Profesör Helene Rey'e göre doların uluslararası para birimi olarak baskın olduğu denge, ABD'nin dünya ekonomisindeki göreli büyüklüğü küçülürken, dünyanın geri kalanındaki dolar yükümlülükleri stoku büyümeye devam ettikçe zamanla daha istikrarsız hale geliyor. Ekonomi Bölümü, London Business School.
35. EXIM Bank Mezuniyet Günü Yıllık Konferansında Rey, "Yine de bu koşunun gerçekleşmesi için dolara karşı bir veya daha fazla güvenilir alternatife ihtiyaç var" dedi. "Şu anda euro, doların en yakın ikamesi olabilir çünkü euro bölgesi ekonomik büyüklük, uluslararası ticaret ve kurumsal gelişim düzeyi açısından ABD ile karşılaştırılabilir durumda" dedi.
Ancak euro bölgesinin, para birimini destekleyen 19 maliye bakanlığıyla tamamlanmamış mimarisi ve euro bölgesi çapında güvenli varlıkların bulunmaması, euronun uluslararasılaşmasını engelliyor."
Profesör, çok kutuplu sisteme geçişin yakın zamanda gerçekleşmeyecek olmasına rağmen, Swift verilerine göre euronun halihazırda bir ödeme para birimi olarak yaygın şekilde kullanıldığını ve uluslararası rezervlerde sağlam bir ikinci sırada yer aldığını söyledi.
Renminbi
Rey, Çin'in hâlâ sermaye kontrolü uygulaması ve finansal sisteminin belirgin şekilde az gelişmiş olması nedeniyle dolar ile yuan arasındaki mesafenin daha büyük olduğuna dikkat çekti. “Ancak ticari faturalandırma ve sınır ötesi finansal işlemlerde renminbi (RMB) kullanımı son dönemde arttı.
"...Sinerjiler bir kez harekete geçtiğinde, eğer Çin'de yeterli destekleyici politikalar izlenirse, uluslararası pazarlarda Renminbi'nin benimsenmesini hızla güçlendirebilir" diye ekledi.
Rey, Çin'in belirli bir ülke ağı içindeki uluslararası işlemler için kullanılan verimli işlem teknolojilerine sahip bir eRMB ihraç etmesinin oyunun kurallarını değiştirebileceğini belirtti.
Çok kutuplu bir para birimi dünyasına geçiş yolda olsa da özel, dijital ve kripto para birimleri alanında pek çok yeniliğin gerçekleştiğini söyledi.
“Birçoğunun merkezi olmayan bir blockchain kullandığı kripto para birimlerinin (bitcoin gibi) ortaya çıkışını eş zamanlı olarak görüyoruz; özel paraların veya sabit paraların (Libra gibi) piyasaya sürülmesi olasılığı; ve halka açık dijital para birimlerinin (İsveç e-kronası) olası yaratımı” diye ekledi.
Rey, hegemonun (ABD) dünya ekonomisinde göreceli olarak küçülmesi nedeniyle uluslararası para sisteminin mevcut yapısının istikrarlı olmayabileceğini gözlemledi. Bu nedenle uluslararası para düzenindeki olası değişiklikleri düşünmemiz gerekiyor.
“Bu aşamada dünyanın, ana merkez bankalarının, genişletmeye çalışacakları bir ağ içerisinde yüksek teknolojili uluslararası ödeme ve ödeme sistemleri geliştirme rekabetine yönelmesi bana makul geliyor.
"Bu tür dijital ağlarda kilitleme etkisi çok güçlü olabilir. Aslında, tüm işlemlere ilişkin veriler sistemin sahibi tarafından toplanacak ve o da bunları daha sonra hakimiyetini güçlendirmeye yardımcı olmak için kullanabilecek" diye açıkladı.
