SaaS đã trở lại !! pic.twitter.com/jFqQ6zRz6A
- Jason
Tử tế
Gần đây, một số nhà sáng lập đã liên hệ với tôi về đề nghị mua lại công ty của họ từ các công ty Cổ phần tư nhân như Thoma Bravo, Vista, v.v. Một số đề nghị thực tế hơn những đề nghị khác, nhưng có một đội quân gồm các cộng sự, hiệu trưởng và phó chủ tịch ở PE hàng đầu. các công ty đang tìm kiếm các công ty SaaS với ARR từ 10 triệu đô la đến 1000 triệu đô la để mua lại. Khi bạn vượt qua 10 triệu đô la - 20 triệu đô la ARR trong SaaS, bạn có thể sẽ bắt đầu nhận được những cuộc gọi và email này.
Mua bán và sáp nhập không phải là tất cả đều thú vị. Có, bạn sẽ có được tính thanh khoản. Nhưng một khi bạn bán nó, nó không còn là của bạn nữa. Bạn không phải là ông chủ duy nhất, bạn không có quyền đưa ra quyết định. "Các quầy đậu" cho bạn biết phải làm gì. Và lợi nhuận của bạn bị giới hạn. Bạn thậm chí có thể… đôi khi mất đi ý thức về mục đích và bản thân.
Hóa ra, đôi khi, có một con đường thứ ba. Các công ty PE ở SaaS về cơ bản thực hiện ba hình thức mua lại:
- Đưa bạn trở thành một công ty danh mục đầu tư lớn hơn. Thông thường, họ yêu cầu bạn ở lại làm VP hoặc GM, nhưng bạn được kết hợp với một công ty có danh mục đầu tư lớn hơn để có thể cùng nhau IPO. Có thể thú vị về mặt trí tuệ, nhưng một lần nữa, nó không còn là của bạn nữa. Bạn thường có thể chuyển một phần vốn chủ sở hữu của mình vào công ty kết hợp, nhưng nếu không thì nó giống như một vụ mua lại Big Tech Co thực sự.
- Đưa ban giám đốc và giám đốc điều hành bên ngoài vào, để những người sáng lập tiếp tục và nghỉ ngơi. Các cửa hàng PE lớn có một băng ghế giám đốc điều hành và giám đốc điều hành mà họ có thể đưa vào để điều hành bất kỳ công ty SaaS nào. Họ biết một số người sáng lập cảm thấy mệt mỏi và muốn đúng thoát ra, vì vậy họ có thể thực hiện điều này rất dễ dàng với bạn. Đối với một số người, đây là một lựa chọn tuyệt vời. Nó sẽ ít công việc hơn so với việc được Big Tech Co mua lại, nơi họ thường muốn hoặc buộc bạn phải ở lại thêm 2-3 năm. Theo đúng nghĩa đen, bạn có thể rời khỏi ngày giao dịch kết thúc, với tiền mặt trong tay và không phải làm thêm một việc nào nữa.
- Rút tiền một phần cho bạn, cho phép bạn vẫn chủ yếu điều hành nơi này. Hầu hết. Đây là một lựa chọn thú vị và ngày càng phổ biến hơn đối với các công ty SaaS ở mức 50 triệu đô la + ARR. Các công ty lớn PE thực sự có một số giám sát và một số hợp nhất văn phòng hỗ trợ. Họ thường sắp xếp hợp lý hoặc loại bỏ các đội tiếp thị và hoạt động của bạn - điều này thật khó khăn. Nhưng họ để những người sáng lập tiếp tục điều hành nó và thường bán khoảng một nửa số cổ phiếu của họ. Vì vậy, bạn có được một "lối ra một phần". Bạn có thể bán một nửa ngay bây giờ, nhưng hãy chuyển sang phần còn lại và cố gắng IPO hoặc thậm chí còn lớn hơn. Nó không giống như giữ tất cả và kiểm soát 100%. Nhưng nó vẫn ... phần lớn là của bạn. Ít nhất, nó là của bạn hơn hầu hết các tùy chọn M&A.
Bây giờ tôi đã thấy đủ các giao dịch đi xuống, chúng chắc chắn không hoàn hảo. Các công ty PE là những cỗ máy và ở đó để kiếm tiền. Các đội xáo trộn và không giống nhau sau đó. Nó không giống nhau.
Nhưng các công ty PE hàng đầu trong SaaS và Cloud biết họ đang làm gì. Nếu bạn thực sự muốn bỏ đi khi bán công ty của mình, thì một công ty PE tốt hơn một Tech Co, tất cả những thứ khác đều bình đẳng. Các công ty PE biết cách thay thế bạn, và sẽ không bắt bạn “nghỉ ngơi và mặc vest” hoặc ở lại lâu hơn bạn muốn. Và họ thường không lộn xộn với các khoản bảo chứng lớn, các khoản bồi thường khổng lồ, các khoản bồi thường và các điều khoản khác mà Big Tech Cos truyền thống đã đưa ra.
Và nếu bạn muốn cả hai đi dài và bán… Các công ty PE đôi khi có thể cung cấp một số cả hai. Ít nhất, nếu bạn đang ở quy mô lớn. Hãy để bạn vẫn tham gia đợt IPO đó, nhưng hãy đảm bảo an toàn khi bán một nửa số cổ phiếu của mình.
Thực sự cả hai tùy chọn đó trong thực tế thường hấp dẫn hơn so với việc được mua lại bởi Big Tech Co.
hình ảnh tùy chọn từ Ở đây
Các bài viết Tại sao tôi lại muốn được Vista mua lại hơn là một công ty công nghệ lớn xuất hiện đầu tiên trên Saastr.
