ملخص تنفيذي

العملات المستقرة - العملات الرقمية المرتبطة بالأصول التقليدية - دفعت تبني العملات المشفرة من خلال التخفيف من التقلبات وتسهيل الوصول إلى الأصول الرقمية. تمثل 11 ٪ من سوق التشفير ، وظلت العملات المستقرة الرائدة USDT و USDC و BUSD مستقرة على المدى الطويل ، على الرغم من انهيار بعض العملات المستقرة الخوارزمية.

تعمل العملات المستقرة كحلقة وصل حيوية بين التمويل التقليدي والفضاء المشفر ، وقد غذت التوسع في قطاع التمويل اللامركزي (DeFi). على الرغم من أن العملات المستقرة والعملات الورقية لها أدوار مميزة ، إلا أن استخدامها المشترك يعزز مشهدًا ماليًا عالميًا أكثر تنوعًا وترابطًا.

في هذا التحليل ، نستكشف تأثير وأهمية العملات المستقرة في المشهد المالي المتطور ، ومقارنتها بالعملات الورقية التقليدية. نناقش أيضًا دورهم المحتمل كملف عملة احتياطية عالمية ودراسة كيفية مساهمتهم في نظام مالي عالمي أكثر تنوعًا وتوجهًا نحو التكنولوجيا.

تاريخ موجز للعملات المستقرة

Stablecoins هي عملات أو رموز رقمية قائمة على blockchain مصممة بحيث ترتبط قيمتها بعملة أو سلعة أو مجموعة أصول تقليدية.

في معظم الحالات ، تعكس العملة المستقرة قيمة عملة ورقية معينة ، حيث يكون الدولار الأمريكي هو الأكثر انتشارًا. بشكل عام ، تحافظ العملات المستقرة على نسبة دعم 1: 1 مع العملات الورقية المقابلة لها. كان الهدف الرئيسي من هذه الرموز هو في البداية التخفيف من التقلبات العالية للعملات المشفرة ، على الرغم من أنها قامت بعدد من الأدوار المهمة الأخرى.

ساهمت العملات المستقرة بشكل كبير في اعتماد الأصول المشفرة بين المستثمرين المؤسسيين والأفراد نظرًا لقضاء شبه كامل على التقلبات مع توفير وصول سهل إلى مختلف العملات والأصول الرقمية. لقد خدموا كنقطة اتصال أو بوابة بين التمويل التقليدي والنظام الإيكولوجي للعملات المشفرة ، مما سهل أنظمة سلسة على المنحدرات وخارجها للمستثمرين.

كما أنهم كانوا القوة الدافعة وراء النمو المتسارع للتمويل اللامركزي (DeFi) ، وهو أحد أهم الاتجاهات في blockchain.

حتى كتابة هذه السطور ، فإن أعلى ثلاث عملات مستقرة من حيث القيمة السوقية هي USDT ، USDCو BUSD. تصنف هذه العملات الثلاثة المستقرة من بين أكبر 15 عملة مشفرة ، وتمثل مجتمعة حوالي 11 ٪ من سوق التشفير بالكامل ، مع تجاوز إجمالي القيمة السوقية 120 مليار دولار حتى كتابة هذه السطور.

جاء ازدهار العملات المستقرة في 2020-2021 ، جنبًا إلى جنب مع جنون DeFi ، عندما زادت القيمة السوقية المجمعة من أقل من 7 مليارات دولار في مارس 2020 إلى أكثر من 60 مليار دولار في مارس 2021. وتجاوزت 180 مليار دولار في مارس 2022 ، بزيادة 2,500٪ في 2 سنوات.

يكمن نجاح العملات المستقرة في قدرتها على الجمع بين الاستقرار والسيولة للعملات التقليدية مع الخصائص المميزة لتقنية blockchain ، مثل اللامركزية والأمان والسرعة والشفافية. يمكن دمج هذه الرموز المميزة في حالات استخدام التمويل التقليدي مثل المدفوعات والمعاملات الدولية والتحويلات.

في حين أن الانهيار الدراماتيكي للعديد من العملات المستقرة الخوارزمية ، مثل Terra USD (UST) ، قد ألقى ضوءًا سلبيًا على سوق العملات المشفرة ، فقد أظهرت العملات المستقرة ذات الضمانات الورقية والضمانات المشفرة مرونتها على الرغم من الأزمة الأخيرة في USDC.

