• Sự thay đổi tiền tệ quá dần dần sẽ làm giảm uy tín của ECB
• Sự thay đổi quá nhanh sẽ gây nguy hiểm cho sự ổn định tài chính
• Tôi nghĩ quá trình bình thường hóa có thể tiếp tục diễn ra dần dần, có thể là 25 hoặc 50 bps
• Sau tháng XNUMX, sẽ tiếp tục tăng theo cách dần dần nhưng bền vững
• Mức chênh lệch 150 bps sẽ hợp lý
• Mức chênh lệch 200 bps sẽ không chính đáng

Tôi không nghĩ rằng điều này cho chúng tôi biết nhiều về những gì sắp tới. Nhưng 50 bps chắc chắn là trên bàn. Đối với đồng euro, điều quan trọng hơn sẽ là công cụ chống phân mảnh. Lợi suất 10 năm của Ý tăng 3 bps hôm nay so với gói tăng 14 bps. Mức chênh lệch hiện tại là 212 bps.

Việc ECB quyết định chính xác mức chênh lệch thích hợp là bao nhiêu là điều đáng lo ngại.

 EUR  /USD hôm nay giảm 10 pip xuống 1.0435.