欧洲风险投资生态系统稳健且不断发展，在金融科技、医疗保健、深度科技、数据和分析以及商业和购物方面具有优势。 

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在过去 10 年中，欧洲风险投资逐年增长 16% 至 55%，但有一年（2016 年）下降了 13%。 （2014 年和 2015 年同比增长均超过 50%。）  

快进到 2020 年：根据 Crunchbase Data 的数据，与 17 年融资高峰年相比，2020 年前三个季度欧洲风险投资总额下降了 2019%。

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然而，第三季度获得了自 3 年第三季度以来最高的融资额，其中 2019 年 2020 月的融资额尤其强劲，是过去两年第二高的融资月。 10 年第三季度融资额为 3 亿美元，环比增长 2020%，但同比下降 21%。 

正如我们在本报告中指出的那样，投资者正在筹集越来越多的资金，同时越来越多的公司筹集的资金超过 100 亿美元。 

总体而言，欧洲风险投资在 2019 年达到顶峰，而美国则在 2018 年达到顶峰。总部位于欧洲的初创企业的融资额约为 美国资助的三分之一。然而，随着一些领先的欧洲初创公司搬到美国，但保留其最初在欧洲的办事处，融资影响比以下投资图表显示的要大。

资金大

3 年第三季度，有 2020 家欧洲公司筹集的资金超过 20 亿美元，这是过去两年来单季度内该范围内公司数量最多的。这些公司总部位于欧洲七个不同的国家，包括瑞典、德国、英国、法国、芬兰、荷兰和土耳其，下面按筹集资金最多的顺序列出。 

著名公司包括支付公司 Klarna 来自瑞典的云厨房服务 业力厨房、证券分析平台 斯尼克，均来自英国， Auxmoney、点对点贷款市场和垂直农业公司 Infarm，总部均位于德国。 

超过 100 亿美元的融资轮次占本季度风险投资的 45%，高于第二季度的 27% 和 3 年第三季度的 2019%。 

本季度有五家新欧洲公司加入独角兽排行榜，其中包括电子商务市场推动者 米拉克尔 （法国），健身服装制造商 Gymshark （英国），客户参与平台 Infobip （英国），支付平台 莫利 （荷兰）和营养公司 燕麦片 （瑞典），使私人总数达到 71 个 欧洲独角兽企业. 

领先国家

主要投资国家是英国、德国、法国和瑞典。对于法国和瑞典来说，2020年前三季度的资金规模略高于2019年的资金水平。 2020 年前三季度，英国和德国较 21 年分别下降 19% 和 2019%。

分阶段资助

种子阶段资金环比和同比均有所下降，但种子资金也显示最高数据滞后，大多数规模较小的种子资金是在季度末后增加的。 

第三季度早期风险投资额为 4.1 亿美元，环比增长 3%，同比增长 33%。我们将季度环比增长的部分原因归因于 A 轮和 B 轮阶段超过 1 亿美元的巨额融资。 

风险投资支持公司的后期阶段（包括 C 轮和后续轮以及私募股权）的投资额为 5.2 亿美元，环比增长 19%，但同比下降相同的百分比。

活跃的投资者

尽管发生了新冠疫情，欧洲风险投资公司在 2020 年仍筹集了越来越多的资金。今年早些时候， Atomico 来自伦敦的基金筹集了第五笔也是最大一笔基金，金额为 820 亿美元。上个季度，总部位于伦敦 黎明资本 筹集了迄今为止第四个也是最大的基金 400 百万美元 支持企业软件初创公司。 九点资本总部位于柏林的第五轮种子基金筹集了 100 亿美元，用于支持 B2B SaaS 和市场公司。和 丹尼尔EK的创始人， Spotify，已致力于投资 1亿美元投入欧洲深度科技 未来十年的初创企业。 

本季度的主要投资者包括 毕法兰西 （法国）， Balderton Capital （英国）和 速投资 （奥地利）。 企业成长基金 （英国）， 全球创始人资本 （德国），以及 高科技Grunderfonds （德国）按融资数量排名前六位的公司。 

