通脹日益受到關注
多年來，中央銀行一直在假設通脹最終會回到目標的情況下運作，同時可以靈活地等待經濟完全準備好迎接更高的利率。 那種奢侈已經成為過去，許多人現在感覺被困在岩石和堅硬的地方之間。
大多數人希望適度收緊貨幣政策將開始解決問題，並為他們爭取足夠的時間讓通脹表現出他們認為的短暫性。 一些人正在採取更激烈的行動，大幅加息，以迅速控制通脹。 然後是 CBRT。
下週輪到歐洲央行就其將如何應對遠高於目標的通脹進行說明，這是在通縮威脅成為更大風險的十年之後，對央行來說不尋常的問題。
國家
US
3月XNUMX日之前的平靜rd 美聯儲風暴應該讓投資者關注第三季度國內生產總值、大型科技股收益和拜登總統經濟計劃的最終版本的預讀。 經濟受到了三角洲變量的打擊，但大部分失去的增長似乎被推遲到明年。 週四，分析師預計第三季度經濟增速將從 6.7% 放緩至 3.0%，這反映了當前的供應鏈問題，而不是需求下降。
由於華爾街繼續忽視供應鏈問題、大宗商品價格飆升和運輸成本上升，風險偏好保持不變，但如果通脹壓力加劇，這種情況可能會發生變化。 蘋果、亞馬遜、微軟和 Facebook 的下一輪大型科技股收益可能會改變華爾街對持續存在多少定價壓力的預期。
人們越來越樂觀地認為，在做出一些重大讓步之後，民主黨將讓參議員曼欽和電影院加入拜登總統的經濟計劃。 由於被壓抑的需求和更多刺激措施將刺激增長，明年美國經濟前景依然光明。
EU
下週的歐洲央行會議顯然是一個引人注目的事件，因為市場正在尋找有關 PEPP 計劃在 XNUMX 月到期時將如何被取代以及是否會傾向於跟隨其他央行收緊貨幣政策的線索。 總體通脹可能高於目標，但似乎比其他地方更堅定地相信這是暫時的，很快就會回到低於目標的水平。 考慮到這一點，投資者將很想知道 XNUMX 月份是否會推出其他刺激措施。 他們可能要等到 XNUMX 月才能準備好新的經濟預測。
UK
英國企業和家庭明年將面臨能源價格、稅收、物價和利率上漲帶來的壓力，因為英國央行準備提高利率以應對供給側驅動的高通脹。
這使得周三的財政大臣秋季預算變得更加重要。 儘管未來幾年政府的重點將不得不放在為大流行病買單上，但他們不想行動太快，將本已緩慢的複蘇變得更糟。
俄羅斯
俄羅斯央行週五加息 0.75%，超過預期的 0.25% 或 0.5%，盧布強勁上揚。 顯然，與土耳其同行不同，CBR 正在認真對待通脹威脅，並準備進一步提高通脹威脅，因為它將年底的通脹預測上調至 7.4-7.9%，幾乎是其 4% 目標的兩倍。
該消息令美元兌盧布自去年 70 月以來首次短暫回落至 XNUMX 以下。 近幾個月來，更高的利率和飆升的能源價格支撐了該貨幣，隨著更多的加息和可能的冬季危機，它可能會在一段時間內繼續受到青睞。
週五的失業率是唯一值得注意的數據。
南非
PPI 和貿易平衡數據是下周唯一需要發布的數據。
土耳其
里拉週四下跌超過 3%，創歷史新低，在 CBRT 降息 2% 後，週五繼續下滑，至少是市場預期的兩倍。 此舉結束了關於央行正受到埃爾多安總統影響的辯論（如果有的話），埃爾多安長期以來認為高利率會刺激通貨膨脹的觀點眾所周知。
在 Şahap Kavcıoğlu 領導下的中央銀行的信譽遭到破壞，其避免未來出現進一步麻煩的唯一希望是通脹率很快大幅下降。 即便如此，中央銀行的信譽也很重要，政治和貨幣政策之間的鴻溝也很重要，而且在 Kavcıoğlu 的領導下，它們都受到了不可逆轉的損害。 里拉可能會在一段時間內承受巨大壓力。
中國
在寬限期到期前一天，恆大今天支付了離岸債券票息。 這消除了內地市場的直接金融蔓延威脅，並降低了周末風險。 不過，它在 29 日面臨另一個優惠券支付截止日期，這個故事可能不會很快消失。
中國本週沒有重要數據，但隨著中央委員會會議於 8 月 XNUMX 日召開，當局將盡最大努力確保市場在此之前保持“平靜”。
中國人民銀行官員表示，人民幣在這些水平上的定價合理，因此可能會繼續走強。 由於中國需要“不惜一切代價”採購能源股，強勢人民幣可能是他們的首選。
印度
印度盧比的複蘇仍在繼續，但更多的是美元疲軟而不是盧比堅挺。 強勁的美國財報季導緻美元疲軟，這個故事意味著盧比的漲勢可能會有更多的生命力。
印度將在接下來的兩週內進入假日季節，市場交易量可能會下降，這可能會放大短期走勢。 本週沒有重要數據發布。
澳大利亞和新西蘭
由於迄今為止美國財報季強勁，全球風險情緒改善，澳元和新西蘭元強勁上漲。 墨爾本和悉尼的重新開放也將提振市場情緒，新西蘭巨大的通脹數據使新西蘭央行下個月加息 0.50% 的交易如火如荼。 展望未來，兩者都將繼續受到海外市場情緒波動的衝擊。
