ملخص تنفيذي: بعد الإتمام الناجح لعملية الدمج وإزالة فترات الإغلاق ، يتزايد الاهتمام بمخزن Ethereum بسرعة. لكن الرهان يأتي على حساب السيولة. المنصات التي تقدم الرموز المشتقة من السيولة (LSD) تجمع بين أفضل ما في العالمين - الدخل السلبي من المكافآت المجمعة جنبًا إلى جنب مع حرية تداول واستثمار ETH المكدس على منصات DEXs و DeFi من خلال الرموز المشتقة.
تأتي رموز LSD في تصميمات وبنيات مختلفة - تعتبر عقود إعادة التأسيس والرموز غير القابلة لإعادة التأسيس والرموز الفردية ونماذج الرمز المزدوج هي الأمثلة الأساسية. يجب أن يتعرف المستثمرون على إيجابيات وسلبيات كل رمز مميز واختيار واحد يتوافق مع أهدافهم طويلة المدى وتحمل المخاطر واحتياجات السيولة.
تتراوح المكافآت من توكنات LSD من 2.00٪ حتى 9.00٪ APY. بالنسبة لمشروعات DeFi ، تقدم أنظمة الرموز المزدوجة غير القابلة لإعادة التأسيس أفضل أداء. تُفضل الخدمات اللامركزية على الأنظمة الأساسية المركزية نظرًا لتقليل مخاطر التعرض لنقاط ضعف هجوم الشبكة.
ما هي مشتقات السيولة Staking (LSDs)؟
اشرح وكأنني 5: تشبه مشتقات Staking السائلة استعارة لعبة تبدو وكأنها تشبه لعبتك المفضلة تمامًا ، لذا يمكنك اللعب بها مع الحفاظ على أمان لعبتك الأصلية. يمكنك إعادة اللعبة المستعارة عند الانتهاء واستعادة لعبتك الأصلية. إنها طريقة لاستخدام عملتك المشفرة المقفلة دون فتحها فعليًا.
تعتبر مشتقات Staking Liquid سلالة جديدة مثيرة للاهتمام من العملات المشفرة التي نشأت في أواخر عام 2020. مثل الأدوات المشتقة في التمويل التقليدي ، فإن LSDs هي أدوات مالية تستمد قيمتها من أصل أساسي - في هذه الحالة ، الرموز المميزة للرهان في إثبات الحصة (PoS) blockchains مثل Ethereum.
LSDs هي الرمز الأصلي الموجود على منصات تخزين السوائل. تعد Rocket Pool و LIDO و StakeWise أمثلة شائعة لمقدمي خدمة تخزين السوائل. عندما تقوم بحصة نقاط PoS الخاصة بك على هذه المنصات ، فإنك تتلقى مبلغًا مساويًا من رمز LSD الأصلي في المقابل. (ارهن ETH الخاص بك في Coinbase ، واحصل على cbETH في المقابل.)
يتم سك العملات المشتقة عند الطلب بنسبة 1: 1 عند إيداع الرموز الخاصة بك في المنصة. ويتم إتلافها بمجرد سحب الرموز المميزة الخاصة بك. يمكن أن تولد الرموز المميزة لـ LSD عائدًا إضافيًا من خلال طرق مثل زراعة المحاصيل.
أي دخل تولده من خلال هذه الأساليب هو إضافة إلى دخل الرهان الخاص بك. إذا كنت بحاجة إلى سيولة فورية ، فيمكنك تداول هذه الرموز في البورصات المشتقة أو استخدامها كضمان لقروض DeFi.
تتشابه رموز LSD مع الرموز المميزة الأخرى لأنها قابلة للتحويل بالكامل وجزئية. لديهم قيمة مشابهة للرمز المميز الأساسي. والغرض الرئيسي منها هو التغلب على القيود المرتبطة بالرهانات المنتظمة.
لماذا الاستثمار في مشتقات السيولة Staking؟
بحلول كانون الثاني (يناير) 2023 ، تم حجز أكثر من 16 مليون ETH بعيدًا عن الرهان. استحوذت أحواض تجميع السوائل مثل Lido و Rocket Pool على 42.7٪ من الإجمالي ، بقيمة حوالي 10.7 مليار دولار. يشير نجاح هذه المنصات إلى الطلب الهائل على رهانات ETH على الرغم من فترة الإغلاق الطويلة.
