Khi các công ty blockchain tiếp tục vật lộn với các quy định đang phát triển và một tương lai không chắc chắn, nhiều người phải quyết định xem có nên chờ sự cho phép hay chỉ ra mắt và có khả năng cầu xin sự tha thứ — nếu sự tha thứ vẫn còn trên bàn.

“Sẽ dễ dàng hơn nhiều nếu bạn khởi chạy mạng của mình theo cách tuân thủ,” Teresa Goody Guillén, một luật sư tại Baker Hostetler và là người kiện tụng trước đây của SEC, nói Giải mã tại Messari Mainnet.

Guillén nói rằng một cách để làm điều này là hoàn toàn có đầy đủ chức năng và phi tập trung khi khởi chạy, làm cho dự án ít có khả năng bị coi là bảo mật hơn — một bài kiểm tra quan trọng về tính tuân thủ.

Guillén giải thích rằng hầu hết các vấn đề bắt đầu khi một nhà phát triển không nhận được hướng dẫn hoặc lời khuyên trước khi khởi chạy mạng của họ, chỉ để phát hiện ra rằng sau đó các nhà quản lý coi những gì họ tung ra là một bảo mật được quản lý.

“Khởi chạy [mạng] ngay lần đầu tiên dễ dàng hơn nhiều,” Guillén nói, đồng thời cho biết thêm rằng việc khởi chạy dưới dạng không bảo mật sẽ dễ dàng hơn nhiều so với việc cố gắng xác nhận một mã thông báo đã được coi là bảo mật đột nhiên không. “Rất khó để quay lại và khắc phục điều đó,” cô nói.

Guillén nói: “Tôi nghĩ điều đó thật khó khăn vì tôi nghĩ rằng việc thực thi hiện đang rất quyết liệt,” Guillén nói. "Không có thêm hướng dẫn nào được đưa ra, mặc dù có rất nhiều lời kêu gọi hướng dẫn."

Nói rằng không có hướng dẫn hoặc thiếu một khuôn khổ quy định là điều phổ biến trong ngành công nghiệp blockchain, một sự kiềm chế mà nhiều nhà quản lý và một số người trong ngành coi như một cái cớ để không làm theo quy định đã có sẵn.

Đối với Guillén, vấn đề không phải là thiếu các quy tắc, mà là các quy tắc rất khó hiểu. Guillén nói: “Mọi người đang cố gắng tuân thủ các quy tắc, và họ cảm thấy bối rối trước chúng. “Và một số quy tắc không thực sự có ý nghĩa cụ thể, cụ thể vì nó liên quan đến tài sản kỹ thuật số.”

Guillén nói rằng chế độ thực thi tích cực có thể gây ra sự đổi mới trong tương lai.

Riêng tại Hoa Kỳ, một số cơ quan chính phủ, bao gồm Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC), Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), Bộ Tài chính và Bộ Tư pháp, đều đã nhắm đến tiền điện tử trong năm ngoái. Tháng trước, SEC tính phí người có ảnh hưởng về tiền điện tử Ian Balina vi phạm các quy định về chứng khoán khi tiến hành ICO của Sparkster vào năm 2018.

Như Guillén giải thích, ma quỷ ở trong các chi tiết.

“SEC đã đưa ra những gì họ coi là một đường trên cát vào tháng 2017 năm XNUMX khi ban hành Báo cáo của DAO".

Guillén nói rằng chú ý đến những gì SEC đang công bố là điều cần thiết. “Mỗi khi có điều gì đó từ Ủy ban, điều quan trọng là phải đưa điều đó vào phân tích của bạn.”

Guillén nói rằng điều làm tăng thêm sự nhầm lẫn về quy định là khi một tuyên bố đưa ra từ một quan chức của SEC, đó là ý kiến ​​cá nhân chứ không phải là tuyên bố chính thức của SEC. Ví dụ, Chủ tịch SEC Gary Gensler và Chủ tịch trước đó Jay Clayton đã nói rằng Bitcoin và Ethereum tương ứng không phải là một chứng khoán, nhưng SEC vẫn chưa đưa ra quyết định chính thức.

Guillén nói rằng một điều hữu ích trong các trường hợp như Bitcoin và Ethereum là một người nào đó có tầm vóc của chủ tịch SEC nói điều gì đó khiến cho việc tranh luận trở nên khó khăn, xem xét số lượng phân tích mà họ có lẽ đã tiến hành trước khi đưa ra tuyên bố.

Nhưng, như Guillén đã chỉ ra, Hợp nhất Ethereum có thể thay đổi điều này.

Trước khi Ethereum hoàn thành hợp nhất được mong đợi nhiều vào ngày 15 tháng 2022 năm XNUMX, blockchain số một cho dapp và NFT đã sử dụng bằng chứng làm việc thuật toán đồng thuận như Bitcoin. Ethereum hiện sử dụng một bằng chứng cổ phần thuật toán đồng thuận, có thể giải quyết vấn đề xấu đối với danh tiếng môi trường nhưng cũng có thể đưa nó trở lại bảng xếp hạng của SEC.

“Tôi nghĩ Gary Gensler có lẽ sẽ coi đây là cơ hội để thử và phân biệt phân tích trước đó [về Ethereum] với phân tích hiện tại,” cô nói.

Guillén chỉ ra phân tích của cựu giám đốc SEC Bill Hinman người vào năm 2018 đã nói rằng Ethereum đã đủ phi tập trung để không bị coi là bảo mật.

“[Hinman] cho biết mạng Ethereum đủ phi tập trung để mọi người sẽ không dựa vào nỗ lực quản lý của ai đó để tăng giá trị của ETH,” cô nói. “Và [Hinman] cũng đã nói về toàn bộ điểm của luật chứng khoán trong lĩnh vực này là đó là chế độ công bố thông tin.”

Như Guillén giải thích, một chế độ tiết lộ cố gắng giải quyết vấn đề bất cân xứng thông tin giữa người trong cuộc và người ngoài cuộc. Guillén nói: “Vì vậy, đối với mạng Ethereum, thực sự không có bất kỳ ai có điều gì để tiết lộ. "Không có người trong cuộc với thông tin quan trọng không công khai."

Guillén cho biết điều chưa từng có - và một dấu hiệu mà không phải tất cả các cơ quan quản lý đều nghĩ giống nhau khi nói đến tiền điện tử và đổi mới blockchain - là các ủy viên trong các cơ quan đang đẩy lùi điều mà nhiều người gọi là quy định bằng cách thực thi.

“Thực tế là bạn đã có một ủy viên của CFTC công khai chống lại hành động của Coinbase và nói, 'đây là quy định của cơ quan thực thi,' để ủy viên của một cơ quan sau đó lên tiếng chống lại cơ quan chị em, tôi nghĩ là rất kể. ”

Đối với Guillén, câu trả lời có thể nằm ở sự hợp tác giữa các cơ quan quản lý và nhà phát triển, đồng thời nói thêm rằng các cơ quan quản lý cần những người trong ngành để giúp hiểu rõ về công nghệ mới này.

“Hy vọng rằng, đặc biệt là khi nói đến những điều như thế này, [các cơ quan quản lý] sẽ tham gia nhiều hơn với ngành công nghiệp và để ngành công nghiệp thông báo và giáo dục họ,” cô nói.