傑森格林 在風險投資家的追隨下享有很高的聲譽。 他17年前與他人共同創立了一家專注於企業的公司， 新興資本曾支持Saleforce，Box和Zoom等眾多公司，即使每家公司現在都在投資軟件即服務的初創公司，但他仍然是許多銷售商業產品和服務的頂級創始人的首選。
要了解有關影響格林在投資領域中所佔份額的趨勢的更多信息，我們 談到 上週晚些時候，他與他一起討論了從SPAC到估值的所有問題，以及該公司如何使其自身與眾多競爭對手展開競爭。 以下是一些長度略有修改的項目。
TC：您如何看待 評定 SPAC適用於那些沒有產生足夠收入來公開傳統路線的公司？
JG：是的，這真的很有趣。 對於SPAC來說已經是一年了，對嗎？ 我不記得這個數字，但是今年在SPAC中籌集了大約50億美元的資金，所有這些都必須把這筆錢在未來12到18個月內投入使用，否則他們會退還。 因此，存在著令人難以置信的被壓抑的需求，為這些SPAC尋找轉化為公司的機會。 我想，那些排在榜首的公司，即那些高增長且盈利的公司，可能會進行傳統的IPO。
[SPAC候選人]將會成為發展迅速的公司，以成為潛在的上市公司而具有吸引力，但並非排在首位。 我認為[贊助者]將針對那些增長速度可能比排名前四分之一的上市公司稍慢但盈利略微的公司，或者增長速度更快但仍在消耗大量現金並且實際上可能嚇跑所有傳統IPO投資者的公司。
TC：您是否正在與CEO討論他們是否應該走這條路？
JG：我們現在才開始進行對話。 投資組合中有幾家公司可能在未來一兩年內成為上市公司，因此絕對可以考慮。 我想說的是，我在投資組合中看不到任何東西。 對於大多數企業家而言，以傳統方式公開上市有一個夢想，從這個角度看，SPAC往往不太令人興奮。 因此，對於一家可能在上市之前正在考慮另一輪私人融資的公司而言，這就像是一輪私募加融資。 我會說這是一個補間，因此正在考慮上市的公司可能還沒有準備好上市。
TC：許多SPAC籌款活動似乎是對公共窗口何時關閉的不確定性的反應。 隨著選舉的到來，您是否認為不確定性較小？
JG：我認為自大選以來，風險和不確定性並未減少。 政治上仍然存在不確定性。 儘管我們最近就疫苗或潛在疫苗發表了一些非常好的公告，但大流行已經以重大方式重新出現。 因此，事情可能會朝許多方向發展。
通常，在這種環境下，公共市場傾向於吸引更多的機會以尋求更高質量的機會，因此公司數量較少，但質量更高，這就是SPAC可以發揮作用的地方。 在明年上半年，我很容易看到SPAC成為上市公司更可能的上市公司，而在明年下半年，一旦疫苗開始使用，人們感覺我們將回到有點正常，我可以看到傳統的IPO重新流行。
TC：當我們 坐下 大約一年前，我親自面對面說過，Emergence每年大約處理1,000筆交易，對25家公司進行深入的盡職調查，並且每年為這些初創公司中的少數幾個提供資金。 2020年情況有何變化？
JG：我想說，過去五年來，我們已經進行了幾乎全部的過渡。 現在，我們是一家以數據為導向，以論文為導向的出境公司，在這些公司成立公司或獲得種子輪融資後，我們會盡快與他們聯繫。 我們進行的最後三筆投資是所有關係，這些關係可以追溯到一年到18個月，然後才開始與他們進行實際的融資流程。 我認為這是建立關係和信念的必要條件，因為籌資進展如此之快。
我認為，今年我們實際上將進行比公司歷史上可能更多的投資，這對我[考慮] COVID而言是驚人的。 我認為我們已經真正磨練了建立渠道的能力和信念，然後在這種市場環境中，Zoom實際上正在幫助擴大我們願意投資的領域。我們可能會看到50％到100％更多的公司，並試圖隨著時間的推移降低它們，並真正專注於我們想作為團隊深入研究的20到25。
TC：對於試圖理解您的想法的創始人而言，您現在有什麼有趣的地方？
JG：作為一家公司，我們傾向於同時關註三個主要主題，我們稱其為“教練網絡”。 這就是AI與機器學習以及人類交互之間的交集。 像[銷售參與平台]這樣的公司 銷售閣樓 或[知識管理系統] 領袖 或Drishti [出售用於手動工廠裝配線的視頻分析]屬於此類。
第二個[主題]正在深入到更具體的行業垂直領域。 Veeva 在醫療保健和生命科學領域是早期的最好例子，但現在我們有一個 p44 在運輸方面表現出色。 Doximity 在醫療保健領域，像醫生的LinkedIn一樣深入，具有一些遠程醫療功能。 然後[貸款公司] 混合，位於金融服務領域。 這些公司正在使用雲軟件，並且正在深入研究其行業中最重要的問題。
第三個主題[圍繞]遠程工作。 Zoom（顯然是我們最好的投資之一）幾乎是一個平台，就像Salesforce在多年後成為平台一樣。 我們剛剛資助了一家名為 EDU類，這是針對教育市場的Zoom專用產品。 雪花正在成為平台。 因此，另一個機會不僅是嘗試開發另一個協作工具，而且還可以深入到特定的用例或垂直領域。
TC：您最近幾年錯過了哪家公司，並且有什麼經驗教訓？
JG：我們感到羞恥。 [笑]我確實認為，假設我們是公司的投資者，情況會一樣的話是危險的。 我認為，您圍坐在桌子旁的各種投資者會對您公司的業績產生影響，所以我盡量不要在錯失的機會上打敗自己，因為也許他們找到了一個更合適或更合適的投資者成功。
但是羅伯·伯恩斯汀（Rob Bernshteyn）的 酷派 是我從SuccessFactors（他曾是產品營銷副總裁）那裡認識Rob的地方，而我一直都很尊重和喜歡他。 而且我們一直在追求估值。 我想我認為我們可能以80萬美元或100億美元的估值拒絕了這一請求，而今天的估值為20億美元。 那可以讓你徹夜難眠。
有時，目前，業務存在一些風險和擔憂，還有其他人願意更加進取，因此您會錯失一些機會。 關於我們業務的美麗之處在於，它不是零和遊戲。
