Zephyrnet Logosu

SPAC'lerdeki Patlamayla birlikte Özel Şirketler Karar Veriyor

Tarih:

Freshfields hukuk firmasının SPAC'lere ilişkin 2020 verilerinin analizine göre, özel amaçlı satın alma şirketlerindeki patlamayla birlikte özel şirketler satıcılar karşısında üstünlük sağlıyor, sponsorlar özsermayeden vazgeçiyor ve anlaşmalar rekor oranlarda kapanıyor.

Geçen yıl yaklaşık 240 SPAC halka açıldı. Freshfields, 64'de kapanan 2020 SPAC işletme birleşmesinin tamamını veya bu açık çek şirketlerinin şirket satın alımlarını inceledi. 

Firmanın finansman ve sermaye piyasalarına odaklanan ortaklarından Michael Levitt, "Veriler size SPAC'ler arasında şirket satın alma konusunda çok fazla rekabet olduğunu gösteriyor" dedi. “SPAC-off diye bir şey var ve bu gerçek. Bir ön protokol hazırlayacağız ve bunu istediğimiz şartların bunlar olduğunu söyleyerek bir grup SPAC'a göndereceğiz. Bir şirket olarak gerçekten sizin için en iyi anlaşma olduğunu düşündüğünüz şeyi seçebilirsiniz.” 

Firma, bu çılgınlık içinde sponsorların anlaşmaları kapatmak için özsermayelerinin bir kısmından vazgeçmek zorunda kaldıklarını tespit etti.

Levitt, "SPAC sponsorunun özsermayelerini bir hak kazanma planına tabi tutması gerekebilir" diye ekledi. "Bugünlerde satıcılardan çok az fesih ücreti alınıyor ve satın alma fiyatında çok az ayarlama yapılıyor" diye devam etti.

Freshfields'ın analizine göre, 2020 anlaşmalarının bir parçası olarak işlemlerin yüzde 59'u, hisselerin doğrudan devredilmesi veya vazgeçilmesi de dahil olmak üzere sponsorların özsermayesine ilişkin sınırlamaları içeriyordu.

SPAC-off olarak adlandırılan süreçte şirketler üstünlük sağladı. Freshfields'ın analizi, geçen yılın anlaşmalarının yalnızca yüzde 28'inin kapanıştan sonra fiyatı değiştirme sürecini içerdiğini ortaya çıkardı. Anlaşmaların yalnızca yüzde 30'u, anlaşmanın başarısız olması durumunda satıcıların alıcıya bir ücret ödediği bir fesih ücreti içeriyordu.

SPAC'lerdeki patlamayla birlikte anlaşmalar hızla kapanıyor. Hukuk firması, tarafların bir anlaşmaya varması ve Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na belge sunması arasındaki ortalama sürenin 21 gün olduğunu tespit etti. Herkesin anlaşmaya varmasının ardından beş gün içinde sekiz anlaşma yapıldı. 

“Bankacılar telefona bakacaklar ve bir hafta içinde imza atmak istediğimizi ve sizin de iki hafta içinde SEC'e başvurmanızı istediğimizi söyleyecekler. Geçen yıl imzaladıkları gün SEC'e başvurdukları bir anlaşma vardı. Bu duyulmamış bir şey” dedi Levitt.

Sermaye piyasaları küresel eşbaşkanı ve firmanın ortağı Valerie Ford Jacob, özel şirketlerin dünyasının SPAC'ların yatırım yapmak zorunda olduğu 50 milyar dolar sayesinde dönüşüme uğradığını ekledi. SPAC'lar daha fazla anlaşmayı göz önünde bulundururken, halka arzın geleceğe yönelik olduğunu düşünen daha genç ve büyümekte olan şirketler ve diğerleri artık bu zaman çizelgesini yeniden düşünüyor. 

"Bu pazar fırsatından beklediklerinden daha erken yararlanmak isteyen özel şirketler kendilerini hazırlıyor" dedi. “Doğru iç kontrollere, tanınmış muhasebecilere ve doğru kaynaklara sahip olduklarından emin oluyorlar. Yani eğer bir SPAC fırsatı ortaya çıkarsa hazırlıklı olacaklardı.”

Levitt, şiddetli rekabet nedeniyle, gelişmekte olan büyüme şirketlerinin yatırımcı ilişkilerini, kontrolörleri ve diğer altyapıları hazır hale getirmeye başladıklarını kabul etti. 

SPAC'larda balon olup olmadığına ilişkin olarak ise Levitt şunları söyledi: "SPAC'ın, risk sermayesine veya başka bir fona para yatırmaktan hiçbir farkı yok."

Ancak şunları ekledi: “SPAC'lara sahip her şey halka açıktır. Olan bitene ışık tutma yeteneği var. Bunlar özel işlemler değil.” 

Kaynak: Kurumsal Yatırımcı – SPAC'lerdeki Patlamayla birlikte Özel Şirketler Karar Veriyor

Kaynak: https://spacfeed.com/with-the-boom-in-spacs-private-companies-are-calling-the-shots?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=with-the-boom-in-spacs-private- kararları şirketler veriyor

spot_img

En Son İstihbarat

spot_img