Kleiner Perkins 是硅谷最著名的风险投资公司之一，早期投资于诸如 基因泰克, Amazon 和 谷歌，多年来一直是大牌的家，包括 约翰·杜尔 和 戈尔.

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明年将迎来成立 50 周年的克莱纳，在其数十年的风险投资中一直经历着迭代。 

但从 2018 年左右开始，该公司在合伙人离职后进行了重大的领导层变动 玛丽米克 并聘请了大量新投资者，包括普通合伙人 马蒙哈米德 和 伊利亚富什曼. 次年，它宣布了一项新的投资策略和口号——“回到未来”——连同它的第 18 个风险基金。

现在，尽管该公司的交易似乎比过去少，但它已准备好在至少十年内从其投资组合中退出最好的一年。

考虑到 Kleiner 的悠久历史和新战略，我们深入研究了该公司的投资组合，并与 Fushman 讨论了该公司的投资方法和未来。

早期重点

Kleiner Perkins 近年来特别关注早期投资。 

当福什曼、哈米德和搭档 巴基摩尔 在 2017 年和 2018 年期间，该公司筹集了第 17 只基金 KP17，但尚未部署。 团队开始工作，很早就投资了像这样的公司 织布机 和 FIGMA.

最近，Kleiner Perkins 筹集了 700 年 19 月宣布的 2020 亿美元基金 KP750 和 2021 年 XNUMX 月宣布的 XNUMX 亿美元基金 KP Select。 

当然，风险投资界对早期公司的定义是——以及这些公司的支票规模有多大——一直在变化。

“早期投资的范围一直在发展，对吗？ 我们听说最近筹集了一些相当大的种子基金，”Fushman 本周在接受 Crunchbase News 采访时说。 “我的想法是，对于一家公司来说，在某些时候与伟大的投资者建立真正的动手合作伙伴关系可能会影响发展轨迹。 那一刻可能发生在种子上，所以字母或轮数并不重要。 它可以发生在 A 点，B 点。它可以发生在 C 点。”

Fushman 说，Kleiner 组建的团队由致力于 VC 职业并具有运营经验的人组成。 他说，这是一个小团队，力求超越自身，并希望尽早与企业家合作建立公司。 

正如 Fushman 所解释的那样，他们是范围广泛但拥有“卓越核心中心”的通才。 

他说，Kleiner 喜欢在人才、上市战略和营销方面及早投资并与其投资组合公司合作，专注于一些核心事情。 

Fushman 说：“我们的精神仍然是保持非常紧密，尽可能精简团队，同时利用网络、活动和资金做更多事情。”

投资步伐

如今，Kleiner Perkins 似乎投资于较少的交易。

根据 Crunchbase 的数据，该公司今年迄今已完成 49 笔投资交易，其中约四分之一处于种子阶段。 

就宣布的交易而言，2021 月是该公司 XNUMX 年迄今为止最活跃的月份。 

Kleiner 最近投资的早期公司类型的一些主题：元宇宙（星尘, 世界人工智能, 元界人工智能)、工作场所协作与沟通 (尾声, Spot, Sidekick的, Glean) 和机器人技术 (快速机器人, 厨师机器人).

对 Crunchbase 数据的分析还显示，该公司近年来的投资数量低于十年前，当时它每年投资约 100 笔交易（从 2011 年到 2014 年）。 

从 2016 年左右开始，Kleiner 每年的投资数量在 50 到 70 次之间，过去五年的峰值是 2019 年，当时它进行了 67 次投资。 

与几年前相比，它领导的融资轮次似乎也更少——例如，在 2018 年和 2019 年，该公司分别是 26 笔和 28 笔交易的主要投资者。 

Fushman 表示，创始人与公司的契合度是 Kleiner Perkins 的关键。 他说，该公司希望集中资源和注意力来帮助公司发展。

“我们所做的很多事情都是为了真正支持一家公司的整个生命周期，这意味着在整个生命周期内部署数千万美元，就像公司的道路一样，这必须坚定不移， “ 他说。 “然后归根结底是一个小团队，建立很多信念，全力以赴，真正帮助企业家充分发挥公司的潜力。 （那是）我们认为有效的那种模型。”

虽然交易的规模和 Kleiner 投资的阶段可能会发生变化，但其模式保持一致，他说：“它的基本原理仍然是一样的，即真正地、真正地连接、相信然后建立。”

今年迄今为止，Kleiner 领导了其投资的 13 笔交易中的 49 笔，其牵头的大部分资金筹集都是在种子轮到 B 轮阶段。

在最近的几轮融资中，它领导的有 斯图尔90 亿美元的 D 轮融资， 茁壮成长全球80 万美元的 C 轮融资，以及 解决15 万美元的 A 轮融资。

退出

根据 Crunchbase 的数据，今年到目前为止，Kleiner 的 26 家投资组合公司已经退出。 其中最引人注目的公共出口是 罗宾汉, UiPath, Duolingo, LegalZoom 和 Coursera.

根据监管文件，Kleiner 是 Duolingo、LegalZoom 和 Coursera 等公司在各自 IPO 时的最大股东之一。

到目前为止，到 26 年有 2021 次退出，而且还有四分之一的时间，Kleiner 可能是至少十年来最好的一年，就退出数量而言（不是回报的美元价值）。 

迄今为止，该公司在过去十年中退出次数超过 2021 年的仅有几年是 2014 年和 2018 年（均有 28 次退出）和 2019 年（27 次退出）。 

据该公司称，该公司是 35 家估值超过 1 亿美元但尚未退出的独角兽公司的投资者，其中包括 条纹,  Epic游戏, FIGMA, Cameo 浮雕系列 和 Brex. 

如此多的关注早期公司和传统的成长期公司，例如 老虎全球管理 将他们的注意力转向他们，肯定会有参与交易的竞争。 

从他的角度来看，Fushman 表示风险交易的竞争与以往一样激烈，但 Kleiner 试图专注于尽早与创始人建立关系。 这家拥有近 50 年历史的公司的品牌及其网络无疑在这方面有所帮助。

“这首先归结为建立关系，”福什曼说。 “从高层的角度来看，一家拥有 50 年历史的公司，它有很多影响力：对于创业者来说，在招聘、客户关系和网络方面。 如果你想想 Kleiner Perkins 在这 50 年的历史中帮助和支持过的公司，今天我们的企业家都可以访问该网络以及该网络的扩展。”

Fushman 预测，企业家将比以往任何时候都更容易以商品化的方式获得资本。 

“归根结底，我们都在出售资本，而金钱就是金钱，”他说。 “但真正最重要的是你用这笔钱得到了什么。 而且我认为聪明的企业家、有思想的企业家真的花时间了解他们正在为资本增值的价值。”

本文中使用的 Crunchbase 查询

插图：Dom Guzman

更正：这个故事的先前版本错误地指出，Kleiner Perkins 最近领导了 Fin.com 和 Stardust 的融资。 我们为错误道歉。