Yönetici Özeti: Verim çiftçiliği, DeFi sektörünü yalnızca 150 ay içinde 18 milyar dolarlık bir pazara taşıdı. Son kripto kışından sonra alan nasıl görünüyor?

Bu yeni sektör raporunda, DeFi'de en yüksek verimi sağlayan çiftçilik şirketlerine bakacağız. En iyi fırsatları belirlemenize yardımcı olmak için bu sektörle ilgili yatırım tezimizi de ele alacağız.

Sanayi Genel bakış

Verim çiftçiliği, DeFi ekosisteminin can damarı veya roket yakıtı olarak çeşitli şekillerde tanımlanmıştır.

İlk olarak 2020 yılında Compound protokolü üzerinde “likidite madenciliği” ile bir yatırım stratejisi olarak ortaya çıkmıştır. Yatırımcılar, faiz veya "getiri" kazanmak için kripto varlıklarını Bileşik'e yatırdı. Sadece iki ayda, DeFi'de Kilitlenen Toplam Değer (TVL) 2 milyar dolar arttı.

Geleneksel bankaların son derece düşük faiz oranları sunduğu bir dönemde, verimli çiftçilik yüksek getiri sağladı. Önümüzdeki iki yıl boyunca, verim çiftçiliği, DeFi protokollerine 150 milyar doların üzerinde para çekerek onu kriptoda "bir sonraki büyük şey" olarak sağlam bir şekilde kurdu. Nansen'e göre2020-2022 yılları arasında bu alandaki büyüme %6,900'ün üzerinde gerçekleşti.

76'den bu yana DeFi protokollerinde %2022'lık bir düşüş yaşansa da sektör TVL'de hala 47.3 milyar dolar değerinde. Ethereum blockchain, tüm DeFi verim çiftçiliği faaliyetlerinin %57'sinden fazlasına ev sahipliği yapıyor, ardından Tron (%11.94) ve Binance Smart Chain (%9.37) geliyor.

En iyi protokoller arasında önemli bir çeşitlilik vardır. Merkezi olmayan borsalar, verim çiftçiliği için en baskın platformlardır. Uniswap ve Eğri Finansmanı. DeFi kredisi, esas olarak Aave gibi protokollere odaklanan başka bir faaliyet alanıdır.

Stablecoins DeFi'nin evriminde ve verim çiftçiliğinde belirleyici bir rol oynamaya devam ediyor. Düşük oynaklıkları göz önüne alındığında, USDC ve USDT gibi madeni paralar popüler çiftçilik ve staking seçenekleri olarak ortaya çıktı.

Bu eğilimden yararlanan birçok DeFi protokolü, yerel stablecoin'leri piyasaya sürme sürecindedir. Curve Finance, ihracıyla bu dönüm noktasına ulaşan ilk şirket oldu. crvUSD Mayıs 2023'te Ethereum ana ağında.

Geleneksel getirilerin yükseldiği bir dönemde, getiri çiftçiliği ve daha geniş DeFi sahnesi yatırımcılar için hâlâ bir değer taşıyor mu? Bu soruyu ele almak için, DeFi'deki en iyi altı verim çiftçiliği şirketine daha yakından bakalım.

En Yüksek Verimli Tarım Şirketleri

Yatırım Tezi

Yatırımcılar kripto tuttukları sürece, o kriptodan faiz kazanma talebi olacaktır.. Pek çok yatırımcı, paranızı geleneksel bir tasarruf hesabında kullanmaya benzer şekilde, kriptolarını yukarıda listelenen şirketlerle çalışmak isteyecektir.

Bu verim çiftçiliği şirketleri, ürünlerini çalışır hale getirmek için sermaye sağlayan likidite sağlayıcılarından (LP'ler) para alır. LP olmak, verim çiftçiliği yoluyla para kazanmak için bir strateji olsa da - ve daha birçokları var - bizce en basit yatırım yaklaşımı, en yüksek verimli tarım şirketlerinin jetonlarını satın almak ve elinde tutmaktır..

Jetonlara yatırım yapmanın (örneğin UNI satın alıp elinde tutmanın), bir şirketin hisse senetlerine geleneksel bir yatırım yapmaya benzediğine inanıyoruz. Şirket uzun vadede başarılı olursa, token fiyatının (hisse senedi gibi) değer kazanmasını bekliyoruz.

