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“貨運科技”是未來還是 Uber 和 Lyft 扼殺了夢想？

供應鏈與物流2019 年 5 月 11 日

雖然我個人無法參加年度 Freightwaves Transparency19 會議今年我確實看了很多剪輯，我對“貨運技術”（我將縮寫為 FT）公司從木製品中脫穎而出幫助托運人運送產品的剪切量著迷。我們正處於 FT 發布、風險投資資金和潛在 IPO 的“黃金時代”。

或者，如標題所述，有尤伯杯和 Lyft 扼殺了夢想？稍後會詳細介紹，但首先，讓我們提醒自己“業務是如何運作的”。

一位企業家想出了一個好主意，並試圖通過一系列私人資金將其擴大規模。風險資本家早早進入，通常會在董事會中佔有一席之地，並希望在公司被出售或上市時最終獲得豐厚的報酬。該公司是按規模建立的（這意味著它正在產生現金 - 希望 - 或者有一條現金流為正的途徑。然後，早期所有者需要出於各種原因通過上市或出售將資金從公司中取出。這裡他們可能想要榨取金錢的原因是：

家庭財富規劃 - 他們通常在公司擁有大量財富，他們需要一些回報。
支付員工 - 許多早期公司的員工都獲得了期權，他們最終想要並需要這筆錢。這是對許多入局太晚的員工的警告。如果你的期權在首次公開募股之前就被估值，那麼很多時候你在上市時都會陷入困境（許多 Uber 和 Lyft 員工也是如此）。
所有的果汁都被榨乾了，風險投資人想要退出。 - 風險資本家不持有公司，最終他們想要收回他們的錢。一旦他們相信他們已經“榨乾了所有的果汁，他們就會想退出。

現在，讓我們回到 Uber 和 Lyft，雖然我沒有閱讀 Lyft 的 S-1 在公開之前我確實閱讀了 Uber的S-1 （跳過華麗的幻燈片並閱讀文字）這讓我問了一個問題：“到底誰會投資這家公司”？讓我們看看什麼是 S-1（S-1 是美國證券交易委員會要求的備案文件之前公司上市，這通常是您第一次看到他們的財務狀況 - 它是必讀如果你打算投資 IPO）告訴我們：

尤伯杯 丟失了 過去三年超過 3 億美元。那就是如果你計算資產剝離和“其他投資”的收益。如果你只看過去三年的運營 優步損失了近 10 億美元.
他們不斷討論支付給司機和客戶的獎勵。他們為交易的雙方付款。
盈利的途徑很少。他們在恰到好處的時間（對他們而言）將 IPO“賣”給了散戶投資者。

現在，從電子商務中學到了什麼？我們開始看到的是“磚塊和點擊”（尤其是沃爾瑪）是取勝的模式。不幸的是，沃爾瑪花了太長時間才“加入遊戲”，而且可能為時已晚。但是，如果沃爾瑪在 2013 年像我寫信時建議的那樣做出回應零售之戰實際上是供應鏈之戰，他們會殺了它。沃爾瑪醒來後，我在 2017 年的文章中歡迎他們回來，“歡迎回到沃爾瑪。在過去的 5 年裡我們想念你".

這帶給我 JB亨特以及他們與 Box 和 JB HUNT360. 這就是製勝法寶！它是貨運界的“磚頭和咔嗒聲”。就像零售一樣，最終一切都歸結為資產。有人需要在零售和貨運中建立商店和倉庫，有人需要擁有箱子、卡車和司機。 JB Hunt 表明他們吸取了沃爾瑪的教訓（不要向技術人員讓步），他們很早就介入了，他們擾亂了自己的業務，現在他們是資產參與者這個領域的領導者。

這一切會發生什麼？我相信 JB Hunt 將繼續進一步推動他們的領導地位，而資產人士為了迎頭趕上，將不得不購買許多這樣的 FT 公司。這意味著 VC 人群將得到他們想要的東西，但資產人士將為不及早進入而付出巨額溢價。

所以，讓我總結一下：

太多的錢追逐太少的想法...“新”想法開始成為“我也是”（有多少應用程序可以擁有競爭算法只是為了找到一輛可用的卡車）？
FT VC 人群將希望出售.
資產人員 會發現他們是 被 JB Hunt 的“trucks and clicks”模型殺死 這將驅使他們支付過高的價格來讓技術快速趕上。
JBHunt，通過早期和快速的創新將贏得這場比賽，就像他們在多式聯運中所做的那樣。

最後，在 UBER S-1 中，我們首次公開看到了 UBER Freight，我對它的體積如此之小感到驚訝。現在 UBER 已經公開，我們將看到他們越來越多的財務狀況。他們相信該行業正在轉向“按需”行業。我發現這很難相信，因為大型托運人需要可預測的運費和解決方案，例如 JB HUNT 360盒子在那裡你可以進入拖車池。我可能是錯的，但我看不到這方面的廣闊前景。