Dự đoán: Bất động sản trước và sau khi siêu bitcoin hóa
Kết nối với chúng tôi

Tìm kiếm theo chiều dọc Plato

Blockchain

Dự đoán: Bất động sản trước và sau khi siêu bitcoin hóa

Nếu bitcoin thực sự trở thành tiêu chuẩn và chúng ta quy tất cả giá trị bằng bitcoin, thì thị trường bất động sản sẽ như thế nào?

Dự đoán: Bất động sản trước và sau khi siêu bitcoin hóa

Bài viết này cố gắng dự đoán quá trình chuyển đổi sang siêu bitcoin hóa sẽ như thế nào thông qua lăng kính của thị trường bất động sản. Đương nhiên có những yếu tố thú vị và giả tưởng trong bài tập này. Phần 1 bao gồm quá trình chuyển đổi. Phần 2 sẽ khám phá thị trường bất động sản có thể trông như thế nào theo tiêu chuẩn Bitcoin.

Đồng đô la Mỹ đã mất giá. Bitcoin là tiền mới trên toàn cầu. Quá trình Hyperbitcoinization đã đến. Thế giới - và thị trường bất động sản - đã thay đổi mãi mãi. Trong một thế giới hiện đang vận hành theo tiêu chuẩn Bitcoin, những thứ tạo ra giá trị thực tế sẽ được khen thưởng và những kẻ ăn bám từng ăn mòn máy in tiền đang vò đầu bứt tai xem tất cả đã xảy ra như thế nào. Thị trường bất động sản hoạt động hợp lý trở lại. Trước khi chúng tôi xem xét thị trường bất động sản trông như thế nào dưới thời kỳ siêu bitcoin hóa, chúng tôi sẽ tóm tắt lại những gì đã xảy ra trong quá trình chuyển đổi, bắt đầu từ năm 2020…

Phần một: Sự chuyển đổi

Là một phần của ứng phó đại dịch COVID-19, nhiều chính phủ đã đưa ra các chính sách về việc trục xuất người thuê khỏi các khu nhà ở cho thuê - sau cùng, công ăn việc làm đã bị mất và sinh kế bị phá hủy do khóa cửa của họ. Các ngân hàng đã "làm phần việc của mình" bằng cách cho phép các ngày nghỉ để trả nợ thế chấp. Trong một thời gian, thị trường bất động sản hoàn toàn ngừng giao dịch. Khả năng đi du lịch, nhìn, chạm và cảm nhận bất động sản và sự bất ổn kinh tế được tạo ra bởi phản ứng của chính phủ đối với đại dịch là một cơn bão hoàn hảo. Tuy nhiên, sau mùa hè Bắc bán cầu và sự phục hồi hoàn toàn của thị trường chứng khoán, lĩnh vực bất động sản đã làm theo và “bắt đầu với nó” mặc dù một số rào cản giao dịch thực tế vẫn còn. Các tổ chức và các hộ gia đình trung lưu / thượng lưu có công ăn việc làm đảm bảo đều có tiền mặt như nhau và bắt đầu hoạt động vào nửa cuối năm 2020. Khi các kỳ nghỉ trả nợ thế chấp bắt đầu giảm dần vào cuối năm, một số ít người đi vay căng thẳng đã ép buộc người bán, nhưng may mắn được bán vào một thị trường cực kỳ mạnh mẽ với giá đảm bảo rằng họ hầu như bán có lãi. Tương tự, các chủ nhà trên khắp thế giới khẳng định thiên tài đầu tư của họ với một năm tăng giá hai con số nữa bất chấp mọi thứ đã diễn ra. Trong không gian thương mại, sự can thiệp của chính phủ cũng đảm bảo những người thuê ngoan cố không thể dễ dàng di chuyển, tuy nhiên, dòng tiền mới được tạo ra đã chảy vào tay các nhà đầu tư tổ chức và đảm bảo rằng giá trị vốn vẫn cao mặc dù hiệu suất thu nhập kém từ các tài sản bán lẻ, văn phòng và khách sạn nói riêng. . Trong khi đó, định giá hậu cần đạt kỷ lục mới khi thương mại điện tử trở nên vững chắc trên toàn cầu và việc xây dựng trung tâm dữ liệu bùng nổ để đáp ứng nhu cầu từ việc tiếp tục mở rộng và ảnh hưởng của các công ty công nghệ lớn.