İşte bu nedenle, bir varlık sınıfı olarak verim çiftçiliği konusunda hala yükselişteyiz:

Yüksek APY Vaadi

Verim çiftçiliği ödülleri bazen saçma seviyeleri aşarak %3,000 APY'ye kadar ulaşabilir. Bu, son derece değişken kriptolar ve diğer türevler arasında fon staking yapmanın getirdiği yüksek risklere rağmen birçok yatırımcıyı çeken önemli bir faktördür. (Temel kuralımız: Bir APY gerçek olamayacak kadar iyi görünüyorsa, genellikle gerçek değildir.)

Atıl Sermayenin Verimli Kullanımı

Bitcoin Market Journal'da uzun vadeli, al ve tut yaklaşımını teşvik ediyoruz. Getiri çiftçiliği, yatırımcıların kriptolarını soğuk bir cüzdanda boşta oturmalarına izin vermek yerine iyi bir şekilde kullanmalarına olanak tanır. DeFi pazarında hem daha yüksek riskli hem de daha düşük riskli staking seçenekleri bulunur. Bu, risk toleransınızla eşleşen fırsatları seçmenize olanak tanır.

Yönetişim Jetonlarını Tutmanın Avantajları

Çoğu DeFi protokolü, LP'leri kendi token'larıyla ödüllendirir. Bu "yönetim belirteçlerinden" bazıları özel avantajlar ve ek avantajlarla birlikte gelir. Yüksek TVL'ye sahip köklü bir şirkette yönetim hakları, işlem ücretlerinden ek gelirlere erişim sağlayabilir. Oy hakkı aynı zamanda size şirketlerin geleceği konusunda söz sahibi olma gücü de verir.

Çeşitlendirmenin ve Piyasa Riskinin Faydaları

Çeşitlendirme ve risk azaltma, hem geleneksel hem de kripto para birimi yatırımında eşit derecede önemlidir. Getiri çiftçiliği, heyecan verici yeni DeFi projelerine ve tokenlarına maruz kalma oranınızı artırmanıza olanak tanır. Yenilikçi bir şirkete erken erişim sağlayabilir ve büyük yatırım getirisinin kilidini açabilir. Fonlarınızı birden fazla şirkete ve çiftçilik havuzuna yaymak da çeşitlendirmenin harika bir yoludur.

Piyasa Oynaklığına Karşı Potansiyel Bir Hedge

DeFi protokolleri, devam eden kripto kışında dikkate değer bir dayanıklılık gösterdi. Merkezi borsalar çökse bile, DEX'ler minimum aksama ile sorunsuz operasyonlara devam eder. Birçok verim çiftçiliği şirketi, geleneksel tasarruf hesaplarında ve hazine tahvillerinde bulabileceğinizin çok üzerinde APY'ler sunmaya devam ediyor. Kripto piyasalarında rahat olan yatırımcılar için verim çiftçiliği, yüksek enflasyonu yenmek için akıllı bir yol sunuyor.

Kim Yatırım Yapıyor: Kurumsal Destek

Kripto para meraklıları ve geliştiricileri, DeFi'yi finansın geleceği olarak selamlıyor. OECD ve IMF gibi büyük kuruluşlar bile potansiyelini kabul etmek modern finansal sistemde devrim yaratmak. Ve uzaydaki son yatırım eğilimlerine dayanarak, kurumsal yatırımcılar ve risk sermayedarları bu değerlendirmeye katılıyor gibi görünüyor.

UniswapVerim çiftçiliği ve istifleme hizmetleri sunan en büyük DEX, Toplam fonlamada 176 milyon dolar. Finansman iki turda Polychain Capital ve Andreessen Horowitz tarafından yönetildi ve Paradigm, SV Angel ve Variant gibi diğer yatırımcıları içeriyordu.

Aynı şekilde, AAVE Blockchain Capital, Three Arrows Capital ve Standard Crypto gibi yatırımcılardan 9 milyon dolar kazandıran 49 fonlama turu ile yıllar boyunca bağış toplama devresinde oldukça meşguldü.

Tezimizi hatırlayın: siz de bu platformlara yalnızca yerel tokenlerini satın alarak ve tutarak “yatırım yapabilirsiniz”.