على الرغم من أن ترقية Shanghai-Cappella في أبريل 2023 أزلت قيود الانسحاب ، إلا أنها لم تؤد إلى نزوح مستمر لـ ETH المكدس من مجموعات التحقق من المصادقة. بدلاً من ذلك ، تجاوزت الإيداعات عمليات السحب بعد شهر واحد فقط من الترقية ، مما يشير إلى تجدد الاهتمام في Staking Ethereum.
وليس من الصعب معرفة السبب. حتى الآن ، أسفر Staking Ethereum عن مكافآت بقيمة 1 مليون ETH. في حالة عدم وجود عمليات حجز إلزامية وحرية الانسحاب ، من المرجح أن يزداد المدققون. عندما يحدث ذلك ، فإن متوسط العائد (APR) من Staking سينخفض أكثر ، خاصة بالنسبة لمجمعات التخزين.
إلى جانب ذلك ، حتى بعد ترقية Shapella ، سيظل على المستثمرين الذين يسعون للحصول على عوائد كبيرة على الأسهم الاحتفاظ برموزهم بعيدًا لفترات مستدامة تصل إلى عام أو أكثر. هذا ، جنبًا إلى جنب مع شبح مكافآت Staking المنخفضة ، يجعل مشتقات Staking السائل أكثر جاذبية لأي شخص لا يستطيع تحمل تكلفة تشغيل عقد المصادقة الخاصة به.
أفضل أسعار مشتقات Staking
تجمع الصواريخ RETH
الحد الأدنى للرهان: 0.01 إيثريوم
إجمالي القيمة المقفلة (TVL): 1.17 مليار دولار
الحصة السوقية: 7.16٪
يعد Rocket Pool أحد أقدم مشاريع Staking Ethereum. تم إطلاق المشروع في عام 2016 عندما كان مجتمع Ethereum لا يزال يناقش انتقال blockchain إلى نموذج Proof-of-Stake.
على الرغم من تجاوزه من قبل آخرين مثل Lido وبروتوكول Coinbase الأحدث لتخزين السوائل ، إلا أن Rocket Pool لا يزال ثالث أكبر مشروع تخزين سائل لـ ETH. إنها تحتفظ بمتابعين مخلصين بين عشاق التشفير بسبب تركيزها الشديد على اللامركزية.
رمز حوكمة المشروع هو RPL. يُطلق على رمز LSD الذي تحصل عليه مقابل Staking ETH اسم rETH. يمكن لأي شخص لديه 16 ETH و 1.6 ETH بقيمة RPL إنشاء عقدة Staking Rocket Pool ETH.
يتم جمع الـ 16 ETH المتبقية من حاملي ETH الآخرين الذين يسعون للمشاركة في Staking السائل من خلال Staking غير المرخص. الحد الأدنى من الرهان المطلوب منخفض جدًا عند 0.01 ETH فقط أو حوالي 20 دولارًا بأسعار الصرف الحالية.
يتلقى مشغلو العقد رسومًا تتراوح من 5 إلى 20٪ من مكافآت Staking مقابل جهودهم. تقدم Rocket Pool عائدات متواضعة نسبيًا تبلغ حوالي 5.17 ٪. يكسب البروتوكول الدخل فقط من خلال انبعاثات رمزية RPL.
نظرًا لأنه أقل مركزية بشكل ملحوظ من Lido ، مع وجود أكثر من 2000 مدقق مقارنةً بـ 21 الأخير ، فإن Rocket Pool يمثل الحد الأدنى من المخاطر على Ethereum blockchain. على عكس StETH في Lido ، فإن Rocket Pool's rETH ليس رمزًا مميزًا لإعادة التأسيس.
تقدر قيمة rETH باستمرار بمرور الوقت لتعكس مكافآت Staking الخاصة بك. بالإضافة إلى ذلك ، من الأسهل نشر الرموز المميزة غير القابلة لإعادة التأسيس في مشاريع DeFi. هذه بعض الأسباب الرئيسية التي تجعل Rocket Pool تحافظ على شعبيتها بين المتحمسين المهتمين بالسلامة.
StakeWise sETH2
الحد الأدنى للرهان: 1 وي
إجمالي القيمة المقفلة (TVL): 163.94 مليون دولار
الحصة السوقية: 1.00٪
يعد StakeWise واحدًا من العديد من بروتوكولات Staking السائلة التي ظهرت في السوق بعد إطلاق Beacon Chain لدمج Ethereum في ديسمبر 2020. يُطلق على رمز LSD الممنوح لمودعي ETH على خدمة Staking sETH2.