Năm 2021 là năm lạm phát bắt đầu được người dân nói chung chú ý và hiểu rõ hơn. Theo thống kê của chính phủ, nó đã đạt đến mức chưa từng thấy trong 40 năm, tuy nhiên sự ngờ vực vào những con số này đã tăng lên và một số tiếng nói thẳng thắn bắt đầu đặt câu hỏi liệu siêu lạm phát đã bắt đầu trên khắp thế giới phương Tây hay chưa. Vào cuối năm 2021, đồng lira của Thổ Nhĩ Kỳ bắt đầu sụp đổ - đồng domino tiền tệ fiat chính đầu tiên đã giảm. Trong suốt năm, các nhà đầu tư tổ chức đã bắt đầu tích lũy các ngôi nhà riêng lẻ trên khắp nước Mỹ, với các nhóm như BlackRock trả phí bảo hiểm 50% trong nhiều trường hợp. Ở những nơi như Canada và Australia, các chính phủ đã bắt đầu xã hội hóa nhà ở tư nhân bằng cách công bố các chương trình cổ phần hóa được che đậy như một cách để giúp những người mua nhà lần đầu tham gia thị trường. Các biện pháp ban đầu được đưa ra như một phản ứng ngắn hạn đối với đại dịch đã được kéo dài vô thời hạn. Khi sức hấp dẫn của trái phiếu kho bạc Mỹ suy giảm hơn nữa, người Trung Quốc tiếp tục là những người mua lớn bất động sản cao cấp và cơ sở hạ tầng trên toàn cầu, đồng thời đẩy giá lên và đẩy người dân địa phương ra ngoài - kéo dài một chủ đề kéo dài một thập kỷ. Một lần nữa, giá cả lại tăng theo tỷ lệ phần trăm hai con số trên hầu hết các lĩnh vực bất động sản.

Vào cuối năm 2021, Cục Dự trữ Liên bang đã công khai tán tỉnh việc giảm bớt mua tài sản và tăng lãi suất trong năm 2022 trong khi thừa nhận lạm phát không còn là "nhất thời", khiến thị trường lo lắng khi giá cả và nhu cầu bất động sản bắt đầu giảm nhẹ. Khóa máy quay trở lại châu Âu, hạn chế đi lại leo thang và đại dịch mệt mỏi diễn ra trên toàn cầu, mang lại một số thách thức thực tế phải đối mặt vào năm 2020. Sự tập trung bắt đầu gia tăng vào bài toán hóc búa mà các ngân hàng trung ương phải đối mặt - sự đánh đổi không thể giữa nỗ lực đối phó với lạm phát gia tăng và làm nổ bong bóng nợ sẽ gây ra những hậu quả to lớn về kinh tế và xã hội.

Trong suốt năm 2022, các chính phủ và ngân hàng trung ương ngày càng rõ ràng không có ý định thực sự ngăn chặn lạm phát. Nhiều bản in hai chữ số ở các nền kinh tế lớn của phương Tây đã mang lại nhiều lời hùng biện hơn từ các chủ ngân hàng, nhưng chúng chỉ nói về việc tăng lãi suất ở một thời điểm không bao giờ xa trong tương lai. Thị trường vốn phản ứng bằng cách bước vào chế độ rủi ro hưng phấn, đẩy thị trường vốn cổ phần lên mức cao nhất mọi thời đại. Bitcoin đã có một quý đầu tiên cực kỳ mạnh mẽ và mặc dù nó đã từ bỏ một số mức tăng vào giữa năm, nhưng đã gây bất ngờ nhất bằng cách tiếp tục đà đi lên nhất quán sau đó khi nó trở thành một tài sản vĩ mô có ý nghĩa thể chế và quốc gia-nhà nước. “Trái phiếu Bitcoin” đầu tiên của El Salvador đã bị đăng ký quá mức và thứ hai của họ đã kích hoạt một số quốc gia Nam Mỹ và châu Phi áp dụng các chính sách đấu thầu hợp pháp và cấu trúc tài trợ tương tự.

