بعد عدة أشهر من تشديد قيود محفظتهم، قام مستثمرو الشركات الناشئة في أمريكا الشمالية بتخفيفها قليلاً في الربع الأول.
وإجمالاً، بلغ إجمالي تمويل المشاريع في الشركات الأمريكية والكندية 35.2 مليار دولار في الربع الأول من عام 1، لكل Crunchbase بيانات. وهذا يمثل زيادة بنسبة 14٪ عن الربع الرابع، والذي كان أبطأ ربع منذ سنوات.
ولكن على الرغم من ارتفاع التمويل بشكل متتابع، إلا أن الاستثمار لا يزال منخفضًا على أساس سنوي. ولا يزال التمويل في المراحل المتأخرة على وجه الخصوص أقل بكثير من مستويات العام الماضي، في حين أن المراحل المبكرة كانت أفضل.
من أجل المنظور، قمنا بمقارنة إجماليات التمويل، المرمزة حسب المرحلة، على مدار الثلاثة عشر ربعًا الماضية أدناه.
وفي حين ارتفع الإنفاق بشكل متتابع في الربع الأول، إلا أن حجم الصفقات لم يرتفع. وفقًا لبيانات Crunchbase، شارك المستثمرون في 1 جولة معروفة في جميع المراحل خلال هذا الربع. ويمثل هذا انخفاضًا بنسبة 2,435٪ عن الربع السابق و8٪ عن مستويات العام الماضي، كما هو موضح أدناه.
على جبهة الخروج، في هذه الأثناء، جلب الربع الأول بعض الإثارة المتجددة إلى سوق الاكتتابات العامة الأولية المحتضرة مع الظهور الأول لـ رديت و مختبرات أستيرا. لقد رأينا أيضًا بعض عمليات الاستحواذ ذات الحجم الجيد.
أدناه نلقي نظرة على كل من نشاط الاستثمار والخروج بمزيد من التفصيل، مع تقسيم الإجماليات حسب المرحلة، والنظر في الجولات المهمة، وحصر أكبر عمليات الاندماج والاستحواذ وعمليات الخروج من السوق العامة.
جدول المحتويات
المرحلة المتأخرة ونمو التكنولوجيا
سنبدأ بمرحلة متأخرة من عقد الصفقات، والتي لا تزال تجتذب أموالاً أكثر من أي مرحلة أخرى، حتى عند المستويات الحالية المنخفضة إلى حد ما.
إجمالاً، ذهب 19 مليار دولار إلى المراحل الأخيرة وجولات نمو التكنولوجيا في أمريكا الشمالية في الربع الأول، وفقًا لبيانات Crunchbase. يعد هذا ارتفاعًا طفيفًا عن الربع السابق، ولكنه لا يزال أقل بكثير من مستويات العام الماضي، كما هو موضح في الرسم البياني أدناه.
كما ارتفع عدد الصفقات أيضًا بشكل تسلسلي بعض الشيء، حيث تم الإبلاغ عن 265 جولة متأخرة ونمو لشركات أمريكا الشمالية في الربع الأول.
وقد حصلت المجاميع على دفعة من بعض عمليات التمويل الكبيرة للغاية لعدد قليل من الشركات، بما في ذلك:
- سان فرانسيسكو مقرها توليد رأس المال، وهي مستثمر ومشغل للبنية التحتية الخضراء، وحصلت على 1.5 مليار دولار في تمويل في شهر يناير؛
- مقرها نيويورك عجب، وهي شركة ناشئة تقدم خدمة الطلبات الخارجية والتوصيل من العديد من المطاعم المطبوخة في مطبخ واحد، وقد حصلت على 700 مليون دولار في تمويل شهر مارس;
- سان فرانسيسكو مقرها لامدا، وهي شركة GPU قائمة على السحابة، أثارت 320 مليون دولار السلسلة سي في فبراير؛ و
- جنوب سان فرانسيسكو ومقرها ألوميس، وهي شركة ناشئة تعمل على تطوير علاجات عن طريق الفم للمرضى الذين يعانون من أمراض مناعية، حصلت على 259 مليون دولار في مارس السلسلة C.
ولكن في حين تم إغلاق جولات ضخمة الحجم على مدار هذا الربع، إلا أن مثل هذه الصفقات تظل أكثر ندرة بكثير مما كانت عليه خلال هذا الربع ذروة عام 2021. جزء من السبب هو أن المستثمرين الأكثر إنفاقًا في ذلك الوقت - صندوق الرؤية SoftBank و إدارة النمر العالمية - أقل نشاطًا بكثير الآن.
المرحلة المبكرة
كان النشاط في الربع الأول قويًا جدًا في المرحلة المبكرة، مدعومًا بجولات كبيرة للشركات التي تركز على التكنولوجيا الحيوية والذكاء الاصطناعي وتكنولوجيا المناخ.
بلغ إجمالي التمويل في المرحلة المبكرة للربع المنتهي للتو 13.2 مليار دولار – وهو ما يتجاوز الربعين السابقين. انخفض عدد الجولات قليلاً، مع ارتفاع متوسط حجم الاستثمار.
