因此，當我在 2013 年開始寫風險支票時，我不知道自己在做什麼，但我有一個好的開始：
- 首先是 Pipedrive 共同領先的種子公司，然後以 $1.5B 現金收購
- 其次是 Algolia 領先的美國種子公司，目前 ARR 超過 200 億美元，並且是 IPO 候選人
- 第三名是 Greenouse/Parklet，以 800 億美元收購，現在 ARR 為 200 億美元
- 第四名是 Salesloft，以 2.5 億美元現金收購
- 第五名是 Logikcull，以 300 億美元現金收購
所以這是一個好的開始。從那時起，我還進行了一些相當不錯的其他投資。但同時，我也做了一些……不是的。
有一段時間，2021 年 Go Go Days 掩蓋了一切。幾乎所有東西看起來都很棒並且有一個升級。但 2024 年揭露了許多事情。
現在，我在交易上要賠錢了。在某種程度上是可以的。它是模型的一部分。但現在我可以清楚地看到為什麼在某些交易中我會損失所有的錢。
投資結果為零的主要原因：
#1.對財務狀況的任何虛假陳述，無論多麼小
如果財務數據有哪怕一點點的扭曲，我就會損失所有的錢或幾乎全部。如果收入被誇大了一點。如果合約聲稱已關閉，但實際上並未完全關閉。真的有關係嗎？我想事實證明確實如此。情況只會變得更糟。我會在這裡失去所有的錢。
#2.創始人是否全面和/或勤勉地隱藏了任何東西。幾乎無論多麼瑣碎
與#1 相關但不完全相同。如果創辦人隱瞞了流失情況，或隱瞞了共同創辦人的離職，或任何其他非常重要的事情——再說一遍，這只是確鑿的證據。情況變得更糟。他們會隱藏得更多。
＃3。如果創辦人拒絕控制資金消耗率
好吧，這些並不總是零。但根據我的經驗，他們已經很接近了。我在這裡做得還沒有超過 3 倍。請注意，這不僅僅是獨角獸問題。籌集到幾百萬美元後也可能發生這種情況。
＃4。如果我依賴其他人參與該輪融資或已經投資，除非他們說這顯然是他們目前所做的最佳交易
我並沒有因為一位偉大的投資者已經參與了交易而進行投資，但我幾乎已經完成了。因此我跳過了一些步驟。在這裡，我將失去所有的錢。你必須忽略交易中的其他人。
＃5。實際上不是 SaaS。偽 SaaS，但不是真正的 SaaS。
我不會再做這些事了。 SaaS 劇本在偽 SaaS 中並沒有真正發揮作用。或者更確切地說，它一開始似乎有效，但隨後就無法真正擴展。
,,,,,...
現在這聽起來很戲劇性，而且有點戲劇性，但贏家將足以抵消損失。總的來說，與收益和贏家相比，這些全部或幾乎全部損失加起來不會是一個巨大的數字。確實有數量，但不是很大的數量。
但是——這些損失是100%可以避免的。這就是你所堅持的。
