- 初創企業的提倡者擔心，小企業管理局（Small Business Administration）發布的新指南可能使許多企業喪失了國會作為其2萬億美元冠狀病毒援助計劃的一部分而製定的小企業貸款計劃的資格。
- 許多初創企業申請了貸款，如果資金用於工資，房租和其他基本支出，SBA會原諒這些貸款。
- 修訂後的規則建議公司在證明需要貸款時，需要考慮是否有其他現金來源，可能包括來自企業或其他投資者的資金； 以前，由於“當前的經濟不確定性”，公司只需證明需要資金。
- 一些初創公司已經在返還他們從該計劃中獲得的資金，代表風險公司和風險投資公司的律師表示，還有更多人可以這樣做。
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初創企業的創始人和風險資本家有一個新的理由來擔心聯邦政府為緩解冠狀病毒而提供的小企業貸款。
初創企業的倡導者告訴《商業內幕》，在過去的兩周中，監督該計劃的小型企業管理局發布了新的規則和準則來管理該計劃，這可能有效地追溯了某些初創企業喪失參與該計劃的資格。
埃德·齊默爾曼（Ed Zimmerman）說，一些公司在申請新規則後已經回饋了他們在計劃中收到的款項，以響應新規定，並認為他們符合當時的指導方針，並且在財政部長史蒂夫·姆努欽（Steve Mnuchin）的鼓勵下這樣做。 Lowenstein Sandler律師事務所技術小組主席。
齊默曼說，SBA和其運營所在的財政部已經“確實使水弄混了”新規定。 “他們說，'來吧，趁熱。” 然後，當您將盤子拿到水槽後，他們說：“順便說一句，那隻熱狗可能有一點毒藥。”
“那你現在應該做什麼？” 齊默爾曼繼續說道。 “將手指按在喉嚨上嗎？”
2萬億美元刺激計劃 國會三月通過 預留349億美元供SBA發放貸款 那些因冠狀病毒危機而努力維持生計的小型企業。 如果這些公司使用貸款來支付工資單以及諸如租金和水電費之類的東西，則SBA承諾予以原諒。 這項名為“薪水保護計劃”的計劃用完了錢，國會上個月 再補充320億美元.
根據該計劃，許多初創企業申請並獲得了貸款。 例如，在Bullpen Capital的60家投資組合公司中， 一半以上申請PPP貸款合夥人鄧肯·戴維森（Duncan Davidson）告訴《商業內幕》。
Shake Shack因獲得貸款而受到批評
該程序已經引起爭議，尤其是在初始分配開始用盡之後，許多小型企業都無法獲得任何援助。 當大型或知名公司包括 Shake Shack，Sweetgreen，母公司 露絲的克里斯牛排館和 洛杉磯湖人隊 所有人都承認在該倡議下獲得貸款。 此後，許多此類公司已承諾退還這筆錢。
SBA明顯地回應了這些報告，並回應了所謂的“誤解”，即關於哪些借款人可能參與該計劃的問題，SBA更新了其指南和規則。 以前，員工人數在500人以下的公司如果能夠證明由於“當前經濟不確定性”而需要貸款來支持其正在進行的運營，則通常有資格參加該計劃。
但是，根據新的準則（該計劃啟動幾週後），SBA已於23月XNUMX日開始實施SBA，該機構添加了一些關鍵的新條款。
當公司確定是否需要貸款時，作為新規則的一部分，他們現在需要考慮是否可以使用其他資本來源，包括從其投資者或所有者或公眾股票市場獲得的資金，並可以使用這些資金來支持他們的運營方式“不會對業務造成重大損害”。 該機構在本週早些時候進一步澄清了其規則，以指定需要考慮是否能夠獲得其他資金來源的公司是私有公司擁有的還是私有股權基金支持的公司。
儘管指南中沒有特別提及初創公司或風險基金，但風險資本通常被認為是一種私募股權。 風險投資顧問和倡導者擔心，如果風險投資初創公司已經手頭上有大量現金或擁有準備就緒的資金，他們可能會被迫退還貸款。
齊默曼說：“ SBA插入了一項新標準，在球員離開場地後改變了遊戲規則，然後每個人都在爭先恐後弄清楚這是什麼意思，以及我該如何重新評估。”
初創企業已經在返還SBA資金
根據新規定，在7月XNUMX日之前退還在該計劃下收到的款項的公司，將不會因對自己的貸款需求提供虛假證明而承擔責任。 一些初創公司已經退款或被建議這樣做。
拜倫·戴利（Byron Dailey）的客戶之一是一家風險基金，該基金最近投資了三個不同的初創公司，每個初創公司都根據SBA計劃申請了貸款。 Fenwick＆West私人投資基金業務負責人戴利說，由於擔心它們可能無法獲得有關獲得其他資本來源的新準則，這三者可能都必須現在償還這些貸款。
他說：“我們正在努力告訴其中一些公司，他們需要將其還給我們。”
齊默爾曼（Zimmerman）建議他的創業客戶和風險投資公司舉行董事會會議，以重新審查其公司是否有資格獲得貸款。 他說，董事們現在需要考慮初創公司是否可以使用其他現金來源的問題。 他說，在有關Shake Shack的消息傳出後，投資者和創始人還需要思考，當他們參與該計劃的消息公開時，風險投資公司或其創業公司的聲譽是否會受到打擊。
公司可能面臨刑事指控
不僅如此。 他說，根據該計劃，公司可能面臨刑事責任，這可能會在幾年後使他們蒙上陰影。 SBA本週表示，它將審核該計劃下所有大於2萬美元的貸款以及其他規模較小的貸款。 努欽（Mnuchin）本周說，那些被部門認為是虛假證明需要的人可能會受到刑事起訴。
Zimmerman說，對於接受貸款的初創公司來說，問題在於他們中的許多人已經花了一些收到的錢。 他說，許多人還向員工保證他們不會被解僱，也向房東保證他們將得到報酬。
齊默爾曼說：“我經常參加董事會會議，並經常與創始人和董事會成員討論他們是否應該對自己剛剛做的事情感到貶不一。” “而且我認為對於財政部來說這是不可原諒的。 他們本可以而且應該已經闡明了更好的標準。”
爭議僅是初創企業在貸款計劃中遇到的最新問題。 該計劃最初通過時，許多創業公司和風險投資家 擔心風險投資公司不符合資格 因為其他SBA規則似乎暗示著創業公司不僅必須將其員工視為自己的員工，還應將其風險支持者擁有的其他公司視為其員工。 但是，該機構很快發布了指南 明確指出，初創企業通常無需應用該規則.
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