流动性

3.5 年第三季度，欧洲初创企业已披露金额的收购总额达 3 亿美元。最大的交易是收购 唯心主义，一个位于马德里的在线房地产平台，用于租赁、购买和销售房屋和公寓。该公司活跃于西班牙、意大利和葡萄牙，并将被 EQT，一家全球性的投资机构。殷拓收购 卡萨 3 年第三季度，意大利在线房地产广告领域的领先者。 

本季度上市的表现强劲的公司包括 CureVac 和 指南针途径。截至 200 月中旬，CureVac 较 IPO 价格上涨超过 9.6%，目前估值为 100 亿美元，COMPASS Pathways 上涨超过 1.3%，估值为 XNUMX 亿美元。 

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欧洲两个领先的生态系统，即英国和德国，2020 年获得的资金较 2019 年有所减少。尽管英国脱欧以及随之而来的欧洲资金损失，但由于领先风险企业的集群，英国将继续成为欧洲的领先市场公司、与美国风险市场的联系、英语作为全球语言以及伦敦这个国际大都市。 

自 2016 年英国脱欧公投以来，英国每年在欧洲风险投资中的占比在 34% 至 41% 之间波动。相比之下，欧洲第二大融资市场德国占据了欧洲融资资本的 12% 至 17%。 

接下来五个领先国家中的四个——法国、瑞典、荷兰和芬兰——在 2020 年都经历了资金增长。

“尽管面临全球健康和经济危机，欧洲科技今年还是证明了其韧性和坚实的基础，”他说。 汤姆·韦迈尔 合伙人兼洞察主管 Atomico。 “投资水平反映了来自欧洲的创始人和公司的质量，例如今年的一些突破性公司，例如 霍宾, Klarna及 MessageBird，这些公司充分利用了向远程工作的转变和电子商务的增长。

他补充道：“随着科技创业和初创社区扩展到欧洲各个角落，人才和资本的系统性循环利用飞轮通过扩大高流动性的创业人才和融资市场来推动更成熟的中心，因此仍然存在巨大的上升潜力。”

经过今年开局放缓后，欧洲融资在第三季度有所回升，这是自 3 年第三季度以来最强劲的融资季度，融资轮数超过 2019 亿美元。鉴于最近在美国公开发行的科技股表现强劲，我们想知道哪些 欧洲独角兽企业 接下来将会上市。 

研究方法

本报告中包含的数据直接来自 Crunchbase，并基于截至 7 年 2020 月 XNUMX 日的报告数据。 

数据滞后在风险投资活动的最早阶段最为明显，种子资金数额在季度末后大幅增加。 

与上一季度相比，最近一季度将随着时间增加。 对于资金数量，我们注意到数据滞后性很强，尤其是在种子期和早期阶段，每年数据多达26％至41％。 

请注意，除非另有说明，否则所有资金价值均以美元为单位。 从报告融资回合，收购，首次公开募股和其他财务事件之日起，Crunchbase会以当前即期汇率将外币转换为美元。 即使在事件宣布后很长时间将这些事件添加到Crunchbase中，外币交易也会按历史现货价格进行转换。

资金术语表

种子和天使包括种子轮，种子轮和天使轮。 Crunchbase还包括未知系列的风险投资，股权众筹和3万美元（或等值的美元或转换后的美元）以下的可转换票据。

早期阶段包括A轮和B轮以及其他类型的轮。 Crunchbase包括未知系列的风险投资轮，公司风险投资以及其他超过3万美元的轮，以及少于或等于15万美元的轮。 

后期阶段包括C系列，D系列，E系列，以及遵循“字母[Letter]”命名约定的后几轮风险投资。 还包括未知系列的风险投资，企业风险投资以及其他超过15万美元的风险投资。

技术增长是由一家公司进行的私募股权投资，该公司之前已经进行过“风险”投资。 （因此，基本上可以说是先前定义阶段的任何回合。）

插图： 唐·古兹曼