Bước sang năm 2023, nhiều công ty S&P 500 nổi tiếng đã công bố chiến lược bitcoin. Điều này mất nhiều thời gian hơn so với dự đoán ban đầu của thị trường sau những động thái tiên phong của MicroStrategy vào năm 2020. Với giá trị vốn hóa thị trường của bitcoin hiện đạt hơn 3 nghìn tỷ đô la và khả năng phục hồi của nó đã được kiểm tra đầy đủ qua một chu kỳ khác, sự gia nhập của họ đã bị đe dọa hơn nữa bởi cuộc đấu đá nội bộ của đảng Dân chủ ngăn chặn một hành vi chống đối Vị trí Bitcoin trở thành một phần của nền tảng bầu cử năm 2024 của một trong hai bên. Khi tất cả đang diễn ra, giá bất động sản nhà ở đã tăng gấp đôi kể từ đầu năm 2020 và hiện một nửa tổng số nhà bán ở Mỹ đã đến tay một tổ chức. Bất ổn xã hội bạo lực bắt đầu nổi lên liên tục trên khắp châu Âu và Bắc Mỹ, nhưng hầu như đã được dập tắt bởi chính sách ngày càng nghiêm ngặt của các cuộc đóng cửa gần như vĩnh viễn. Các biện pháp kiểm soát cho thuê trở nên phổ biến trên toàn cầu và người thuê không thể bị đuổi đi, nhưng điều này không ảnh hưởng đến giá trị bất động sản danh nghĩa do sự kết hợp của các tổ chức là người mua chi phối và sự suy giảm tiền tệ tiếp tục. Tuy nhiên, đối với những người đã sử dụng tiêu chuẩn Bitcoin, khi giá bất động sản bitcoin liên tục giảm.

Mặc dù các chính phủ nhìn chung đã bất lực trong việc không thể chống lại sự tăng trưởng liên tục của bitcoin, nhưng họ đã thành công hơn đáng kể khi ra mắt các đồng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) được xây dựng trên chuỗi khối Ethereum. Điều nghịch lý là điều này khiến nhiều người bắt đầu áp dụng tiêu chuẩn Bitcoin hơn, ngày càng thất vọng vì tình trạng khóa máy không ngừng nghỉ và trạng thái giám sát ngày càng mở rộng. Trong suốt thời kỳ này, nhiều loại tiền tệ chính bắt đầu thất bại so với đồng đô la Mỹ, với các chính phủ và ngân hàng trung ương chỉ có phản ứng là làm giảm giá trị của đồng tiền này, dẫn đến siêu lạm phát và các hậu quả xã hội tiêu cực hơn. Sau khi giá đô la Mỹ của bitcoin vượt qua 1 triệu đô la, Canada và New Zealand đã trở thành hai trong số những ví dụ điển hình nhất về siêu lạm phát hiện đại và những câu chuyện đáng kinh ngạc bắt đầu xuất hiện từ thị trường bất động sản của họ. Ở Canada, nơi chính phủ đã mở rộng xã hội hóa nhà ở của họ bằng cách mua lại bất động sản nhà ở ngay lập tức và cung cấp nhà ở miễn phí cho những người lao động cần thiết, một số ít may mắn còn lại từ tầng lớp trung lưu đến thượng lưu nhân viên công nghệ lớn đã có thể nghỉ hưu các khoản thế chấp hiện có chỉ với một năm duy nhất Tặng kem. Ở New Zealand, sinh viên đại học từ Trung Quốc đã mua toàn bộ khu chung cư và nhà máy rượu bằng tiền trợ cấp từ cha mẹ đảng viên trung thành của họ. Trong những ví dụ này, tính theo nội tệ, giá bất động sản tiếp tục tăng khi mọi người bỏ tiền ra mua. Tuy nhiên, điều này không mấy an ủi đối với người dân địa phương, vì khi được định giá bằng các loại tiền tệ mạnh hơn hoặc bitcoin, bất động sản sẽ giảm mạnh. Tăng lương không thể theo kịp lạm phát và khi kết hợp với tiết kiệm tiền mặt đã cạn, hầu hết mọi người đều không thể mua nhà. Giao dịch tạm dừng. Ngay cả những người bán giàu vốn chủ sở hữu cũng chọn không rót tiền khi thị trường chuyển động quá nhanh khiến họ không thể triển khai lại thành một tài sản thay thế có thể so sánh được.