澳大利亞本週一公佈通脹數據，週五公佈 PPI 和零售銷售數據。 澳大利亞央行不得不干預 3 年期債券市場以限制加息，因為當地市場開始消化澳大利亞央行從超鴿派指導的變化。
新西蘭市場繼續無視不斷上升的三角洲病例，短視地關注下個月新西蘭央行大幅加息的定價。 儘管現在交易很擁擠，但只要全球風險情緒保持積極，新西蘭人的表現就會繼續保持樂觀。
日本
日本央行將於下週週四公佈最新政策決定。 然而，在 31 月 FOMC 之前和 XNUMX 月 XNUMX 日下議院選舉之前，幾乎沒有任何變化的可能性。 下週選舉將成為日本的頭條新聞，但儘管有噪音，日經指數仍密切關注納斯達克指數。 民意調查需要從執政的自民黨身上發生巨大轉變，才能將負面敘述轉移到國內市場。
美元/日元保持在 114.00 附近，繼續純粹是美國/日本的利率差異。 隨著美國利率走強，日本永遠處於低位，美元/日元阻力最小的路徑繼續走高。
重大經濟事件
24月XNUMX日，星期日
最新活動
日本靜岡縣和山口縣將舉行上議院席位補選
英格蘭銀行政策制定者曼恩在第三屆外灘峰會、中國金融論壇 3 的小組討論中發表了關於“資產價格、通脹預期和退出經濟刺激”的演講。
星期一，10月25
經濟數據/事件
東盟商業與投資峰會發言人包括美國總統拜登和中國總理李克強。
歐盟能源部長在盧森堡召開特別理事會，討論歐盟能源價格上漲的問題。
德國 IFO 商業環境
墨西哥失業
新加坡CPI
日本領先指數
瑞士國內活期存款
土耳其實體部門信心
英國央行政策制定者 Tenreyro 在 CEPR 和央行主辦的活動上發表講話。
星期二，10月26
經濟數據/事件
FDA 諮詢小組會議可能會決定 5 至 11 歲的兒童是否可以接種 COVID 疫苗
法國銀行行長 Villeroy de Galhau 在巴黎的可持續金融活動上發表講話。
加拿大總理特魯多或將宣布新內閣
澳大利亞 ANZ 消費者信心
中國彭博經濟調查
香港貿易
PPI：西班牙、瑞典、日本
韓國GDP
墨西哥國際儲備
日本債券購買
新加坡工業生產
美國新屋銷售，美國 Conf。 董事會消費者信心
南非領先指標
芬蘭失業率
星期三，10月27
經濟數據/事件
英國財政大臣 Rishi Sunak 將公佈政府的秋季預算，包括預算責任辦公室的新預測。
美國批發庫存，美國耐用品
加拿大央行 (BOC) 利率決定：預計利率維持在 0.25%
新西蘭貿易，ANZ 商業信心
澳大利亞CPI
中國工業利潤
德國 GfK 消費者信心
泰國製造業生產指數、產能利用率
墨西哥貿易
俄羅斯工業生產，CPI（每週）
法國生產者價格指數
土耳其貿易，經濟信心
EIA 原油庫存報告
星期四，10月28
經濟數據/事件
美國第三季度預支 GDP Q/Q：3%ev 3.0% 之前，首次申請失業救濟人數
日本央行利率決定：預期政策不變，可能下調今年增長預期並上調 2022 年預期
日本零售
歐洲央行利率決定：政策不變，可能將 XNUMX 月作為決定 APP 的關鍵會議； 拉加德總統舉行利率決定後新聞發布會
歐元區經濟信心、消費者信心
德國 CPI，失業率
澳大利亞進出口價格指數
新加坡失業
俄羅斯外彙和黃金儲備
瑞典 GDP，零售額
南非生產者價格指數
蘋果和亞馬遜在鐘聲後報告收益
土耳其央行行長 Kavcioglu 討論通脹
歐盟經濟部長和財政部長在線開會討論復甦和恢復機制的實施。
29十月，星期五
經濟數據/事件
G-20 聯合財長和衛生部長在周末領導人峰會前會面
美國消費者收入，密歇根大學消費者情緒
歐元區 GDP、CPI
英國抵押貸款審批、貨幣供應、消費信貸
德國 GDP
捷克共和國國內生產總值
墨西哥GDP
法國 GDP、CPI
意大利 GDP、CPI
波蘭消費者物價指數
俄羅斯失業
南非貿易平衡、私人信貸、貨幣供應、預算平衡
日本失業率、東京 CPI、工業生產、房屋開工
澳大利亞零售銷售、私營部門信貸、PPI
新加坡貨幣供應
印度財政赤字，八個基礎設施行業
香港貨幣供應、預算平衡
新西蘭非國大消費者信心
泰國貿易、國際收支平衡、貿易、外匯儲備、遠期合約
俄羅斯消費者數據
主權評級更新
– 德國（惠譽）
– 捷克共和國（標準普爾）
– 波蘭（穆迪）
– 挪威（穆迪）
– 意大利 (DBRS)
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資料來源：https://www.marketpulse.com/20211022/week-ahead-rock-hard-place/
