كما قد يتوقع المرء ، غذت الحرب الروسية في أوكرانيا النمو الدولي للمنتجات الدفاعية حيث تسعى الدول إلى حماية حدودها وحدود الناتو ، فضلاً عن دعم الحلفاء. أصبح الأمن الآن في مقدمة ومركز المناقشات السياسية في جميع أنحاء العالم ، وقد استجابت الحكومات من خلال تخصيص عدة مئات من مليارات الدولارات للمعدات والإمدادات لمكافحة هذا التهديد. على الرغم من أن بعض المشرعين يجادلون حول التكلفة ، فإن الغالبية تدرك أن توفير الأسلحة والإمدادات للقوات الأوكرانية هو خيار مفضل لوضع القوات الأمريكية وقوات الناتو مباشرة في طريق الأذى.
استجابةً للاهتمام المتزايد بالقطاع والموازنة المالية المقترحة لعام 2024 ميزانية الدفاع الأمريكية تجاوز المستثمرون 842 مليار دولار (باستثناء أي إنفاق تكميلي متعلق بالحرب والمساعدات الأوكرانية) ، وزادوا كمية أسهم الدفاع المتداولة علنًا التي يحتفظون بها في محافظهم.
يبلغ إجمالي القيمة السوقية للشركات الـ 54 المدرجة في الولايات المتحدة والموجودة في مؤشر SPADE للدفاع 1.25 تريليون دولار. شهدت صناديق الاستثمار نموًا ملحوظًا في أصولها الخاضعة للإدارة خلال الـ 18 شهرًا الماضية ، حيث تضاعف صندوق Invesco Aerospace and Defense ETF (NYSE: PPA) ثلاث مرات ليصل إلى ما يقرب من 2 مليار دولار.
انقر هنا لمشاهدة أفضل 100 ، وهو تصنيف لأكبر شركات الدفاع في العالم.
خلال عام 2022 ، ارتفع المؤشر القياسي المذكور أعلاه بنسبة 8.6٪ ، متفوقًا على أداء السوق الأمريكية الأوسع بنسبة 28٪. وقاد هذا الارتفاع شركة Allegheny Technologies (+ 87٪) ، و Maxar Technologies (+ 75٪) ، وشركة Northrop Grumman (+ 41٪). حتى مع انخفاض سوق الولايات المتحدة الأوسع بنسبة 20٪ تقريبًا ، شهد أكثر من 4 من كل 10 أسهم دفاعية زيادة في سعر سهمها بنسبة مضاعفة.
على الرغم من هذه المكاسب في سوق الأوراق المالية ، تم العثور على إجمالي إيرادات الشركات في أخبار الدفاع الأعلى 100 لهذا العام ظلت ثابتة نسبيًا عند 534 مليار دولار. هذا التناقض الواضح يبشر بالخير في الواقع للأرباع القادمة والسنوات القليلة القادمة.
خلال جزء كبير من عام 2022 وأوائل عام 2023 ، أشار العديد من كبار مصنعي الأنظمة الرئيسية إلى اضطرابات سلسلة التوريد التي أدت إلى عدم القدرة على زيادة إنتاج أنظمة الأسلحة والمعدات بالمستويات اللازمة لتزويد المجهود الحربي الأوكراني وإعادة تخزين الأصول الوطنية. على الرغم من أن هذا قد قلل من عمليات التسليم المتوقعة على المدى القريب ، وبالتالي منع الشركات من تسجيل الإيرادات ، فإن العودة إلى العمليات العادية مع التغلب على هذه المشكلات يجب أن تؤدي إلى زيادة الإيرادات مع تلبية المزيد من الطلبات.
ومع ذلك ، لا يزال هناك تحد كبير للقطاع يمكن أن يعرقل عمليات التسليم مع تقدم عام 2023. يواجه المتعاقدون والموردون من الباطن التابعون للدفاع الخاص الأصغر حجمًا مشكلات تدفق نقدي خطيرة ، حيث تأثروا بتقاطع تضخم المواد والأجزاء ، وقضايا سلسلة التوريد ، وزيادة تكاليف التوظيف. في مواجهة الحاجة إلى إعادة التفاوض على العقود ذات السعر الثابت ، قد يفكر البعض في الابتعاد ، الأمر الذي من شأنه أن يضع ضغطًا إضافيًا على المقاولين الرئيسيين للوفاء بجداول التسليم.