إيجابيات وسلبيات Stablecoin

فيات العملات

العملات الورقية هي مناقصة قانونية تصدرها الحكومة ولا تكون مدعومة بسلعة مادية مثل الذهب أو الفضة. وبدلاً من ذلك ، فإن قيمتها مستمدة من ثقة الناس في استقرار الحكومة المصدرة واقتصادها. الدولار الأمريكي (USD) واليورو (EUR) والين الياباني (JPY) والجنيه الإسترليني (GBP) هي أمثلة على العملات الورقية. يتم استخدامها في الغالب كوسيلة لتبادل السلع والخدمات ، ومخزن للقيمة ، ووحدة حساب.

تلعب العملات الورقية دورًا مهمًا في الاقتصاد العالمي ، لأنها تسهل التجارة والتجارة محليًا ودوليًا. يتم استخدامها في المعاملات اليومية ، مثل شراء البقالة أو دفع الفواتير أو تسوية الديون ، وكذلك في المعاملات المالية الأكثر تعقيدًا ، مثل الاستثمار والإقراض والاقتراض.

البنوك المركزية هي المسؤولة عن إصدار وتنظيم العملات الورقية. وهم يعتمدون على أدوات السياسة النقدية ، مثل أسعار الفائدة وعمليات السوق المفتوحة ، للتحكم في المعروض النقدي والحفاظ على استقرار الأسعار داخل اقتصاداتهم.

في السنوات الأخيرة ، أصبحت طرق الدفع الرقمية منتشرة في كل مكان ، مما أدى إلى انخفاض استخدام النقد المادي. من أجل منظور أفضل ، كان العرض M0 ، والذي يتضمن الأوراق النقدية والعملات المعدنية والاحتياطيات المصرفية التي تزيد قيمتها عن 5.3 تريليون دولار. اعتبارًا من يناير 2023 مقابل M2's التي تزيد قيمتها عن 21 تريليون دولار.، والتي تشمل أيضًا الأوراق المالية القابلة للتداول والودائع المصرفية الأخرى.

دفع التحول نحو الرقمنة البنوك المركزية إلى استكشاف تطوير ما يسمى عملات البنك المركزي الرقمية (CBDCs) مستوحاة من العملات المستقرة. عملات البنوك المركزية الرقمية هي أشكال رقمية من النقود الورقية الصادرة على بلوكشين مرخص ، أي على شبكة خاصة يسيطر عليها أعضاء البنك المركزي.

تهدف العملات الرقمية للبنوك المركزية إلى توفير بديل آمن وفعال وفعال من حيث التكلفة لأنظمة الدفع الحالية مع الحفاظ على الاستقرار والثقة المرتبطة بالعملات الورقية. ومع ذلك ، فإن العديد من الاقتصاديين قلقون بشأن قضايا الخصوصية وحقيقة أن عملات البنوك المركزية الرقمية تجعل البنوك غير ضرورية ، مما يؤدي إلى مركزية الاقتصاد.

اعتبارًا من اليوم ، انتهى 100 دولة تستكشف مزايا وخصائص عملات البنوك المركزية الرقمية ، بما في ذلك الولايات المتحدة.

لدى عملات البنوك المركزية الرقمية القدرة على تحويل المشهد المالي من خلال تقديم العديد من الفوائد ، مثل المعاملات عبر الحدود بشكل أسرع وأرخص ، وزيادة الشمول المالي ، وتحسين تنفيذ السياسة النقدية.

إيجابيات وسلبيات عملة فيات

العملات المستقرة مقابل العملات الورقية: حالات استخدام المستثمر

يمكن للمستثمرين استخدام العملات المستقرة بعدة طرق للاستفادة من الفرص الفريدة التي توفرها مساحة التشفير.

• العملات المستقرة هي بوابة إلى عالم blockchain ، تعمل كجسر بين النظام المالي التقليدي والعملات المشفرة.
• إنها تمكن المستثمرين من زيادة أو تقليل التعرض للعملات المشفرة مثل البيتكوين دون تفاعل فيات. يسمح ذلك للمستثمرين بالمضاربة على أسعار العملات المشفرة مع الاستفادة من مزايا إدارة المخاطر للعملات المستقرة.
• أصبحت العملات المستقرة جزءًا لا يتجزأ من نظام DeFi البيئي سريع النمو ، حيث يمكن للمستثمرين الوصول إلى مختلف الخدمات المالية ، مثل الإقراض والاقتراض ، دون وسطاء مثل البنوك.
• تمكّن منصات إقراض بلوكتشين المستخدمين من إقراض ملفات عملات مستقرة لكسب الفائدة أو الاقتراض مقابل ممتلكاتهم المشفرة الحالية. عادة ما تكون الفائدة أعلى من العائد الذي توفره حسابات التوفير التقليدية.

