القائم على الرهان لـ Ethereum (مقابل إثبات العمل تاريخيًا). في وقت ترقية شنغهاي، ~تم بالفعل حجز 15٪ من العرض، مما يدل على اهتمام كبير على الرغم من تقييد المستخدمين في البداية على الودائع في اتجاه واحد دون القدرة على السحب. لقد شهدنا مؤخرًا تطورًا في عملية التوقيع المساحي، ليس فقط مع الحلول المركزية التي أنشأتها البورصات مثل كوين بيز، باينانس وما إلى ذلك. ولكن أيضًا بنجاح التوقيع السائل على السلسلة بروتوكولات مثل Lido وRocket Pool تسمح للمستخدمين بالحصول على كعكتهم وتناولها أيضًا، مما يتيح السيولة والمكافآت مع رموز Liquid Stake المرتبطة (والتباديل ذات الصلة، على سبيل المثال في حالة Lido، stETH وإصداراتها المغلفة والموصولة).

يمثل Liquid Restake، حيث تعتبر ether.fi الشركة الرائدة في السوق، حالة نهائية محتملة لأمن Ethereum الذي يصبح قابلاً للتوسيع، ونموذجيًا، وممولًا في حد ذاته، مما يؤدي بدوره إلى تقديم إمكانية أكبر للحصول على الرسوم. إدراكًا للمخاطر المحتملة الأعلى من تخزين الطبقة الأساسية العادية، فإننا نشجعنا من خلال أدوات تخفيف المخاطر في شكل كل من المستخدم النهائي وبروتوكول ether.fi القادرين على الاشتراك في عالم Eigenlayer AVS القابل للتركيب (الخدمات التي تم التحقق منها بشكل نشط) مع موازنة التداخل والتقليل من مخاطر القطع. في نهاية المطاف، تتضمن الرؤية المثيرة لـ ether.fi مستقبلًا محتملاً يقود إمكانات كسب المستهلكين من الجيل التالي: فريق من المبدعين الذين لا يحافظون على حصة السوق الحالية أو يوسعونها في مجال التوقيع المساحي فحسب، بل قادرون على تقديم قيمة مضافة متكاملة ومتسقة مع العلامة التجارية الخدمات التي يمكنها زيادة ملف الإيرادات بشكل فعال بما يتجاوز مجرد المنتجات الأولية وإعادة تخزينها.

الفريق

يتمتع مايك سيلاجادزه، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة ether.fi، بأكثر من 15 عامًا من الخبرة في مجال ريادة الأعمال كمؤسس لمنصة المناهج التعليمية قبعة رسمية، وقد قام بتجميع فريق متعدد التخصصات ومرجع جيد وتم اختباره في المعركة. على وجه التحديد، يتمتع المتخصصون المخضرمون في ether.fi، والذين يتضمنون أيضًا CRO Rok Kopp، بخبرتهم السابقة في التنفيذ والتوسع، بالإضافة إلى سجل حافل من المنافسة الفعالة في الأسواق النهائية المعقدة نظرًا لتدفقات إيرادات SaaS من Top Hat النابعة من مزيج من الخدمات التعليمية الكبيرة و العملاء من الشركات ولكن أيضًا أثناء خدمة المستخدمين الطلاب الأفراد، كل ذلك أثناء التعامل مع الاحتكاك التنظيمي والمنافسة العميقة. على الرغم من أن ether.fi لا يزال مبكرًا نسبيًا في رحلته، إلا أننا نرى علامات على نفس المستوى من التفكير حاضرة في نهج فريق القيادة وقرارات التصميم في كل من جانب العمل والبنية الهيكلية للأشياء بالإضافة إلى الميزة الغنية بالتكنولوجيا أولاً. مسار التمايز المتخذ لتصميم النظام الأساسي حتى الآن جنبًا إلى جنب مع خريطة الطريق المستقبلية لـ ether.fi.