En Yüksek Verimli Tarım Platformları

Değiştirme (UNI)

TVL: 4.12 milyar dolar

UNI Fiyatı: $5.04

Günlük Aktif Kullanıcı Sayısı (30 günlük ortalama): 83.45 bin

İşlem Hacmi (yıllıklaştırılmış): 400.95 milyar dolar

Twitter Takipçileri: 1 milyon

Uniswap, Ethereum blok zincirindeki en popüler merkezi olmayan borsalardan biridir. 2018 yılında Hayden Adams tarafından kurulan ve başlatılan DEX, Paradigm, USV ve Andreessen Horowitz'den (a16z) yatırım çekti.

Uniswap, ERC-20 belirteçlerinin alım satımı/değişimi ve merkezi olmayan borç verme için tasarlanmıştır. Alım satım söz konusu değildir. Protokol yönetişimi, UNI belirtecinin sahipleri tarafından gerçekleştirilir. Uniswap, LP'leri platformda oluşturulan işlem ücretlerinden pay alarak ödüllendirir.

4 milyar dolarlık TVL'ye sahip en büyük DEX platformlarından biri olan Uniswap, verim çiftçiliği için oldukça çekici bir platformdur. Büyüklük, medyan APY ve pazar konumu açısından, Uniswap'in uzun vadeli potansiyeline karşı çıkmak zordur.

Bununla birlikte, herhangi bir KYC sürecinin olmaması, mevcut ortamda bazı endişelere yol açmaktadır. düzenleyiciler alıyor aktif olarak yer kripto ekosisteminde ve Uniswap gibi gizlilik odaklı platformlar hakkında karamsar bir görüşe sahip olma eğilimindedir.

AAVE (AAVE)

TVL: 3.83 milyar dolar

AAVE Fiyatı: 64.41 $

Günlük Aktif Kullanıcı Sayısı (30 günlük ortalama): 1.81 bin

Aktif Krediler (yıllıklaştırılmış): 2.56 milyar dolar

Twitter Takipçileri: 534k

Aave, kripto para biriminin ödünç verilmesine ve ödünç alınmasına adanmış merkezi olmayan bir platformdur. Başlangıçta Ethereum blok zincirinde piyasaya sürülmesine rağmen, Aave o zamandan beri varlığını Avalanche ve Harmony gibi diğer blok zincirlerine genişletti.

Aave projesi, Finlandiyalı bir hukuk öğrencisi olan Stani Kulechov tarafından 2017 yılında ETHLend adı altında başlatıldı. 2018'de Fince "hayalet" anlamına gelen Aave olarak yeniden markalandı. Burada LP'ler, "aToken" şeklinde faiz geliri elde eden borç verenlerdir.

Protokol ayrıca AAVE adlı yerel bir yönetişim belirtecine sahiptir. Aave'deki krediler, temerrüt riskini azaltmak için fazla teminatlandırılmıştır. Bir kredi almak için, borç alanların ödünç verilen miktardan daha değerli diğer kripto varlıklarını rehin vermesi gerekir.

Aave, kilitlenen toplam değer açısından kolayca ilk 10 DeFi platformundan biridir. Ve kripto ekosisteminde net bir amaca hizmet ediyor. Sahiplerine, satmak zorunda kalmadan başka bir jetona maruz kalmak için varlıklarını geçici olarak rehin alma şansı verir.

Ancak bu tür etkinliklerin DeFi dünyası dışında kullanımı sınırlıdır. Ve diğer tüm DeFi projelerinde olduğu gibi, protokolün operasyonlarının merkezi olmayan yapısı nedeniyle önemli ölçüde düzenleyici işlem riski vardır.

Synthetix Ağı (SNX)

TVL: 415.22 milyon dolar

SNX Fiyatı: $2.34

Günlük Aktif Kullanıcı Sayısı (30 günlük ortalama): 452

İşlem Hacmi (yıllıklaştırılmış): 59.14 milyar dolar

Twitter Takipçileri: 230.2k

Synthetix, Ethereum'un Optimism adlı katman-2 ölçeklendirme çözümü üzerine kurulmuş, gözetim dışı bir değişim protokolüdür. DeFi protokolü, 2016 yılında Avustralyalı kripto para meraklısı Kain Warwick tarafından başlatıldı. 2018'de Synthetix Network olarak yeniden markalaştırılmadan önce adı Havven idi.

