Yarı İletken Pazarında Gerileme Başladı

Tek başına söylediğimiz şey kesinlikle gerçekleşecekti, ancak endüstri tarafından geniş çapta reddedilen şey, Haziran'ın WSTS Mavi Kitap raporuyla doğrulandı. Aralık 2021 tahminimize uygun olarak, mevcut yarı iletken Süper Döngü nihayet sona eriyor ve 17. pazardaki gerileme şimdi iyi ve gerçekten başladı.

Makro Kanıt

Makro düzeyde, yukarıda resmedilen dünya çapındaki yarı iletken momentum göstergesi, Mart 2022'de 'Ölüm Haçı'ndan geçti ve ufuktaki fırtına bulutlarını ifade ediyor; Haziran ayı piyasa verileri fırtınanın başlangıcını gördü.

Düşüşün anekdotsal göstergeleri, özellikle pazarın emtia ucunda, birkaç ikinci kademe dökümhane ve IDM'nin ölçeklendirmeyi düşündüğü veya planlı kapasite genişletmelerini ertelediği bildirildiğine göre, endüstri bilincine süzülmeye başladı.

Zaten Global Foundries, efsanevi müşterilerinin sipariş kesintileri nedeniyle kapasite kullanımının yılın ikinci yarısında düşmesini beklediği konusunda uyardı ve Samsung'un da benzer bir etkiden muzdarip olduğu bildiriliyor.

Yarı iletken ekipman ve malzeme endüstrisi üzerindeki aşağı yönlü zincirleme etki, bazı firmaların ikinci yarıda gerilemeler ve gecikmeler görmeye başlamasıyla şimdiden etkisini göstermeye başladı.

İki önemli yarı iletken pazar sürücüsü olan PC ve akıllı telefon gönderilerinin her ikisi de 2022'nin ilk yarısında düşüş gösteriyor, PC gönderilerinin 2019'dan bu yana en düşük seviyesinde olduğu bildiriliyor ve akıllı telefon gönderilerinin 2022'de negatif büyüme göstermesi bekleniyor.

Otomotiv gibi belirli üretim kapasiteleri gerektiren ürünler hala sıkışıklık belirtileri gösteriyor ancak otomobillere yönelik nihai pazar talebinin, şu anda enflasyon ve enerji maliyetlerinde büyük bir artışla boğuşan potansiyel müşteriler tarafından ertelenmesi nedeniyle yumuşaması muhtemel. o yeni arabayı satın almak.

Tüketici MCU'larına, ekran sürücülerine, güç yönetimine ve diğer kitlesel pazar yongalarına olan talebin düşmesiyle, neredeyse tüm olgun düğüm fabrikaları, müşterilerinin 2022'nin ikinci yarısı için gofret başlangıçlarını geri ölçeklediğini gördü ve birkaç ikinci ve üçüncü kademe dökümhaneyi kesmeye başladı. Fiyat:% s. Hatta bazılarının, fab kullanım oranlarını korumak için ek gofret siparişleri için yangın satış teşvikleri ve indirimli fiyat teklifleri sunduğu bile söyleniyor.

Bununla birlikte, sektör genelindeki baskı ve müşteri ihtiyacının, son iki yılda arz kıtlığı nedeniyle oluşan şişmiş stokları boşaltma ihtiyacı göz önüne alındığında, bu tür eylemlerin sonuçsuz kalacağına inanıyoruz.

Müşterilerin envanter baskısını hafifletmek için uzun vadeli anlaşmalarını (LTA) ihlal edip etmediğini veya yaparlarsa, tedarikçilerin gerçekte hangi eylemleri yapabileceğini zaman gösterecek.

TSMC, özellikle öncü pazardaki hakimiyeti nedeniyle genel olarak daha iyi bir konumda olsa da - öncü kapasite, tanım gereği, her zaman yetersizdir - geniş çeşitlilik göz önüne alındığında, gerilemenin etkilerinden de kaçmayacaktır. hizmet verdiği son pazarlardan biridir.