المنتج اليوم وغدا

ether.fi الحل غير الاحتجازي تمكن أصحاب المصلحة من الاحتفاظ بالسيطرة الكاملة على أصولهم، وفقًا لخدمة التخزين المفوضة التي يفرضها البروتوكول. وبشكل أكثر تحديدًا، إليك الخطوات المكثفة وراء ether.fi:

1. يقوم مشغلو العقد بتسجيل مفاتيحهم العامة ليتم استخدامها من قبل أصحاب المصلحة لتشفير مفاتيح التحقق الخاصة بهم، وتقديم العطاءات لتشغيل عقد التحقق.
2. يقوم القائمون على أداة التحقق بإيداع 32 إيثريوم وترشيح مشغل العقدة الفائز بأعلى عرض، ثم إرسال مفتاح التحقق المشفر الخاص بهم لمشاركته مع مشغل العقدة المقابل.
3. يقبل مشغلو العقد عروضهم الفائزة، مما يؤدي إلى إيداع 32 ETH في عقد إيداع Ethereum.
4. يقوم حاملو {B, T}-NFTs (القابلة للتحويل/السندات، على التوالي) بخصم مكافآتهم. يرسل حاملو T-NFTs طلبات الخروج إلى حاملي B-NFTs المطابقين.
5. يمكن لأصحاب المصلحة من المستخدمين (في eETH) مشاركة ETH (أقل من 32) واستلام رمز مشتق التخزين السائل الخاص بـ ether.fi، eETH
6. يمكن لجميع المشاركين تداول أصولهم المتعلقة بـ ether.fi في مجمع سيولة ether.fi.

يمكن لأي فرد أن يقوم بإعادة توزيع الأموال المسحوبة من عقد السحب الآمن على الأطراف المرتبطة به. اليوم، التدفق الأكثر شيوعًا هو قيام مستخدمي ether.fi بسك eETH من خلال تطبيق ether.fi dapp عن طريق إيداع ETH. يربح حاملو eETH بعد ذلك نقاط EigenLayer ونقاط ولاء ether.fi، ويمكنهم استخدام eETH على الفور عبر مجموعة متزايدة من التكاملات الحية عبر DeFi على كل من شبكة Ethereum الرئيسية، والآن تبدأ L2s مع اربيتروم. خضع موقع ether.fi لأكبر عدد من عمليات التدقيق في مجال LRT، حيث تم تدقيق مجموعة المتبنين الأوائل بواسطة Certik وZellic، تليها عمليات تدقيق البروتوكول الرئيسية من Nethermind وOmniscia وSoliified وHats Finance.

تحديد وتيرة الابتكار

نحن نحدد فرصة سوق ether.fi على أنها تشتمل في نهاية المطاف على كل من عالم البروتوكولات السائلة المنتظمة التي تمت تغطيتها سابقًا، بالإضافة إلى عالم إعادة التخزين الذي يمكن تقسيمه تقريبًا عن طريق النهج 1) إعادة التخزين المستندة إلى LST (يتم التحكم فيها إلى حد كبير بواسطة EigenLayer التي تحدد الحدود القصوى والشروط المتعلقة بـ LSTs)، و2) إعادة الإيداع الأصلية لودائع ETH الأصلية، مع الإشارة إلى بيانات اعتماد السحب إلى EigenPod، وهو عقد ذكي من EigenLayer، على الرغم من أن هناك الآن أيضًا بروتوكولات إعادة الإيداع، بما في ذلك ether.fi، التي تتيح كلا نهجي الإعادة.

بشكل عام، نتوقع أن يؤدي ذلك إلى إعادة توحيد حصة السوق، مدفوعًا بالفائزين القادرين على التمييز على أساس مجموعات ميزات المنتج الرأسية الفريدة التي تؤدي بدورها إلى تأثيرات قوية على الشبكة. هناك ديناميكية تنافسية ناشئة أخرى وهي آفاق مجتمع مطوري Ethereum التدخل في استهداف مكافآت الستاكينغ، الأمر الذي قد يدفع كلاً من المدققين المتدرجين والفرديين إلى البحث عن بدائل للمكافآت والمخاطر المحسنة، مثل بروتوكولات إعادة الستاكينغ مثل ether.fi. في النهاية، في حين أن ether.fi يقود المجموعة بالفعل اليوم، نعتقد أن العناصر الأكثر تنبؤًا لقابلية الدفاع هنا تشمل فريق etherfi الذي تم اختباره في المعركة، والذي يدفع الاعتراف بالعلامة التجارية، وأفضل شراكات تكامل DeFi، والقدرة على تقديم خارطة طريق فريدة من نوعها.