Việc áp dụng Bitcoin đã leo thang hơn nữa trong nửa sau của thập kỷ và giá đô la Mỹ của nó đã tăng lên 10 triệu đô la. Nhiều người theo tiêu chuẩn Bitcoin đã chọn từ bỏ sự nghiệp fiat của mình khi cuộc sống trong tình trạng giám sát được kiểm soát thông qua ví CBDC không phù hợp với giá trị của họ. Dòng tiền Fiat cũng không còn cần thiết nữa vì khối tài sản bitcoin của họ có tiềm năng mang lại sự tự do tài chính. Điều này vẫn có thể xảy ra ở một số tiểu bang và quốc gia rouge của Hoa Kỳ đã phá vỡ tự do và áp dụng tiêu chuẩn Bitcoin hoặc cho phép nó phát triển mà không bị kiểm soát, nhưng điều này là không thể đối với hầu hết mọi người vì các biện pháp kiểm soát biên giới tạm thời của chính phủ để đối phó với đại dịch đã trở thành tính năng vĩnh viễn và các phương pháp thuận tiện để ngăn chặn sự bay vốn. Khi hệ thống tín dụng xã hội của ví CBDC hoạt động, nhiều biện pháp kiểm soát khác nhau đã được đưa ra để chống lạm phát, đẩy người tiêu dùng đến các lựa chọn giảm phát chi phí thấp và đánh thuế chi tiêu “không thể ràng buộc”. Điều này mở rộng sang các khía cạnh khác nhau của quyền sở hữu nhà, đặc biệt là việc tiếp cận các khoản thế chấp ngày càng trở nên khó khăn đối với phần lớn chủ sở hữu bitcoin có dấu chân KYC. Không có lương fiat và mặc dù tài sản bitcoin (thường bị che giấu) của họ, nhiều ngân hàng truyền thống sẽ chỉ cung cấp dịch vụ và thế chấp cho các Bitcoiners, những người đã giữ satoshi của họ trong sự giám sát của ngân hàng. Các Bitcoiners tự chủ đã từ chối yêu cầu này. Thay vào đó, họ mong đợi quá trình siêu bitcoin hóa xuất hiện ngày càng gần hơn vì hệ thống rõ ràng là không bền vững khi thời gian trôi qua. Đối với những người quyết tâm mua bất động sản nhà ở, các công ty cho vay thay thế đã xuất hiện để phục vụ thị trường ngách này. Việc cung cấp sản phẩm ban đầu cần có những thỏa hiệp đáng kể nhưng dần dần được cải thiện để đưa ra các tỷ lệ vốn vay trên giá trị, kỳ hạn, lãi suất và các phương thức quản lý chính có thể chấp nhận được đối với một số người. Cuối cùng, sự cạnh tranh gia tăng giữa những người cho vay này kết hợp với mong muốn tích lũy bitcoin đã thúc đẩy lĩnh vực thế chấp được hỗ trợ bằng bitcoin phát triển và những người đi vay được hưởng lợi.

Mặc dù trạng thái giám sát đã ở những bước cuối cùng, sự kiểm soát của nó được siết chặt và do đó, việc mọi người bỏ phiếu bằng cả chân và ví trở nên phổ biến hơn - từ chối CBDC và các quyền tự do hạn chế bằng cách chuyển sang các khu vực pháp lý thân thiện với bitcoin (nếu họ có thể lách các hạn chế đi lại). Trong khi xu hướng này bắt đầu với sự nhỏ giọt trước đó trong thập kỷ, thì giờ đây, nhiều Bitcoiners đã có phương tiện hoặc đã chọn để vươn lên chống lại sự kiểm soát độc tài. Điều này đã được đẩy nhanh bởi các quốc gia khác nhau áp dụng thuế tài sản và tài sản. Đối với những người không thể rời đi dễ dàng hoặc thanh lý tài sản nhanh chóng, thuế thường buộc việc bán bất động sản do thu nhập và dòng tiền không thể đáp ứng các nghĩa vụ thuế mới. Một số khu vực pháp lý đã học hỏi từ các mô hình của Canada và Úc về các chương trình cổ phần chia sẻ và nắm quyền sở hữu một phần thay vì yêu cầu các loại thuế mới phải được trả bằng tiền mặt.

