不仅永续交易者获利了结，比特币最大的持有者也纷纷降低了购买比特币的速度。

CoinGecko 的数据显示，自上周五以来，BTC 经历了 13% 的大幅波动，从略低于 71,000 美元至略低于 62,000 美元，目前交易价格约为 63,700 美元。根据韩国区块链分析公司 CryptoQuant 周二发布的一份报告，价格下跌并不是由单一、孤立的事件造成的，而是由不同参与者同时发生的事件造成的。 

根据 CryptoQuant 的说法，以下是 BTC 最近下跌的两个主要原因：

1.比特币永续交易者获利了结。 

由于周末伊朗袭击以色列，中东冲突和紧张局势加剧，永续期货市场的交易员获利了结。 CryptoQuant指出，BTC未平仓合约（指投资者目前在衍生品交易所持有的活跃多头和空头头寸总数）的减少作为这一举措的证据。

252,000 月 12 日，未平仓合约总数约为 12.5 个比特币，第二天下跌 220,500%，至 224,000 个比特币，截至发稿时结算为 XNUMX 个比特币左右，“这意味着交易者平仓了比特币多头头寸以获利了结，”报告称。

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根据 CryptoQuant 的数据，不仅永续期货市场的卖单数量超过了买单数量，衍生品交易所的融资利率也自 2024 年 XNUMX 月以来首次变为负值。虽然正的资金费率表明交易者愿意支付费用来维持多头头寸，但负的资金费率则意味着交易者承诺开立空头头寸，押注较低的 BTC 价格。 

2.最大持有者的比特币需求放缓。 

通过现货 BTC 交易所交易基金、持有 1,000 至 10,000 枚比特币的钱包以及永久持有者的地址购买比特币的意愿也大幅放缓。 

对于持有 1,000 至 10,000 BTC 的地址（也称为“鲸鱼”），其 BTC 余额的环比增长已从 11 月中旬的历史新高 8% 放缓至截至发稿时的 XNUMX% 以下。

同样，只积累不消费的积累地址和ETF钱包也“大幅放缓”了获取BTC的步伐。例如，目前累积地址的获取速度为每月 161,000 个比特币，比 21 月中旬的每月约 204,000 个比特币下降了 XNUMX%。

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CryptoQuant 分析师在报告中指出，最近的抛售虽然表明市场过热，但已使交易者的未实现利润为零，这“通常是牛市的底部”。  

“从长期周期性角度来看，比特币仍处于牛市阶段，”他们总结道。