Synthetix, geleneksel finansta bir türev piyasası gibi işlev gören son derece yenilikçi bir DeFi platformudur. Kullanıcılar, doğrudan tutmadan çok çeşitli emtia, madeni para ve fiat para birimlerinde dolaylı olarak ticaret yapabilir.

Ağdaki bu türevlere Synth denir. Altın, ABD doları ve hatta bitcoin olabilecek temel varlığın değerini izlerler. Bu fiyatları takip eden protokollere Oracle denir. Platformdaki yerel belirteç SNX olarak adlandırılır.

Synthetix Network, kriptonun türev tarafındaki ilk hamle statüsü nedeniyle, uzun vadede kesinlikle bol miktarda dayanma gücüne sahiptir. Ana cazibesi, mülkiyet olmadan yeni varlıklara maruz kalma yeteneğidir.

Kripto kullanıcıları ayrıca, sentezlerde kısa pozisyonlar tutarak olumsuz piyasa koşullarındaki oynaklığa karşı korunma şansına sahiptir. Bunu 2022'de uygulamada gördük, çünkü ağ günlük ücretlerde 1 milyon dolar topladı ve büyük ticaret hacimleri nedeniyle SNX değerinde %100 artış sağladı.

Eğri Finansı (CRV)

TVL: 4.22 milyar dolar

CRV Fiyatı: 0.818 $

Günlük Aktif Kullanıcı Sayısı (30 günlük ortalama): Yok

İşlem Hacmi (yıllıklaştırılmış): Yok

Twitter Takipçileri: 345k

Curve Finance, Uniswap'ten sonra hacme göre ikinci en büyük DEX platformudur. 2020'de Michael Egorov tarafından başlatılan Curve, ağırlıklı olarak stablecoin likidite havuzlarına odaklanan, saklama dışı bir değişim protokolüdür.

Protokol, Tether ve USDC gibi stablecoin'lerin zaten popülaritesinin arttığı bir zamanda Ethereum blok zincirinde başlatıldı. Düşük ücret vaadi, düşük kayma riski ve verimli stablecoin ticaret fırsatları ile Curve, kısa sürede LP'leri cezbetti.

Curve'deki likidite havuzları, stabilcoinlerin yanı sıra popüler kripto para birimlerinin paketli versiyonlarını da takip eder. Bu kombinasyon, Curve'ün ücretler ve verimlilik açısından diğer DEX'lerin önünde kalmasını sağlarken dalgalanma riskini de azaltır.

Platformdaki yerel belirteç CRV olarak adlandırılır. Hem yönetişim belirteci hem de verim çiftçiliği için ödül. Stablecoin'ler kripto alanında kritik bir rol oynamaya devam ettiğinden, Curve diğer DEX alternatiflerinden daha fazla büyüme ve kalıcı potansiyele sahip gibi görünüyor.

PancakeSwap (KEK)

TVL: 1.94 milyar dolar

KEK Fiyat: $1.63

Günlük Aktif Kullanıcı Sayısı (30 günlük ortalama): 142 bin

İşlem Hacmi (yıllıklaştırılmış): 65.9 milyar dolar

Twitter Takipçileri: 1.6 milyon

PancakeSwap, DNA'sını Uniswap ile paylaşan merkezi olmayan bir borsadır. Başlangıçta Uniswap'in bir çatalı olan yeni protokol, Binance Smart Chain'de (BSC) benimsendi ve konuşlandırıldı. Bir Uniswap çatalı olmasına rağmen, PancakeSwap BSC'de bağımsız olarak bulunur.

2020'de eski Ethereum ağını rahatsız eden yüksek gas ücretleri ve yavaş işlemler, geliştirme ekibinin Binance'e geçiş yapmasına neden oldu. Bu, PancakeSwap'in verimli ve uygun maliyetli çözümleriyle daha fazla kullanıcı çekmesini sağladı.

Platformdaki yerel belirtecin adı CAKE'dir. PancakeSwap, LP'lerin staking ve verim çiftçiliği için ödüller kazandığı basit bir DEX işlevi görür. Protokol, CAKE'deki LP'lere işlem ücretlerinin bir yüzdesini öder.

PancakeSwap'in tek büyük sınırlaması, Ethereum gibi diğer popüler blok zincirlerinde bulunmamasıdır. BSC'de olmak, BEP-20 olmayan herhangi bir jetonla ticaret yapamamak gibi bazı önemli dezavantajlara sahiptir.