بصرف النظر عن sETH2 ، يحتوي البروتوكول أيضًا على رمز مخصص للمكافآت المكدسة يسمى rETH2 ، والذي لا ينبغي الخلط بينه وبين RETH of Rocket Pool. سيبدأ حاملو رمز Stakewise LSD في تلقي مكافآت rETH2 في غضون 24 ساعة من إيداع ETH.
يستخدم StakeWise نظامًا لامركزيًا يمكن لأي شخص تطبيقه ليصبح مشغلاً للعقد. لكن التأهيل غير مضمون نظرًا لوجود عملية تدقيق صارمة ، ويتعين على المتقدمين الحصول على موافقة أعضاء البروتوكول DAO.
بالنسبة لرواد ETH العاديين ، تكمن الميزة الرئيسية لـ StakeWise sETH2 في بساطتها ووعدها بمكافآت سريعة. تقبل الخدمة الحد الأدنى من الرهانات بدءًا من أقل جزء ممكن من ETH ، أو 1 wei.
يساعد نظام الرمز المزدوج أيضًا البروتوكول على تجنب المزالق الشائعة المرتبطة بإعادة تعيين الرموز المميزة. تعد مكافآت APY أيضًا من بين أعلى المستويات ، مما يجعل StakeWise خيارًا جذابًا للمضاربين الذين يريدون بديلاً أصغر وأكثر لامركزية وصديقًا لـ DeFi لـ Lido.
Frax الأثير sfrxETH
الحد الأدنى للرهان: 1 وي
إجمالي القيمة المقفلة (TVL): 356.03 مليون دولار
الحصة السوقية: 2.17٪
Frax Finance هي السلطة المُصدرة لرمز Frax Ether المكدس. بالإضافة إلى ذلك ، هم المُصدرون لعملة FRAX المستقرة ، وهي أول عملة ثابتة ذات احتياطي جزئي مربوطة بالدولار الأمريكي. إنها أيضًا واحدة من أحدث المداخل إلى السوق ، مع إطلاق مجتمع بسيط في أكتوبر 2022 وإطلاق رسمي في يناير 2023.
تتبع خدمة تخزين السوائل في Frax Ether نفس المبدأ الأساسي مثل StakeWise ، مع رموز منفصلة للسيولة (frxETH) ومكافآت Staking (sfrxETH). للمشاركة ، يمكن لحاملي ETH إيداع الرموز الخاصة بهم في عقد Frax ETH Minter الذكي.
يتلقى المودعون frxETH بنسبة 1: 1. يمكنك التداول أو المشاركة في أنشطة DeFi الأخرى باستخدام رمز frxETH على منصة Curve. للوصول إلى مكافآت Staking ، يجب عليك تحويل frxETH إلى رموز sfrxETH.
على الرغم من إطلاقها المتأخر ، فقد اجتذبت Frax Ether أكثر من 350 مليون دولار في TVL مع زيادة بنسبة 40 ٪ في Staking في غضون بضعة أشهر من إطلاقها. إنه موجود حاليًا فوق خدمات تخزين السوائل الأقدم والأكثر نضجًا مثل StakeWise. كما أنها تتميز بأعلى عوائد من جميع توكنات LSD ، مع اقتراب APY من 9.10٪.
ترتبط المخاطر الرئيسية المرتبطة بـ Frax بعملتها المستقرة الحسابية في ضوء الانهيار الأخير لـ Luna / Terra. ولكن لمواجهة ذلك ، قامت Frax Finance بضمانات ضمانات للعملة المستقرة بنسبة تصل إلى 90٪ باستخدام USDC وتحافظ على سيولة عميقة على منصة Curve.
ليدو ستيث
الحد الأدنى للرهان: 1 وي
إجمالي القيمة المقفلة (TVL): 12.22 مليار دولار
الحصة السوقية: 74.52٪
مع حصتها في السوق التي وصلت إلى 90 ٪ في الماضي ، فإن Lido هي اللاعب المهيمن في السيولة بهامش كبير. لقد كان المحرك الأول في أعمال Staking السائلة بعد بداية Ethereum Merge في ديسمبر 2020 ، وهي ميزة احتفظت بها في العامين الماضيين. يمثل البروتوكول ما يقرب من 30٪ من إجمالي ETH المتراكم.
يمكن للمستخدمين رهان أي مبلغ من ETH على المنصة والحصول على رمز stETH في مقابل ذلك بمعدل 1: 1. على عكس رموز LSD الأخرى في هذه الصفحة ، فإن stETH هو رمز مميز قائم بذاته يستخدم للسيولة والمكافآت.