من أجل المنظور، قمنا بتخطيط التمويل والإجماليات الدائرية للأرباع الخمسة الماضية أدناه.
دعم المستثمرون أيضًا بعض الجولات الكبيرة بشكل غير عادي في السلسلة A وSeries B. ومن بين أبرز الجوائز ما يلي:
- سانيفيل ، ومقرها كاليفورنيا الشكل، مطور الروبوتات البشرية التي تدعم الذكاء الاصطناعي، حصل على 675 مليون دولار سلسلة ب التمويل؛
- مقرها سان دييغو علاجات ميرادور، وهي شركة ناشئة تركز على الطب الدقيق للالتهابات المزمنة والأمراض الليفية، وحصلت على تمويل بقيمة 400 مليون دولار من السلسلة أ؛ و
- مقرها دنفر كولوما، وهي شركة ناشئة تعمل على تطوير تقنية لاستخراج الهيدروجين الطبيعي من الرواسب الموجودة تحت الأرض، وقد حصلت على 246 مليون دولار من تمويل السلسلة ب.
مرحلة البذور
شهد الاستثمار الأولي أكبر انخفاض ربع سنوي على الإطلاق، وفقًا لبيانات Crunchbase الأولية.
بالنسبة للربع الأول، تم إنفاق ما مجموعه 1 مليارات دولار على جولات البذور وما قبل البذور والملائكة. وهذا يمثل انخفاضًا بنسبة 3٪ عن الربع السابق وانخفاضًا بنسبة 14٪ عن مستويات العام الماضي.
انخفض عدد الجولات أيضًا. للحصول على الصورة الكاملة، نرسم أدناه إجمالي التمويل وعدد الصفقات خلال الأرباع الخمسة الماضية.
نظرًا لأنه يتم الإبلاغ عن بعض جولات البذور بعد أسابيع أو أشهر من إغلاقها، فإننا نتوقع أن يرتفع إجمالي الربع الأول قليلاً مع مرور الوقت. ومع ذلك، فمن غير المرجح أن يغير هذا السرد العام للربع الهبوطي.
على الرغم من أن معظم الصفقات الأولية لا تتجاوز الملايين، إلا أننا شهدنا عددًا قليلًا من عمليات التمويل الكبيرة جدًا. واحدة من أكبرها من Q1 كانت لـ أليس للأدوية، وهي شركة ناشئة في مجال الأمراض الجلدية المناعية تم إطلاقها بتمويل أولي قدره 100 مليون دولار. ذهبت جولات كبيرة أخرى إلى نقيض، مزود برامج ضمان الجودة المدعومة بالذكاء الاصطناعي والتي حصلت على 47 مليون دولار، و الليزر الأزرق فيوجنوالتي جمعت 37.5 مليون دولار للعمل على تكنولوجيا دمج الليزر.
مخارج
وبطبيعة الحال، لا يقوم المستثمرون المغامرون بوضع الأموال في الشركات الناشئة فحسب. إنهم يتوقعون الحصول على عوائد عندما تنضج تلك الشركات وتطرح للاكتتاب العام أو يتم الاستحواذ عليها.
مع استمرار بيئات الخروج، لم يكن الربع الأول من عام 1 سيئًا بشكل خاص. انفتح سوق الاكتتاب العام الأولي لبضعة ظهورات مبهرة، وقام المستحوذون بكتابة بعض الشيكات الكبيرة، كما هو مفصل أدناه.
الاكتتابات
انتعشت سوق الاكتتابات العامة الأولية، التي ظلت بطيئة للغاية لعدة أشهر، في شهر مارس مع الظهور الأول الذي طال انتظاره لـ رديت و مختبرات أستيرا.
ظهرت شركة Astera، ومقرها سانتا كلارا بولاية كاليفورنيا، وهي مطورة لتقنية اتصال مركز البيانات مع حالات الاستخدام في الذكاء الاصطناعي التوليدي، لأول مرة لأول مرة في 20 مارس. ارتفعت في التداول الأولي واستمر في الارتفاع في الأيام التالية. على الرغم من أنها كانت خارج ذروتها، إلا أن Astera حققت مؤخرًا قيمة سوقية تزيد عن 11 مليار دولار.
بدأت شركة Reddit ومقرها سان فرانسيسكو، والمعروفة بمنتديات المناقشة الحيوية عبر الإنترنت، التداول بعد يومين من Astera. بعد ارتفاع في الأيام الأولى من التداول، تراجعت الأسهم قليلا. ومع ذلك، تمكنت Reddit مؤخرًا من الحفاظ على القيمة السوقية بحوالي 7.5 مليار دولار.
بالإضافة إلى العنوانين الرئيسيين، رأينا أيضًا بعض العروض الأصغر المقدمة من الشركات المدعومة بالمشاريع بما في ذلك علاجات Kyverna, آريفنت بيوفارما و فيبروبيولوجيكس، والتي أصبحت علنية عبر القائمة المباشرة.