Ancak boyut, mevcut özellikler ve güvenilirlik açısından PancakeSwap en iyi seçeneklerden biridir. Binance'teki varlığıyla protokolün önünde mükemmel büyüme fırsatları var.

özlem finansmanı (YFI)

TVL: 449.24 milyon dolar

YFI Fiyatı: 6472.27 $

Günlük Aktif Kullanıcı Sayısı (30 günlük ortalama): Yok

İşlem Hacmi (yıllıklaştırılmış): Yok

Twitter Takipçileri: Yok

yearn.finance, Ethereum blok zincirinde çalışan dört farklı protokolden oluşan bir gruptur. Proje, 2020 yılında Güney Afrika'dan Andre Cronje adlı bağımsız bir geliştirici tarafından başlatıldı. Protokol herhangi bir dış yardım olmaksızın başlatıldı ve serbest bırakıldı.

Protokoller, Ethereum blok zincirinin yanı sıra Curve ve Balancer gibi DeFi platformlarındaki akıllı sözleşmeleri de destekler. Fantom ve Arbitrum'da da mevcuttur. Cronje, verim çiftçiliği ve DeFi kredilendirmeyi herkes için daha kolay ve daha erişilebilir hale getirmek için özlemi yarattı.

yearn.finance'daki ana verim çiftçiliği protokolüne "Vaults" adı verilir. Diğer ürünler arasında yCRV, veYFI ve yBribe bulunur. İkincisi, YFI sahiplerinin DAO'daki oylarını en yüksek teklifi verene satmasına olanak tanıyan yenilikçi bir araçtır.

Yeni başlayanlar için uygun bir DeFi platformu olarak yearn.finance, gelecekte kritik bir rol oynayabilir. Bununla birlikte, serveti daha geniş piyasa koşullarına bağlıdır. Sürekli bir ayı piyasasında, özlem herhangi bir istisnai ödül sunamaz. Aynı zamanda TVL'nin daha küçük DeFi protokollerinden biridir ve kasalarını kullananlar için riski daha da artırır.

Yatırımcı Paketi

Verim çiftçiliği alanı, 2022'deki kripto piyasası çöküşünde kesinlikle parlaklığının bir kısmını kaybetti. Ancak, her şey felaket ve kasvetli değil: FTX gibi merkezi borsaların çöküşü ve Binance ile Coinbase'e karşı devam eden SEC davaları, DeFi'yi eski haline getirebilir. dünya çapındaki yatırımcılar için daha çekici.

Büyük DEX platformlarının ve protokollerinin sorunsuz işleyişinin devam etmesi, bu modelin dayanıklılığının bir kanıtıdır. TVL'deki üçte ikilik düşüşe rağmen, DeFi'de verim çiftçiliği hala önemli ölçüde yatırımcı ilgisini koruyor. Yaklaşık 50 milyar dolar, hala Ethereum ve diğer büyük blok zincirlerindeki çok çeşitli protokollerdeki likidite havuzlarında kilitli durumda.

Bununla birlikte, yaklaşan yeni düzenlemelerin gelmesi nedeniyle DeFi alanında belirsizlik devam ediyor. AB'den Kuzey Amerika'ya, düzenleyiciler tüm kripto ekosistemine her zamankinden daha yakından bakıyor ve sıradaki DeFi olabilir.

Sistemdeki çok fazla değişkenlik ve belirsizlik nedeniyle, olay yerine yeni gelenlere dikkatli olmalarını ve gereken özeni göstermelerini tavsiye ediyoruz. İyi bir kural, yatırım düşüncelerinizi en fazla kullanıcıya ve en yüksek TVL'ye sahip tokenlere göre daraltın.

Kripto yatırım bilgisini kaçırmayın. Bitcoin Market Journal'a abone olun ve her gün öğrenmeye devam edin.

• SEO Destekli İçerik ve Halkla İlişkiler Dağıtımı. Bugün Gücünüzü Artırın.
• EVM Finans. Merkezi Olmayan Finans için Birleşik Arayüz. Buradan Erişin.
• Kuantum Medya Grubu. IR/PR Güçlendirilmiş. Buradan Erişin.
• PlatoAiStream. Web3 Veri Zekası. Bilgi Genişletildi. Buradan Erişin.
• Kaynak: https://www.bitcoinmarketjournal.com/yield-farming/