Özel sektöre ait işletmelerin hisselerini satın almak riskli ve nispeten likit olmayan bir yatırımdır. Erken aşamadaki işletme finansmanının alternatif bir kaynağı olarak öz sermaye kitle fonlamasını ilk eleştirenler, yeni kurulan girişimlerdeki yatırımcıların bir getiri elde etmek için beklemek zorunda kalacağı uzun vadeli ölçeklere işaret etmeye istekliydi. Herhangi bir bireysel yatırımcı için kişisel koşullar ne kadar değişirse değişsin, yatırım yaptıkları işletme(ler) bir ticari satış veya halka arz (halka arz) tamamlayarak çıkana kadar paraları bağlı kalacaktı. Özel sektöre ait işletmelerde hisse senedi için artan sayıda ikincil piyasa durumu değiştiriyor. Perakende yatırımcılar artık kendi çıkış stratejilerini planlayıp uygulayabiliyor. Bu blog, hisse senedi kitlesel fonlama hisseleri için ikincil piyasalara daha yakından bakıyor.

Market boyu

İkincil piyasalardaki işlemler 51'de 2017 milyar dolardan 135'de 2021 milyar dolara yükseldi ve 111'te şimdiye kadarki en yüksek ikinci rakam olan 2023 milyar dolarla kapandı. verilere göre Campbell Lutyens'ten.

Yıllık İkincil Piyasa Değerleri

Kaynak: Campbell Lutyens

İkincil piyasaların ana avantajları

Artan Likidite

Özel şirket hisseleri kolaylıkla alınıp satılamaz, bu da genellikle likit olmayan bir durum olarak tanımlanır. İkincil piyasalar, geleneksel bir çıkış olayı (halka arz veya satın alma) bağlı sermayenin kilidini açmadan önce yatırımlardan çıkmak için bir platform sağlar. Mevcut depresif finansal piyasalarla halka arz sayısını soğutmave risk sermayesi hâlâ sıkıntılı durumdayken, ikincil piyasalar ekstra ilgi görüyor. 

Kazanımların Erken Gerçekleştirilmesi

Bir şirketin değerinin arttığına inanan bir yatırımcı, potansiyel bir halka arz veya satın alma/ticaret satışından önce hisselerinin tamamını veya bir kısmını satmak ve mali kazanç elde etmek için ikincil piyasaya gidebilir.

As Örnek, Şubat 2024'te ödeme platformu Stripe duyuruldu şirkete 65 milyar dolar değerindeki hisse alımında mevcut ve eski çalışanlarına likidite sağlamak üzere yatırımcılarıyla anlaşmaya vardı. Bu, şirketin 95'de elde ettiği 2021 milyar dolarlık değerlemenin altında olsa da, fintech işinin 50'te 2023 milyar dolara ulaştığı son ön turda hâlâ büyük bir artıştı.

Portföy Çeşitlendirme

İkincil piyasalar, yatırımcıların mevcut varlıklarını satmalarına ve farklı fırsatlara yatırım yapmalarına olanak tanıyarak portföylerini çeşitlendirmelerine yardımcı olabilir.

Gelişmiş Risk Yönetimi

Bir yatırımcının yatırım tezi değişirse veya başka bir yerde fona ihtiyaç duyulursa ikincil piyasalar, pozisyondan çıkarak riski yönetme seçeneği sunar.

Artan Yatırım İştahı

İkincil piyasanın varlığı, tipik likidite azlığı nedeniyle tereddüt eden bazı yatırımcılar için özel sermaye yatırımlarını daha cazip hale getirebilir. Bazı hisse senedi kitlesel fonlama platformlarında, hisse senedi için fon toplayan işletmelerin, hisselerinin ikincil piyasalarda alınıp satılmasına izin verip vermeyeceğini teyit etmesi gerekiyor.

İkincil piyasa sınırlamaları

İkincil ticaret, özel şirketlerdeki yatırımcılar için likidite sağlayarak, riski yöneterek ve potansiyel olarak kazanç elde ederek değerli bir araç sunsa da, katılmadan önce sınırlamaların anlaşılması önemlidir.

Daha Düşük Değerleme

İkincil alım satımlar genellikle şirketin algılanan gelecekteki değerine göre indirimli olarak gerçekleşir çünkü alıcı, gelecekteki potansiyel bir halka arzdan maksimum faydayı elde edemiyor.