Vào thời điểm này, cảnh quan bất động sản thương mại cũng đã có nhiều thay đổi. Với nguồn cung văn phòng đáng kể đã được hoàn thành vào đầu thập kỷ - giai đoạn bùng phát trước đại dịch - các hoạt động xây dựng văn phòng mới đã hoàn toàn cạn kiệt. Hầu hết tất cả những người làm văn phòng truyền thống chủ yếu áp dụng mô hình làm việc tại nhà, ngoại trừ chính phủ và các công ty công nghệ lớn tiếp tục mở rộng diện tích thuê của họ, với lý do sức khỏe làm tăng đáng kể tỷ lệ sử dụng nơi làm việc và từ bỏ mô hình làm việc dựa trên hoạt động.

Ở hầu hết thế giới, hầu như tất cả các tài sản bán lẻ đã bị tiêu hủy, với sự kết hợp của việc tăng cường tập trung hóa và thương mại điện tử càng mở rộng xu hướng đã có sẵn của các trung tâm thương mại là dư thừa. Điều này bắt đầu khuyến khích một số phân cấp ở quy mô nhỏ hơn, chẳng hạn như việc tái hợp nhất các "đường cao tốc" cho các hàng hóa và dịch vụ không tùy nghi. Nhưng cuối cùng, ngay cả những địa điểm này vẫn còn thừa không gian vật lý. Lĩnh vực bán lẻ là một trong những lĩnh vực đầu tiên xem trước giá trị bất động sản và hiệu suất đầu tư có thể trông như thế nào trong một thế giới siêu tiền ảo hóa - phí bảo hiểm tài chính bốc hơi từ việc định giá và khả năng không gian vật chất mang lại giá trị cho người cư trú trở nên tối quan trọng. Nguồn vốn nợ hoặc cạn kiệt hoàn toàn hoặc quá đắt đỏ.

Lĩnh vực khách sạn chưa bao giờ phục hồi sau cú sốc năm 2020, với những dự báo ban đầu về sự phục hồi nhanh chóng đến mức công suất trước đại dịch đã được chứng minh là không chính xác vì tình trạng khóa cửa và hạn chế đi lại trở nên phổ biến, khó đoán và nặng nề đến mức hầu hết những người có khả năng đi du lịch đã từ bỏ việc chờ đợi cơ hội để làm như vậy không bị cản trở.

Bất động sản công nghiệp và hậu cần là con cưng trong những năm đại dịch và điều này tiếp tục diễn ra trong suốt thập kỷ. Trong một thời gian, định giá hậu cần tăng với tốc độ thậm chí còn nhanh hơn cung tiền, vì các nhà phát triển không thể cung cấp cổ phiếu mới để phục vụ nhu cầu thương mại điện tử tăng vĩnh viễn đủ nhanh. Prologis đã trở thành quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REIT) lớn nhất trên thế giới, với Goodman và GLP cũng nằm trong top 10 liên tục. Tuy nhiên vào giữa thập kỷ, xu hướng này giảm dần do nguồn cung cần thiết đã được cung cấp và lạm phát được giữ vững. Mức tăng lương thực tế và mức việc làm không đủ khả năng hỗ trợ giá thuê dịch vụ hậu cần và mức định giá cho lĩnh vực này bị xói mòn.

Việc phát triển khu dân cư phần lớn trở nên khó khả thi do thu nhập - và do đó, giá thuê và giá bán - không thể theo kịp với sự lạm phát tiếp tục của chi phí xây dựng. Điều này gây áp lực đáng kể lên nguồn cung. Việc kiểm soát tiền thuê được tuân thủ một cách vui vẻ bởi các tổ chức công ty, những người đã được đồng ý không chính thức để trở thành người mua phương sách cuối cùng như một đại diện cho việc xã hội hóa nhà ở.