TSMC'nin, mevcut piyasa eğilimlerine karşı 2023'te fiyatlarını yükseltme planını gerçekleştirmesi halinde, müşterilerinin ve rakiplerinin piyasa sömürüsü ve fiyat tıkanması gibi kaçınılmaz bir antitröst meydan okumasından kaçınmak için burada gerçekten çok dikkatli adım atması gerektiğine inanıyoruz.

Şeytan Ayrıntıda

Ayrıntılı düzeyde, aylık IC birim gönderileri ve ASP'ler Haziran ayında sırasıyla yüzde 10.6 ve yüzde 14.9 küçülerek satış değerinde yüzde 23.9'luk büyük bir çift haneli düşüşe neden oldu. Bir önceki aya ait karşılaştırılabilir rakamların tümü sırasıyla yüzde 3.3, yüzde 7.8 ve yüzde 11.4 ile pozitifti.

Kaçınılmaz olduğunu söylediğimiz stok düzeltmesi, tüm sektörlerin Mayıs ayına göre negatif aylık büyüme göstermesiyle birlikte, birim sevkiyatların azalmasıyla kendini göstermeye başladı. Bu, yüzde 0.6'lık mütevazı bir düşüş yaşayan Micro dışındaki tüm sektörlerin hala büyüdüğünü gösteren Mayıs'ın birim büyüme sonuçlarına keskin bir şekilde geri döndü.

Azalan birim sevkiyatları, yeni siparişlerde hızlı bir şekilde keskin bir kesintiye dönüşecek, fabrika kapasitesinin baskısını kaldıracak ve nihayetinde daha kısa teslim süreleri, tam kapasite artışının ilk dalgası devreye girerken.

Buna paralel olarak, IC ASP'leri Haziran'da Mayıs'a kıyasla yüzde 14.9 oranında düşerken, Memory'nin en sert darbesi yüzde 19.0 oranında düştü. Micro ASP'ler yüzde 8.5 düştü, ardından Logic yüzde 7.2 ve Analog yüzde 3.7 düştü.

Bu sıkıntılara ek olarak, Temmuz ayı ortası raporunda IMF, 2022 GSYİH tahminini yüzde 3.6'dan yüzde 3.2'ye düşürerek kasvetli ve daha belirsiz bir küresel görünüm bildirdi ve ekonomik risklerin tümü artık ezici bir şekilde aşağı doğru eğildi.

Negatif ASP büyümesi, düşen birim sevkiyatları, artan kapasite ve zayıf bir küresel ekonominin birleşimi, yarı iletken pazarını 2023'te negatif büyümeye sürükleyecek.

Market Outlook

Çoğu firma hala güçlü ikinci çeyrek sonuçları ve Q3/Q4-2022 için tam sipariş defterleri bildiriyor, ancak aynı nefeste, çoğu şimdi bu siparişlerin kolayca buharlaşabileceğini kabul etmeye başlıyor.

Mayıs 6.0'de 2022'te yüzde 22.0 küçülen 2023 için yüzde 2022 büyüme tahminimizi yayınladığımızda, bir gerilemenin yakın olduğuna dair uyarıda bulunan tek analist hâlâ bizdik. Tahminimiz iyimser olsa bile ortaya çıkabilir. İkinci çeyreğin Q1.5-1'ye kıyasla yüzde 2022 büyüyeceği ve fiili büyümenin yalnızca yüzde 0.5 olacağı tahminine dayanarak, Mayıs 2022 tahminimiz şimdi ayı bölgesine itildi.

Henüz tahminimizi resmi olarak düşürmeyi düşünmesek de, geçen yılın sonunda uyarımızı yayınladığımızda 2022 krizini doğru adlandırdığımızdan daha da eminiz.

13 Eylül'de yıllık ara dönem Sanayi Tahmini Güncellemesi web seminerimizin rakamlarını resmi olarak yeniden gözden geçireceğiz, ancak o zamana kadar 2022 tahminimizin herhangi bir yukarı yönü olmadığını ve 2022 için tüm endüstri umutlarının çift haneli büyüme umutlarının boşa çıktığını söylemek yeterli. suyun dışında.

Tam bir analiz için, Future Horizons'ın Ağustos Yarı İletken Aylık Güncelleme Raporu Ziyaretine bakın. www.futurehorizons.com IFS2022-Orta Vadeli Web Seminerine kaydolmak için