Sınırlı erişilebilirlik

Özel şirketlere yönelik ikincil piyasalar her zaman hazır değildir ve yalnızca belirli şirketler veya varlık sınıfları için mevcut olabilir.

Daha Az Düzenleme

İkincil piyasalar, halka açık borsalarla karşılaştırıldığında daha az katı düzenlemelere sahip olabilir, bu nedenle potansiyel alıcılar hakkında durum tespiti yapmak çok önemlidir.

Popüler ikincil pazarlar

İngiltere ve Avrupa

Birleşik Krallık'taki kitlesel fonlama sektörü, pazarın %80'inden fazlasına sahip olan Crowdcube ve Seedrs'ın hakimiyetindedir. 

kalabalık küp veri platformuyla ortaklık kurdu CrunchBaseve Cubex ikincil piyasası, Avrupa genelinde 250,000'den fazla özel sektöre ait şirkete ilişkin verilere kolay erişim sağlar. Bu, yatırımcılara ve hissedarlara öncelikle potansiyel yatırımları keşfedip araştırma ve ardından kendi seçtikleri özel Avrupa şirketlerinin hisselerini satın alma veya satma konusundaki ilgilerini ifade etme fırsatı verir. Belirli bir işletmeye yeterli ilgi kayıtlıysa Crowdcube olası bir işlemi araştıracak ve bir satış yayına girdiğinde ilgili tarafları bilgilendirecek.

Freetrade'deki 1,063 hissedar, 5.8'de Cubex aracılığıyla 2021 milyon sterlinlik hisse sattı. Bu ikincil hisse satışı, ilk yatırımcıların şirketin çıkışını beklemek zorunda kalmadan 47 kat (%4,670) yatırım getirisi elde etmesini sağladı.

Tohumlar' İkincil piyasa, özsermaye almış kuruculara, yatırımcılara ve ilk çalışanlara, halka arz, ticari satış veya başka bir çıkış olayını beklemek zorunda kalmadan hisselerinden para kazanma olanağı tanır. Seedrs bu hamleyi şu ortaklıkla gerçekleştirdi: capdesk, özel bir şirkette sermayesi olan herkes için bir ticaret platformu. Karşılıklı yarar sağlayan bir işbirliğiyle, Capdesk'te listelenen herhangi bir işletme, Seedrs pazarı aracılığıyla hisse satabilir ve Seedrs'ın yatırımcı ağındaki herkes, Seedrs platformunda yer alan binlerce şirkete daha fazla yatırım yapmayı düşünebilir. 

Seedrs'ın İkincil Piyasasında Mevcut Hisse Senedi Seçkisi,
bambu kumaşlardan futbol kulübüne

Kaynak: Tohumlar

Capdesk'in kurucusu Christian Gabriel daha önce Danimarka'daki FundedByMe hisse senedi kitlesel fonlama platformunda çalışmıştı. Bu ona Capdesk'in daha sonra çözmeye çalıştığı günlük yatırımcılar ve startup finansmanı sıkıntı noktaları hakkında ilk elden bilgi verdi.

Bu iki kitlesel fonlama platformu aracılığıyla erişilen ikincil piyasaların dışında, Funderbeam özsermayenin nasıl veya nerede edinildiğine bakılmaksızın, özel sektöre ait şirketlerde özsermaye için Londra merkezli uluslararası bir hisse alım satım platformudur. Şirketler, yapılandırılmış bir kitlesel fonlama projesinin dışında platform aracılığıyla fon toplayabilir. Fon toplayan herhangi bir şirkete yapılacak minimum yatırım genellikle 250 € ile 1,000 € arasında belirlenir. İkincil piyasadaki alıcılar ve satıcılar esnek miktar ve değerde emirler verebilirler.

Girişim Dalgası, İrlanda merkezli bir girişim sermayesi grubu, Uluslararası genişleme amacıyla Mayıs 2023'te Funderbeam'in çoğunluk hissesini satın aldı. 

Campbell Lutyens İkincil ikincil işlemlerde uzmanlaşmış bir özel sermaye şirketidir ve küresel işlemler için iyi bir kaynak olabilir. ikincil pazar fırsat.