بالإضافة إلى ذلك ، كان بند تعديل السعر الاقتصادي - العمالة والمواد في لائحة الاستحواذ الفيدرالية - الذي يهدف إلى التعويض عن التضخم غير العادي وتكاليف التوريد من خلال العقود المعدلة - بطيئًا في الظهور ، حيث أن الأوراق من كبار المقاولين وموافقات البنتاغون اللازمة التحرك ببطء خلال إجراءات الشراء الخاصة بالقسم.
على سبيل المثال ، وصف لي رئيس تنفيذي لشركة صغيرة تضم 150 شخصًا تحديات شراء مكثفات مقاومة للإشعاع ورقائق أشباه الموصلات. قال هذا المسؤول التنفيذي إن الطلبيات الصغيرة والمتخصصة لمهام الفضاء والدفاع لا تحظى بالأولوية قبل عمليات الشراء الكبيرة التي يقدمها قطاع السيارات.
بالإضافة إلى ذلك ، ارتفعت أسعار عناصر مثل المكثفات بنسبة 300٪ ، وارتفعت أسعار المواد المهيمنة على الليثيوم بنسبة 400٪ ، وزادت تكلفة الحفاظ على الموظفين الفنيين بأكثر بكثير من معدل التضخم الرئيسي - وهذا الأخير هو أحد أعراض قطاع الفضاء المزدهر وكذلك الدفاع.
تتمتع الشركات الأكبر ، مثل تلك الموجودة في قائمة أفضل 100 موقع في Defense News ، بإمكانية الوصول إلى رأس المال ومن المحتمل أن تتمكن من التغلب على مشكلات التدفق النقدي هذه. ومع ذلك ، في النصف الأخير من هذا العام ، من المحتمل جدًا أن نشهد ارتفاعًا في عمليات الدمج والاستحواذ حيث تتولى الشركات الأكبر حجمًا من المقاولين من الباطن وشركاء سلسلة التوريد الذين يعتبرونهم مهمين من الناحية النظامية.
على الرغم من هذه التحديات ، فإن أداء أسهم قطاع الدفاع مدفوع كرد فعل على تصورنا للخوف والاستقرار. النشاط في أوكرانيا ليس سوى واحد من عدد من التهديدات العالمية والمحلية التي تستفيد منها الشركات العاملة في هذا القطاع. سيشهد انتهاء الأعمال العدائية في أوكرانيا تركيز الدول الغربية على إعادة تخزين وإعادة تقييم احتياجاتها للمستقبل وتحديد كيفية مواجهة الأعداء والتهديدات المتبقية.
تحتوي قائمة Defense News لأفضل 100 شركة على 73 شركة متداولة علنًا تمثل 79٪ من إجمالي إيرادات القائمة لعام 2022. خلال 30 يونيو 2023 ، اكتسب مؤشر SPADE Defense 8.1٪ أخرى وبلغ أعلى مستوى تاريخي.
مثل هذا الأداء ليس غير نمطي: على مدى السنوات الـ 23 الماضية ، تفوق أداء القطاع في 17 منها ، عدة مرات بأرقام مزدوجة. في الأرباع والسنوات القادمة ، نعتقد أن القطاع لا يزال مستعدًا للنمو المستمر.
سكوت ساكنوف يدير مؤشر سبيد للدفاع، وهو مؤشر مرجح معدل لرأس المال يتكون من الشركات العاملة في قطاعات الدفاع والأمن الداخلي والفضاء الحكومي.
- محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. تمكين نفسك. الوصول هنا.
- أفلاطونايستريم. ذكاء Web3. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
- أفلاطون السيارات / المركبات الكهربائية ، كربون، كلينتك ، الطاقة، بيئة، شمسي، إدارة المخلفات. الوصول هنا.
- BlockOffsets. تحديث ملكية الأوفست البيئية. الوصول هنا.
- المصدر https://www.defensenews.com/opinion/commentary/2023/08/07/defense-stocks-flourish-after-russian-invasion-of-ukraine/