وفي الختام

في حين أن ether.fi يتيح اليوم ربح كل من مكافآت الستاكينغ وإعادة الإيداع دون تعقيدات إدارة عقد التحقق من الصحة، فإننا نرى أيضًا منتجات مستقبلية تميل بشكل أكبر إلى إدارة TVL على السلسلة، وتخفيف المخاطر، وتحسين العائدات من خلال الاستفادة من تقنية النظام الأساسي. بفضل تقنيتها المبتكرة وفريقها ذو الخبرة ونهج الشحن السريع الذي يضع المجتمع أولاً، نحن متحمسون للعمل مع مايك وفريق ether.fi وهم يتطلعون إلى النمو بشكل أسرع من قطاع الأمان المشترك الذي يتقدم بسرعة في Ethereum.

إخلاء المسؤولية: الآراء الواردة هنا هي آراء أفراد CoinFund Management LLC ("CoinFund") المقتبس منهم وليست آراء CoinFund أو الشركات التابعة لها. تم الحصول على بعض المعلومات الواردة في هذا المستند من مصادر خارجية ، والتي قد تشمل شركات محفظة الصناديق التي تديرها CoinFund. في حين أنه مأخوذ من مصادر يُعتقد أنها موثوقة ، لم يتحقق CoinFund بشكل مستقل من هذه المعلومات ولا يقدم أي تعهدات حول الدقة الدائمة للمعلومات أو ملاءمتها لموقف معين.

يتم توفير هذا المحتوى لأغراض إعلامية فقط ، ولا ينبغي الاعتماد عليه كمشورة قانونية أو تجارية أو استثمارية أو ضريبية. يجب عليك استشارة مستشاريك بخصوص هذه الأمور. الإشارات إلى أي أوراق مالية أو أصول رقمية هي لأغراض توضيحية فقط ، ولا تشكل توصية استثمارية أو عرضًا لتقديم خدمات استشارية استثمارية. علاوة على ذلك ، هذا المحتوى غير موجه أو مخصص للاستخدام من قبل أي مستثمرين أو مستثمرين محتملين ، ولا يجوز تحت أي ظرف من الظروف الاعتماد عليه عند اتخاذ قرار بالاستثمار في أي صندوق تديره CoinFund. لن يتم تقديم عرض للاستثمار في صندوق CoinFund إلا من خلال مذكرة الاكتتاب الخاصة واتفاقية الاشتراك والوثائق الأخرى ذات الصلة لأي صندوق من هذا القبيل ويجب قراءتها بالكامل. لا تمثل أي استثمارات أو شركات محفظة مذكورة أو مشار إليها أو موصوفة جميع الاستثمارات في المركبات التي تديرها CoinFund ، ولا يمكن أن يكون هناك أي ضمان بأن الاستثمارات ستكون مربحة أو أن الاستثمارات الأخرى التي تتم في المستقبل سيكون لها خصائص أو نتائج مماثلة. قائمة الاستثمارات التي أجرتها الصناديق التي تديرها CoinFund (باستثناء الاستثمارات التي لم يمنح المصدر الإذن لـ CoinFund للإفصاح عنها علنًا وكذلك الاستثمارات غير المعلنة في الأصول الرقمية المتداولة علنًا) على https://www.coinfund.io/portfolio.

الرسوم البيانية والرسوم البيانية المقدمة في الداخل هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي الاعتماد عليها عند اتخاذ أي قرار استثماري. الأداء السابق ليس مؤشرا على النتائج المستقبلية. المحتوى يتحدث فقط اعتبارًا من التاريخ المشار إليه. أي توقعات وتقديرات وتنبؤات وأهداف وآفاق و / أو آراء معبر عنها في هذه المواد عرضة للتغيير دون إشعار وقد تختلف أو تتعارض مع الآراء التي يعبر عنها الآخرون. يحتوي هذا العرض التقديمي على "بيانات تطلعية" ، والتي يمكن تحديدها من خلال استخدام المصطلحات التطلعية مثل "يجوز" ، "سوف" ، "ينبغي" ، "توقع" ، "توقع" ، "مشروع" ، "تقدير" ، "تعتزم" ، "تواصل" أو "تعتقد" أو السلبيات أو الاختلافات الأخرى فيها أو المصطلحات المماثلة. نظرًا لمختلف المخاطر والشكوك ، قد تختلف الأحداث أو النتائج الفعلية ماديًا وسلبيًا عن تلك التي تنعكس أو يتم التفكير فيها في البيانات التطلعية.