الدولار الأمريكي: عملة الاحتياطي العالمي

يتمتع الدولار الأمريكي بمكانته كعملة احتياطية عالمية منذ اتفاقية بريتون وودز في عام 1944 ، عندما وافقت 44 دولة على تشكيل نظام صرف أجنبي جديد يتمحور حول الدولار الأمريكي ، والذي كان مرتبطًا بالذهب.

حتى بعد أن فقد الدولار ربطه بالذهب في عام 1971 وأصبح عملة عائمة ، حافظ الدولار الأمريكي على مكانته كاحتياطي عالمي بفضل مبادرات السياسة الخارجية الأمريكية ، مثل إقناع المملكة العربية السعودية والدول الأخرى المنتجة للنفط ببيع نفطها مقابل الدولار الأمريكي حصريًا. .

وفقًا البيانات من بنك التسويات الدولية (BIS) ، شارك الدولار الأمريكي في حوالي 88٪ من جميع معاملات الصرف الأجنبي خلال العقد الماضي.

هل يمكن أن تصبح العملة المستقرة عملة احتياطي عالمي؟

تزيد التغيرات الجيوسياسية التكتونية اليوم من احتمالية أن يفقد الدولار الأمريكي مكانته الاحتياطية تدريجياً ، خاصة وأن روسيا والصين يخطط للإطاحة هنا.

هل يمكن لعملة مستقرة أن تحل محل الدولار الأمريكي كعملة احتياطية عالمية تالية؟ من غير المرجح. مثل هذه الادعاءات كانت شائعة في ذروة الخزانات الأرضية ، لكن انهيارها أسكت مثل هذه الطموحات.

السيناريو الأكثر ترجيحًا هو أن تصبح عملة فيات أخرى ، أو عملة رقمية للبنك المركزي ، أو سلة من العملات الورقية أو العملات الرقمية للبنوك المركزية هي المعيار التالي للاحتياطيات العالمية.

المستثمر الوجبات الجاهزة

العملات المستقرة والعملات الورقية هي أدوات مالية تكميلية ، يخدم كل منها غرضًا مميزًا في عالم التمويل. تعمل العملات المستقرة ، مع القضاء التام على التقلبات ، كبوابة للنظام الإيكولوجي للعملات المشفرة ، مما يتيح للمستثمرين أنظمة سلسة على المنحدرات وخارجها. لقد كان لهم دور فعال في دفع نمو التمويل اللامركزي (DeFi) وأنظمة الدفع بالعملات المشفرة وحالات الاستخدام الأخرى.

من ناحية أخرى ، يتم قبول العملات الورقية عالميًا وتنظيمها من قبل الحكومات ، مما يوفر الثقة والأمان في المعاملات اليومية. يسلط ظهور العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDCs) الضوء على التقارب المستمر بين التمويل التقليدي والعالم الرقمي ، مما يوفر تحسينات محتملة للمعاملات عبر الحدود وتنفيذ السياسة النقدية.

تخدم العملات المستقرة والعملات الورقية أغراضًا مختلفة ، ولكنها تساهم معًا في نظام مالي عالمي أكثر تنوعًا وترابطًا.

الأسئلة الشائعة

بعض الأسئلة التي قد ترغب في أخذها في الاعتبار قبل إضافة عملات مستقرة إلى محفظتك الخاصة:

أين تشتري ، تبيع وتتبادل العملات المستقرة؟

يمكن تداول العملات المستقرة في البورصات المركزية ، مثل Coinbase أو Binance ، وكذلك البورصات اللامركزية (DEXs) ، مثل Uniswap أو Curve.

كم مرة يتم تدقيق الاحتياطيات وما مدى شفافية التقارير؟

يختلف حسب المصدر. على سبيل المثال ، الدائرة ، الكيان الذي يقف وراء USDC ، لديها احتياطياتها دققنا من قبل طرف ثالث على أساس شهري. تحولت الشركة من Grant Thornton إلى Deloitte في يناير 2023.

ما هي القيمة السوقية والعرض المتداول؟

القيمة السوقية لحوالي 100 عملة مستقرة تتبعها ديفي لاما يزيد عن 133 مليار دولار حتى كتابة هذه السطور.

اشترك في بيتكوين جورنال جورنال لاكتشاف المزيد من فرص الاستثمار في العملات المشفرة! 

• محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
• بلاتوبلوكشين. Web3 Metaverse Intelligence. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
• المصدر https://www.bitcoinmarketjournal.com/best-interest-rates-stablecoins-vs-fiat-currencies/