Hầu hết các tổ chức đầu tư và phát triển bất động sản tiếp tục hoạt động trên một tiêu chuẩn hoàn toàn fiat trong suốt thập kỷ. Những người đã áp dụng bitcoin ở các cấp độ khác nhau - từ phân bổ bảng cân đối nhỏ đến tiêu chuẩn Bitcoin đầy đủ - kết quả là hiệu suất và khả năng cạnh tranh của chúng tăng lên. Ví dụ, các nhà quản lý tài sản có thể thuê những tài năng tốt nhất bằng cách đưa ra mức lương bằng một loại tiền tệ đáng mơ ước làm tăng sức mua. Các nhà đầu tư vượt trội hơn các đồng nghiệp của họ chỉ đơn giản là kết quả của việc phân bổ một lượng nhỏ bitcoin vào thứ mà lẽ ra thường được giữ hoàn toàn dưới dạng tiền mặt (đang chờ triển khai vào tài sản bất động sản). Các nhà phát triển và nhà xây dựng với bảng cân đối bitcoin đã có thể tự tin hơn trong việc thực hiện các nghiên cứu khả thi cho các dự án mới bởi vì ngay cả khi sự sụt giảm tiền tệ fiat tăng nhanh trong quá trình dự án, tiền của họ vẫn giữ được sức mua của nó. Việc tăng chi phí xây dựng về mặt pháp lý dễ quản lý hơn so với các đồng nghiệp của họ, những người không thể biện minh cho các dự án mới với khung thời gian chắc chắn có nghĩa là bảo lãnh phát hành ban đầu sẽ bị thừa ngay sau khi cam kết tiến hành.

Vào cuối thập kỷ này, sự mất niềm tin vào tiền tệ fiat bắt đầu leo ​​thang khi ngày càng nhiều chính phủ mặc định nghĩa vụ nợ, thường chuyển sang chủ nợ lớn nhất của họ là Trung Quốc để được cứu trợ, sau đó áp dụng đồng nhân dân tệ kỹ thuật số làm tiền tệ mới của họ. Khi tốc độ phát triển của loại tiền tệ fiat này nhanh hơn và rất ít tiền tệ fiat khác ngoài đồng nhân dân tệ và đô la vẫn còn, việc áp dụng bitcoin tư nhân đã trở thành tiêu chuẩn. Cuối cùng, chính phủ Hoa Kỳ đã đưa ra quyết định được cho là táo bạo nhưng cuối cùng không thể tránh khỏi khi tuyên bố rằng họ không thể trả nợ nữa. Nó đã áp dụng một tiêu chuẩn Bitcoin, kéo theo tất cả các quốc gia khác sử dụng đồng đô la Mỹ. Việc dỡ bỏ các bộ máy quan liêu độc tài quá khổ đã bắt đầu, cùng với một giai đoạn thắt lưng buộc bụng cần thiết, trong đó tất cả những người chấp nhận bitcoin muộn - các chính phủ, tập đoàn và cá nhân - cuối cùng sẽ học được bài học về ưu tiên thời gian thấp theo tiêu chuẩn Bitcoin. Kể từ đây, thị trường bất động sản sẽ không bao giờ như cũ…

Phần hai: Sau quá trình Hyperbitcoinization

Nhà cửa

Chi phí cơ hội của việc sử dụng bitcoin để mua bất động sản là đáng kể. Bạn đang giao dịch tiền mà về mặt lý thuyết, sức mua sẽ tăng lên mãi mãi cho một tài sản ít khan hiếm hơn và phải chịu khấu hao và chi phí sở hữu liên tục.

Khoảng thời gian sau quá trình hyperbitcoin hóa sẽ là một trong những biến động đáng kể. Những người có số lượng bitcoin lớn nắm giữ có thể có quyền lực đáng kinh ngạc trong việc ra các điều khoản giao dịch do nhu cầu về bitcoin khan hiếm của họ. Cuối cùng, điều này sẽ không ngăn cản việc phân phối tiền, vì không thể tránh được việc mua bán. Những người khai thác bitcoin ban đầu có thể sẽ luôn tôn trọng sự khan hiếm tiền của họ nhưng hiểu rằng một số khoản chi tiêu trở nên khó tránh khỏi, đặc biệt nếu tất cả các giao dịch được định giá bằng bitcoin và đó là tiền duy nhất. Phần còn lại của thế giới áp dụng bitcoin về cơ bản cùng một lúc sẽ khiến sức mua của nó tăng theo cấp số nhân - hãy nghĩ meme “vô cực chia cho 21 triệu”. Do đó, nhiều người chấp nhận sớm hơn sẽ đủ giàu có trong nhiều đời và hạnh phúc hơn khi chia tay bitcoin cho bất động sản hơn hiện tại bất chấp chi phí cơ hội, đặc biệt là khi nó có thể ở mức giá rất hấp dẫn.