يتم سك النقود عندما يقوم المستخدم بإيداع ETH على Lido. ويتم حرقها عندما يقوم المستخدم بسحب ETH في وقت لاحق. stETH هو رمز مميز لإعادة التأسيس - يتم تزويده تلقائيًا من خلال عقد ذكي للحفاظ على استقرار السعر.
قد تتغير كمية stETH في التوريد يوميًا في الساعة 12 مساءً بالتوقيت العالمي المنسق إذا كانت هناك أي تغييرات في ودائع ETH2 أو مكافآت ETH. في حين أن استقرار الأسعار واللامركزية من المزايا الواضحة لإعادة التأسيس ، إلا أن هناك أيضًا بعض العيوب البارزة.
العديد من تطبيقات DeFi غير متوافقة ببساطة مع إعادة تأسيس الرموز ، مما قد يقلل من عدد المشاريع المتاحة لأصحاب stETH. في حالة تقلبات السوق الشديدة ، يمكن أن تؤدي وظيفة إعادة التأسيس إلى نتائج عكسية ، مما يساهم في عدم استقرار الأسعار بدلاً من منعه.
ليدو هو أيضا ضحية لنجاحه. تعتبر الحصة السوقية الضخمة للكيان مصدر قلق لأنها يمكن أن تؤدي إلى المركزية وتزيد من مخاطر هجمات الشبكة. الجهود جارية لتقليل هذه المخاطر وتقليل مركزية البروتوكول.
Coinbase ملفوفة cbETH
الحد الأدنى للرهان: 1 وي
إجمالي القيمة المقفلة (TVL): 2.14 مليار دولار
الحصة السوقية: 12.58٪
Coinbase هي بورصة مركزية رئيسية للعملات المشفرة مقرها في الولايات المتحدة. أطلقت المنصة خدماتها للتخزين السائل في أغسطس 2022. مع الميزة المتأصلة لقاعدة المستخدمين الكبيرة ، أصبحت Coinbase ثاني أكبر بروتوكول تخزين سائل مع أكثر من 2 مليار دولار أمريكي في TVL في غضون 12 شهرًا.
يُطلق على رمز الأداة المساعدة LSD على النظام الأساسي Coinbase Wrapped Staked ETH ، أو cbETH للاختصار. إنه رمز مميز ERC-20 تم إنشاؤه مقابل ETH الخاص بك بنسبة 1: 1. ولكن نظرًا لأنه رمز مغلف ، فإن أسعار cbETH تميل إلى أن تكون أقل من سعر السوق لـ ETH ، وقيمة 1: 1 غير مربوطة.
يمكنك شراء وحصة ETH باستخدام تطبيق Coinbase. يمكن تداول cbETH المغلف في البورصة أو نقله في سلسلة واستخدامه في العديد من مشاريع DeFi الأخرى على منصات مثل Curve Finance و Aave. بدلاً من Staking ETH ، يمكنك أيضًا شراء الرمز المميز المغلف مباشرةً.
نظرًا لنفقات النظام الأساسي والرسوم الأخرى المتضمنة ، تميل مكافآت cbETH Staking إلى أن تكون أقل من البروتوكولات اللامركزية الأخرى في مشهد Staking السائل. إذا كنت تستخدم بالفعل Coinbase بنشاط للتداول ورهن ETH ، فقد يكون cbETH خيارًا جيدًا لمجرد الإلمام وسهولة الوصول.
مؤشر Gitcoin Staked Ethereum
الحد الأدنى للرهان: 1.01 إيثريوم
إجمالي القيمة المقفلة (TVL): N / A
الحصة السوقية: غير متاح
يمكن أن يعرضك الاستثمار في رمز LSD واحد إلى درجة معينة من المخاطر من التقلبات. يمكن أن يؤدي نشر ETH عبر خدمات تخزين السوائل المتعددة إلى التخفيف من ذلك إلى حد ما ، ولكنه ليس مناسبًا للغاية.
يعد الاستثمار في رمز مؤشر يمنحك التعرض لأعلى رموز LSD في السوق بديلاً أكثر ملاءمة وأمانًا. أحد هذه الخيارات في هذه المساحة يأتي من DAO يسمى الفهرس. تم إطلاقه بواسطة Set Labs في أكتوبر 2020 بهدف تحقيق اللامركزية في النظام البيئي لتمويل blockchain.
أطلق الفهرس العديد من الرموز المميزة للفهرس التي تركز على رموز LSD الرئيسية من Lido و Rocket Pool و StakeWise. أحد هذه الرموز المميزة بدافع الخدمة العامة هو مؤشر Gitcoin Staked Ethereum Index. يسمى رمز LSD هنا gtcETH.