ABD ve ötesi 

ABD hisse senedi kitlesel fonlama platformları, Birleşik Krallık'taki kadar ikincil piyasa geliştirmedi. Wefner türünün en büyük platformu olan site Kuzey Amerika, şunu söylüyor:

"Yatırımınız için halka açık bir piyasa bulunmamakla birlikte, yatırımınızın ilk yılında hissenizi aile üyeniz veya akredite bir yatırımcı olması durumunda başka bir yatırımcıya satabilirsiniz. İlk yıldan sonra hisselerinizi ilgilenen herhangi bir alıcıya satabilirsiniz.

Her iki durumda da hisse sahibinin önce bir alıcı bulması gerekiyor ve Wefunder yasal transfer belgelerini hazırlayacak. Bu süreç sırasında, Wefunder bu adımda yardımcı olmadığından, hisse sahibinin kendisi ile alıcı arasındaki fon transferini de ayarlaması gerekir.

Bununla birlikte, ABD'nin en büyük ikinci hisse senedi kitlesel fonlama platformu, Motoru çalıştırsınırlı bir ikincil piyasaya sahiptir. Motoru çalıştır İkincil, yatırımcıların eşler arası bir pazarda birbirleriyle ticaret yapmasına olanak tanır. Satıcılar minimum fiyat belirleyerek belirli sayıda hisseyi satma teklifinde bulunabilirler. Alıcılar, maksimum fiyatı belirleyerek belirli sayıda hisse satın almak için teklif gönderebilir. Bir eşleşme yapılırsa ticaret gerçekleştirilir. Satıcılardan yüzde 5 komisyon alınıyor.

Burada Amerika Birleşik Devletleri'nde ve uluslararası alanda faaliyet gösteren diğer ikincil pazar sağlayıcılarının bir seçkisini bulabilirsiniz; daha fazlası da mevcuttur.

Küresel Forge, Özel teknoloji şirketlerine, özellikle de büyüme aşamasındaki girişimlere yönelik ikincil işlemlere odaklanan önemli bir platform, şu anda Amerika Birleşik Devletleri, İngiltere ve Avrupa'daki yatırımcılara, hissedarlara ve finans kuruluşlarına hizmet vermektedir.

Hisse Senedi bir Akredite yatırımcıların özel şirketlerde hisse alıp satmasına olanak tanıyan, Avrupa'ya genişleyen ABD merkezli platform. Odak noktası ABD anlaşmaları olsa da, Avrupa fırsatları için tekliflerini kontrol etmeye değer.

Lexington Ortakları ikincil işlemlerde dünya lideri olup, yerleşik özel sermaye fonlarına yatırım yapmakta ve özel şirket hisselerine sahip yatırımcılara likidite çözümleri sunabilmektedir. 

Goldman Sachs İkincil Piyasa Grubu. Bu önde gelen ABD yatırım bankası, Avrupa şirketlerindeki fırsatlar da dahil olmak üzere, özel sermayedeki ikincil işlemlere odaklanan özel bir ekibe sahiptir. 

Güncel tutmak

Kitlesel fonlama portalı web sitesi parçaları kitlesel fonlama sektörü haberleri ikincil piyasalardaki gelişmeleri kapsayabilir. 

Fintech Finans Haberleri dahil olmak üzere alternatif finansa odaklanan bir haber kaynağıdır.  ikincil pazarlar.

Ulusal Özel Sermaye Derneği (NPEA) – ABD merkezli, şu konularda kaynaklar sunuyor: ikincil pazarlar (Genel bilgi). 

Avrupa Risk Sermayesi Birliği (EVCA) – hakkındaki raporları arayın Avrupa'da ikincil piyasalar (ancak odak noktası VC yatırımları olabilir). 

• SEO Destekli İçerik ve Halkla İlişkiler Dağıtımı. Bugün Gücünüzü Artırın.
• PlatoData.Network Dikey Üretken Yapay Zeka. Kendine güç ver. Buradan Erişin.
• PlatoAiStream. Web3 Zekası. Bilgi Genişletildi. Buradan Erişin.
• PlatoESG. karbon, temiz teknoloji, Enerji, Çevre, Güneş, Atık Yönetimi. Buradan Erişin.
• PlatoSağlık. Biyoteknoloji ve Klinik Araştırmalar Zekası. Buradan Erişin.
• Kaynak: https://crowdsourcingweek.com/blog/secondary-markets-equity-crowdfunding/