Đối với phần lớn những người không chấp nhận sớm, sự khan hiếm đáng kinh ngạc của bitcoin sẽ khiến họ ưu tiên sử dụng loại tiền cứng không thể thay thế mà họ có làm tài sản thế chấp để đổi lấy việc cung cấp hàng hóa và dịch vụ, bao gồm cả bất động sản về cơ bản là “khoản vay để sở hữu” kết cấu. Các chủ sở hữu bất động sản nghèo bitcoin sẽ vui vẻ nhận được khoản thanh toán lãi suất bằng bitcoin như một phương thức tích lũy, với lợi ích bổ sung là sở hữu tài sản thế chấp trong trường hợp vỡ nợ. Trong cấu trúc này, giá trị của bất động sản (được định giá bằng bitcoin) có thể cao hơn đáng kể so với giá trị của tài sản thế chấp bitcoin được đăng, ví dụ: tài sản thế chấp 0.1 bitcoin sẽ “mua” quyền sử dụng một ngôi nhà trị giá 1 bitcoin cho một dài hạn, với khoản thanh toán lãi suất chỉ bằng một phần nhỏ của 0.1 bitcoin thế chấp và được tính bằng satoshi. Một loại hình kinh doanh mới có thể xuất hiện để tạo điều kiện và quản lý cấu trúc này thay mặt cho chủ sở hữu bất động sản.

Một mô hình cho thuê thuần túy sẽ tương tự như ngày nay. Tuy nhiên, lợi suất cho thuê phải cao hơn nhiều so với lãi suất trong cơ cấu khoản vay ở trên, do chủ sở hữu bitcoin không có tài sản thế chấp chịu rủi ro và chủ sở hữu bất động sản không có khả năng sở hữu tài sản thế chấp bitcoin khi vỡ nợ. Giá thuê thị trường nên thay đổi theo những thay đổi về năng suất của dân số lao động và tiền lương của họ. Điều này trái ngược với sự năng động ngày nay, nơi mà tác động của việc giảm giá tiền tệ, lợi nhuận của các chủ sở hữu bất động sản nhà ở gần như hoàn toàn đến từ việc tăng giá vốn đòn bẩy. Việc dự đoán lợi suất và lãi suất sẽ thay đổi như thế nào cho đến ngày nay là không thể, nhưng may mắn thay, theo tiêu chuẩn Bitcoin ở bất kỳ nơi nào chúng kết thúc nên được định hướng theo thị trường và dựa trên cung và cầu so sánh cho cả bất động sản và bitcoin.

Những người buộc phải tuân theo tiêu chuẩn Bitcoin nhưng vẫn nắm giữ bất động sản có thể nhận thấy rằng khoản nợ thế chấp của họ đã được xóa hoặc quá nhỏ về mặt bitcoin nên việc gỡ bỏ nó tương đối dễ dàng. Tuy nhiên, họ sẽ làm bất cứ điều gì có thể để tăng số dư bitcoin của mình. Do đó, có thể trong một thời gian, thị trường cho thuê tài sản bất động sản của họ tính theo bitcoin là cực kỳ rẻ khi sự cạnh tranh để có được dòng thu nhập từ bitcoin đang diễn ra gay gắt. Tương tự, mong muốn mạnh mẽ tương tự đối với các chủ sở hữu bất động sản nhận được bitcoin từ một giao dịch bán có thể khiến giá ban đầu rất rẻ. Thị trường sẽ đảm bảo việc phân phối bitcoin bắt đầu diễn ra tự nhiên.

Bất động sản thương mại

Nhà cung cấp dịch vụ bất động sản Savills ước tính quy mô thị trường bất động sản toàn cầu là 327 nghìn tỷ USD vào năm 2020, với 21% trong số này (tương đương 69 nghìn tỷ USD) là không phải nhà ở. Giả sử 10% cổ phiếu không phải nhà ở là do chủ sở hữu sở hữu (dựa trên nghiên cứu của Nareit), thì có khoảng 62 nghìn tỷ đô la bất động sản thương mại thuộc sở hữu của nhiều loại nhà đầu tư - REIT, quỹ, văn phòng gia đình / cá nhân có giá trị ròng cao, v.v. Như đã đề cập trong bài báo “Bitcoin là một kho lưu trữ giá trị tốt hơn bất động sản, ”Giá trị tiện ích của phần lớn bất động sản này có thể ít hơn đáng kể so với tài sản tài chính mà nó trở thành ngày nay. Hyperbitcoinization có thể làm bốc hơi phần bù tài chính trong các mức định giá này, rõ ràng là có tác động lớn đến danh mục đầu tư của các nhà đầu tư này.