M & A
وأعلن المستحوذون أيضًا عن اتفاقيات لشراء عدد من الشركات المدعومة بالمشروع. وعلى الرغم من عدم الكشف عن الأسعار في معظم الحالات، فقد تم الإعلان عن عدد قليل منها. ومن بينها، كان أكبرها:
الصورة الكبيرة
مع Q1 الآن في مرآة الرؤية الخلفية، فقد حان الوقت للنظر في الوجبات السريعة الواسعة التي يمكن أن نجدها في البيانات.
وبشكل عام، يمكننا أن نقول أنه لم يكن الربع الأكثر إثارة. ولكن كانت هناك بعض المؤشرات التي تدعم حجة المتفائلين بشأن تعافي مناخ الاستثمار في الشركات الناشئة.
على سبيل المثال، أظهر المستثمرون العامون أن هناك شهية للاكتتابات العامة الأولية الكبيرة في مجال التكنولوجيا. وعلى الرغم من أننا شهدنا فترات أفضل لعمليات الاندماج والاستحواذ، فقد رأينا أن المستحوذين لا يزالون على استعداد لكتابة شيكات كبيرة.
إن رؤية استمرار الاستثمار في المراحل المبكرة في الارتفاع على مدار عدة أرباع تبدو مشجعة أيضًا. ونأمل أن تصبح الشركات الساخنة في المراحل المبكرة اليوم هي الاكتتابات العامة الأولية المرغوبة في الغد.
ومع ذلك، لم تكن البيانات قوية بما يكفي لدعم فكرة عودة الاستثمار في الشركات الناشئة بشكل كبير. ولا يزال الاستثمار أقل بكثير من الذروة. إن العودة إلى هناك، إذا حدث ذلك على الإطلاق، سوف تتطلب تسلقًا طويلًا وشاقًا.
آلية العمل
البيانات الواردة في هذا التقرير تأتي مباشرة من Crunchbase ، وتستند إلى البيانات المبلغ عنها. البيانات المبلغ عنها اعتبارًا من 3 أبريل 2024.
لاحظ أن تأخر البيانات يكون أكثر وضوحًا في المراحل الأولى من نشاط المشروع ، مع زيادة مبالغ التمويل الأولي بشكل كبير بعد نهاية ربع / سنة.
يرجى ملاحظة أن جميع قيم التمويل معطاة بالدولار الأمريكي ما لم يذكر خلاف ذلك. تقوم Crunchbase بتحويل العملات الأجنبية إلى الدولار الأمريكي بالسعر الفوري السائد من تاريخ جولات التمويل وعمليات الاستحواذ والاكتتابات العامة والأحداث المالية الأخرى. حتى إذا تمت إضافة هذه الأحداث إلى Crunchbase بعد فترة طويلة من الإعلان عن الحدث ، يتم تحويل معاملات العملات الأجنبية بالسعر الفوري التاريخي.
مسرد شروط التمويل
لقد أجرينا تغييرًا على كيفية تضميننا لجولات تمويل الشركات في تقاريرنا اعتبارًا من يناير 2023. ولا يتم تضمين جولات الشركات إلا إذا قامت الشركة بجمع تمويل من رأس المال بشكل أساسي من خلال جولة تمويل سلسلة المشاريع.
يتكون البذور والملاك من البذور ، البذور المسبقة وجولات الملاك. يتضمن Crunchbase أيضًا جولات المغامرة من سلسلة غير معروفة ، وتمويل جماعي للأسهم وأوراق مالية قابلة للتحويل بقيمة 3 ملايين دولار (دولار أمريكي أو ما يعادله بالدولار الأمريكي) أو أقل.
تتكون المرحلة المبكرة من جولات سلسلة أ وسلسلة ب ، بالإضافة إلى أنواع دائرية أخرى. يتضمن Crunchbase جولات المغامرة من سلسلة غير معروفة ، ومشروع الشركات والجولات الأخرى التي تزيد عن 3 ملايين دولار ، وتلك التي تقل عن أو تساوي 15 مليون دولار.
تتكون المرحلة المتأخرة من سلسلة C و Series D و Series E وجولات مشروع ذات أحرف لاحقة تتبع اصطلاح التسمية "Series [Letter]". وشملت أيضا جولات المغامرة من سلسلة غير معروفة ، ومشروع الشركات والجولات الأخرى التي تزيد قيمتها عن 15 مليون دولار.
نمو التكنولوجيا عبارة عن جولة من الأسهم الخاصة أثارتها شركة سبق لها أن رفعت جولة "مشروع". (إذن ، أي جولة من المراحل المحددة مسبقًا).
التوضيح: دوم جوزمان
ابق على اطلاع على أحدث جولات التمويل وعمليات الاستحواذ والمزيد مع
Crunchbase يوميا.
- محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. تمكين نفسك. الوصول هنا.
- أفلاطونايستريم. ذكاء Web3. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
- أفلاطون كربون، كلينتك ، الطاقة، بيئة، شمسي، إدارة المخلفات. الوصول هنا.
- أفلاطون هيلث. التكنولوجيا الحيوية وذكاء التجارب السريرية. الوصول هنا.
- المصدر https://news.crunchbase.com/venture/north-america-funding-recap-q1-2024/