يمنحك شراء gtcETH التعرض لرموز LSD الرئيسية أثناء تجميع مكافآت Staking. يقوم الفهرس بتحصيل رسوم البث 2.00٪ على المنصة. من هذا ، يتم دفع 1.75 ٪ إلى Gitcoin ، وهي منصة لامركزية مفتوحة المصدر تركز على تمويل مشاريع السلع العامة في النظام البيئي Ethereum.
يشبه الاستثمار في gtcETH الاشتراك بشكل غير مباشر في Gitcoin - فأنت تساهم بشكل أساسي بالأموال في مشاريعهم بينما تكسب في نفس الوقت جزءًا من مكافآت Staking. نظرًا لرسوم البث هذه ، تعد المكافآت على gtcETH من بين أقل خدمات Staking السائلة. إنه خيار جيد لمقدمي ETH الذين يرغبون في التنويع مع المساهمة في مبادرات Gitcoin.
مؤشر الإيثريوم المتنوع المتراكم
الحد الأدنى للرهان: 1.01 إيثريوم
إجمالي القيمة المقفلة (TVL): N / A
الحصة السوقية: غير متاح
هذا هو رمز الفهرس الثاني من Index DAO. مثل مؤشر Gitcoin ، يتتبع المؤشر المتنوع رموز تخزين السوائل الرئيسية مثل Lido's stETH و Rocket Pool's rETH. ولكن على عكس المشروع الآخر ، يعد هذا المشروع بمكافآت أعلى.
توجد رسوم البث ، ولكن هنا ، أنت تدفع فقط الرسوم الأساسية 0.25٪ إلى Index Coop. يسمى رمز LSD dsETH ، ويمكنك شرائه في معظم البورصات اللامركزية. هناك خيار آخر وهو الحصول عليه عن طريق استرداد ETH على تطبيق الواقع Coop من خلال عملية يطلق عليها اسم Flash Minting.
كلا من gtcETH و dsETH متطابقان تقريبًا ، باستثناء التمويل الإضافي لـ Gitcoin في السابق. كلاهما يسمحان للمالكين بكسب دخل سلبي مع توزيع المخاطر عبر رموز LSD المتعددة في السوق.
في هذه العملية ، يمكنك أيضًا المساهمة في اللامركزية الشاملة للنظام البيئي Staking Ethereum. مكافآت dsETH قابلة للمقارنة مع رموز LSD الرئيسية الأخرى مثل Rocket Pool أو Coinbase ، بمتوسط 5٪ APY.
المستثمر الوجبات الجاهزة
مساحة مشتقات Staking السائلة هي سوق سريع التطور. يتمتع المستثمرون بالفعل بإمكانية الوصول إلى عدد كبير من رموز LSD ، ولكل منها مزايا ونقاط ضعف فريدة.
للمستثمرين الذين يرغبون في الحصول على الرمز المميز الذي يتمتع بأكبر حصة في السوق ، Lido هو البطل بلا منازع. لكن توجد مخاوف بشأن تهديدها المحتمل للامركزية على المدى الطويل لشبكة Ethereum.
إذا كانت العوائد المرتفعة هي الأولوية ، فإن Frax و ستيك وايز هي الخيارات المثلى مع أعلى APY بين الرموز الرائدة.
للمستثمرين المهتمين بالمركزية المفرطة في النظام البيئي Ethereum، ربما لا يوجد خيار أفضل من تجمع الصواريخ.
إذا كنت تعطي الأولوية للتنويع قبل كل شيء وتريد تقليل المخاطر إلى أقصى حد ممكن ، ففكر في الاستثمار في رمز مؤشر مثل دسيث في تطبيق Index Coop.
و إذا كنت من مستخدمي Coinbase العاديين، على السلسلة cbETH ربما يكون الخيار الأسهل والأكثر أمانًا للمستثمرين الذين لا يمانعون في البنية المركزية.
لا تنس أن اشترك في بيتكوين جورنال جورنال للاستمرار في تلقي نصائح مفيدة حول الاستثمار بالعملات المشفرة ، مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
- محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
- أفلاطونايستريم. ذكاء بيانات Web3. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
- سك المستقبل مع أدرين أشلي. الوصول هنا.
- شراء وبيع الأسهم في شركات ما قبل الاكتتاب مع PREIPO®. الوصول هنا.
- المصدر https://www.bitcoinmarketjournal.com/best-staking-rates/