REITs và các nhà quản lý quỹ sẽ buộc phải thích ứng hoặc thu hẹp. Nhiều người sẽ không làm được. Nếu siêu bitcoin hóa xảy ra đột ngột và nhanh chóng, cơ sở đầu tư của họ sẽ cố gắng thoát khỏi cấu trúc sở hữu lỏng. Tuy nhiên, phần lớn các cấu trúc - cho dù đó là quỹ tư nhân hay tài sản thuộc sở hữu trực tiếp - không có tính thanh khoản và sẽ phải chịu đựng nhiều tổn thất nhất.

Các doanh nghiệp đã áp dụng tiêu chuẩn Bitcoin trước đó có thể thấy có lợi khi có được bất động sản mà họ chiếm giữ - cuối cùng họ sẽ là người mua phương án cuối cùng trong một thị trường mà khả năng thay thế hạn chế của bất động sản sẽ trở nên rất rõ ràng khi nó đã bị loại bỏ phần lớn .

Một số doanh nghiệp hoặc thậm chí toàn bộ ngành có thể không tồn tại được quá trình siêu kim loại hóa. Ví dụ, khó có thể hình dung một ngành tài chính ngân hàng ở bất kỳ đâu gần với quy mô hiện tại. Tương tự, với việc tiền cứng tạo ra sự đánh đổi thực tế thay vì mở rộng vô tận, các chính phủ sẽ buộc phải thu hẹp đáng kể. Nhu cầu về không gian văn phòng có thể giảm trong một thời gian. Người ta đã nói nhiều đến sự sụp đổ của các khu thương mại trung tâm (CBD) do các khu vực bị khóa khiến việc làm việc tại nhà trở nên phổ biến hơn vĩnh viễn, tuy nhiên, rất có thể việc siêu bitcoin hóa có thể có tác động lớn hơn nữa đến cách phát triển của các thành phố.

Sau một thời gian gián đoạn, giá cả và lợi tức của bất động sản thương mại có thể sẽ phản ánh giá trị do doanh nghiệp chiếm giữ nó tạo ra, hơn là sự tăng trưởng cung tiền. Nhu cầu phát triển và quản lý bất động sản thương mại sẽ không bao giờ biến mất hoàn toàn, nhưng ngành đầu tư phát triển xung quanh nó sẽ là nạn nhân của quá trình siêu bitcoin hóa.

Đây là một bài đăng của James Santi. Các ý kiến ​​được bày tỏ hoàn toàn là của riêng họ và không nhất thiết phải phản ánh ý kiến ​​của BTC Inc hoặc Tạp chí Bitcoin

Nguồn: https://bitcoinmagazine.com/markets/real-estate-before-and- After-bitcoin

Được Viết Bởi

Luồng liên quan

Ô tô

BMW đang tung ra phiên bản cuối cùng của M4 - nhưng hãng sẽ không sản xuất nhiều chiếc coupe thể thao trị giá 140,895 USD ....

Ô tô

BMW đang tung ra phiên bản cuối cùng của M4 - nhưng hãng sẽ không sản xuất nhiều chiếc coupe thể thao trị giá 140,895 USD ....

Cần sa

TORONTO & SEATTLE– (BUSINESS WIRE) –POSaBIT Systems Corporation (CSE: PBIT, OTC: POSAF), nhà cung cấp phần mềm điểm bán hàng và cơ sở hạ tầng thanh toán hàng đầu trong ngành cần sa ...

Cần sa

TORONTO & SEATTLE– (BUSINESS WIRE) –POSaBIT Systems Corporation (CSE: PBIT, OTC: POSAF), nhà cung cấp phần mềm điểm bán hàng và cơ sở hạ tầng thanh toán hàng đầu trong ngành cần sa ...